Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.
na ez, csak a nevére nem emlékeztem. Szóval én ezt jó vvételnek tartom. Masszív profitot hoz, pláne ha még megindulna az akvizíció a régióban kicsit komolyabban. Üzbégeknél is tolnék még akvizíciót .
A Forte Bank volt korábban a hírbe hozott bank, ami 260 millió $ eredményt mutatott ki Q3-ig. Az egész kazah piacra elmondható, hogy nagyon erős a növekedés. Nagyjából évente 20-25%-kal nő a bevétel kazah tengében, s ez forintra átváltva is egyértelmű növekedés. 5 év alatt egy ottani bank akár forintban is duplázhatja az eredményt, emiatt is drága az árazásuk.
nagy politikai öngól lenne azokat a szavazókat, akiknek működő vállalkozása van elijesztenék. van 1,8 millió bejegyzett vállalkozás. saccom, hogy ebből kb 1 millió aktiv. Szavazó családtagokkal ez egy több milliós (és feltehetően aktiv szavazó) réteg. Ráadásul ez a milliós szavazótábor több véleményformálót foglal magában mint ami ezen a körön kivül maradó. A külön adókat kell szép lassan (3-5 éve alatt kivezetve) törölni. A banki költségemelkedést már ezáltal is szinte nullára lehetne leszoritani. Erdemény: elégedett bankok elégedett bankolók. Megjegyezném, hogy a régiós 20%-os céges jövedelem adót nem szabad összevetni a magyar 9%-ossal, mert nálunk a különadókon kivül még van az iparüzési adó is, amit nem a nyereségalapján hanem a nettó bevétel alapján vetnek ki. (Igy ez az adóalap akár többszörse is lehet a nyereségaadó alapjának.) A NERes propaganda egyik hazugsága, hogy Magyarország egy adóparadicsom.
A külföldi leányok esetében 20-21% a jövedelemadó terhelése. Nálunk ezen a soron kimutatott adóterhelés idén inkább 30% lesz 2026-ban, s ha nincsenek a különadók, akkor 15% alatt lehet. Beleteszik a HIPA-t, meg még egyéb kisebb összegű adót, ezért nem a TAO egy az egyben. Azt gondolom, hogy a leányvállalati szint elfogadható lehet hosszabb távon. Így a céltartalékolással együtt az EBIT 70-75%-a lehet az adózott eredmény. Ezért inkább az EBIT-et nézem.
A P/B-t a kutya nem nézi. Az inkább azt mutatja, hogy a tőkearányos nyereség a szokásos 7-10% helyett 20% felett van. Ami jó hir. Nézzük a P/E mutatót: A tőzsde az előremutató P/E-ket nézi figyeli. Itt első ránézésre az OTP már 2021 végén beérte a konkurenciát, amikor megközelitette azok értékeltségét. a p/E=11-el. De még akkor is voltak térségi bankok amelyeknél ez a mutató 13-15 közötti volt. Most a P/E=4-es 2022-es minimumról az OTP felment 9 körülre. Tehát ismételten megközeltette a konkurenciát. De ha alaposan megnézzük az elemzői konszenzusokat a bankoknál, akkor még mindig az folyik ami évtizedeken át. Az OTP bancsoport növekedési előrejelzése általában 5%-alatti volt és ez szisztematikusan ennyi maradt a mai napig miközben a tényszámok évről évre közel 10%-ot mutattak. Pld: Erstebank, ami a térség legnagyobb bankcsoportja. (2. az OTP): Jövőre 20%-os utána 12%-os nyereségnövekedést jeleznek az elemzők. https://www.finanzen.net/aktien/erste_group_bank-aktie És ezért ma P/E=13 -on forog a papir OTP-nél: Jövőre : 6%-os utána 7%-os a nyereségnövekedés előrejelzése. (Ne kérdezzétek, hogy az elemzőknél egy évtizedeken át tartó folyamatos felsülés mikor vált ki egy sajnálom, tévedtem kijelentést) https://www.finanzen.net/aktien/ors%C3%A1gos_takar_%C3%A9s_ker_bk_on-aktie Amiben biztos vagyok. Az OTP a következő években is 10% körüli eredmény bővülést mutat majd. Igy a mai 9-es előremutató P/E maximum 8-asnak felel meg. Van még árfolyam emelkedési potenciál akvizició nélkül is.
Te nem számolsz jövőre egy esetleges társasági adó emeléssel? A Tisza programjában erről nincs szó, de ha fokozatosan ki kell vezetni a különadókat, (én elosztanám mondjuk 3 lépésre, 66,6%-ra csökkentve 27-re) a normatív 9%-os kulcsot logikus lenne mondjuk 20-ra megemelni, vagy amennyi a régiós átlag, esetleg sávosan, hogy a kisebb cégeket ne érintse. Az OTP esetében persze a két hatás eredője számítana. (Ez privát vélemény, mielőtt valaki riogatni kezdene vele). Ilyen árfolyamon a saját részvény vételnek van még egyáltalán értelme?
Mit magyarázok félre, te...? Ezt írtad -> "A célárak manipulációt jelenthetnek azok számára akik befolyásolhatók" Hol van ebben az, hogy 45-46k-ról beszélsz??? Ez általánosságban az aktuális célárat jelenti, amilyen a 19k, meg 33k is volt a maga idejében. De lezártam, mert offtopic, csak azért kezdtem bele, mert zavart a fellengzős okoskodásod.
Srácok mire számítotok jelentéskor? Mármint nem feltétlen eredmény tekintetében, hanem inkább az egyéb, tehát akvizíció , srv? Igazából mindkettő simán beleférne. Továbbá mit tudunk a kazah bankról amúgy? Ha jól olvasgattam 100 milliárd fölötti profit jöhet onnan ha összejönne.
Ha te sem hitted el, hogy shortolni kell 33-nál, akkor miért írod ezt a nyilvánvaló hülyeséget, hogy a célár csak egy beetetés a későn ébredőknek és inkább kiszállni kell, meg shortolni?
A teljesítménymutatók alapján a 33k teljesen ok, ha emléxel én ki is nevettem aki augusztusban eladta 30k-n mondtam h ettől feljebb mehet, viszont 40k körül már nem olyan jó vétel és belátható az is h magas szintről lehet nagyot esni úgy h már 3 éve emelkedik.
Ha ránézel a chartra azért több indikátor alapján látható h túl lett húzva tehát az emelkedő trend végén van az árfolyam, ezután nyilván várható enyhe korrekció de nem trendforduló hanem korrekció és oldalazás.
Nem arról beszéltél, hogy ki mit hisz reálisnak. Azt írtad, a célár egy manipuláció, hogy a későn ébredőket kitömjék, tehát a célárnál nem beszállni kell, hanem shortot nyitni. Mivel a tavalyi célárak 28-33K között szórtak, és te ezt nem csak okoskodásnak szántad, hanem valóban hiszed is, megkérdeztem, hogy 28-33k óta shortolod-e már? Hisz szerinted már beszállni nem volt érdemes ezen az áron...
Tovabbmegyek , az otp tul van egy akvizicios koron ahol jovedelmezosegben nagyot javult es veri az egesz bankszektort. Volt is valahol egy abra ahol mutattak hogy kvazi alularazott.
Jo lesz az 10 folottinek is ha nem csak a tavalyi evbol indulsz ki. Amint vege lesz a haborunak eleg gyorsan visszater ez az arazas majd . Na meg ne felejtsuk el otpnel a roe 20% koruli . Meg még akvizicios pletyka is van.
Egyáltalán nem hiszen a 40k körüli szintek még reálisak P/E alapon hiszen a bankszektor általában 10 körül van ráadásul itt a P/BV már 2-t alulról közelítve. Az EPS 4000 feletti tehát a 40e reális.
A célárak manipulációt jelenthetnek azok számára akik befolyásolhatók és ezek főleg a későn ébredő befektetői körök ez pedig kiváló lehetőség azok számára akik prémium árazási szinten szeretnének kiszállni amikor már shortot érdemes nyitni.
A célár 12 hónapra szól a publikálástól. 2025. február 20-án publikálták a 28 ezret, ami egy héttel ezelőttig érvényben volt. Pedig negyedéves jelentések után akár új célárat is publikálhattak volna. Egyébként a célár kuruzslás nem Erste specifikum, az elemzőházak találati aránya egy majoméval vetekszik.
Az már egy tavaly tavaszi célár lehetett. Az Erste nem az alapján gondolkodik h konkurens-e hanem reálisan látja h néhány jelentősebb leánybank teljesítménye nem fog változni.
Nem az erstet veszem komolyan hanem berlinit :) valo igaz hogy elegge pesszimistak a joslataik , illetve versenytars is tehat miert mondana jot …. De megiscsak elemzo . Szerintem az usa bankoknak jobb a talalati aranyuk eleve onnan jon a tőke ami felhuz. Sracok mennyi most a ti celaratok ev vegere? En egy 45 kt minimum varnek . Ami innen nezve 7k emelkedes
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.