PORTFOLIO FORUM

Minden létező gondolatra van már fórum, erre a kb. 80 éves stratégiára pedig még nincs... a value investor a részvényt annak tekinti, ami valójában: üzletrésznek. Eszerint értékeli azt, és diszkontáron vásárol belőle.

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

alfa155 2019. 04. 07. 07:52

Előzmény: #3539 McDee

#3540

Szuper! Köszi! A jelek szerint a magas goodwill úgy lebeg az osztalékbefektetők feje fölött mint Damokles kardja. A KHCnél csak azt nem értettem, hogy miért kell mindent rossz hírt egyszerre bejelenteni. Goodwill leírás, osztalék mértékének csökkentése és a felügyeleti vizsgálat. Mintha szándékosan akarták volna a béka feneke alá nyomni az árat.

McDee 2019. 04. 06. 17:23

#3539

Szó volt itt korábban KHC-vel kapcsolatosan a goodwill-ről. Készítettem egy kimutatást kb. 2000 db NYSE-re bevezetett osztalékfizető cég goodwill/asset értékéről (irodalom és józan logika szerint ez a legésszerűbb mutató). Miközben ennek abszolút értéke mértékét ágazaton belül érdemes összehasonlítani, megnéztem pl. CVS értékét. Ez semmivel nem kedvezőbb KHC-nél. Nyilvánvalóan nem néz ki jól a magas goodwill, én mégis inkább azt gondolom, hogy ez nem más mint egy mesterséges, számviteli érték (nem ebből fizetik a kötelezettségeiket, hanem a cash-ből). Bekerül a könyvekbe, de valójában egy passzív elem, mert nem tudja senki, hogyan lehet azt ésszerűen leamortizálni. Ha aztán egyszer jól belecsapnak a lecsóba, mindenki jól meglepődik, miközben a fundamentális adatok korábban is ismertek voltak.
A belinkelt táblázatban a ticker mellett lehívtam az industry-t, goodwill/asset értéket, valamint a kapitalizációt. Lehetőség van ágazaton belüli pozíció analízisére, de minden más variációra is, köszönhetően Excel kimutatás funkciójának.
https://files.fm/u/scyy8cap

Bekes 2019. 04. 04. 22:47

Törölt hozzászólás

#3538

Bekes 2019. 04. 04. 22:34

Törölt hozzászólás

#3537

McDee 2019. 04. 04. 20:27

Előzmény: #3534 Zartavszki

#3536

Nem igazán szimpatikus, hogy CHS-nél konzekvensen minden évben 20Mio körüli a részvényjuttatás. Ez pillanatnyilag a teljes kifizetett osztalék 50%-a és a teljes FCF 20%-a. Ezt megcsinálják minden évben akkor, amikor az árfolyam 1/5-re esett 5 év alatt.
Az árbevétel és a gross margin csökkenő trendben van, melyet részben elkendőz a nettó részvényvisszavásárlás. Ezzel együtt EPS is masszívan csökkenő trendben van. FCF abszolút mértékét tekintve tényleg jó, de látni kell annak csökkenő mértékét.
Nekem úgy tűnik, hogy nemigen van ötlete a vezetőségnek a trend megfordítására, inkább kifizetik maguknak (SBC) és osztalék formájában (8%) a cash-t, amivel nem tudnak mit kezdeni.
Nem túl parádés.
Nem tudom, van-e benne valami turnaround potenciál. Ennek hiányában nem gondolom, hogy átütő erőt tudna felmutatni még egy darabig.

felcsorgok 2019. 04. 04. 19:19

Előzmény: #3534 Zartavszki

#3535

Jó kis cégnek tűnik. Nagyon jól összeraktad az elemzést is róla, kb. én is ezeket szoktam megnézni egy egy vállalatnál. Még a P/B-je is 1 alatt van. :) Nekem már kezd kicsi lenne a kapitalizációja, de egy kis csomagra éppen jó lehet, azt nem mondom, hogy fogok is belőle venni, mindenesetre felvettem a figyelő listámra.
Amit még hozzá tennék, hogy az adóssága is alacsony, igy csőd egyáltalán nem fenyegeti. A piac összeségében nem szereti a retail szektort (és köztük ezt a céget sem) jelenleg, nyilván meg van a félelem, hogy az Amazon mindegyiket lesöpri a porondról. Ajánlom figyelmedbe a Gamestop hasonlóan kegyvesztett retail céget, a minap esett közel 10%-ot a jelentést követően, de már majdnem vissza is hozta az esést.

Zartavszki 2019. 04. 04. 14:10

Előzmény: #3533 felcsorgok

#3534

Cardinal Health az én listámon is ott figyel. Más: Chico's FAS-hoz mit szóltok? Nem gondolom, hogy betonbiztos a cég, de nagyon jó a free cash flowja, és iszonyatosat esett az elmúlt években. Most 8% feletti a hozama. Írtam róla: http://kaszaelliott-tal.blogspot.com/2019/04/chicos-fas-inc.html

felcsorgok 2019. 04. 04. 13:32

Előzmény: #3531 McDee

#3533

Lassan fel lehet venni az akciós listára a WBA-t is.
Most az a tervem (meglátjuk, hogy sikerül-e megvalósítani), hogy a CVS-ből és a WBA-ból is veszek, ha elérik az 50$-os árat. De még ide vehetjük a Cardinal Health-et is. :) Arra mondok egy 45$-os belépési árat.

Tibi0002 2019. 04. 03. 09:37

#3532

Ha 2945-ön átmegy az sp500, akkor szerintem felmehet 3100, 3300-ig. A lefelé irányra is készen állok persze, de jó eljátszani a 3300 gondolatával.

McDee 2019. 03. 30. 13:34

Előzmény: #3530 felcsorgok

#3531

Jelen állás szerint május 02-n jelent. Úgy vélem, április vége felé érdemes lehet pozícióval próbálkozni.
Az EPS konszenzus 1.51, ami felette van az egy évvel korábbi tényadatnak. Credit Suisse elemzöi várakozása szerint a debt/ebitda a 2018 végi valóban magas 4.8-ról 2019 végére a már elfogadható 3.4-ig csökken.
Ha a trend ezután sem törik meg, úgy felújíthatják az osztalékemelést.

felcsorgok 2019. 03. 30. 08:25

Előzmény: #3529 McDee

#3530

Okés köszi. Nézegetem már egy ideje, és lassan szerintem már alkalmas a befektetésre.
Ami kicsit visszatart, az a hatalmasra duzzadt adósság (nyilván a felvásárlás miatt nőtt meg), ez valószinűleg a piacnak sem annyira szimpatikus. Amennyire tudom a menedzsment elkötelezett az adósság csökkentésében, jó lenne ezt majd a számokban is tetten érni. Most azon filózom, hogy 50$-on egy kezdő csomagot vásárolnék, aztán meglátjuk. :)

McDee 2019. 03. 29. 17:29

Előzmény: #3527 felcsorgok

#3529

Feltétlenül. CVS szerintem ezen az árszinten akár egyenesben is megvehető. Tudom, hogy az Aetna deal miatt szenved és sokaknak nem tetszik.A non GAAP EPS TTM viszont töretlenül emelkedő trendben van, 20%-kal az 5 éves mozgóátlag felett. A p/o ratio nagyon barátságos 0.28 értéken áll, részben köszönhetően a kevésbé barátságos osztalékemelés kimaradásnak. A p/e=7.6, szemben az átlagos 15 körülivel. Egyébként az elmaradt osztalékemelés ellenére (vagy éppen azért) pillanatnyi osztalékhozama is csúcson van. Illusztrációként:
https://files.fm/u/yzv655xv
Nekem továbbra is tetszik és tervezek beleszállni, ha időben likvid leszek.

Tibi0002 2019. 03. 29. 09:07

Előzmény: #3518 noble

#3528

Újra megnyitottam. :)

felcsorgok 2019. 03. 29. 07:55

Előzmény: #3512 McDee

#3527

Kíváncsi lennék a véleményedre, hogy látsz e potenciált CVS Health-re put opciót kiírni mondjuk 50 dollár alatti strike árral?

Tibi0002 2019. 03. 26. 15:37

#3526

A Bed Bath Beyond 26%-ot ugrott a hírre, hogy aktív befektetők le akarják cserélni a teljes igazgatóságot. Köztük azt a CEO-t, aki alatt 80-ról 13$-ra csorgott a részvény ára.

Tazsomaru 2019. 03. 24. 21:25

Előzmény: #3524 Törölt felhasználó

#3525

Írhatnál pár mondatot róluk. Mit látsz ezekben a REIT-ekben? Az ALEX biztos hogy REIT? FPH-nak semmi osztalékfizetési múltja nincs, mit csinál a menedzsment a pénzel?

Törölt felhasználó 2019. 03. 24. 20:30

#3524

Sziasztok!
Kicsit meg korai a nagy bevasarlas, de azert a bevasarlo listat nem art elkesziteni.
Ertek alapon 3 cegre felhivnam a figyelmet akik 3-5eves idotav ill. az folott fektetnek be.
Kevesbe ismert REIT cegek amelyeket a piac felre araz.
ALEX (Alexander & Baldwin Inc.)
CPLG (CorePoint Lodging Inc.)
FPH (Five Point Holdings LLC.)

kiegyezo 2019. 03. 22. 12:36

Előzmény: #3518 noble

#3523

me too

Tibi0002 2019. 03. 22. 12:19

#3522

Fejből írom, lehet tévedés, de a Boeing 440$-ról csökkent 370$-ra a balesetek várható hatása miatt. A legújabb hír egy nagyobb rendelés visszavonása. A pre-market kereskedésben nincs rá árfolyamreakció.

Wally_Karue 2019. 03. 22. 10:19

Előzmény: #3520 felcsorgok

#3521

én is eladtam nemrég, 43,5-ön vettem, 48,88-on ment el, 48 napig volt csak nálam, 12,3%-ot hozott ezalatt, nem rossz... én is tervezem visszavenni, ha 40 körülre esne, de jelen szintem számomra extrém módon túlértékelt, és az osztihozama sem túl jó, ráadásul emelés is már régen volt
vettem helyette BGS-t, 24,41-es áron, picit kockázatos, de úgy gondolom, még egy ideig tudják fizetni ezt a magas oszit, ráadásul 3 hónap alatt 20%-ot esett a részvény ára, szerintem jó beszálló lehet ez a szint... majd meglátjuk, így legalább a szektorarány nem sérült