Jelenleg azt árazza a piac, hogy sok éves távon talán a befektetett tőkét visszakapja a befektető. Ez elég sovány. Erre céget alapozni nem éri meg. Ilyen kockázatos befektetésnél (nem a pannergy-re gondolok, hanem arra, hogy nem bankbetétben, államkötvényben áll a pénzem) sokkal magasabb az elvárás. És a pannergy esetében a számok is alátámasztják azt, hogy itt ennél 5-10 éves távon sokkal többet kaphatna a befektető a betett pénzéért. Nagyon félre van árazva a részvény.
Azért több helyen is leírják, hogy "a veszteség átmeneti", tényleges árfolyamkockázatnak a cég nincs kitéve, stb. Leírják, hogy az eurós bevételek nyújtanak fedezetet az árfolyamkockázatra, stb.
Magát az ügyletet, és a kommunikációt is helyesnek látom. Nagyon mást nem csinálhatnának, max sok oldalon keresztül magyarázhatnák a részleteket, de ez egyrészt nem feladatuk, nem a jelentés ennek a fóruma, másrészt bőven lennének olyanok, akik így se értenék, el se olvasnák, stb.
Ezzel befolyásolja a döntést a management? Akik igazából döntenek látják a mögöttes tartalmat, nekik ezt nem kell elmagyarázni. Nem kell őket látszat indokokkal győzködni. Inkább azzal van gond, hogy akik nem értik ezt, azoknak szinte lehetetlen elmagyarázni azt, hogy a management nem akarja őket ezzel átverni. Hogy a management ezzel csak a törvényi kötelezettségeit teljesíti. Amúgy talán a fordított helyzet lenne ilyen szempontból kényelmetlen, ha nagyot erősödne a forint és a devizás tételek átértékelése kapcsán akár több milliárdos pozitív eredményt mutatna ki a cég. Ott azt kellene elmagyarázniuk, hogy ez csak egy "átmeneti nyereség", nem tényleges nyereség, teljes hitelkifutási távon nem lehet számolni vele, nullára fog végül kifutni (ugyanennyi veszteség is lesz a jövőben), így hiába mutatnak a számok épp most több milliárdos nyereséget, erre hivatkozva osztalékot ne követeljék azok a kisbüfik, akik nem hajlandók megérteni a folyamatokat. És szinte biztos, hogy tolonganának azok a kisbüfik, akik nem hajlandóak ezt megérteni, követelnék a vezetőség lecserélését, összeesküvéselméleteket gyártanának, stb. Közben tényleg ők, az értetlen kisbüfik azok, akiknek tévedésben vannak.
Még valami, amit talán senki nem emelt ki: "Az egy részvényre jutó (saját részvényekkel csökkentett darabszámmal számolva) saját tőke 575 forintra emelkedett, a bázisként szolgáló 2019. december 31-i 567 forintról. " Vagyis gyakorlatilag a mostani rv-ár a könyv szerinti ár! Lényegében semmi speka nem adódik a könyv szerinti árhoz. Innen azért kellene lenni felfelé térnek...
Na azért itt jelen esetben nem ez történik, mert a menedzsment csúnyán arra próbálja, véleményem szerint, felhasználni az árfolyamveszteséget, hogy azt valós veszteségként feltüntetve jelentésben pl. ne fizessen osztalékot a cég visszaesett eredményessége alapján. Ez itt nem fair!
Valószínűleg igazad van, bár jelen esetben ezt a (végül is zérusra kifutó) tételt a menedzsment annak alátámasztására használja, hogy alacsony lett az eredmény, így pl. nincs osztalékfizetés. Vagyis ők, akiknek tökéletesen tisztában kell lenniük azzal amit írsz, manipulálnak ezzel az összeggel, vagyis megvezetnek minket, akik kevésbe járatosak számviteli területen. Jól gondolom, ugye?
OK, ezt nagyjából (azt hiszem) értem. Ugyanakkor, mivel mostanra a Ft visszaerősödött (legalább részben), ha így marad, akkor a 2. féléves jelentésben plusszos tételként fog ugyanez jelentkezni, illetve a 2020-as teljes évi jelentésben megfelelően összeadódik majd az első és a második féléves árfolyamváltozásból fakadó eredmény. Azaz a pillanatnyi EUR/HUF trend alapján a 2020-s jelentésben az -500M-hoz képest valószínűleg kisebb összeg fog majd ezen a soron megjelenni.
EUR hitel, amit EUR-ban törlesztesz az EUR bevételből. A bevétel annyi, mint a törlesztő részlet.
Érdekelen, hogy közben a forinttal mi lesz, gyengül vagy erősödik. A végén nullára fut ki az EUR hitel, amit az EUR bevételből fizettél ki.
Csak néha megkérdezte valaki (ez lenne a jelentés), hogy most épp mennyivel tartozol meg Ft-ban kiszámolva. Te meg kiszamolod neki, de jelzed, hogy igazából nem érdekes a Ft érték, mert fedezett az árfolyamkockázat.
EUR ban a fizetés és EUR ban a költség. De ha a HUF értéktelenedik akkor ugyan veszteség de bevételi oldalon egyre több HUF ot eredményez. Azért látom más is fent akadt rajta.
Fedezve van. Lentebb fejtettem ki. Az Auditól származó EUR bevétel fedezi az EUR hiteltörlesztést. Csak éppen a fennálló hiteltartozást át kell értékelni minden időszakban, míg a bevételben csak az aktuális időszakra eső összegekben realizálódik az EUR/HUF változás.
PANNERGY