MENNYI AZ INFLÁCIÓ? MINDEGY!
2017. SZEPTEMBER 14. CSÜTÖRTÖK | 16:23 | CITADELLA
Gyakorlatilag teljesen mindegy, hogy 0,9% vagy 2,1% az infláció mondjuk az USA-ban vagy Európában, és a jegybankok tévúton járnak, amikor az olyan nüanszoktól teszik függővé a kamatemeléseiket, hogy éppen most 1,7% (nem kell kamatot emelni, mert az inflációs cél alatt vagyunk!!!) vagy 2,2% (juj, gyorsan emelni kell!!) az általuk figyelt inflációs (egyébként ráadásul egymással a különböző régiókban nem is összehasonlítható) mutató. A jegybankok fő feladata a gazdaság stabilitásának megőrzése, elősegítése, amihez sokféle módon járulhatnak hozzá, az egyik az árstabilitás, amely sokáig piedesztálra volt állítva, és kizárólagosan ennek szentelték figyelmüket, de utólag kiderült, hogy ez tévedés volt.
Deflációs veszélyre hivatkozni egy olyan helyzetben, amikor nominálisan stabilan nőnek a bérek, gyarapszik a gazdaság, emelkednek az eszközárak, teljes hülyeség. Mégis, az európai jegybank még mindig ezen parázik hónapok óta, miközben teljes fellendülésben van az eurózóna. A fogyasztói árak szintjére ráadásul láthatóan nem is nagyon tudnak hatni a jegybankok, legalábbis olyan mértékben nem, mint ahogy szeretnének. Viszont a nem létező deflációs veszély elkerülése érdekében tonnaszám nyomtatták/nyomtatják a pénzt, tolták mínuszba a kamatokat. Az ily módon mesterségesen alacsonyra vitt kamatszint súlyos torzulásokat okozott a gazdaságban, és agyatlan spekulatív befektetésekbe hajszolja bele a gazdasági szereplőket (lásd Bitcoin, startup-mánia, túlértékelt részvénypiacok, kereskedelmi ingatlanárak szárnyalása USA/UK/EU, stb. ). A megtakarítók kockázatos eszközökbe kényszerítése és eszközárbuborék generálása sokkal károsabb, mint ha mondjuk egy fél százalékkal nem teljesül az inflációs cél. Valódi deflációs veszély akkor lenne, ha nominálisan is csökkennének a bérek, az árak, a GDP vagy legalábbis efelé tartanánk, de ez egyáltalán nem igaz.
Véleményem szerint teljesen irreleváns az inflációs mutató, amíg egy jól értelmezhető sávon belül mozog (nyilván 0% alatt baj van, 3% felett megint csak), és más nem mutat abba az irányba, hogy komoly inflációs vagy deflációs feszültség lenne. Jelenleg ilyen nem áll fenn a nagy gazdaságokban. Ennek fényében viszont a jegybankoknak az általuk kiváltott eszközárbuborék megállítása érdekében mihamarabb 2-3%-os szintre kellene emelniük a kamatokat. Amennyiben nem ezt teszik, akkor további eszközárbuborékot és utána egy ebből következő összeomlást kockáztatnak. Az, hogy melyik utat választják a nagy jegybankok, még a jövő zenéje, de egyelőre úgy tűnik, hogy az európaiak nem tartják fontosnak ezt a problémát és még mindig a szűken vett inflációs célon rugóznak, míg az amerikaiak kicsit rugalmasabban és megértőbben állnak a problémához…
www.zsiday.hu
Meg kell ismételni a CIG Pannónia közgyűlését2017. szeptember 15. 10:44 Elsőre határozatképtelen volt a CIG Pannónia közgyűlése, amelyen sok más mellett a társaság által 5 évvel ezelőtt kibocsátott kamatozó részvények szeptember 11-ei hatállyal történt törzsrészvénnyé való átalakításáról is tájékoztatást adtak volna. A megismételt közgyűlésre szeptember 26-án kerül sor.
Ez a semmilyen oldalazgatás elég fárasztó.
No de sebaj, már 4 vödör őszibarack figyel a konyhában, lesz kompót bőven.
Spájzba meg már belépni se lehet, nemtom hova rakom. :D
a béten egy nagy sz@r de nem nyitott hati tömeg van.. lényegében nulla mennyiségek vannak már rés évek óta
kivéve pár papírt, pl appeny, cig stb ilyenekben van kvázi nagyobb mennyiségek
hatikat kipörgetik meg ez az átsúlyozás zajlik ma :
Emelkedni fog 1
százalékponttal, 9 százalékra az OTP súlya a CECE indexben.
Az Opust is hozzáadják az indexhez 0,1 százalékos súllyal. Az indexkövető
alapok a mai záró szakaszban fogják végrehajtani az átsúlyozást, amely az OTP
számára hozzávetőlegesen 800 millióny forintnyi extra keresletet jelenthet.
Szeptember 18-tól
a Waberer's 0,91 százalékos súllyal kerül be a BUX kosárba,
ezzel párhuzamosan pedig mindegyik nagypapír súlya csökkenni fog kivéve a
Richtert, amelyé 0,5 százalékponttal nő. Ezt ellensúlyozhatja, hogy a
CETOP-ban viszont minden nagypapír súlya emelkedni fog.
hétfőtől meg jöhet a "jövőre" :o)) buxi ajánlásával
Már megint riogat Észak-Korea
Ismét rakétát lőtt ki Észak-Korea. A kilőtt rakéta most is Japán fölött haladt
el, majd attól 2000 km-re óceánba csapódott. Mindez azt követően történt,
hogy tegnap a rezsim Japán „elsüllyesztésével” és az Egyesült Államok „hamuvá
és sötétséggé” változtatásával fenyegetőzött.
A vártnál nagyobb
mértékben, 1,9 százalékkal nőtt az augusztusi infláció az Egyesült
Államokban, amely felerősítette a befektetők azon
félelmét, hogy a Fed kamatemelése közelebb kerülhet. A piaci várakozások
szerint a decemberi kamatemelésnek az esélye az eddigi 41,3 százalékról 52,9
százalékra nőtt a FedWatch szerint. A mutató növekedését egyébként leginkább
a gázolaj valamint a lakásbérleti díjak emelked{ése hajtotta. Ezzel együtt
azt is látni kell, hogy a dollár csak pillanatnyi erőt tudott mutatni, és
inkább gyengülni kezdett már tegnap délután. Végül 1,192 felett jár ma az
EURUSD.
A Dow Jones ismét
történelmi csúcsot döntött, 0,2 százalékos emelkedéssel
22203 ponton zárt. A Nasdaq100 valamint az S&P500 azonban csökkent a
tegnapi kerekedés során az erősödő inflációs adat következtében. Makroadatok
tekintetében ma az augusztusi kiskereskedelmi, illetve ipari termelési
adatokra érdemes figyelni, amelyeket délután tesznek közzé.
Az európai tőzsdékre
vegyes hangulat volt jellemző, a főbb részvényindexek
mínusz 1,1 és plusz 0,2 között zártak. A leginkább az energia szektor
mutatott felülteljesítést, amely a növekvő olajárakkal indokolható, ellenben
a közműszektor, valamint a nyersanyagszektor lefelé húzta a piacokat. A
határidős részvényindexek alapján ma negatív tartományban nyithatnak az
európai piacok.
Változatlanul,
0,25 százalékon hagyta a Bank of England az alapkamatot, azonban
arra figyelmeztetett, hogy az elkövetkezendő hónapokban jöhet a kamatemelés.
A font árfolyama 1,6 százalékot erősödött a dollárral szemben a hírt
követően, jelenleg 1,3404-en áll a GBP/USD jegyzése.
Megtörni látszik a
200 napos mozgóátlag az olaj árfolyamában, ezzel pedig tegnap 50 dollár
fölött is járt a WTI árfolyama. Az utóbbi napokban
felfelé hajtották az árfolyamot az OPEC és az IEA közleményei, miszerint a
vártnál nagyobb keresletre számítanak idén és jövőre is a fekete arany
piacán. A héten illetve múlt héten két elemzésünkben is felhívtuk a figyelmet
a várható fellendülésre az olaj piacán.
Megindultak az amerikai olajvállalatok
Devon Energy: Most állhat fel a padlóról?
EZEK A FŐBB
VÁLLALATI HÍREK
Kedvező
gyorsjelentést tett közzé az Oracle. Az informatikai
óriásvállalat árbevétele 9,21 milliárd dollárnál alakult, miközben az elemzők
9,03 milliárd dollárt vártak. A tisztított egy részvényre jutó eredményben is
felülteljesített a vállalat, 62 centet értek el, míg a várakozás 60 centnél
alakult. A jó eredmény elérését a folyamatosan növekvő vállalati igénnyel
indokolták a felhő szolgáltatások iránt. A vállalat részvényeinek árfolyama
azonban 4,5 százalékot esett a zárást követő kereskedésben, amely a
menedzsment vártnál gyengébb következő negyedéves előrejelzésével okolható.
2 milliárd euróval
akarja csökkenteni az autóalkatrészekre szánt költségeket a BMW annak
érdekében, hogy megfelelőképpen finanszírozni tudja az
elektromos autókra történő átállást. A német autógyártó 2025-re legalább 12
új elektromos autót szeretne piacra dobni.
Összefogott a
Renault a Nissan és a Mitsubishi annak érdekében, hogy
növelni tudják az árbevételeiket 26 százalékkal 240 milliárd dollárra 2022-ig,
illetve hogy 12 elektromos autót, valamint 40 önvezető autót dobjanak piacra.
1 milliárd
dolláros befektetést hajthat végre a Google anyavállalatának számító Alphabet
a Lyft közösségi utasszállítással foglalkozó cégében. Az
Uber versenytársának ez komoly lökést adhat, és jelzi, hogy a Google ezen a
területen is komolyan gondolja a terjeszkedést.
TOVÁBB GYENGÜLT A
FORINT
A magyar piac a
felülteljesítőkhöz tartozott tegnap, a BUX index 0,3
százalékot erősödött. A legnagyobb emelkedést a Mol mutatta 0,8 százalékkal,
amelyet az OTP és a Magyar Telekom 0,6 százaléka követett. A Richter azonban
gyengélkedett a maga 1,1 százalékos csökkenésével. Az Appeninn ismét kilőtt,
több mint 10,8 százalékot menetelt a kispapír. Ma délelőtt az építőipar
júliusi teljesítményéről szolgáltat adatot a KSH.
Emelkedni fog 1
százalékponttal, 9 százalékra az OTP súlya a CECE indexben.
Az Opust is hozzáadják az indexhez 0,1 százalékos súllyal. Az indexkövető
alapok a mai záró szakaszban fogják végrehajtani az átsúlyozást, amely az OTP
számára hozzávetőlegesen 800 millióny forintnyi extra keresletet jelenthet.
Szeptember 18-tól
a Waberer's 0,91 százalékos súllyal kerül be a BUX kosárba,
ezzel párhuzamosan pedig mindegyik nagypapír súlya csökkenni fog kivéve a
Richtert, amelyé 0,5 százalékponttal nő. Ezt ellensúlyozhatja, hogy a
CETOP-ban viszont minden nagypapír súlya emelkedni fog.
Folytatta
gyengülését a forint tegnap mind az euróval, mind a dollárral szemben.
Ezzel az euróval szemben már 308,6-nél jár a magyar deviza és a 200 napos
mozgóátlagot ostromolja. A dollárral szemben 0,3 százalékot gyengült, ott az
50 napos mozgóátlag áll az árfolyam előtt.
Rekord mennyiségű
állampapírt értékesített az ÁKK a csütörtöki aukción, ugyanis
a tervezett 40 milliárd forint helyett 52,5 milliárd forintot adtak el,
ráadásul rekord alacsony hozammal. A hozam további csökkenést az
indokolhatja, hogy az MNB-től további lazító intézkedéseket várhatnak már a
piaci szereplők. A hároméves kötvények hozama 0,55, az ötéves 1,42, míg a tíz
éves 2,85 százalék volt, amelyek történelmi mélypontnak számítanak.
Bár az árfolyam
továbbra is töretlen emelkedő trendben mozog, az OTP értékeltsége már régiós
és európai összevetésben sem alacsony. Jövő héten
ráadásul lejár a Groupama eladási moratóriuma a részvényekre, és bár
egyáltalán nem biztos, hogy ez tényleges értékesítést is jelenteni fog, az
OTP részvények megítélését ez negatívan befolyásolhatja. Emiatt tovább
emeljük kereskedési ötletünk stop-loss szintjét, amivel június eleje óta már
összesen 15 százalékos pluszt biztosítunk be.
OTP: érdemes még több profitot bebiztosítani
Napi
hírek
Tegnap tartott kamatdöntő ülést a Bank of
England, nem született meglepetés, a döntéshozók közül 7
tanácstag kamattartásra, míg 2 kamatemelésre szavazott, így
maradt a 0,25%-os alapkamat. A jegybankárok kiemelték az
emelkedő inflációt, mely októberben átlépheti a 3%-os
szintet. Külön felhívták a figyelmet, hogy amennyiben a
brit gazdaság a várt pályán halad, akár a vártnál (25
bázispont) nagyobb mértékű kamatemelésre is sor kerülhet. A
korábbi jegybanki jelzések alapján arra lehet
következtetni, hogy az infláció 3%-os szintje, és a
megfelelő növekedési adatok esetén fognak lépni. A font
árfolyama jelentősen erősödött a kommentárok hatására, és a
határidős árazások alapján 33%-ról 66%-ra emelkedett annak
az esélye, hogy még az idei évben sor kerül a szigorításra.
Észak-Korea újabb ballisztikus rakétát lőtt
ki az éjszaka, mely átrepült a Japánhoz tartozó Hokkaido
szigete felett, majd a Csendes-óceánba csapódott. A japán
miniszterelnök azonnal elítélte az újabb rakétakísérletet,
és megszólalt az Egyesült Államok védelmi minisztere is. Ma
délelőttre összehívták az ENSZ Biztonsági Tanácsát, az ülésre
zárt ajtók mögött kerül sor. A piaci szereplők nem igazán
reagáltak az eseményekre.
Ismét emelkedni tudott Új-Zéland üzleti
beszerzési menedszer-indexe. A júliusi 55,4 pontról 57,9
pontra szökött fel augusztusban. A mutató 2012 decembere óta
az 50-es határérték felett mozog, tehát meglehetősen
optimisták az új-zélandi vállalatok.
Wolfgang Schauble, Németország
pénzügyminisztere egy lapinterjúban elmondta, hogy az
Európai Központi Banknak rendkívül óvatosnak kell lennie az
eszközvásárlási program leépítése során, hogy megelőzze az
ideges piaci reakciókat. Nagyon fontos a megfelelő
kommunikáció, a politikus bízik abban, hogy a jegybanknak
sikerül teljesíteni ezeket az elvárásokat. Az eurózóna
gazdasága jó úton halad, minden tagállamban kézzelfogható a
gazdasági növekedés, tette hozzá Schauble. Jens Weidmann, a
Bundesbank elnöke is kitért az európai QE programra tegnapi
beszédében. A jegybankár kifejtette, hogy ez az eszköz a
defláció ellen védett, de a deflációs veszély lényegében
megszűnt, így hamarosan normalizálni kell a monetáris
politikát.
Mai
adatok, események
•
EU
- 10:15 EKB-tól Lautenschlager tart beszédet
•
EU
- 11:00 Külkereskedelmi mérleg, július. Előző: 26,6 mrd
EUR. Várt: 21,4 mrd EUR.
•
US
- 14:30 Kiskereskedelmi forgalom változása (hó/hó),
augusztus. Előző: +0,6%. Várt: +0,1%
•
US
- 14:30 New York feldolgozóipari index, szeptember.
Előző: 25,2. Várt: 19.
•
US
- 15:15 Ipari termelés változása (hó/hó), augusztus.
Előző: +0,2%. Várt: +0,1%
•
US
- 15:15 Kapacitáskihasználtság, augusztus. Előző: 76,7%.
Várt: 76,8%
•
US
- 16:00 Üzleti készletek változása (hó/hó), július.
Előző: +0,5%. Várt: +0,2%
•
US
- 16:00 Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi index,
szeptember. Előző: 96,8%. Várt: 95,1.
Szeptember 18. hétfő:
•
CN
- 3:30 Lakásárak változása (év/év), augusztus. Előző:
+9,7%
persze , hogy tudja, hiszen trump irányítja és pénzeli az akcióit, így tudja eladni a THAAD védelmi rendszereket milliárdokért japánnak és dél koreának, ráadásul ezek radarjaival remekül megfigyeli kínát és az oroszokat is :o))
Tréder Topik :o)
hát mindenkinek jó horgászatot! ))
link