Topiknyitó: user01 2020. 04. 16. 14:12

Gloster Infokommunikációs Nyrt.  

https://www.bet.hu/newkibdata/128393325/B%C3%89T%20Regisztracios%20dok_signed.pdf

Új cég jön a BÉT-re
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
scourge ma, 17:17
Előzmény: #2673  senkise1
#2674
A felsorolt másik négy cég nem cáfolja a Gloster állami–alapítványi kapcsolatait: ugyanahhoz a Széchenyi-befektetési rendszerhez kapcsolódnak. Az Óbudai Egyetem alapítványának beszámolója és a KELER nyilvántartása alapján ráadásul az alapítvány a részvénycsomagokat tartó tőkealap befektetési jegyével is rendelkezett. Alapítványi beszámoló, KELER-nyilvántartás.
A Gloster növekedésében az állami eredetű tőke szerepe sem puszta feltételezés. Szekeres Viktor maga nyilatkozta, hogy „magunktól nem tudtunk további akvizíciókat finanszírozni”, ezért vontak be külső tőkét, benne a Széchenyi befektetésével.
A Minero megszerzéséhez pedig dokumentáltan 0,5%-os támogatott hitelt használtak. Szekeres-interjú, Gloster-jelentés, 7. oldal.
Ehhez az állításhoz nem szükséges minden vételárforintot külön visszakövetni. A tőke és a támogatott hitel bizonyíthatóan növelte a felvásárlási mozgásterüket. Ez az intézményi és finanszírozási háttér akkor is fennáll, ha egy konkrét politikai háttéralku tartalmáról nincs nyilvános bizonyíték.
Az ellenőrizhető időrend:
  • 2019. június 12. – Jobbágy Dénes Varga Mihály pénzügyminiszter döntése alapján a Széchenyi Tőkealap-kezelő elnök-vezérigazgatója lesz. A Glosterbe történő első beszállás idején tehát minisztériumi tulajdonosi irányítás alatt, miniszteri döntéssel kinevezett vezető működtette az alapkezelőt. Pénzügyminisztériumi közlemény.
  • 2020. március 11. – A kormány a 40/2020. rendelettel kihirdeti a koronavírus-járvány miatti országos veszélyhelyzetet. Ez a járványhoz kapcsolódó rendkívüli rendeleti kormányzás kezdőpontja. A rendelet.
  • 2020. március 31. – Hatályba lép a március 30-án elfogadott, koronavírus elleni védekezésről szóló XII. törvény. Ez parlamenti felhatalmazást ad a veszélyhelyzeti rendeletek hatályának meghosszabbítására. A törvény.
  • 2020. április 30. – A Gloster végrehajtja az 1,1 milliárd forintos zártkörű tőkeemelést, amelyben a Széchenyi által kezelt alap 764 millió forinttal vesz részt. A befektetés megvalósulása tehát már a veszélyhelyzet idejére esik. Az alapkezelő belső befektetési jóváhagyásának pontos napját ebből nem ismerjük. Gloster éves jelentés, 33. oldal, Széchenyi-összefoglaló.
  • 2020. december 15. – A Széchenyi Tőkealap-kezelő igazgatósága jóváhagyja az NTfA Gloster-részesedésére vonatkozó kiszállási stratégiát, és meghatározott feltételekkel felhatalmazást ad a végrehajtására. Erről már konkrét, dátumozott döntést nevez meg a Gloster jelentése. Éves jelentés, 33. oldal.
  • 2021. augusztus 30. – Az Óbudai Egyetem tanévnyitóján Varga Mihály pénzügyminiszter már a Rudolf Kalman Alapítvány kuratóriumi elnökeként szerepel. Vagyis a későbbi vagyonátvevő alapítvány élén is a pénzügyminiszter állt. Ez dokumentált tisztségviselés, nem a kinevezés napjának állítása. Az egyetem beszámolója.
  • 2021. október 19. – A Gloster bejelenti a Minero többségi tulajdonának megvásárlását. Saját közleményében Varga Mihály pénzügyminisztert a Széchenyi tulajdonosi joggyakorlójaként szólaltatja meg, és a Széchenyit a Gloster legjelentősebb pénzügyi befektetőjeként mutatja be. Gloster-közlemény.
  • 2022. január 1. – Az alapkezelő saját jogi nyilatkozata szerint ettől a naptól a Rudolf Kalman Óbudai Egyetemért Alapítvány a Széchenyi Alapok Zrt. kizárólagos tulajdonosa. A törvényi vagyonátadás befektetési jegyekre és finanszírozási szerződések jogaira, kötelezettségeire is kiterjedt. Tulajdonosi nyilatkozat, törvényi rendelkezések.
  • 2022. február 1. – A Gloster teljesíti a Minero többségi üzletrészének megvásárlásához kapcsolódó pénzügyi kötelezettségeit. Az ügylethez a CIB Bank által folyósított, évi 0,5%-os Széchenyi beruházási hitelt használja. Féléves jelentés, 7. oldal.
  • 2022. március 31. – Összeolvadnak a korábbi Széchenyi-alapok, köztük az NTfA részalapjai és a Kárpát-medencei Vállalkozásfejlesztési Alap. Jogutódjuk a Széchenyi Alapok Kockázati Tőkealap. MNB-határozat.
  • 2022. május 25. – Hatályba lép az ukrajnai háborúra hivatkozó veszélyhelyzetet kihirdető rendelet. November 1-jétől új veszélyhelyzeti rendelet váltja fel; ez adja a P92 2023-as felvásárlása idején fennálló különleges jogrend keretét. 180/2022. rendelet, 424/2022. rendelet.
  • 2022. december 31. – Az alapítvány beszámolója ekkor már 50,183 milliárd forint értékű „SZTA Alap” befektetést tartalmaz. Az ott feltüntetett HU0000730429 azonosító a KELER szerint a Széchenyi Alapok Kockázati Tőkealap befektetési jegye. Az alapítványi vagyoni kapcsolat tehát már a P92 felvásárlása előtt dokumentált. Beszámoló, 2.1.2. pont, KELER.
  • 2023. február – Deme Géza lesz a Széchenyi Alapok vezérigazgatója, majd áprilisban az igazgatóság elnöke is. A nyilvános életrajz hónapokat ad meg, pontos kinevezési napot nem. Az alapkezelő saját közlése.
  • 2023. február 22. – Nyilvánosságra kerül a Széchenyi mintegy 210 millió forintos Gloster-részleges kiszállása, 850 forintos értékesítési árfolyamon. Ez a beszámoló megjelenési napja; az egyes eladások napját nem azonosítja. A részexitről szóló közlés.
  • 2023. március 10. – Hivatalosan bejelentik, hogy az alapítvány kuratóriumi elnöke Cser-Palkovics András, Székesfehérvár fideszes polgármestere lett. Új kuratóriumi tagként Nagy Zoltán, a Gránit Bank vezérigazgató-helyettese is bekerül. Székesfehérvár hivatalos közleménye.
  • 2023. június 9. – A Gloster bejelenti a P92 megszerzésére kötött akvizíciós szerződést. Augusztus 3-án közli az első, 51%-os tulajdonszerzés lezárását. Mindkét esemény idején már Cser-Palkovics vezette az alapkezelőt tulajdonló alapítvány kuratóriumát. Eredeti bejelentés, a zárásról szóló éves beszámoló.
  • 2025. július 9. – Lezárul a P92-akvizíció további szakasza: a Gloster részesedése 94%-ra emelkedik. Gloster-közlemény.
  • 2026. április 12. – A Fidesz–KDNP elveszíti az országgyűlési választást. Az NVI végleges adatai szerint a TISZA 141, a Fidesz–KDNP 52 mandátumot szerez. Nemzeti Választási Iroda.
  • 2026. június 29. – Cser-Palkovics András bejelenti lemondását a Rudolf Kalman Alapítvány kuratóriumi tagságáról. A bejelentésről szóló beszámoló az új, polgármesterekre vonatkozó összeférhetetlenségi szabályt nevezi meg indokként. A lemondásról szóló tudósítás.
senkise1 ma, 13:29
Előzmény: #2672  scourge
#2673
A Széchenyi Alapok 2020 áprilisában, a Gloster Xtend-re lépésekor szállt be 764 millió forinttal, részvényenként 200 forinton – ugyanazon az áron, mint a körben jegyző magánbefektetők.
Az alap a Nemzeti Tőzsdefejlesztési Alap volt, amelyet a kormány 2016–17-ben kifejezetten a tőzsdére lépő kkv-k társfinanszírozására hozott létre, és amelyet akkor a Pénzügyminisztérium tulajdonosi joggyakorlása alatt álló, 100%-ban állami alapkezelő kezelt. Ugyanez az alap fektetett a Megakránba, a DM-KER-be, az AutoWallisba és az Épduferrbe.
Az alapkezelő a 2021. decemberi törvénymódosítással került az Óbudai Egyetem alapítványához, Cser-Palkovics András pedig 2023 márciusa óta a kuratórium elnöke – a befektetéskor egyik sem volt a képben.
A Gloster azóta több mint 2,5 milliárd forint tőkét vont be hét tőkeemelésben; az akvizíciókat emellett banki hitel, részvénycsere és a 2024-es leányvállalat-eladás bevétele finanszírozta. Az alap 2023-ban 850 forinton részben kiszállt, 70% feletti IRR-rel; ma 19,45%-os pénzügyi befektető.
scourge ma, 12:17
Előzmény: #2670  riskmanagementisnice
#2672
Azért a "nem NER-es" cég erősen inog, ha figyelembe vesszük, hogy az akvizíciókat részben KEKVa (Cser-Palkovics féle) pénzekből finanszírozták... minimum neres segédcsapat így.
riskmanagementisnice péntek, 07:56
#2671
Tegnap volt Csillag P. vendég a millásreggeliben. Nem a Gloster volt a téma, hanem az AI tranzformáció, milyen hatása lehet/lesz a cégeknél, munkaerőpiacra, szoftverfejlesztő iparágra stb.
Átlagos beszélgetés, a kérdezők mindenre rácsodálkoztak, Csillag meg elmondta a kb. 2 évvel ezelőtti hype állapotnak a mondásait.
riskmanagementisnice 2026. 10. 21. 07:42
#2670
Glosterben a legnagyobb upside nem az AI, hanem az, ha vmi fapados IT fejlesztést pár milliárdért behúznak az államtól vmi kőkorszaki megoldás középkori cserélésére. Mivel a NER-es cégeket kétkézzel írtják, ha okosak, rámennek erre.
Vicus2000 2026. 10. 20. 20:30
Előzmény: #2668  Jocek
#2669
Ne strapáld magad!
Jocek 2026. 10. 12. 19:32
Előzmény: #2666  Jocek
#2667
ElemzesOlvaso 2026. 09. 30. 10:45
Előzmény: #2657  _kt_
#2665
Az új részvényesi és osztalékfizetési struktúra mellett ha a Gloster hozza az elmúlt két évben publikált konszolidált számokat (amik most már mind a Glosterhez könyvelődnek nem csak számvitelileg hanem cash szinten is) - kb 450 M Ft adózott eredményről beszélünk, akkor a 40%-os kifizetési küszöb miatt (ameddig csak az új részvényesek részesülnek az osztalékból), az alábbi dividend yield-ek jönnek ki az aktuális 560 Ft körüli részvényárfolyam mellett (39,99% feletti payout kezd érdemben az A törzsrészvényesekhez kerülni osztalék).
PayoutDPSDividend yield 560 Ft árfolyamnál
50%2,48 Ft0,44%
60%4,95 Ft0,88%
80%9,91 Ft1,77%
100%14,86 Ft2,65%
Ez jól mutatja, hogy 450 M Ft körüli éves profit mellett az A részvény osztalékpotenciálja az új konstrukcióban meglehetősen alacsony, kivéve, még nagyon magas payout ratio mellett is.
ElemzesOlvaso 2026. 09. 29. 11:55
Előzmény: #2663  ElemzesOlvaso
#2664
És ez a többi Xtenden meg Standardban futó részvényre/cégre igaz lesz ami az elmúlt években került a tőzsdére, de nem termelnek elegendő eredményt per pillanat az értékeltségükhöz képest...elég szerencsétlen hatása lehet ezekre a cégekre...
ElemzesOlvaso 2026. 09. 29. 11:50
#2663
Kíváncsi vagyok, hogy elkezdik-e ütni a részvény árfolyamát a mostani nagyrészvényesek, mert a vagyonadóval pl a Szekeres Viktor Vagyonkezelő Alapítvány tulajdonában lévő részvények után cirka 50 millió vagyonadót kell befizetni majd (kb 6 milliárd érték után)....
pedaz
pedaz 2026. 08. 18. 06:59
#2662
"Döntés a Felügyelőbizottság és az Auditbizottság tagjai díjazásának megállapítása és
módosítása közgyűlési hatáskörből igazgatósági hatáskörbe történő kerüléséről."
Hatásos szokott lenni, ha az dönt a fizetésedről, akit ellenőrizned kéne
riskmanagementisnice 2026. 08. 14. 13:05
Előzmény: #2660  riskmanagementisnice
#2661
Van pár millióért Glosterem, de az, hogy 1M-os kötésekkel lehet az árfolyamat fel és le is 20%-al eltolni, teljesen elveszi a kedvem, hogy komolyabb tétekkel is jöjjek, mert ez egy vicc, ahogy tegnap is írtam.
Pedig szerintem lesznek jó lehetőségek a cég előtt az új rendszerben..
riskmanagementisnice 2026. 08. 13. 16:54
#2660
ez elég vicces :)
pedaz
pedaz 2026. 08. 06. 19:15
Előzmény: #2657  _kt_
#2659
A Forrás metodikáját tudom példának hozni. Ott le van fektetve, hogy az osztalékelsőbbséginek legalább a minimum osztalékot meg kell kapnia, különben szavazati jogot gyakorolhat arra az évre. Kitétel még, hogy ha a törzsrészvények osztaléka nem lehet nagyobb, mint az OE.
Kifizethetőségre vannak más feltételek a Tpt.-ben, amik ha nem teljesülnek, akkor nem tudják kifizetni az adózott eredmény 40%-át.
A névértékek és a gazdasági érték gubancolódásában szerintem közrejátszik, hogy 500 forintra akarták kihozni a kibocsátási árat, hogy közel legyen a törzsrészvények aktuális piaci árához (?). A 10%-os tőkeemelés meg talán a befolyásuk korlátozása miatt lett kitalálva, ha ezek az OE-k így vagy úgy szavazati joghoz jutnának.
ElemzesOlvaso 2026. 08. 06. 18:09
Előzmény: #2657  _kt_
#2658
Én úgy gondolom most érett meg ez a papír arra, hogy kivezessék a tőzsdéről. Kreatív struktúra a köbön - kicsit Norbi Update utánérzés lassan de biztosan - a kisrészvényesek kb semmit nem fognak kapni és csak bízhatnak abban, hogy az árfolyam valahogy felmegy, de egyébként a tulajdonosok 99%-a a most meglévő leányok és/vagy az eredeti Gloster tulajdonosai, akik az új nagy Gloster tulajdonosai. Semmi szükség így a kisrészvényesekre, a tőzsdei nyilvánosságra stb.
_kt_ 2026. 08. 05. 07:52
Előzmény: #2654  _kt_
#2657

Átnéztem az anyagokat, és van néhány érdekesség, amit nem igazán tudok hova rakni.
 
1. Ranghely
 
Az alapszabály kimondja, hogy az osztalékelsőbbségi részvények azonos ranghelyen vannak. Tehát nem lehet olyan, hogy az egyik kap osztalékot, a másik nem. Vagy mind kap, vagy egyik sem. De nem derül ki, hogy ez az A sorozat ranghelyével megegyezik-e, vagy lehet-e olyan hogy csak az osztalékelsőbbségiek kapnak osztalékot.
 
2. Minimum osztalék mérték
 
Az osztalékelsőbbségi részvényeknél minimum osztalék mérték van meghatározva százalékos arányban. De az nem derül ki, hogy milyen esetben lehet a minimumnál több. Az igazgatóság dönt arról, hogy valamelyiknek több osztalékot ad mint a minimum? Közgyűlés dönt róla?
 
Ráadásul van ez a rész: "Ha az osztalékfizetésre jogszerűen felhasználható összeg az elsőbbségi osztalékok teljes összegére nem nyújt fedezetet, a rendelkezésre álló összeg az egyes sorozatok számított elsőbbségi osztalékának egymáshoz viszonyított arányában kerül felosztásra.". Milyen esetben tud ilyen előfordulni? Az elsőbbségi osztalékok százalékban vannak meghatározva, milyen összeg az, ami túl kevés ahhoz, hogy a 14% + 9.53% + 12% + 4.46% = 40%-át az osztalékelsőbbségiek megkaphassák?
 
3. Konverzió
 
Az osztalékelsőbbségi részvények később meghatározandó módon átalakíthatóak lesznek törzsrészvényekre (A sorozat). Akár 1.5 törzsrészvény is járhat 1 osztalékelsőbbségi részvény után. Vagy fix szorzó lesz kibocsátáskor megállapítva, vagy valamilyen képlet lesz meghatározva, ami szerint az átalakítás történik.
 
4. Gazdasági és szavazati érték
 
Az osztalékelsőbbségi részvények gazdasági névértéke magasabb, mint a nominális névértékük a minimum osztalék kifizetés miatt. Szavazati értékük pedig nincs. De az átváltási lehetőség miatt van egy átváltás utáni gazdasági névérték is, ami szintén magasabb lehet (1x-1.5x) a nominális névértéknél, ráadásul ugyanilyen mértékben megnövekedett szavazati értékük is keletkezik közben. Szóval egészen bonyolult dolog lesz megállapítani egyszerű törzsrészvényesként, hogy pl. mennyi az EPS, mert más szereplők dinamikusan változó részt vesznek ki a tortából, aminek a maradékán végül a törzsrészvényesek osztoznak.
 
5. Játékelmélet
 
Az egészben az a furcsa, hogy az osztalék mértékéről a közgyűlés dönt. Az alapszabály-tervezet nem nyilatkozik arról, hogy az osztalékelsőbbégi részvények esetén külön-külön döntenek arról, hogy a minimum osztalék mérték feletti osztalékről kell-e dönteni külön. De mivel az osztalékelsőbbségi részvények nem szavaznak, és az akvizíciókor kapott törzsrészvények egyik esetben sem lesznek relatív többségben, így racionális, haszonmaximalizáló részvényesek esetén soha nem lesz olyan, hogy az előírt minimumnál több osztalékot kaphatna bármelyik sorozat is, hiszen az összes többi sorozat ellenérdekelt ebben. Szóval ötletem sincs miért nevezik "minimum"-nak, amikor nem lesz sosem több ennél.
pedaz
pedaz 2026. 08. 04. 07:50
Előzmény: #2653  Labanc
#2656
Pont 4 nagyleánya van, gondolom ezért. Meg így lehet összhangba hozni, hogy a kibocsátási érték és a minimum osztalék arányosan tükrözze a különböző behozott értékeket és az eredménytermelő képességeket. De lesznek köztük még különbségek a feltételekben is.
pedaz
pedaz 2026. 08. 04. 07:45
Előzmény: #2654  _kt_
#2655
Ezt átszámoltam kommentelés előtt. Az éves jelentésben megadja a leányvállalatok bevételeit, eredményét. Egyesével összeadva és a tulajdoni hányaddal számolva nekem az adózott eredménynél 33% jött ki a kisebbségi részesedésekre. Mondjuk ebben nincs benne az nyrt. vesztesége.
_kt_ 2026. 08. 04. 02:06
Előzmény: #2652  pedaz
#2654

Valójában ez már most is nagyjából így van. Ha megnyitod a konszolidált eredménykimutatást, látod a szép számokat: 8650 millió forint árbevétel, 560 millió forint üzemi eredmény, 458 millió forint átfogó eredmény.
 
De ez egy konszolidált kimutatás, ami úgy csinál, mintha az összes leányvállalat együtt egy cég lenne. Összeadják az összes profitot, levonják belőle az összes költséget (közben kiszűrik a cégek egymás közötti tranzakcióit), amit marad az a profit.
 
De: Nem minden konszolidált leányvállalatban van 100%-os tulajdona. Tehát nem igaz az a premissza, hogy akkor minden árbevétel, minden költség és minden maradó profit a részvényeseket érinti, mert valamennyi a kisebbségi tulajdonosok része.
 
Az eredménykimutatás legeslegalján van a feketeleves:
Teljes átfogó jövedelemből                 
Anyavállalatra jutó rész           209 millió forint
Külső tulajdonosra jutó rész           248 millió forint
 
A 458 millió forintból csak 209 jut a részvényesekre, 248 a leányvállalatok kisebbségi tulajdonosainak a jussa.
 
Nem olvastam még el a közzétételeket, de egy pillantás alapján úgy tűnik, hogy ezt a csalóka helyzetet oldják fel azzal, hogy minden kisebbségi tulajdonos kap a tulajdoni hányadáért egy részvénysorozatot. Tehát a leányok 100%-os tulajdonná válnak, cserébe kap a korábbi kisebbségi tulajdonos a GLOSTER-ben osztalékelsőbbségi részvényt, amivel hozzájuthat a pénzáramhoz, amit most a leányból vesz ki osztalék formájában.
 
Ez egy ritka megoldás, de nem feltétel ördögtől való. Nem akarok spekulálni a lehetséges trükkökről amiket lehetővé tesz egy ilyen tőkeszerkezet addig, amíg nem olvastam el alaposan az anyagokat. Mindenesetre ha kényelmetlen érzéssel tölt el a dolog benneteket, az nem alaptalan: az egyszerű tőkeszerkezet mindig sokkal tisztább ügy mint egy ilyen kreatív struktúra.
Labanc
Labanc 2026. 08. 03. 22:16
Előzmény: #2652  pedaz
#2653
Én már önmagában azt nem értem, hogy miért 4 különböző sorozatú osztalékelsőbbségi részvényt kell keletkeztetni...
pedaz
pedaz 2026. 08. 03. 22:08
#2652
"Az adott osztalékelsőbbségi részvénysorozatot megillető
elsőbbségi osztalék összege a konszolidált adózás utáni eredmény meghatározott százaléka, azzal,
hogy annak kifizetése kizárólag a Ptk. és a számviteli jogszabályok alapján osztalékfizetésre
felhasználható összeg erejéig történhet."
Háromszor átolvastam a javaslatot, de csak így tudom értelmezni:
Az majdani alaptőke 10%-át képviselő osztalékelsőbbségi részvények tulajdonosainak ki szeretnék fizetni a csoport adózott eredményének a 40%-át.
pedaz
pedaz 2026. 07. 27. 07:34
Előzmény: #2649  _kt_
#2651
Köszönöm a részletes választ! Nem követem elég ideje ahhoz, hogy a menedzsmentet meg tudjam ítélni, ezért óvatosabb vagyok. Év végén kezdtem venni, ahogy ment le az árfolyam, de az éves jelentésben mutatott cash-flow elbizonytalanított és bedobtam a Csillag-rallyban. Várom a fejleményeket.
riskmanagementisnice 2026. 07. 25. 10:27
Előzmény: #2646  _kt_
#2650
Ez egy felvetés volt, hogy az eddigi nagyon koncentrált beszállítói piac lehet, hogy jelentősen bővülni fog és a Glosternek meg 3-5 milliárd / éves deal is teljes gamechanger lenne, ami kb azt jelenti, hogy elhozza a piac 1%-át.
_kt_ 2026. 07. 25. 02:34
Előzmény: #2648  pedaz
#2649

Ha kézzel fogható előnyt mondani, akkor pl. elképzelhető, hogy alacsonyabb tőkeköltséggel jut tőkéhez a cég, mintha törzsrészvényt bocsátana ki. Majd az alapszabályból pontosan kiderül, hogy milyen módon fog osztalékot fizetni, vannak olyan konstrukciók, amikor olcsóbb tőkét jelent, és van amikor nem.
 
Ha alacsonyabb a tőkeköltség, az új tőke hatékony befektetése után keletkező profitból több jut majd a kisrészvényesnek, mintha törzsrészvényből csinálta volna meg ugyanezt a cég.
 
Ha nem alacsonyabb tőkeköltségű, akkor még lehet próbálkozni azzal a magyarázattal, hogy azért jó a kisrészvényeseknek, mert a szavazati jogukat nem hígítja. Itt már tényleg masszívan a félig teli pohár szemléletre van szükség, és nagyon nem mindegy mi az a dolog, amivel félig van tele a pohár, mert amikor a tőkeszerkezet bonyolult, azzal nagyon könnyű visszaélni, és cserébe a kisrészvényesek szavazati joga nagyon gyakran inkább csak szimbolikus jelentőségű, mintsem egy tényleges értéket képviselő valami.
 
Simán lehet, hogy nem jelent semmi különöset ez a tőkeemelés, gyakorlatilag egy örökhitel felvétele. A spektrum másik végén pedig ott vannak azok a cégek, ahol a vezetőség a komplikált tőkeszerkezet segítségével tudja a vagyont kilopni a kisrészvényesek orra elől, akik meg évtizedek óta várják hogy végre felmenjen a részvényük ára a "fair érték" közelébe.
 
Azt kell eldönteni, hogy mennyire bízol a managementben. Ha úgy gondolod, hogy egyébként mindig olyan döntéseket hoznak, ami a kisrészvényesek érdekeit szem előtt tartja, akkor lehet jóhiszeműen tekinteni egy elsőbbségi részvény kibocsátást is. Ha úgy gondolod, hogy a management tisztességes, de nem feltétlen a tőkeallokáció a legerősebb oldaluk (sok ilyen cég van), akkor érdemes nagyon gondosan tanulmányozni a tőkeemeléseket, és esetleg a vezetőséggel megbeszélni a felmerülő aggályokat. Ha úgy gondolod, hogy a vezetőség alapvetően sumákol, akkor egy ilyen lépés nagyon erős red flag, de akkor eleve részvényt sem lett volna szabad megvenned.
pedaz
pedaz 2026. 07. 24. 22:32
#2648
Osztalékelsőbbségi részvények zártkörű kibocsátással, elsőbbségi jog kizárásával.
Sokadik hasonló megmozdulást látom és lehet, hogy rosszul értékelem, ezért kérem a tapasztalt tőzsdézőket, hogy írják meg, egy ilyen tőkeemelésnek van bármilyen előnye a kisrészvényesek szempontjából? Köszönöm!
BigThomas 2026. 07. 24. 19:21
Törölt hozzászólás
#2647
_kt_ 2026. 07. 24. 15:44
Előzmény: #2643  riskmanagementisnice
#2646
Miért gondolod, hogy hirtelen a GLOSTER fogja megnyerni a nagy állami milliárdokat? Azt várod, hogy sokszorosát fogja nyerni mint a DELTA meg a KERMANN tette eddig?
riskmanagementisnice 2026. 07. 24. 15:22
Előzmény: #2644  balentum
#2645
Én inkább most csak tapogatózva kérdezek, mint állítok - de elkezdem kicsit jobban követni a papírt, meg olvasni a jelentéseit alaposabban most visszamenőleg meg amikkel kijöttek. Lehet ebben komoly upside kis szerencsével.
balentum
balentum 2026. 07. 24. 11:53
Előzmény: #2643  riskmanagementisnice
#2644
https://invst.ly/1iz7mn
Nekem tetszik amit írtál, de egyelőre "döglöttlónak" tűnik ez a papír.
A 10-es könyvben 8 db vevő van és 450-ért venne a 8-ik vevő.
Szóval üres a könyv, nincs fogalom ma még ki sem nyitott.
Mi lesz ebből???
riskmanagementisnice 2026. 07. 24. 11:06
#2643
Mostanában nem követem közelről a Glostert, de biztos vannak akik igen, van egy felvetésem.
Ha az állami, összességében sok-sok százmilliárdos IT megrendelésekhez való hozzáférés kibővül és a Glosternek csak egy kicsi-közepes megrendelés megcsusszan, az már simán duplázhatja a cég árbevételét.
Tudom, hogy nem AI, csak az őskorból a középkorba kell vinni vmi régi backend rendszert, de ez mostanában foglalkoztat, hogy csak egy ilyen változás miatt simán duplázódhat a Gloster értéke.
Ha jobban követi a céget meg a profilját, mit gondoltok erről?
Ráadásul most kb ahogy nézem a 'helyén' van a cégérték a jelenlegi kilátások szerint, tehát ha ehhez jön upside, ami nincs beárazva, az jelentősen tudhat javítani az értékeltségen.
Felvettem most a radaromra újra a Glostert, szerintem érdekes sztori lehet ebből.
Írjatok :) De csak okosakat!
fci. 2026. 06. 02. 15:26
Előzmény: #2640  ElemzesOlvaso
#2641
Honnan került elő ez a rengeteg eladó pakk?

Topik gazda

user01
user01
2 4 4

aktív fórumozók


friss hírek További hírek