PORTFOLIO FORUM

Ma piaczárás után fog jelenteni a GSPARK.

MA hozza nyílvánosságra Q3 számokat.

Lehet hogy érdemes itt 800-on belevenni mert holnap 850-en nyit.

Vélemény?

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

mage 2017. 02. 21. 17:44

Előzmény: #1358 tberki

#1360

Szívesen. Fundamentálisan is lehet többféle módon értékelni vállalatokat, ha nem is annyi féle képen, mint technikai elemzés alapján :).

Azért te se teljesen nyereség alapján értékeled a GSP-t, mert akkor lényegében az összes európai ingatlan cég sokkal jobb befektetés lenne (kivétel a jelentős orosz, vagy török kitettséggel rendelkező cégek).

Hát én nem érzem a kiugró eredmény növekedési lehetőséget. Hosszú távú haszonbérleti szerződéseket kötnek ami nyilván korlátozza a bevétel növekedést. Ha csak be nem esik egy nagy szereplő aki közli, hogy kell neki 30000m2 bérleti terület dupla bérleti áron, akkor nem lesz jelentős növekedés. Én pont azért szeretem a GSP-t, mert kiszámítható stabil növekedést ígér. A magyar tőzsdén az értékelhető cégek közül talán csak a mtel kevésbé növekedési cég véleményem szerint. OTP, MOL, Any, Richter, Raba, Masterplast, stb pár éves távon simád duplázhatja, vagy felezheti a nyereségét.

mage 2017. 02. 21. 16:47

Előzmény: #1357 tberki

#1359

A legjobb feltétel nélküli lakástakarék ebkm-je most 11,47% 4 éves verzió esetén (akciósan még 7 órán keresztül). Szerintem 5 évre fixált kamatú lakás hitelt nem kapsz most 3,47% THM mellett. Meg szerintem kevesen tudnak annyi lakás takarékot kötni ami fedezi egy lakás árát.

tberki 2017. 02. 21. 16:37

Előzmény: #1354 mage

#1358

Koszonom a kimerito valaszt! En maradok a kimutatott profitnal, es inkabb alulertekelem magamnak a ceget. Volt egy kollega aki novekedesi cegnek irta le a parkot, vele kb. egyetertek

tberki 2017. 02. 21. 16:33

Előzmény: #1355 xmann

#1357

Ezzel vitaznek. Ha hitelre veszed es lakaskasszakbol torleszted csak azon marad 8%...

mage 2017. 02. 21. 16:16

Előzmény: #1355 xmann

#1356

Igen, a legoptimistább esetet vettem számításba lakás vásárlása esetén.

xmann 2017. 02. 21. 16:02

Előzmény: #1354 mage

#1355

Ezzel egyetértve de kiegészítendő:

Egy lakással nem keresel ma 7%-ot, ui. ott is be kell számolni a költségeket: adózás, időnkénti felújítás. Ha ezeket is beleszámolod, akkor 4-5%-nál nem marad több. Tehát a Gspark ennél sokkal jobb még most is

mage 2017. 02. 21. 15:49

Előzmény: #1337 tberki

#1354

A GSPARK minden évben közzéteszi az általuk gondolt könyv szerinti értéket. Jelenleg szerintük az egy részvényre jutó valós nettó eszközérték 14,1€ , tavaly év végén 11,6€-ra értékelték (7. oldalon olvashatod). Az itt keletkező nyereséget, vagy veszteséget nem mutatják ki a nyereség kimutatásban (gondolom a nyereség adó miatt). Ellenben a külföldi ingatlan cégek ezt megteszik (nem tudom, hogy őket nem érdekli az adóvonzata, vagy náluk ilyenkor nem keletkezik). Sajnos tigus ebben a topikban nem aktív, ő szerintem meg tudná mondani. Példaként ott van az S Immo osztrák ingatlan cég aki aktív Magyarországon is és 4,43 p/e-n forog, mert kimutatja a nyereségében az általa gondolt ingatlan felértékelődést.

P/e alatt a cashflowt érted akkor nem tudom, hogy jön ki a 32-es mutató. Értem, hogy úgy gondolod, hogy a nyereség az amennyivel nő a cég vagyona(saját tőkéje), de ez nem teljesen fedi a valóságot, annál ez összetettebb. Az ingatlanoknál minden évben elszámolnak amortizációt (ha jól tudom akkor könnyűszerkezetesnél 5%-ot, téglánál 2%-ot), azt te is beláthatod, hogy egy könnyűszerkezetes épület 20 év múlva nem fog nullát érni akkor se, ha semmit nem költenek a felújítására. Viszont a cég kimutatásában 0 értéken fog szerepelni, miközben, ha kiadod akkor nyereséget fog termelni. Ha a GSP eljut arra a pontra, hogy már nem épít és nem vesz új ingatlant (ez is lehet később opció) akkor idővel jelentősen meg fog ugrani a nyeresége, ahogy elamortizálja az épületeit, közben viszont a megtermelt cashflow amit osztalékra tudd költeni, emiatt nem fog nőni (sőt csökkenni fog a megemelkedő nyereség adó miatt). Nyilván akkor is fog felújítani, amit ugyan úgy elszámol majd az amortizációnál, de az nem lesz lényeges érték.

Én egyébként saját magamnak értékelem a nettó ingatlan vagyont (mivel a kamatkörnyezet kis változása is jelentősen befolyásolhatja a cégek ingatlan vagyon értékelését). Az elvárásom, hogy az előre tekintő éves "valós" cash flow (amibe nekem beleszámít amit új épületek építésére költenek) az 7% felett legyen. Mivel ha vennék egy lakást amit kiadnék annál is kb ennyi lenne a várható megtérülés, csak ott több dolgom lenne, persze ott egyes kockázatok kisebbek lennének. Xmann számítása szerint ez jelenlegi ár mellett 7-7,5% körül fog alakulni, ha kész vannak az új épületek. Enyhe plusz add még a be nem épített területek, viszont azok mérete egyre csökken.

Magicmaan 2017. 02. 21. 11:07

Előzmény: #1352 aszti

#1353

Nagyon köszi!

Gondolkodom a beszállón :)

aszti 2017. 02. 21. 11:05

Előzmény: #1350 Magicmaan

#1352

Vétel
Cég Aj. Db Ár
- 2 51 db 3 055 HUF
- 1 30 db 3 054 HUF
- 2 209 db 3 053 HUF
- 1 80 db 3 052 HUF
- 2 650 db 3 050 HUF
- 1 50 db 3 039 HUF
- 1 120 db 3 029 HUF
- 1 100 db 3 026 HUF
- 2 142 db 3 025 HUF
- 1 100 db 3 022 HUF

Eladás
Ár Db Aj. Cég
3 075 HUF 110 db 1 -
3 079 HUF 178 db 3 -
3 080 HUF 999 db 2 -
3 089 HUF 132 db 1 -
3 090 HUF 420 db 2 -
3 095 HUF 39 db 1 -
3 096 HUF 20 db 1 -
3 097 HUF 30 db 1 -
3 099 HUF 395 db 3 -
3 100 HUF 1 994 db 2 -

aszti 2017. 02. 21. 11:05

Előzmény: #1350 Magicmaan

#1351

Magicmaan 2017. 02. 21. 11:02

Előzmény: #1349 xmann

#1350

Egy könyvet be tudtok tenni? :)

Köszi.

(Van reálom, de nem fut ezen a laptopomon a netbroki.. a másikat meg otthon hagytam..)

xmann 2017. 02. 21. 10:23

Előzmény: #1347 valcsi62

#1349

3114!

Mit nyertem ?

:)

xmann 2017. 02. 21. 10:23

Előzmény: #1342 duplav

#1348

az új átadásokkal nem lesz 1 M eur felett a valódi fcf

valójában kb 12 M eur árbevétele lehet majd ezekkel, amiből lejön kb 1-1,5 M igazgatási költség, 1,5 M kamatköltség, valamennyi nyereségadó, és mindig van költség felújításokkal, fit-out-ra, stb is éves 1-1,5 M EUR. Úgyhogy 70-75 cent/rv lehet a valódi szabad cashflow ha kész vannak az új dolgok. Ez sem kevés persze.

valcsi62 2017. 02. 21. 10:14

Előzmény: #1345 philosopher

#1347

3113

bigh4fish 2017. 02. 21. 10:14

Előzmény: #1345 philosopher

#1346

3113

philosopher 2017. 02. 21. 10:05

Előzmény: #1344 valcsi62

#1345

miért mennyi a történelmi max? Valahol itt van 3100 körül, nem?

valcsi62 2017. 02. 21. 09:47

Előzmény: #1343 nemethzoli

#1344

Szerintem pár nap is elég lesz!

nemethzoli 2017. 02. 21. 09:27

Előzmény: #1342 duplav

#1343

Szerintem pár héten belül történelmi max. értéken felül lesz.

duplav 2017. 02. 21. 09:03

Előzmény: #1337 tberki

#1342

szabad Cashflow sokkal nagyobb mint a nyereség.. nyereséget terheli évről évre hatalmas amortizáció ami nem jár pénzkiáramlással, plusz hiteltörlesztés. Már most tudna évente gond nélkül 150Ft osztalékot fizetni de új átadásokkal ez bőven 1 eur felett lehetne/lesz.

Cline 2017. 02. 21. 08:50

Előzmény: #1338 tberki

#1341

27m Eur az eredménytartalék, akár hitelek nélkül is tudna bővülni (Isten ments). Anyagilag nem megterhelő ez a növekedési ütem, ha megvan a bérlői igény, akkor hajrá!