A piac a jövőt nem a jelent árazza és a P/E ráták (ár/nyereség) sok kínai blue chipnél egy számjegyűek voltak 2022–23-ban, miközben a Nasdaq 40–50-szeres szorzókon égett. Ezért a globális pénz — főleg az ázsiai alapok és a közel-keleti szuverén tőke — rotálni kezdett a túlárazott amerikai techből az alulárazott kínai eszközökbe.Klasszikus értékrotáció: nem az a kérdés, hogy jó-e a gazdaság, hanem hogy hol a legolcsóbb az eszköz. Ráadásul a kínai kormány 2023–24 fordulóján és 2025-ben komoly monetáris és fiskális lazítást hajtott végre ( pénz pumpa). A Hang Seng és Shanghai Composite nem a valós gazdaságot mutatja , mint a tőzsdék és árfolyamuk általában Ne felejtsük: A Hang Seng döntően Hongkongban jegyzett exportorientált cégeket tartalmaz (Tencent, Alibaba, BYD, Ping An stb.), amelyek globálisan működnek, nem csak belföldön. A Shanghai Composite meg inkább állami vállalatok indexe, amik profitálnak az állami pénzpumpából. Tehát az indexek emelkedése nem azt jelenti, hogy a kínai háztartások jobban élnek, hanem hogy az állam és a tőke újra egymásra talált.
Folyton azt olvasom, hogy Kínában egyre súlyosabb problémák vannak. Közben meg a Hang Seng két év alatt duplázott, a Shanghai Composite két és félszerezett. 1) Meg tudja ezt valaki magyarázni? 2) Ha Taiwannak nekiesik Kína, akkor lezuhannak a kínai eszközök, vagy pattannak?
Előhozom a topikot, nagy és érdekes IPO-k mentek és mennek hong kongban. Tegnap elindult a Chery (HK9973-as tickerrel), én tele vettem magam vele. Tele van intézményi befektetővel, talán másnak is érdekes lehet....
Ez a fejlemény – miszerint Kína történelmi csúcsot döntött a kéthavi rézimportban – több szempontból is nagyon lényeges, főként a stratégiai nyersanyagokkal foglalkozó cégek (mint a $FCX – Freeport-McMoRan és $SCCO – Southern Copper Corporation) szempontjából. Lássuk, mivel járhat ez rövid és hosszú távon:
🔎
Mit jelent a hír a piac számára?
Kína felhalmozó stratégiát alkalmaz
A deglobalizáció és a geopolitikai bizonytalanság (USA–Kína feszültség, Tajvan-kockázat, nyugati szankciós politika) miatt Kína igyekszik stratégiai fémeket felhalmozni, hogy biztosítsa a technológiai, hadiipari és energetikai átálláshoz szükséges alapanyagokat.
A réz kulcsszerepet játszik az elektromos jövőben
A réz kulcsfontosságú az elektromos járművekben, töltőhálózatokban, nap- és szélenergiás rendszerekben, akkumulátorgyártásban stb. Ez az importálási hullám tehát hosszabb távú keresletnövekedést vetít előre, nem csupán ideiglenes készletfeltöltést.
📈
Hatás a részvényekre: $FCX és $SCCO
1. Rövid távú hatás (hetek–1-2 hónap):
A hír pozitív árfolyami reakciót válthat ki, főként, ha a piaci hangulat is kedvező a nyersanyagok iránt.
Az árupiacokon a réz iránti kereslet nőhet, ami a spot árfolyamot is emelheti → ez közvetlenül javítja a termelők profitmarzsát.
$FCX és $SCCO árfolyama általában szorosan követi a réz árát.
2. Középtávú hatás (3–12 hónap):
Az erős kereslet és a kínálati oldal szűkössége (perui és chilei bányászat geopolitikai, vízhiányos, logisztikai gondokkal küzd) tartósan magas árakat eredményezhet.
A vállalatok eredményei javulhatnak, főleg ha hatékonyan termelnek alacsonyabb költséggel – ilyen pl. az SCCO.
Nagyobb intézményi érdeklődés alakulhat ki a szektor iránt, ami emeli a részvények értékeltségét (P/E, EV/EBITDA mutatók javulnak).
3. Hosszú távú hatás (1–5 év):
A deglobalizáció és a zöldenergia-átmenet strukturálisan magas keresletet teremthet a rézpiacon.
Ez a két cég – különösen $SCCO, amelyik Latin-Amerika egyik legnagyobb és legalacsonyabb költségű réztermelője – tartós előnybe kerülhet.
A geopolitikai feszültségek miatt Kína folyamatosan alternatív forrásokat keres, így a stabil, nyugati cégeknek (pl. Freeport) még jelentősebb szerep juthat.
Premarketben még a sárgával kiemelt rés fölötti nyitásnak nézett ki, akkor szigetforduló lett volna. Q4 +13% bevétel még gyorsult is +16%-ra év/év, EPS +27%, valószínűleg a triumvirátus, PDD és BABA legjobbja lesz újra. 90 nap határidő a megállapodásra a vámháborúban, ha kína jó alkut tudna kötni 52 $ is meglehetne, elemzői célárak az egekben, amire én nem adok. http://keptarhely.eu/images/2025/05/13/v02/20250513v02zgpsow.png
Hang Seng