Az elemzők hosszabb távon vonzónak tartják a Richtert, ezért ajánlásukat felhalmozásra módosították. A célárfolyamot viszont a korábbi 47 580 forintról 46 310-ra rontották, azzal párhuzamosan, hogy a belföldi értékesítési előrejelzéseiket is lejjebb vitték.
• Az MBH Befektetési Bank 2024. szeptemberében megkezdte a Richter Gedeon Nyrt. követését. Rendszeresen
elemezzük a vállalat pénzügyi helyzetét és diszkontált cash flow modell alapján ajánlást is teszünk a várható
egy éves célárra. Ennek keretében frissítettük a DCF modellünket és a célárfolyamunkat.
• Elemzésünk alapján a részvény várható egy éves célára 14 911 forint, ajánlásunk vétel.
• Célárunk a jelenlegi gazdasági, iparági és vállalati helyzetet és a ma ismert kilátásokat tükrözi. Az ezekben
történő bármilyen változás a modell frissítését igényli. Richter_elemzes_20260513.pdf
Oszkó külön problémának nevezte az intézményi befektetők tartós idegenkedését a hazai részvénypiactól. Felhívta a figyelmet arra, hogy miközben az elmúlt években jelentősen nőtt a hazai intézményi kezelt vagyon, a magyar tőzsdei kapitalizáció növekedéséhez inkább a lakossági befektetők járultak hozzá, miközben az intézményi szereplők aktivitása továbbra is visszafogott maradt. Szerinte ez sem kockázati, sem hozamoldalról nem indokolható, különösen a BUX elmúlt évekbeli teljesítménye alapján. Emiatt szabályozói és ösztönzési oldalról is olyan lépésekre lenne szükség, amelyek segítik az intézményi befektetők visszatérését a magyar tőkepiacra. 10:00Tisza és tőzsde – Ezt várja a piac Magyar Péteréktől
https://ibb.co/wh83J4KF Előreszaladtunk nagyon. A mester kemény 20 forintot tévedett :D Korrekciós fázis van, az előző nagyon sokáig tartott. Nem tudnám megmondani, hogy mi jön. Simán eshet még ezret, hogy ismét megjárja a sávaljat, erről tettem be grafikont tegnap. Azért valószínűbb ez, mert belement már a sávba. A 11200 körüli lokális csúcs visszatesztje nagyjából a sávalján lenne, tehát elképzelhetőnek tartom. Mivel félúton vagyunk a 13400 meg a 11200 között, ezért nehéz most. Arra gondolok, hogy majd lesz egy oszti rally, és visszamehet 13 közelébe , és onnan vágás után ismét csorgás lefele. Gari nincs. És új ff chart sincs. :(
Sziasztok! Ha jól látom/értelmezem, akkor 12.100 körül van egy rés. Szerintem ezt a napokban betöltjük, és utána megindulunk felfelé. Ti mit gondoltok?
Ha osztifizetés most lenne akkor -11780 ft körül járnánk, ami már eléggé alulárazott.- Osztifizetés előtt érdemes a TL-certikkel megjátszani,mert nem sokáig marad 12K alatt majd.
AI által írt, rövid fundamentális összefoglaló (Richter 2026/Q1) (Nem befektetési tanácsadás.) A Richter Q1 jelentése szerintem első ránézésre gyengébbnek tűnik, mint amilyen valójában. A jelentett gyógyszerárbevétel 217,3 Mrd Ft lett, ami éves alapon -1,3%, de állandó árfolyamon már +5,9%. A tiszta EBIT 69,8 Mrd Ft volt, jelentve csak +1,8%, viszont CER alapon +15%. Tehát az operatív teljesítmény rendben van, a látható gyengeség nagy része devizahatás: erős forint + gyenge dollár. A cash-flow kifejezetten erős volt: Q1 szabad cash-flow 77 Mrd Ft, ami éves alapon +29%. Ez fontosabb, mint az EPS optikai mozgása, mert végső soron a részvény értékét nem a sztori, hanem a diszkontált jövőbeli pénztermelés adja. A fő profitmotor továbbra is a cariprazine / Vraylar. Ez egyszerre a legnagyobb erősség és a legnagyobb kockázat. A Vraylar mögöttes amerikai értékesítése tovább nőtt, a Richter royalty-bevétele nagyon magas marginnal rendelkezik, de ez nem tart örökké. A szabadalom információk szerint 2030. március 17-ig tart. Ez a DCF-ben kulcspont: nem lehet úgy értékelni a Richtert, mintha a jelenlegi Vraylar-profit örökké fennmaradna. A többi láb vegyes képet mutat. A WHC továbbra is stratégiai érték, de Q1-ben részben időzítési és devizahatások torzították. A BIO erős volt, de itt áreróziós kockázat van. A GenMed gyenge, részben készletleépítés, gyengébb OTC-szezon miatt. Összességében a cég jó, de nem hibátlan: a kérdés az, hogy 2030 után a WHC, BIO és pipeline mennyit tud pótolni a Vraylar-profitból. DCF – saját bázis forgatókönyv A Q1-es 77 Mrd Ft szabad cash-flow-ból nem indulnék ki úgy, mintha az év minden negyedéve ugyanilyen lenne, mert a negyedévben kedvező volt a működőtőke és alacsonyabb a capex. Ezért normalizáltabb megközelítést használtam. Fő feltételezések:
2026E normalizált FCFF: kb. 250 Mrd Ft
explicit előrejelzés: 2026–2031
WACC: 9,5%
terminal growth: 2,0%
2030-tól mérsékelt Vraylar-royalty visszaesés
nettó pénzügyi pozíció osztalék után: kb. +250 Mrd Ft
részvényszám: kb. 183 millió
Eredmény:
Bear case: kb. 12 000 Ft/részvény
Base case: kb. 16 700 Ft/részvény
Bull case: kb. 22 600 Ft/részvény
A jelenlegi kb. 12 600 Ft körüli árfolyam mellett a bázis DCF kb. 30%+ felértékelődési potenciált mutat. Ez nem extrém olcsóság, de nem is drága, főleg úgy, hogy a cég mérlege erős és a cash-termelés jelentős. A piac szerintem azért nem ad magasabb szorzót, mert látja a 2030-as Vraylar-kockázatot. Ez racionális. A túl optimista modell ott hibázna, ha a mostani royalty-profitot tartósnak venné. A túl pesszimista modell ott hibázna, ha nullának venné a Richter többi üzletágát és pipeline-ját. Nekem a Richter jelenleg „óvatosan pozitív” sztori. Nem klasszikus deep value, ahol a piac teljesen félreáraz valamit, hanem inkább erős cash-flow-val rendelkező minőségi gyógyszercég, amelyet egy jól látható jövőbeli cliff miatt diszkontálnak. A befektetési döntés lényege: mennyire hiszünk abban, hogy a 2030 utáni pénztermelés nem zuhan be annyira, mint amitől a piac most tart. A legfontosabb figyelendő pontok:
Vraylar amerikai értékesítés és royalty-pálya
WHC növekedés fenntarthatósága
BIO margin és árerózió
pipeline-előrehaladás
devizahatás, főleg USD/HUF
FCF minősége, nem csak az egyszeri negyedéves szám
12K-nál volt egy kitörés,ami 13400 ft-ig tartott-szerintem az emelkedés felét visszaadva-már jó áron van most a papír! Hozzáteszem nincs intézményi vevő jelenleg.
-Private Banking friss:-Richter.-Két alacsonyabb csúcs alakult ki, ettől még ez egy fordulós fej-váll minta lehet, amelynek a nyakvonala a 12 500 felett futhat kicsivel. Ennek kellene törnie ahhoz, hogy további esést is láthassunk. A 12 500 alatt a 11 875-re mutat a rövid számított szint. Amennyiben a 12810 fölé visszakerülne az árfolyam, az törölné ezt a forgatókönyvet.Ellenállások: 13 125; 13 438; 13 750. Támaszok: 11 875; 10 940; 10 625; 10 313; 10 000; 9688; 9065; 8750.
Ez egy rohadék részvény! Megint beszoptam vele! Az sem vigasztal, hogy nem vagyok egyedül! Az elemzők meg mehetnek a tudják hová! Egyébként kis kitettséggel vagyok benne, de a véleményem attól igaz!
-Erste:-A Richter árfolyama letörte a korábbi emelkedő trendcsatorna alsó élét, majd ezt követően a 12.510 forintos támaszig esett az árfolyam, ami viszont már megtartotta a kurzust. Holnap kora reggel teszi közzé első negyedéves eredményét a Richter, addig nagyobb elmozdulás már nem várható a részvénytől.Támasz és ellenállás szintek
Geopolitikai pánik, olajsokk és amerikai energiaexportőri státusz: három tankönyvi dollárerősítő hatás egyszerre, a zöldhasú mégis a februári mélypontok közelében tanyázik, ráadásul egy közel két évtizedes trendvonalhoz érkezett. Eközben a kötvénypiac már a lázongás határán áll. Válaszút elé érkezhetett a dollár és itt már nehéz kibúvókat találni. 15:00Nagy helyzet van a dollárban - indul a trendtörés?
"A törzsrészvényekre járó osztalék kifizetése 2026. június11-én kezdődik" Tehát nekünk "pornépnek" júni 11-től kezdik fizetni az alaptványoknak pedig szeptember 11?
11/2026. 04. 29. sz közgyűlési határozat “Az éves rendes Közgyűlés a 2025. évi adózott eredmény után a törzsrészvényekre összesen 120.000MFt osztalék megállapítását és kifizetését jóváhagyta.Az éves rendes Közgyűlés meghagyta az Igazgatóságnak, hogy gondoskodjon a törzsrészvényekremegállapított osztalék részvényarányos kifizetéséről a Társaság Részvénykönyvében 2026. június 4-én nyilvántartott törzsrészvényesek részére. A törzsrészvényekre járó osztalék kifizetése 2026. június11-én kezdődik. A saját részvényekre eső osztalékot a Társaság az osztalékra jogosultrészvényeseknek fizeti ki részvényeik névértéke arányában, az Alapszabály 7.11.1 pontja szerint. Azosztalékfizetés részletes rendjét az Igazgatóság állapítja meg és 2026. május 22-ig hirdetménybenteszi közzé.Határozattervezet mellett szavazott: 111 948 440 db.Az „igen” szavazatok aránya a leadott érvényes szavazatokhoz viszonyítva: 100 %”
-Ez a lényeg:-A Richter a szellemi tőkét előnyben részesíti minden más beruházásnál, az akvizíciók is ezt célozzák. A biotechnológiában egyedülállóan tudunk kutatást elindítani. Olyan termékek kellenek, amleyek extra profitot eredményeznek - tette hozzá Vizi E. Szilveszter.
Azt tudjuk Gyuszi, de most jelenleg mit mondanak a közgyűlésen?https://www.portfolio.hu/uzlet/20260429/elkezdodott-a-richter-kozgyulese-mutatjuk-a-donteseket-833574
- Orbán Gábor tegnap bejelentette, hogy a vállalat addig nem fizeti ki az osztalékot, amíg nincs megoldva az egyetemi autonómia kérdése.- Ezen nem csodálkozok, 2022-karácsonya előtt meglepte a céget különadóval a tolvaj Kormány-olyan rossz volt a költségvetésük-nem a rezsiválság miatt kellett!
"A Richter ma tartja az éves rendes közgyűlést. Orbán Gábor tegnap bejelentette, hogy a vállalat addig nem fizeti ki az osztalékot, amíg nincs megoldva az egyetemi autonómia kérdése a magyar kormány és az Európai Unió között." forrás equilor hírlevél
Ne keverjük azért Gizikét a gőzekével. Az MCC-be, mint nemzetközi "illiberális" agytrösztbe becsatornázott állami vagyonelemek (százmilliárdos a nagyságrend) némelyike esetében bőven megállhat a hűtlen kezelés, nem is beszélve arról, hogy a rajta keresztül átfolyatott kifizetések egy része kapcsán is erős a gyanú arra, hogy illegális kampányfinanszírozásról, vagy akár orosz titkosszolgálati pénzek tisztára mosásáról volt szó. Ezek feltárása nyilván jórészt az igazságszolgáltatás dolga, de a jéghegy csúcsa azért bőven kilátszik az elmúlt évek magyar tényfeltáró újságcikkeiből is. Félreértés ne essen, nem szerencsés, ha az állam politikai nyomást gyakorol magáncégekre, még ha az a kvázi rendszerváltást és cezúrát szolgálja is, de az MCC esetében elég leplezetlenül közvagyon párt és magáncélokra való átszivattyúzásáról volt szó. A KEKVA rendszer megszüntetése és az egyetemi autonómiák helyreállítása régóta asztalon lévő vállalás és uniós feltétel is.
Risk, ez itt egy morális kérdés. nekem/nekünk azért fontos ez, mert a sztori az elzabrált (akkori értéken 3000Mrd) magánnyugdíj pénzekhez, és MNYP-k által kezelt (+ÁPV-nál levő) részvénypakkokhoz vezet vissza. Igazság nem lesz szolgáltatva, mert a nyugdíjrendszert is tönkretették az elmúlt 16 évben... de legalább nem élvezik tovább, a mi vagyonunk hasznait.
Mármint azt értem, hogy nem értessz egyet az MCC céljaival, de ott mi a tolvajlás? Állam máshova is tesz pénzt millió formában, ami egy csoportnak jó, egy másik csoportnak meg nem jó. Vagy akkor mondjuk nem ért egyet legközelebb MP a MOME-val, vagy az SZFE-vel, vagy az ELTE-vel és akkor oda se menjen többé állami pénz? Nagyon durván vákumban és buborékban kell ehhez élni, ha nem látod, hogy ez mennyire problémás és veszélyes. Kellett Mo-n változás, én is ezt támogattam, de maradjunk már az egyszemélyi rámutatásos vagyonelkobzás helyett a jogállami kereteknél, mert a hideg ráz ki ettől, hogy ez hova fog vezetni.
Tiszára szavaztram, de ez a rámutatásra elveszek a tulajdonostól valamit dolog ez azért erős. Képzeld ezt el fordítva, Orbán rámutat mondjuk a Goldmann-ra vagy a HOLD alapkezelőre és azt kéri a Telekomtól, hogy 'amíg nem rendezik a helyzetük', nekik ne fizessenek osztalékot. Másnap gradelnek minket bóvliba ebben biztos vagyok.
Nem kell teljesen kósernek lennie, ha eleve az sem kóser, hogy ezekhez az alapítványokhoz került a közvagyon... egy ország pénze... ahol a tolvaj bandát 2/3-dal zavarta el a nép. Az lesz, amit a nép akar... nyilván a lehető legközelebb a törvényeshez, de nincs azzal semmi baj, ha kicsit megszalad a mogyorófa-pálca.
Ez viszont így ebben a formában biztos, hogy nem kóser. Nem lehet különbséget tenni a tulajok között. Tehát olyan nincs, hogy egyik megkapja másik csak később. Olyan viszont lehet, hogy minden osztalékkifizetést mindenkire nézve elcsúsztatnak, későbbi időpontban fizetik ki, de egyszerre, az arra jogosító feltételek alapján. Hihetetlen, hogy nem tudják leírni egyértelműen és normálisan a szitut.
Igen, de ha egy cikk úgy jelenik meg országosan ismert lapokban ahogy megjelent akkor előszőr nyúlnak az emberek az order cancel gombra mások meg az eladásra mintsem végig olvasnák, hogy kinek merre, hogyan. Az azért nekem elégé red flag - előre nézve - hogy a Trumpi stilus köszön vissza. Ez mégha akceptálom az okot nem tudom elfogadni a intézési módot. Ha ez így fog menni akkor a sok gazdaságilag jó dolog mellé jön egy kockázat is.
Ebül szerzett jószág ebül kell hogy elvesszen! Látod, hogy a tisztességes tulajdonosok ki lesznek fizetve időben. Csak a tolvajokat rendezik később, az alapos rágcsálóírtás után.
19:32Fontos európai engedélyt kapott a Richter-ez a jövő.- Ez volt ma:-Magával rántotta a pesti tőzsdét a Richter osztalékával kapcsolatos bizonytalanság. A gyógyszergyártó részvényei nagyot estek, miután Orbán Gábor vezérigazgató az osztalékfizetés elhalasztásáról beszélt. Ez a pesti tőzsde egészét is lefelé húzta.
Lehet államosítani az alapítványokat csak nem tudom miért kell erre még kb fél évet várni. Tegyék meg a második héten, és az állam megkapja az osztalékot, ill. a tulajdont azonnal. Ezeket a tételeket lehetne a leggyorsabban visszaszerezni. Nem kis értékről van szó. Mindemellett az egyetemeket akkor is fenn kell tartani.
Minden tulajdonosnak vannak igényei és más-más élethelyzetben vannak, nekem pl jól jönne egy dupla oszti. Az állam is egy tulajdonos még ha nagy is, nem tudom mennyi szavazata van, de ha nincs 51%, akkor ez egy szimpla zsarolás, hatalommal visszaélés, semmivel sem jobb mint az előző. Az ilyen szintű beavatkozás semmikép nem piacbarát. Amit most nyerhet rövidtávon, bizalomvesztés címen elveszti hosszabb távon. A cég meg mindenképp.
vagy csak érteni kellene a szisztemet. Korábban támogatást kaptak az egyetemnek, utána ki lettek stafirungozva egy adag részvénnyel. Ráadásul ezeknek a részvényeknek a nagy része az a menyupokból lett visszaszedve. Ezzel a részvény alappal és egyéb bevételeivel tud független lenni egy intézet és ezekkel a pénzekkel tud gazdálkodni, nem kell évente kuncsorogni az államnál. Ha kapnak szponzori vagy együttműködési pénzeket az is ebbe az alapba megy. Ezeknek az alapoknak vannak kurátorai. Mp a sajátjait akarja berakni.
Sajnos tényleg nincs abban a helyzetben a költségvetés sem, hogy csak úgy lemondjon az állam közel 70milliárd forintról (összesen a MOL-lal). Mivel az egyetemi alapítványok többnyire várhatóan meg lesznek szüntetve, ezért minek kapjanak még most is osztalékot. Logikus, racionális elvárás, hogy akkor később fizessenek ezek az "állami" cégek osztalékot. Nekem ez egy elfogadható kompromisszum, nem mondom, hogy nem örülnék egy szokásos júniusi utalásnak, de számomra akceptálható.:)
Igazad van, de ( és ez nem politikai állásfoglalás ) az, hogy az új kormány már az osztalékot is szeretné, ha a költségvetésbe érkezne és ezért együttműködést kér az - eredetileg állami és így mindannyiunk vagyona - érintett cégektől. Tehát nem az osztalékkal és annak mértékével vannak a problémák és főleg nem az operatív működéssel, hanem szüksége van a vagyonra és főleg az osztalékra. Sajnos máshogy nem tud ez most működni, mert különben az erre az évre az a sok 10 milliárd forint is "eltűnne". Én így látom, de lehet tévedek.:)
Abszolút nem gondoltam annak, bocsi ha félreérthető voltam. Ezek is ésszerű gondolatok. Én csak hiányolom a leendő miniszterelnöktől a részleteket. Csak bedobott a nyilvánosság elé annyit kb, hogy “MOL! RICHTER! Ne fizessetek osztalékot az MCC-nek b+, most az lesz amit én mondok” aztán ennyi és a piac válaszolt.
onmagaban az unios forrasok feloldasanak a feltetele az egyetemi fuggetlenseg visszaallitasa, vagyis az alapitvanyok onmagaban problemas terulet es a vagyon atadasa is ebbe a kategoriaba sorolhato. Tehat ahhoz, hogy legyen unios penz eleve meg kellene szuntetni azokat ebben a formaban. Ezt a befektetok es mindenki akinek tudnia kell pontosan ismeri… Ez nem a Trump-fele elintezesi mod, hanem egy jogallami mukodes alapja… ja, es nem szemrehanyaskent irtam es okoskodaskent, hanem objektiv megjegyzes csupan. :)
Senki sem vitatja hogy aljas dolog volt átadni nekik és így egy önfenntartó és részben propaganda gyárt csináltak belőle. Itt a kérdés az hogy ha államhoz visszakerülnek azok a részvények az mennyire fog tetszeni a külföldi befektetőknek. Bennem ez a kérdés merült fel. Szerintem nem kéne ilyen Trump stílusban keménykedni meg nagyokat mondani, utasítgatni cégvezetőket, hiszen részben magyar emberek befektetésével (megtakarításával) játszik…
" És mi van ha az MCC szépen kezdi eladogatni a részvényeket? " Szerintem ehhez nincs joga, csak és kizárólag az osztalék felvételére, esetleg személyzeti kérdésekbe. De csak tipp.
Nem szólna bele, ha az állami részt nem adta volna át (ingyen és bérmentve) az előző kormány alapítványoknak, akik ezen cégek csecsén lógva szívják le az osztalék tejet, hogy abból működtetni tudják a háttér maffia államot. Érthető okokból az új kormány ezt nem szeretné már az idei osztalékkal, hogy megtörténjen. Mivel pár hét múlva az új kormány meg tudja és fogja is változtatni a jogszabályokat, hogy a jogos tulajdonát az alapítványoktól visszakapja, ez tulajdonképpen egy kicsit előrehozott tulajdonosi kérés csupán. Onanntól kezdve az állam visszakapja a tulajdonrészét és mindenki megkapja az akár korábban, akár ezután meghatározott osztalékot. Az állam is és nem a mutyi alapítványok, és minden egyéb részvény tulajdonos is.
Én ezért faragtam le a pakkom felét és realizáltam 38%-os hozamot, már 12750-nél, mikor elkezdte a MOL-t is fenyegetni. Az oké, hogy nem szép dolog, hogy az MCC-nek átruházták ingyen azokat a részvényeket, de itt egy tulajdonjog van továbbra is. Külföldi befektetők akik igazából mozgatják az árakat fogalmam sem volt hogyan reagálnak az ilyen állami beavatkozásokat és osztalek kifizetés tiltásokra. És mi van ha az MCC szépen kezdi eladogatni a részvényeket? Lesz vevő egyáltalán arra a hatalmas kínálatra? Érdekelne másnak mi a gondolata erről. Akár swing traderként akár értékalapú befektetőként.
Azért az határeset, hogy egy leendő miniszterelnök beleszól egy nyílt részvénytársaság osztalékfizetési rendjébe, ahol az állam nem tulajdonos. A többi tulajdonos mit szól ehhez?
Richter topik
Az elemzők hosszabb távon vonzónak tartják a Richtert, ezért ajánlásukat felhalmozásra módosították. A célárfolyamot viszont a korábbi 47 580 forintról 46 310-ra rontották, azzal párhuzamosan, hogy a belföldi értékesítési előrejelzéseiket is lejjebb vitték.