Topiknyitó: Törölt felhasználó 2006. 05. 09. 10:58

KONZUM story  

A Konzum-story



A társaság bemutatása, áttekintése

..



A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.

..



A SZTORI:

..

Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.

..



A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)

..



A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).

..



A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.

Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.

..



A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.

..



De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?

..



Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.

..



A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.

..



Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
treff
treff 2017. 11. 09. 16:13
Előzmény: #43776  zsoltee77
#43780
A régi, azaz mostani ios-es applikáció most is fut, működik és sokkal rendezettebb, mint az androidos! Egy probléma van vele: első generációs szifonokhoz van optimalizálva, valamint nem tudsz vele eladni-venni, mert összeomlik és kilép! :-))))
De az elrendezés és a dizájn jó, csak frissíteni kell(ett) volna.
zsoltee77
zsoltee77 2017. 11. 09. 16:13
Előzmény: #43778  lukskypoker
#43779
:)))) Opi+kp. Most már Opi+kicsi Konzum+kicsi kp. 
lukskypoker
lukskypoker 2017. 11. 09. 16:11
Előzmény: #43774  zsoltee77
#43778
Hja hát akinek a 3000 db GSPark sem tétel.
Amúgy azt írtad vhol, hogy csak opid van (de az ingyen van már).
Akkor MIBŰŰŰ???:-))
MLkedes 2017. 11. 09. 16:11
Törölt hozzászólás
#43777
zsoltee77
zsoltee77 2017. 11. 09. 16:10
Előzmény: #43775  treff
#43776
Szopóágon vagyok, várom, hogy Erstéről a Randomra vándoroljon a pénz....
Metwolf telefonján nagyon tetszett az applikáció, de nekem iOS kell....Virág Feri Karácsonyra ígérte. Legyen nekünk Karácsony! ;)
treff
treff 2017. 11. 09. 16:07
Előzmény: #43774  zsoltee77
#43775
most még gyorsan tudsz venni talán!
zsoltee77
zsoltee77 2017. 11. 09. 16:05
Előzmény: #43772  lukskypoker
#43774
Konzum nem sok van most nekem. 2800 alatt kéne csipegetni.
lukskypoker
lukskypoker 2017. 11. 09. 15:45
Előzmény: #43771  zsoltee77
#43772
nagytőkések előre!
kisbüfik(pl én hátulra)
zsoltee77
zsoltee77 2017. 11. 09. 15:37
Előzmény: #43769  hibaz
#43771
hmmhmm, hogyan is helyezkedjünk... :)
thinkpositive
thinkpositive 2017. 11. 09. 15:26
#43770
2816
hibaz 2017. 11. 09. 15:02
Előzmény: törölt hozzászólás
#43769
Nem napizom ilyen hullámzó piacon,látványosan magára hagyták a papírokat,mindenki a másikat figyeli,könnyen lehet egy 2750-es záró,majd holnap réssel le,és akkor kellene megvenni.....passz
MLkedes 2017. 11. 09. 14:59
Törölt hozzászólás
#43768
Tibi0002 2017. 11. 09. 14:59
Előzmény: #43762  signal2
#43767
Külföldi terjeszkedés: Mókás, ha a haveri kapitalizmus rendszerében élők megpróbálnak szabadpiaci versenyben profitot előállítani.
MLkedes 2017. 11. 09. 14:52
Törölt hozzászólás
#43766
hibaz 2017. 11. 09. 14:49
Előzmény: törölt hozzászólás
#43765
2771-en vagyok...:))
MLkedes 2017. 11. 09. 14:48
Törölt hozzászólás
#43764
Sarpac
Sarpac 2017. 11. 09. 14:43
Előzmény: #43760  Törölt felhasználó
#43763
Questor-t átaludtad? Haverok idejében kapják majd az infót biztos lehetsz benne! :D
signal2
signal2 2017. 11. 09. 14:33
Előzmény: #43758  Turkiz
#43762
Nem SZABAD beleszámolni. Lehet felőlem bármi az úr, de az hibás módszertan. Egy cég értéke mindig a meglévő nettó vagyon + a jövőbeli szabad cashflow-k jelenértéke. A kérdés csak az, hogy ezek miből állnak elő, illetve mennyivel diszkontálok.
Ha ez valóban vagyonkezelő (egyébként az, és az "alapkezelő" az megint csak egy tévesen használt terminus technicus), akkor az értéke a benne lévő vagyonelemek összessége.
Egyébként, ahogy lejjebb írtam ez a cég nagyobb részben valóban egy vagyonkezelő cég, sok leánnyal, másrészt vannak termelő leányai is (Pl. a Hunguest Hotel, vagy a BLT Group), amelyeknél érdemesebb a DCF modellt használni, mert tőzsdei ár híján nehéz meghatározni az aktuális piaci értéküket. 
Tehát a Konzum értéke a benne lévő tőzsdei cégek piaci értékének Konzum Nyrt-re eső része, + a benne lévő nem tőzsdei cégek jövőbeli szabad cashflow-inak jelenértékének a Konzum nyrt.-re eső része. Ez utóbbira használható a P/E, mint mutató alapú értékelés.
Ezek alapján írtam lent, hogy 32 mrd Ft a Random számai alapján. 
A teljes P/E akkor lenne használható, ha minden évben kis kilengésekkel meg tudná ismételni, azaz, ha az Opus és Appennin a következő években annyit emelkednének nominálisan, mint idén. Ha ez nem várható, akkor hibás a P/E használata a teljes átfogó jövedelemre.
thinkpositive
thinkpositive 2017. 11. 09. 14:28
#43761
Ismét 2900 felett.

Topik gazda

aktív fórumozók


friss hírek További hírek