PORTFOLIO FORUM

A fire followed by a massive explosion hit a large munitions plant in Colleferro to the south of the Italian capital, Rome, on August 13.
KNDS Ammo Italy, the Italian ammunition arm of the Franco-German defense group KNDS, has expanded production capacity at several of its plants, including the one located in Colleferro, after the start of the Russian special military operation in Ukraine. The plant manufactures medium- and large-caliber ammunition, from 25 to 155 mm, including propellants, explosives, fuses, metal components, warheads and complete rounds for land, naval and air forces. It is also involved in the production of solid rocket fuels for aerospace launchers.
A knds profitja csökkeni fog egy kicsit:
https://s1.cdnstatic.space/wp-content/uploads/2026/08/video_2026-08-13_18-07-00.mp4

Borisz kedd, 19:02

Előzmény: #850 Valiz

#851

Hmm.
Én picurka reaktorokon gonolkodtam egy időben. SMR reaktorokon.
Tettem is be például 2026.03.10-én pont ide ebbe a topicba egy igen részletes helyzetelemzést, el tom képzelni, hogy még ma is érvényes.
Nézegettem akkoriban, hogy NuScale, Oklo, vagy más lenne esetleg jó.
Végül főleg azért nem szálltam bele, mert a produktív, üzletszerű megvalósulás fél évtizednél hamarabb több mint kérdéses.
Egyébként van viszont WisdomTree Uranium and Nuclear Energy ETF-em, hosszabb idő óta jelentős mínuszban.
Lehet hogy Paks Kettőt vennék, ha lenne :-)

Valiz kedd, 18:17

#850

Nagyon kevés szó esik a nukleáris szektorról a fórumon. Igazán sajnálom, nem erre számítottam. Nálam URNU újra beszerzésre került, és Centrus részvényekkel is bővültem 163 dolláron. SMR és NNE papírjaim csúf mínuszban nézegetnek a gödörből elkeseredetten. Ó, elfelejtettem, van még U3O8 is, még pirosban, de kezdi összeszedni magát. NUKZ ETF-től elbúcsúztam egy időre, jó kör volt. Nagyon gondolkodom további bővítésen, ságga irigységgel nézem a kihagyott UUUU (Energy Fuels) vásárlást.

Borisz szombat, 20:52

Előzmény: #844 Goldstein17

#849

Esetleges AfD kormányra kerülés (a vele várhatóan együtt járó oroszbarát külpolitikai fordulat) miként befolyásolhatná a RHM hosszú távú (3-5 éves) kilátásait?
Egy esetleges AfD (Alternative für Deutschland) kormányra kerülése és az azzal járó oroszbarát külpolitikai fordulat jelentős politikai és piaci kockázatot jelentene, de nem nullázná le a Rheinmetall (RHM) hosszú távú kilátásait.A párt társelnöke, Alice Weidel nyilatkozatai alapján az AfD azonnal leállítaná az Ukrajnának szánt fegyverszállításokat és pénzügyi segélyeket. Ez közvetlenül érintené a Rheinmetall lőszer- és harcjármű-megrendeléseit. A cég fundamentumai és a globális védelmi trendek ugyanakkor több ponton tompítanák ezt a sokkot. [1]
A legfontosabb hatások a következő 3–5 éves (2029–2031) időtávon:
1. Azonnali negatív hatások és kockázatok

Az ukrajnai közvetlen megrendelések elvesztése: Németország a 2027-es költségvetési tervezetében még 11,6 milliárd eurót különített el Ukrajna katonai támogatására. Az AfD ennek teljes eltörlését követeli. Ez a Rheinmetall számára azonnali bevételkiesést jelentene a tüzérségi lőszerek és a légvédelmi rendszerek terén. [1, 2]
A német védelmi büdzsé adósságfék-alapú korlátozása: Bár az AfD elviekben támogatja a Bundeswehr fejlesztését, mereven ellenzi a védelmi kiadások hitelből (az adósságfék megkerülésével) történő finanszírozását. Ha a német védelmi büdzsé csak a szigorú költségvetési kereteken belül növekedhetne, a Rheinmetall elesne az olyan gigantikus, hosszú távú belföldi keretszerződésektől, mint amilyeneket a közelmúltban kötöttek. [1, 2]
Súlyos tőkepiaci leértékelődés (Multiples contraction): A Rheinmetall részvényárfolyamát jelenleg a növekedési prémium hajtja. Egy oroszbarát fordulat hírére a befektetők átértékelnék a növekedési rátát. Ez a PE (árfolyam/nyereség) ráta csökkenéséhez és a részvények komolyabb zuhanásához vezetne.

2. Stabilizáló tényezők (Védelmi vonalak az RHM számára)

Hatalmas, meglévő megrendelés-állomány (Backlog): A Rheinmetall rendelésállománya 80,5 milliárd eurós rekordmagasságban van a 2026. augusztusi gyorsjelentés szerint. Ez a meglévő, jogilag kötelező érvényű szerződésállomány még egy radikális kormányváltás esetén is biztosítja a gyárak magas kihasználtságát és a bevételeket a következő 3-4 évben. [1]
Európai diverzifikáció: A Rheinmetall nemcsak a német állam beszállítója. Gyártóbázisokkal és közvetlen kormányzati szerződésekkel rendelkezik Nagy-Britanniában, Ausztráliában, Magyarországon, valamint más NATO- és EU-tagállamokban. Mivel Európa többi része (különösen a keleti szárny) az AfD-től függetlenül folytatná a fegyverkezést, az exportpiacok továbbra is erősek maradnának.
A NATO-tagság megőrzése: Az AfD hivatalos programja nem a NATO-ból való kilépést, hanem a szövetségen belüli nemzeti szuverenitás erősítését célozza. A nemzetközi kötelezettségek miatt a Bundeswehr minimális modernizációját egy AfD-kormány sem tudná teljesen leállítani. [1]

Összegzés és befektetői kontextus

Hatás típusa	Potenciális következmény 3–5 éves távon
Pesszimista forgatókönyv	Az RHM elveszíti az ukrán piacot, a német belföldi növekedés lelassul. Az MWB Research által jósolt 1050 eurós (vagy alacsonyabb) árfolyamszint tartóssá válhat, a növekedési sztori megtörik.
Reális/Optimista forgatókönyv	Az RHM nemzetközi megrendelései és a globális lőszerhiány kompenzálják a német politikai fordulatot. A növekedés üteme lassul, de a cég nyereséges marad.

A piac jelenleg nagyon alacsony valószínűséget rendel egy tiszta AfD-kormány megalakulásának, mivel a többi német párt mereven elzárkózik a koalíciókötéstől. Ha azonban a párt kormányzati pozícióba kerülne, a Rheinmetallnak a tiszta növekedési részvényből át kellene alakulnia egy mérsékeltebb ütemben bővülő, hagyományos ipari vállalattá.
(forrás: gúgli AI)

Borisz szombat, 20:43

Előzmény: #846 DavidCamp

#848

A piaci elemzők többsége lényegesen optimistább, mint az MWB Research. A jelenlegi konszenzusos adatok az alábbiak szerint alakulnak euróban:

Mutató	Érték (EUR)	Piaci konszenzus állapota
Átlagos konszenzusos célár	~1 675 – 1 730 EUR	Vétel (Buy / Strong Buy)
Legmagasabb elemzői célár	2 380 – 2 415 EUR	Összesen 20-28 aktív elemzői elemzés alapján
Legalacsonyabb elemzői célár	1 050 EUR	Ezt a minimumértéket éppen az MWB Research adta meg

keeper szombat, 20:30

#847

https://www.portfolio.hu/global/20260808/brutalis-tempora-kapcsol-az-amerikai-fegyvergyarto-gozerovel-porgetik-fel-a-loszergyartast-855048

DavidCamp 2026. 08. 06. 15:47

Előzmény: #845 DavidCamp

#846

Az MWB RESEARCH leminősíti a RHEINMETALL részvényeit a Tartásról Eladásra, a célárat pedig 1150 euróról 1050 euróra csökkenti.

DavidCamp 2026. 08. 06. 15:42

#845

Mivel a Védelmi Minisztérium leállította az F126-os fregattprojektet, a Rheinmetall 13,7 és 14,2 milliárd euró közötti értékre csökkenti az idei évre vonatkozó bevételi előrejelzését, a tartomány felső és alsó határa egyaránt 300 millió euróval alacsonyabb a korábban előrejelzettnél. Az üzemi nyereségmarzs várhatóan továbbra is eléri a körülbelül 19 százalékot.

Goldstein17 2026. 08. 06. 13:51

Előzmény: #840 vaczak

#844

Valószínűleg én se leszek hosszútávú befektető, ahogy eddig se voltam, 1500 felett már elgondolkozom az eladáson.

keeper 2026. 08. 06. 10:54

#843

https://www.portfolio.hu/uzlet/20260806/meghiusult-egy-fontos-uzlet-visszavagta-terveit-a-rheinmetall-854502

Valiz 2026. 08. 05. 14:55

Előzmény: #841 Borisz

#842

Az már biztos, hogy jó a jelentés, előre megmondták. Azért bírt emelkedni.

Borisz 2026. 08. 05. 13:12

Előzmény: #840 vaczak

#841

RHM asszem holnap jelent.
Jó jelentésre igen nagyot pattanhat.
1.400,-at egyetlen lendülettel simán elérhetőnek gonolom.

vaczak 2026. 08. 05. 12:13

Előzmény: #839 Goldstein17

#840

Nyugodtan én is nyugodtan vagyok 1234-es átlaggal, csupán a jelenlegi hullám nagyjábóli tetejét szeretném eltalálni (de lehet, hogy kivételesen tart tovább).

Goldstein17 2026. 07. 30. 10:26

Előzmény: #838 vaczak

#839

Nekem 1258 az átlagáram és teljesen nyugodt vagyok.

vaczak 2026. 07. 30. 09:34

Előzmény: #837 DavidCamp

#838

Közel vam az átlagáramhoz már, kérdés meddig mehet ebben a körben (a várható korrekciót is beszámítva)

DavidCamp 2026. 07. 30. 07:49

Előzmény: #836 keeper

#837

Végre újra elindul felfelé.

keeper 2026. 07. 29. 18:23

#836

https://www.vg.hu/penz-es-tokepiac/2026/07/rheinmetall-megtort-az-atok-az-egekben-a-profit

Valiz 2026. 07. 29. 15:58

Előzmény: #834 Goldstein17

#835

https://live.deutsche-boerse.com/news/AKTIE-IM-FOKUS-Rheinmetall-loesen-sich-nach-starken-Zahlen-aus-Abwaertstrend-aaa3f4a3-a6f4-4146-a87a-fae94632044e

Goldstein17 2026. 07. 29. 12:45

#834

Rhm-mel mi történt, van valami hír?

keeper 2026. 07. 27. 17:07

#833

https://www.portfolio.hu/global/20260727/nagy-dobasra-keszul-az-egyesult-allamok-a-tervezettnel-is-tobb-epulhet-az-uj-lopakodo-b-21-raider-bombazobol-852348

Borisz 2026. 07. 27. 11:59

#832

Kis információ arról, hogy az ellődözött kritikus amerikai rakétákat kik gyártják (forrás: gúgli AI):
-
a sok ellődözött himars patriot és thaad rakétából mely gyártók fogják pótolni a hiányzó készletet és milyen időtávon?
-
A geopolitikai konfliktusok (különösen az ukrajnai háború és a közel-keleti eszkalációk) során elhasznált hatalmas mennyiségű rakétakészlet pótlásán elsődlegesen amerikai védelmi óriásvállalatok dolgoznak. A Pentagon és a szövetségesek példátlan tőkeinjekciókkal és új, többéves keretszerződésekkel ösztönzik a gyártókat a kapacitások radikális növelésére, ám a teljes készletfeltöltés a fegyverrendszerek komplexitása miatt többéves időtávot (2029–2033) vesz igénybe. [1, 2, 3, 4]
1. HIMARS rakéták (GMLRS és PrSM / ATACMS)

Fő gyártó: Lockheed Martin. [1]
Időtáv és kapacitás:
- GMLRS (Hagyományos HIMARS rakéták): A Lockheed Martin 2026 júniusában kapott egy újabb, 3 milliárd dolláros szerződést az amerikai hadseregtől a gyártás fenntartására és kiterjesztésére.
- PrSM és ATACMS (Ballisztikus rakéták): Az amerikai hadsereg fokozatosan kivezeti a régebbi ATACMS-t, és átáll az új, nagyobb hatótávolságú PrSM (Precision Strike Missile) rakétákra, amelyek gyártási kapacitását a Lockheed Martin épp négyszerezi (idén kb. 390 darab készül).
- Európai diverzifikáció: Hatalmas mérföldkőként 2026 júliusában a Lockheed Martin és a német Rheinmetall megállapodást írt alá egy közös európai gyártóközpont létrehozásáról (Unterlüß, Németország), ahol ATACMS és GMLRS rakétákat fognak összeszerelni, tehermentesítve az amerikai gyárakat. [1, 2, 3, 4]

2. Patriot légvédelmi rakéták (PAC-3 MSE és GEM-T)
A Patriot rendszerhez két különböző vállalat gyártja az elfogórakétákat. A szakértői becslések szerint a harcokban ellőtt több mint 1000 Patriot rakéta teljes pótlása legkorábban 2029 közepére valósulhat meg. [1, 2]

PAC-3 MSE (A modernebb, közvetlen találatos változat):
- Gyártó: Lockheed Martin.
- Időtáv és kapacitás: 2026 januárjában kötött történelmi megállapodást a vállalat a Pentagonnal, melynek célja, hogy a korábbi évi 600-650 darabos gyártási kapacitást évi 2000 darabra triplázzák meg 2030 végéig. [1, 2, 3]
GEM-T (A repesz-romboló változat):
- Gyártó: Raytheon (RTX).
- Időtáv és kapacitás: A Raytheon dollármilliárdos beruházásokkal bővíti üzemeit (Alabama, Arizona). Európában az MBDA-val partnerségben Németországban építenek GEM-T gyártósort, ahol az első darabok szállítása 2027 elején indul. Emellett 2026 júliusában Ukrajna és a Raytheon megállapodott a Patriot rakéták ukrajnai, licencelt közös gyártásának előkészítéséről is. [1, 2, 3, 4, 5]

3. THAAD rakéták

Fő gyártó: Lockheed Martin. [1]
Időtáv és kapacitás: A közel-keleti konfliktusok során kritikus mennyiségű THAAD rakéta fogyott el, a hiány pótlása a Center for Strategic and International Studies (CSIS) elemzése szerint 2029 végéig tarthat. [1]
A nagy ugrás: 2026 júniusában a védelmi minisztérium egy gigantikus, 35 milliárd dolláros, 7 éves szerződést ítélt oda a Lockheed Martinnak a THAAD rakéták gyártásának négyszerezésére (évi 96 darabról 400 darabra skálázzák fel a kibocsátást az arkansasi Munitions Acceleration Centerben és más bázisokon). A teljes program kifutása 2033-ig tart. [1, 2, 3, 4]

Összegzés (Gyártási mátrix)

Rendszer / Rakéta	Elsődleges Gyártó(k)	Tervezett éves kapacitás	Készletek teljes pótlása
HIMARS (GMLRS)	Lockheed Martin / Rheinmetall	Folyamatos bővítés (USA + Európa)	Folyamatos ellátás (2-3 év átfutás)
HIMARS (PrSM)	Lockheed Martin	~390+ darab/év (négyszerezés alatt)	2028–2029-es szerződéses kifutás
Patriot (PAC-3)	Lockheed Martin	Évi ~650-ről 2000 darabra (2030-ig)	2029 közepe
Patriot (GEM-T)	Raytheon (RTX) / MBDA	Európai gyártás indul: 2027	2029 közepe
THAAD	Lockheed Martin	Évi 96-ról 400 darabra emelés	2029 vége (A szerződés 2033-ig tart)

A szűk keresztmetszet:
Bár a pénzügyi keretek és a gyárak bővítése adott, a beszállítói láncok (különösen a szilárdtest-rakétahajtóművek és a speciális félvezetők gyártói) továbbra is lassítják a folyamatot, ezért tart a kritikus légvédelmi rakéták pótlása minimum 3–4 évig

DavidCamp 2026. 07. 22. 13:42

#831

Egy kis kikapcsolódás, a tökéletes vihar (AI). Mindenki azt gondol bele amit akar….
Pete Hegseth védelmi miniszter a hónap elején bejelentette egy központosított, új drónvásárlási hivatal felállítását a Pentagonon belül. Elvették a beszerzési jogköröket a különálló fegyvernemektől (hadsereg, tengerészet, légierő), és egyetlen kézbe helyezték a drónok felvásárlását.
Kik vannak az új hivatalban: Pete Hegseth, Stephen Feinberg, Sean Parnell Stephen Feinberg és a Trump-szál: Az új drónirodát felügyelő Stephen Feinberg miniszterhelyettes a Cerberus Capital alapítója. Miután Feinberg elfoglalta a helyét a Pentagonban, a csapata azonnal kapcsolatba lépett azzal a Boral Capital nevű pénzügyi céggel, amely a Trump-család és a Trump Media üzleteit finanszírozza.
Stephen Feinberg : Az új „Dróncézár” iroda közvetlenül a védelmi miniszterhelyettes, Stephen Feinberg alá tartozik, aki a beszerzések végső jogi jóváhagyója. Feinberg civilben egyébként a Cerberus Capital Management milliárdos alapítója. Pete Hegseth védelmi miniszter és Stephen Feinberg mindketten a Princeton Egyetemen végeztek. Miután Trump Jr. jóváhagyta Hegseth kinevezését, Hegseth szinte azonnal magához vette Feinberget a Pentagon felsővezetésébe.
A Reuters és AP hírügynökségek adatai: A nemzetközi hírügynökségek kormányzati belső forrásokra hivatkozva megerősítették, hogy Trump Jr. vált a legbefolyásosabb családtaggá a kabinet összeállításakor....

Törölt felhasználó 2026. 07. 21. 19:57

Törölt hozzászólás

#830

keeper 2026. 07. 20. 17:43

#829

Bevásárol a NATO egyik legerősebb hatalma: jönnek az Szu-35-re és az Szu-57-re is veszélyes új vadászgépek

Törölt felhasználó 2026. 07. 20. 14:02

Törölt hozzászólás

#828

Borisz 2026. 07. 19. 09:53

#827

TA alapon 2026 végéig Rheinmetall, Hensoldt, Renk (gúgli AI szerint):
Összehasonlító TA elemzés 2026 végéig: RHM, HAG, R3NK

Technikai paraméter	Rheinmetall (RHM)	Hensoldt (HAG)	Renk (R3NK)
Aktuális árfolyam szint	~€984 (Konszolidáció az €1 250-es csúcs után)	~€76 (Fordulópont előtt, bázisépítés a csúcs alatt)	~€43.8 (Rövid távú felpattanás masszív eső csatornából)
Hosszú távú trend	Bika (Bullish) – Hosszú távú emelkedő trendben lévő egészséges korrekció	Semleges-Bika – Oldalazó sáv, a történelmi csúcs alatti akkumuláció	Medve (Bearish) – Erős 1 éves csökkenő trend trendtörési kísérlettel
Mozgóátlagok (MA)	Árfolyam a 50 napos MA és a 200 napos MA felett stabilizálódik	Épp a 50 napos MA-t teszteli alulról, 200 napos MA felett tartózkodik	MA5/MA10/MA20 felett, de a heti/havi MA-k még szigorú eladást mutatnak
Momentum (RSI 14)	55.7 – Semleges, enyhén bika zóna, bőven van tér az emelkedésre	40.7 – Gyengülő momentum, de kezd megérkezni a vételi erő	53.5 – Semleges, a túloldottságból való kilépést és stabilitást mutat
Volumen / Kötet	Stabil intézményi jelenlét, alacsony volumen a korrekciós napokon	Intézményi pozíció-átrendezések (pl. BlackRock) miatti növekvő volumen	Kifejezetten magas volumen a féléves jelentés (H1) utáni lokális aljon
Kulcsszintek 2026 végére	Támasz: €920, €850 Ellenállás: €1 100, €1 255	Támasz: €72, €63 Ellenállás: €85, €90	Támasz: €40, €37 Ellenállás: €48, €54

Részletes technikai profilok
1. Rheinmetall (RHM) – A szektor bika-vezére
A Rheinmetall grafikonja a leginkább strukturált és egészséges. Bár az árfolyam a 2026 eleji történelmi csúcsokhoz képest visszatesztelt (profitrealizálás a "soft" 2026-os profitmarzs-prognózis miatt), a hosszú távú trendvonalat nem törte meg. [1, 2, 3, 4]

Várakozás 2026 végére: Az RSI és a MACD indikátorok teljesen kitisztultak a túlvettségből. Technikai alapon az €1 000 eurós pszichológiai szint körüli bázisépítés után az árfolyam nagy valószínűséggel újra tesztelni fogja az €1 100 – €1 200 közötti korábbi ellenállási zónát az év végéig. [1, 2]

2. Hensoldt (HAG) – A feszülő rugó (Sávos kereskedés)
A Hensoldt az októberi €117 eurós csúcsok óta egy széles, csökkenő-oldalazó ék alakzatban (Wedge) mozog. Jelenleg az €76-os szinten kulcsfontosságú technikai esemény zajlik: az árfolyam a 50 napos mozgóátlag áttörésével küzd. A Blackrock friss részesedés-módosítása (akkumulációja) a grafikonon is látható kötetnövekedést hozott. [1, 2]

Várakozás 2026 végére: Ha a papírnak sikerül a heti zárogatókat €78 felett tartani, a technikai struktúra egy klasszikus "Double Bottom" (dupla alj) formációt fejez be. Ez alapján 2026 végére egy egyenletes, de fenntartható emelkedéssel elérheti a €90 eurós konszenzusos ellenállást. [1, 2]

3. Renk (R3NK) – A fordulatot kereső "hulló kés"
A Renk mutatta a leggyengébb technikai relatív erőt az elmúlt 1 évben, a papír több mint 37%-ot esett. Azonban a legfrissebb, 2026 júliusi féléves gyorsjelentés (H1) technikai fordulatot indított el: a részvény jelentős volumennel pattant fel a történelmi mélypontok közeléből, és rövid távú vételi jelzést generált a napi indikátorokon (StochRSI, MACD). [1, 2, 3]

Várakozás 2026 végére: Bár a hosszú távú mozgóátlagok még mindig medve piacot jeleznek, a grafikonon elkezdődött egy "U-alakú" aljképzés. 2026 végéig a legvalószínűbb TA szcenárió egy mérsékelt korrekciós rali (Bear Market Rally), amelynek első komolyabb technikai fala €48-nál, a sikeres kitörés esetén pedig a €54 eurós szintnél található. [1, 2]

Borisz 2026. 07. 12. 10:13

#826

Uránium:
A gúgli AI erős bikapiacot vár:
uránium - helyes-e a következő gondolatmenetem: smr hype lecsengőben van, árfolyamok (nuscale, oklo) zuhannak, kis méretű reaktor 5 éves időtávon belül nem lesz produktív üzemben. uránium kereslet atomerőművek és hadseregek által determinált, kvázikonstans. 5 éves időtávon uránium túlkínálat, uránium ETF-ekben folyamatos lecsorgás várható.
A gondolatmeneted részben helyes, az SMR-szektorra vonatkozó meglátásaid pontosak, azonban az uránium globális kereslet-kínálati piacáról és az ETF-ek várható mozgásáról levont következtetéseid ellentmondanak a jelenlegi piaci fundamentumoknak.
1. SMR Hype és a 5 éves időtáv (Igazad van)

Kipukkant a lufi: Az SMR (kis méretű moduláris reaktor) részvények – mint a NuScale (SMR) vagy az Oklo (OKLO) – a 2025-ös hatalmas rali után 2026 első felében 27-30%-ot zuhantak. [1]
Nincs bevétel: Ezek a cégek még mindig bevétel nélküliek (pre-revenue), égetik a készpénzt, és a szabályozói engedélyek (pl. NRC) beszerzése miatt a kereskedelmi üzembe állásuk valóban kívül esik a 5 éves időtávon. [1, 2, 3]

2. Uránium kereslet: Nem konstans, hanem növekszik (Téves feltételezés)
A keresletet jelenleg nem az SMR-ek vezérlik, hanem a hagyományos atomerőművek, ahol komoly növekedés látható:

Hagyományos reaktorok reneszánsza: Világszerte több mint 120 új, nagyméretű reaktor áll tervezés vagy építés alatt (különösen Kínában, Indiában és Dél-Korea területén). [1, 2]
Élettartam-hosszabbítások: A meglévő reaktorok üzemidejét (pl. az USA-ban és Európában) tömegesen hosszabbítják meg, ami azonnali, tervezett feláras keresletet jelent.
AI és Adatközpontok: Bár az SMR-ek még nincsenek kész, a tech óriások (Microsoft, Google, Amazon) gigantikus hosszú távú áramvásárlási szerződéseket kötnek a már működő vagy újraindított hagyományos atomerőművekkel (pl. Three Mile Island újraindítása). [1]

3. Uránium kínálat: Nem túl-, hanem strukturális hiány van (Téves feltételezés)
A piac nem túlkínálatos, hanem az elmúlt évtizedek legnagyobb ellátási krízisét éli:

Kazah termeléscsökkentés: A világ legnagyobb kitermelője, a Kazatomprom, technológiai problémák (kénsavhiány) miatt mintegy 10%-kal vágta vissza a 2026-os kitermelési célszámait. [1, 2]
Orosz embargó: Az USA és a nyugati országok véglegesen kitiltották az orosz urániumot, ami beszűkítette a dúsítási kapacitásokat. [1, 2]
Afrika instabilitása: A nigeri Somair bánya államosítása és bírósági vitái miatt a nyugati ellátási láncból kiesett egy kulcsfontosságú forrás. [1]

4. Piaci árak és az ETF-ek jövője (Ellentétes a logikáddal)
Mivel a piac strukturális hiányban szenved (2025-ben kb. 31 millió fontos elsődleges kínálati hiány alakult ki), az uránium ára nem lecsorog, hanem történelmi csúcsok közelében van: [1]

Hosszú távú szerződéses árak: A közműszolgáltatók (utilities) pánikszerűen kötik a hosszú távú szerződéseket. A hosszú távú urániumár 18 éves csúcsra, 94 USD/font környékére emelkedett, ami magasabb, mint a spot piaci (~85 USD) ár. Ez azt jelzi, hogy a vevők prémiumot fizetnek a jövőbeli fizikai szállítás biztonságáért. []
ETF-ek helyzete: A fizikai urániumot tartó alapok (pl. a Sprott Physical Uranium Trust) folyamatosan szívják fel a szabad készleteket a piacról, ami intézményi szinten megtámasztja az árakat. [, 2]

Tényező	Te gondolatmeneted	Piaci valóság (2026)
SMR szektor	Hype lecsengőben, 5 éven belül nincs termelés	Helyes. A részvények zuhannak, a technológia még évekre van.
Uránium kereslet	Kvázikonstans (atomerőművek/hadsereg)	Téves. Dinamikusan nő a hagyományos reaktorok és AI adatközpontok miatt.
Uránium kínálat	5 éves távon túlkínálat várható	Téves. Súlyos strukturális hiány van (kazah és afrikai kitermelési problémák).
Uránium ETF trend	Folyamatos lecsorgás	Téves. Az árak 18 éves csúcson vannak ($94), az alapok tartják a pozíciókat.

Összegzés és javaslat a továbblépéshezBár az SMR-részvényekből (Oklo, NuScale) valóban kiment a spekulatív tőke, magának a nyersanyagnak (U3O8) a piaca köszöni szépen, kiváló fundamentumokkal bír, és a hosszú távú szerződéses árak emelkedése bikapiacot mutat.

Borisz 2026. 07. 09. 12:28

#825

Azér én vigasztalgatom magam. Most igen nagy divat lett a drónokat isteníteni, oszt más már nem is kell, az mind megy a levesbe, gondolják. Tüzérség, gépesített lövészek, ez hirtelen mind smafu. Én máshogy látom.
És van egy indirekt érvem is a magam nyugtatására: a nagy értékű bennfentes vételek.