ERSTE Vártnak megfelelő eredmény a Magyar Telekomtól Az Erste szektorelemzője február 26-án tette közzé a Magyar Telekom negyedik negyedéves eredményéről szóló értékelését. Az elemzés főbb megállapításai: Az MTel negyedik negyedéves eredménye nagyjából összhangban volt az elemzői konszenzussal. Az igazgatóság a 2025-ös eredmények alapján 186,4 milliárd forint (+43,4% év/év) részvényesi javadalmazás kifizetését javasolja.A bevételek 0,6%-kal 258,1 milliárd forintra nőttek év/év alapon, amit elsősorban a mobil adat és a vezetékes szélessávú szolgáltatások növekedése hajtott. Az IT-bevételek továbbra is gyengék maradtak.Magyarországon egy felhasználóra jutó mobil bevétel (vegyes mobil ARPU) 0,7%-kal nőtt éves összevetésben. A mobil előfizetői bázis negyedéves nettó növekedése 41 ezer volt. Az optikai szálas előfizetők száma 27 ezerrel nőtt az előző negyedévhez képest. Az egy felhasználóra jutó vezetékes szélessávú bevétel (vegyes vezetékes szélessávú ARPU) 2,5%-kal nőtt év/év alapon, míg a TV ARPU 2,5%-kal csökkent. Az MTel negyedéves szinten 11 ezer új TV-előfizetőt szerzett. A gigabit-képes hozzáférési pontok száma az év végére meghaladta a 4 milliót, ez 250 ezres bővülést jelent az egy évvel korábbihoz képest. Észak-Macedóniában 33 ezerrel csökkent a mobil előfizetői bázis a negyedév során.Az EBITDAaL 12,2%-kal 87,1 milliárd forintra nőtt éves szinten, a marzs 350 bázisponttal javult. Ennek fő oka a magyarországi különadó 2025. január 1-jei eltörlése volt. A negyedik negyedévben számolták el a már korábban bejelentett egyszeri juttatásokat és végkielégítéseket is.A nettó nyereség 18,3%-kal 42,9 milliárd forintra nőtt a negyedévben, elsősorban a jobb működési és pénzügyi eredmény miatt. A teljes 2025-ös év korrigált nettó eredménye 207,4 milliárd forint volt, ami 44,8 milliárdos javulást jelent az előző évhez képest.A CAPEX AL 20,9%-kal 52,6 milliárdra nőtt a negyedik negyedévben, ami tükrözi a magyarországi hálózati beruházásokat. A szabad pénzeszközök (FCF) spektrumengedélyek nélkül 55,8 milliárddal 220,9 milliárd forintra nőttek az év során. A nettó adósság/EBITDA arány 2025 végén 0,59x volt (2024-ben 0,92x).A teljes részvényesi javadalmazás 186,4 milliárd forint, melyből 136,4 milliárd osztalékként kerül kifizetésre, 50,0 milliárdot pedig sajátrészvény-visszavásárlásra fordítanak. Ez akár 90%-os kifizetési arányt is jelenthet a korrigált nettó eredményhez viszonyítva.A menedzsment arra számít, hogy 2026-ban az árbevétel és az EBITDAaL alacsony egyszámjegyű mértékben, a korrigált nettó eredmény pedig közepes egyszámjegyű mértékben nőhet, míg a spektrumengedélyeket nem tartalmazó szabad pénzáram legalább 200 milliárd forint lehet. Idén hozzávetőleg 300 ezer új optikai hozzáférési ponttal nőhet a gigabites hálózat.Az MTel negyedik negyedéves eredménye összességében nem lepte meg az Erste elemzőjét, aki korábban 136 forintos osztalékra számított részvényenként (ez kissé elmarad a 142 forintos Bloomberg konszenzustól), míg a cég mostani osztalékjavaslata 154 forint részvényenként. A teljes részvényesi javadalmazás a tegnapi záróárral számolva 10,2%, ami magasabb mint a 6,5%-os 10 éves magyar állampapírhozam. A közel 90%-os teljes kifizetési arány jó alapot biztosít a jövőbeli részvényesi juttatásokhoz. Figyelembe véve a cég 2026-os iránymutatását (amely egyszámjegyű éves nyereségnövekedést jelez), az MTel osztalékfizető részvénnyé válik.
részemről igen, mert mégiscsak meghozta a kisrészvényesek felé is a változást. Nyilvánvaló, hogy erősen bizalmatlanok voltunk, voltam én is vele szemben. ( egy sorozatszínész... :) )
nem tudom, csak arra emlékszem, hogy a legnagyobb napon belüli mozgással 18 millióval voltam "beljebb". ( ez alig kevesebb, mint amit egy év alatt munkával bruttóban megkeresek. (plusz mb. magasabb adó :) )
Én 4 óráson látok egy olyat, hogy szépen elékszült a 2025 augusztus vége óta épülő csésze fülecskéje is, és szépen ki is tört. :) Szerintem még megyünk felfele.
Mtelekom