PORTFOLIO FORUM

Topikok szűrése

Új téma hozzáadása

Minden topik

Gazdaság

Befektetés

Állampapír

Deviza

Vállalatok

Autók

Energia

Ingatlan

Adózás

Nyugdíj

Közélet

Budapest

Európai Unió

Hitelek

Topiknyitó: Törölt felhasználó 2010. 07. 02. 16:46

APPENINN

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

1114
1115
1116

Törölt felhasználó 2014. 02. 28. 19:20

Előzmény: #2317 xmann

#2320

Hát van benne valami.De a tőzsde a jövőt árazza mindíg. Ha megnézed mit írnak a 19 órás hírben? Drága a tesla? és kit érdekel,nem az árán forog. Árazzák a jövőt,ha nem jön be majd visszamegy. Itt is ez van,ha valaki lát benne fantáziát és úgy gondolja hogy hamarosan 300 lesz akkor belevesz.

signal2 2014. 02. 28. 17:32

Előzmény: #2318 Tibi0002

#2319

Na, korrigálták az egy részvényre jutó számokat... link

Tibi0002 2014. 02. 28. 16:09

Előzmény: #2317 xmann

#2318

Abszolút. És helye van a topicban. Jó lenne kicsit emelni a közönség tőzsdei színvonalát, ez őket is megóvja a komolyabb mínuszoktól.

xmann 2014. 02. 28. 16:04

Előzmény: #2316 Tibi0002

#2317

Nincs mit. Nyilván ez csak vélemény, de mivel a fórumozók 99%-a egyáltalán nem számol semmit, csak "jó lesz", meg "teccik" alapon dönt, mégis azt hiszem, hogy még esetleges tévedéseivel együtt is megalapozottabb mint a legtöbb ember döntése

Tibi0002 2014. 02. 28. 15:41

Előzmény: #2315 xmann

#2316

köszi :)

xmann 2014. 02. 28. 15:39

Előzmény: #2312 Tibi0002

#2315

A GSpark a könnyebb. Van 8-8,5 milla euró bevétele, A+ kategóriás irodaházak, ami 8% alatti hozammal megy, azaz ezek az épületek olyan 100-110 millió eurót érnek. Van egy telke, amire még soksok irodát tud építeni, minimum 10 M eurót ér. és van nettó 40-45 M euró hitele. Tehát a cégérték 100+10-40, azaz 70 M euró, azaz részvényenként 2000 forint. Ennek a 60%-án kereskednek vele jelenleg.

Danubius ingatlanértékét csak a jóisten tudja. Az biztos, hogy mivel a könyv szerinti érték 6000 ft körül van, de azok az ingatlanok még a 90-es évek elején, közepén kerültek be nagyrészt, ezért a könyvekbe való bekerülési érték rendkívül alulértékeli még a mostani nyomott piaci viszonykohoz képest is az ingatlanok valódi értékét. Valahol 12-20 ezer forint között lehet részvényenként az ingatlanérték abban a cégben. A probléma hogy nem volt eddig túl nyereséges, ebben van némi változás, de ez egy nagy diszkont, ezért a valós értékét valahová 6-10 ezer közé tenném.

A 3 ingatlanos cég közül egyértelműen a legjobb a GSP, második a danub, az appeninn ezekhez képest méregdrága még mindig. Vagy azok olcsók. Nézőpont kérdése.

xmann 2014. 02. 28. 15:34

Előzmény: #2313 tomi140

#2314

Kétszer annyi profit kétszer annyi részvényre. Az részvényenként pont ugyanannyi. ez nem okoz értéknövekedést

tomi140 2014. 02. 28. 09:45

Előzmény: #2310 xmann

#2313

nálam ez kétszer annyi profitot is jelent. ami akkor jön vissza igazán amikor leáll az ingatlankebelezéssel. akkor összehasonlítva egy nem fejlődő ingatlancéggel, sokkal több bevételre tud szert tenni. nem?

Tibi0002 2014. 02. 28. 08:58

Előzmény: #2309 xmann

#2312

Apropó ingatlanos cég...a gspark és a danubius topicban szívesen olvasnék 1-1 rájuk vonatkozó elemzést tőled.

Tibi0002 2014. 02. 28. 08:53

Előzmény: #2309 xmann

#2311

Minden elemzés szubjektív :) Ugyanakkor értékelem, hogy óvatosságra inted őket. :)

xmann 2014. 02. 28. 08:48

Előzmény: #2308 signal2

#2310

Ingatlancégnél a P/E alapú árazást felejtesd el.
P/NAV: gyakorlatilag minden régiós komoly ingatlancég 1 alatti P/NAV-on forog, 0,6 az átlag azt hiszem.

Növekedés nincs a cégben, az alatt ugyanis az organikus növekedést értik, az nem növekedés, hogy kétszer annyi részvényem lesz és kétszer annyi ingatlanom, legalábbis abból a szempontból nem növvekedés, hogy emiatt nem érdemel magasabb szorzót mint a nem növekvő ingatlanos cég, de ez józan ésszel is belátható természetesen

xmann 2014. 02. 28. 08:45

Előzmény: #2308 signal2

#2309

Hogy ne maradjatok objektív elemzés nélkül, én is megnéztem. A lényeg, hogy 5,5 M bérleti díj bevétele volt, ez alapján az ingatlanok értéke 55-65 M euró között lehet. Az adósság olyan 48 M euró, tehát a mögöttes ingatlanérték 7-17 M euró között van. Ez alapján az egy részvényre jutó vagyon 20-50 cent között van, ez 60-150 forint.

Másik oldalról megközelítve az EBITDA 3,1 millió euró, és 1,5 M euró a kamatkiadás és 0,3 M euró az adó, azaz termel szabad pénzáramlásban 1,3 M eurót, ez részvényenként olyan 11-12 forintot. Ez alapján olyan 100 forintra értékelném.

Az apportozás gyümölcse, hogy sikerült túlértékelt részvényeker rásózni az ingatlaneladókra, és ahogy jeleztem, ezáltal nő a cégérték. A rossz hír az, hogy mostmár kevésbá lehet ezzel élni, mert a részvényár csúszik le a valós érték felé.

Azt gondolom egyébként, hogy valamiféle kecsegtető osztalékkal bepróbálkoznak, hátha ráharapnak a spekik. Mondjuk 10 Ft/rv. Persze lehet hogy a banki hitelszerődések miatt ez nem megengedett, nem tudom.

Tehát még mindig drága, de lehet hogy lesz osztalék. Viszont kevésbé túlárazott mint egy éve volt

signal2 2014. 02. 28. 08:35

Előzmény: #2306 signal2

#2308

Az egy részvényre jutó saját tőke egyébként 178 Ft.
Azaz:
P/E: 17,5 (magas, de magas a növekedés is)
P/NAV: 1,72
P/BV: 1,18 (figyelembe véve a növekedést elmegy)
Reális ára inkább 150 Ft körül van, kérdés milyenek a jövőbeli növekedési kilátások.

signal2 2014. 02. 28. 08:31

Előzmény: #2305 Törölt felhasználó

#2307

Miért is?

signal2 2014. 02. 28. 08:30

Előzmény: #2300 Törölt felhasználó

#2306

Azért van benne hiba:
Az egy részvényre jutó eredmény 41 cent helyett 4,1 cent, azaz 12 Ft.
Az egy részvényre jutó vagyon 591 cent helyett 59,1 cent, azaz 122 Ft.
Viszont szépen nőtt a nettó eszközérték (+14%), valamint az egy részvényre jutó saját tőke (+25%).