Vetettem rájuk egy pillantást, és én így látom őket (szigorúan magán vélemény):
Clorox:
Mindenképpen vannak nagyon jó pontjai: az elmúlt 10 évben szépen egyenletesen növekszik az EPS, az osztalékot is folyamatosan évről évre emelik. Ami viszont szíven ütött, az a rendkívül nagy prémium, amit a vásárlók jelenleg hajlandóak adni a cégért (le se merem írni: p/b:45,7).
A másik dolog, hogy számomra egyáltalán nem megnyugtató egyrészt a Current ratio 1 körüli értéke, másrészt az iszonyú nagy adósság. 154 millió $ saját tőkére jut 4,1 milliárd $ kötelezettség. Ez szerintem elég messze van az egészséges tőkeszerkezettől. :)
Ja és hab a tortán az 1,1 milliárd $ Goodwill. A book value az elmúlt 10 évben többször volt negatívban mint pozitívban, ezt se nagyon tudom hova tenni, ha folyamatosan növekvő nyereséget ér el a cég.
McCormick:
Ez szerintem már sokkal jobb mint a fenti Clorox. EPS itt is növekszik évről évre, osztalék szintén, ennek megfelelően a book value is! :) A ROE számomra csodálatos, nem volt 20% alatt az elmúlt 10 évben. TŐkeszerkezete is sokkal egészségesebb, mint a Cloroxé, bár számomra az 1,8 milliárd saját tőkéhez még mindig sok a 2,6 milliárd kötelezettség. Ezek voltak a jó tulajdonságok.
Ott van bizony a saját tőkével majdnem USD-ra pontosan megegyező Goodwill értéke (1,7 milliárd USD). A current ratio neki is 1 körül van, ami megint csak nem biztonságos, minimum 1,5; de jobb ha inkább 2 ennek az értéke. A p/b 5 éves átlaga 4,5; míg jelenleg a p/b: 5,8. Ez alapján lehet akármilyen szuper jó a cég, ha túl drága, akkor bizony egy kis megingás is az eddig kiemelkedő eredményekben komoly árfolyamzuhanást hozhat. Tehát a lényeg, a biztonsági ráhagyás hiányzik belőle, ami alapvető az értékalapú befektetéseknél.
Clorox:
Mindenképpen vannak nagyon jó pontjai: az elmúlt 10 évben szépen egyenletesen növekszik az EPS, az osztalékot is folyamatosan évről évre emelik. Ami viszont szíven ütött, az a rendkívül nagy prémium, amit a vásárlók jelenleg hajlandóak adni a cégért (le se merem írni: p/b:45,7).
A másik dolog, hogy számomra egyáltalán nem megnyugtató egyrészt a Current ratio 1 körüli értéke, másrészt az iszonyú nagy adósság. 154 millió $ saját tőkére jut 4,1 milliárd $ kötelezettség. Ez szerintem elég messze van az egészséges tőkeszerkezettől. :)
Ja és hab a tortán az 1,1 milliárd $ Goodwill. A book value az elmúlt 10 évben többször volt negatívban mint pozitívban, ezt se nagyon tudom hova tenni, ha folyamatosan növekvő nyereséget ér el a cég.
McCormick:
Ez szerintem már sokkal jobb mint a fenti Clorox. EPS itt is növekszik évről évre, osztalék szintén, ennek megfelelően a book value is! :) A ROE számomra csodálatos, nem volt 20% alatt az elmúlt 10 évben. TŐkeszerkezete is sokkal egészségesebb, mint a Cloroxé, bár számomra az 1,8 milliárd saját tőkéhez még mindig sok a 2,6 milliárd kötelezettség. Ezek voltak a jó tulajdonságok.
Ott van bizony a saját tőkével majdnem USD-ra pontosan megegyező Goodwill értéke (1,7 milliárd USD). A current ratio neki is 1 körül van, ami megint csak nem biztonságos, minimum 1,5; de jobb ha inkább 2 ennek az értéke. A p/b 5 éves átlaga 4,5; míg jelenleg a p/b: 5,8. Ez alapján lehet akármilyen szuper jó a cég, ha túl drága, akkor bizony egy kis megingás is az eddig kiemelkedő eredményekben komoly árfolyamzuhanást hozhat. Tehát a lényeg, a biztonsági ráhagyás hiányzik belőle, ami alapvető az értékalapú befektetéseknél.
Value Investing