Regisztráció: 2017-09-16 11:51:40
Hozzászólások száma: 695
Utolsó hozzászólás: 2024-06-28 09:27
| Jelentős eredménymeglepetés az OTP-nél, habár az összes bevétel várakozások szerint alakult |
| Módosított a jelentési módszertanán az OTP. A menedzsment korábbi jelzésével összhangban az első negyedévtől kezdve csakis a goodwill értékcsökkenés hatása és az akvizíciók közvetlen hatása kerül kiemelésre az eredménykimutatás hierarchiából, és lesz korrekciós tétel. Mindezek alapján a különadók az OTP társasági adó során, a kamatstop hatása a kockázati költség kerül kimutatásra. |
| Az OTP konszolidált, korrigált adózás utáni eredménye 2024 első negyedévében közel 240 milliárd forintot tett ki, ami több, mint 8 százalékkal haladja meg az elemzői konszenzust. A bevétel sorokon kisebb volt a meglepetés, a nettó kamatbevétel 2,8 százalékkal múlta felül a várakozásokat, míg a nettó díj-és jutalékbevételek alulmúlták a konszenzust 2,7 százalékkal, így a teljes bevétel a várakozások szerint alakult. A bevételek negyedéves alapon 4 százalékkal szűkültek, de a 2023-as első negyedévhez viszonyítva 28 százalékot emelkedtek. A kockázati költségek a negyedév során pozitívan alakultak, az Ipoteka Bank esetében a kockázati költségek a harmadára mérséklődtek. A működési költségek növekedése éves szinten elérte a 15 százalékot, megegyezve az elemzői konszenzussal. Az eredmény mind éves, mind negyedéves alapon javult, az elemzői konszenzust 8,3 százalékkal felülmúlta. |
| A működési költségek a várakozásoknak megfelelően emelkedtek. Ez döntően a személyi jellegű kiadások éves alapon 20 százalékos emelkedésének köszönhető, azonban negyedéves viszonylatban a költségek 8 százalékkal mérséklődtek, döntően szezonális hatások miatt. Mivel a bevételek nagyobb mértékben tudtak emelkedni a költségekhez képest, a költség-bevétel ráta 44,1 százalékra mérséklődött az első negyedévben, ami közel két százalékkal csökkent a negyedik negyedévi adatokhoz viszonyítva. Ugyanez a mutatószám éves alapon még jelentősebb, 4,7 százalékponttal csökkent. |
| 2024 első negyedévében megnőtt a külföldi leánybankok hozzájárulása a csoport eredményéhez. Módszertani változás nélkül a külföldi leánybankok hozzájárulása 64 százalék volt, míg a módszertani változás további 10 százalékkal, 74 százalékra növelte a hozzájárulása. Az előző negyedévben veszteséges üzbég Ipoteka Bank és ukrán leány is hozzájárult a csoportszintű eredményhez veszteség helyett, mivel az Ipoteka Bank bevételei csak 6 százalékkal csökkentek (a nettó kamatbevételek 14 százalékkal emelkedett), míg a költségek 36 százalékkal mérséklődtek. |
| A nettó kamatmarzs csoportszinten tovább emelkedett, az előző negyedévhez képest 3 bázispontot emelkedett 4,30 százalékra. A menedzsment szerint az ECB kamatcsökkentésének elmaradása kedvezően hatott a kamatmarzsra, az OTP az első kamatvágást júniusra várja. Az OTP Core (magyarországi operáció) kamatmarzsa az extrém magas kamatkörnyezetet megelőző időszaki szint szerint alakult. |
| A kockázati költségek egyenlege pozitívan alakult 6,9 milliárd forinton, jelentős meglepetést okozva az elemzői konszenzushoz képest. Ezen belül is a hitelkockázati költségek egyenlege pozitív 9 milliárd forint volt. Érdemi költségképzés az üzbég és orosz bankoknál volt, míg a magyar, horvát és ukrán bankoknál felszabadítás volt tapasztalható. A konszolidált hitelportfolió minősége stabil maradt a negyedévben: az IFRS 9 szerinti Stage 3 hitelek állománya a bruttó hitelállomány 4,3%-át tette ki az év elején. A ráta éves szinten 0,4 százalékponttal, míg negyedéves szinten 0,1 százalékponttal javult. |
| A konszolidált árfolyamszűrt teljesítő (Stage 1+2) hitelállomány az első negyedévben egy százalékkal bővült a negyedik negyedévhez viszonyítva. A portfólió nagysága felülmúlta a 22.300 milliárd forintot. A hitelekhez hasonlóan az árfolyamszűrt konszolidált betétállomány is 1 százalékkal bővült 30 400 milliárd forint fölé. |
| A menedzsment nem változtatott a 2024. március 8-án közzétett várakozásokhoz képest, a vezetés egyelőre nem látja indokoltnak az előrejelzések változtatását. |
| Újabb erős jelentés várható az OTP-től |
| Az OTP első negyedéves eredménye éves szinten 14 százalékos bővülést mutathatott fel, habár a várakozások jelentős szórást mutatnak. Működési szinten változatlanul erős teljesítményt várnak az elemzők. A teljes bevétel 28 százalékkal, ezen belül a nettó kamatbevétel 36 százalékkal, a nettó díj- és jutalékbevétel 21 százalékkal emelkedhetett éves alapon az első negyedévben. Korábban a menedzsment arról beszélt, hogy a nettó kamatmarzs akár a korábbi várakozások felett is alakulhat, a kedvező betétoldali folyamatoknak köszönhetően. A szlovén Nova KBM februárban 2023. februárjában, míg az üzbég Ipoteka bank akvizíciója 2023. júniusában zárult le, így ezen bankok idei teljes negyedéves eredménye tovább erősíthette mind a bevételek, mind az eredmény növekedését. A működési költségek növekedése éves alapon 15 százalékos lehetett. |
| A kockázati költségek területén emelkedés várható éves alapon az első negyedévben. Habár az előző negyedév 47,6 milliárd forintos értékéhez képest, csak 19,9 milliárd forintos kockázati költséget várnak az elemzők. A menedzsment korábban jelezte, hogy az árfolyamszűrt, organikus hitelbővülés meghaladja a 2023-ban látott szinteket. Mindezek alapján nem lenne meglepő a kockázati költségek növekedése. Ugyanakkor az OTP tavalyi hitelkockázati költségrátája alacsony 16 bázispontos szintre csökkent, a 2022-es 76 bázispontos szintről, míg az IFRS 9 szerinti Stage 3 hitelek állománya éves szinten 0,6 százalékponttal javult a bruttó hitelállomány 4,3 százalékára. |
| A nettó (korrekciós tételek nélkül számított) eredmény a negyedévben 221,6 milliárd forint lehetett a konszenzus szerint, ami éves szinten 14 százalékos bővülés lenne, míg negyedéves alapon jelentős 67 százalékos emelkedést jelentene. Azonban a 2023-as negyedik negyedéves eredmény egyszeri, 80,7 milliárd forintos akvizíciós hatással kapcsolatos költségeket is tartalmazott. |
| Csányi Sándor az OTP közgyűlésén bejelentette, hogy a bank története legnagyobb felvásárlására készül. Hivatalosan az OTP, ezen belül is Csányi Sándor, csak annyit ismert el, hogy indikatív ajánlatot tett egy Európai Unión belüli, azon belül is három országban működő bankra, ahol az OTP még nincs jelen. Meg nem erősített sajtóhírek szerint a kiszemelt célpont a Baltikumban működő Luminor lehet. A negyedéves jelentésben, vagy az elemzői háttérbeszélgetés során ez a feltételezés megerősítést nyerhet. |
