Az ukrán háború esetleges lezárását nem is mondtam, ami az egész régiónak hozhat további felértékelődést - de ebben a témában én sokkal kevésbé vagyok optimista, ez inkább csak hab a tarton. Sokkal nagyobb valószínűséggel gondolom azt, hogy 12 hónap múlva 45.000 lesz az OTP, mint hogy 30.000. És most szándékosan asszimetrikus számokat írtam a mostani 35.000-hez képest.
Az egyszerűség kedvéért 2 mondatban is. 4 olyan tényező, ami mind upside potenciált mutat: magyar gazdasági növekedés el fog indulni előbb-utóbb P/E-ben inkább felfelé van tér régiós összehasonlításban lesz jelentős akvi, ami önmagában 10-15% profitbővülést hoz amúgy is nő a profit szépen, organikusan is, mert több növekedési piacon jelen vannak..
Az OTP 4 dolog ér még többet, mint ahol most jár, ezeket kell szem előtt tartani mindig és döntést hozni hosszútávra. 1. Magyar gazdaság full le van halva 3 éve, semmi növekedés, hitelezés so-so, miközben szanaszéz van (külön)adóztatva a szektor. Különadók szerintem maradnak, de ha lesz növekedés, az összességében javítani fogja az eredményt. 2. Régiós szintén az OTP már nem kirívóan olcsó, mint ami volt 1-2 éve, de még mindig _inkább_ olcsó, miközben a legtöbb régiós versenytárshoz képest sokkal inkább diverzifikált az üzlet, sokkal több lábon állnak földrajzilag 3. Annyi cash-en ülnek ebben a pillanatban, amiből lehet egy olyan akvit csinálni, amitől ha semmi nem változik, P/E marad, egyéb profit marad, akkor is 10-15%-kal több lesz a profit, csak az akvi potenciál miatt, minden más tényezőtől függetlenül simán el fog menni 40.000-ig 4. több olyan piacon is jelen van az OTP, ami dinamikusan növekszik, szakszóval élve fossa a profitot és egyre inkább fosni fogja (szakszóval élve). Már bőven jönnek az 1200 milliárd fölötti profit forecastok kövi évekre, akvi nélkül. Ezeket kell végiggondolni. Ha ezekben lesz változás, szólni fogok. 3 éve írom le pár hetente a fundamentális valóságot. Minden más zaj és nem számít. Az OTP a fentiek alapján valahol 45.000-50.000 között lesz 18-24 hónap múlva..
3-szorzozni kelenne a profitot és a P/E-t. Egyik sem lehetetlen, de azért nem is tartom valószínűnek. Egy 4-szerezés szerintem benne lehet 2 éves távon (dupla profit, 6 helyett 12-es P/E), szóval én vagyok végig, bár most 12% pluszban vagyok beker átlághoz képest elég rövid idő alatt, de nem remegek meg.
Zsiday Viktor megkongatta a vészharangot: ez nagyon nagy problémája lesz a gazdaságnakkedd, 11:39
Szerintem simán benne van, hogy a Tisza körül lesz vmi tanácsadó, illetve kormányváltás esetén kap vmi pozit. Nyilván ezzel nem fért össze a privát munkája. Vagy FIRE.
Ez tényleg nagyon durva sztori. Vannak ezek a teljesen illikvid papírok, ilyen a CIG is, ahol sokszor a heti teljes forgalom a pakkom értéke. Ha el akarnám adni, akkor hány hétig kellene naponta berakosgatnom a pici pakkokat, hogy ne legyen piacbefolyásolás? Nevetséges teljesen. Inkább vonzóbbá kellene tenni a magyar tőkepiacot, kellene csinálni normális nem állami nyugdíjpilléreket amik fektetnek be ide, nem a pár tízmilliós tétellel kereskedőket kellene csesztetni. Meg esetleg lehetne nézni, hogy csomó papírban mennek a párezer forintos kötések, hogy azoknak mi értelme van, hogy nap végén jobban vagy rosszabbul nézzen ki az árfolyam.
"Pár napon belül közzéteszi a hitelfedezeti biztosításokra vonatkozó ajánlását, amely két lépcsőben, 2026. január 1. és 2027. január 1.-tól fogalmaz meg elvárásokat, előbbit az újonnan bevezetett termékekre, utóbbit a piacon lévő és maradó termékre alkalmaznák. Az új szabályozás lényege az, hogy magas szolgáltatási tartalmú és kedvező költségszerkezetű termékek legyenek a piacon, szélesebb körű fedezettel, költséglimitekkel, kevesebb elutasítással és kizárással" A CIg-nek a hitelfedezeti biztosítás elég fontos terméke, kiváncsi leszek ez mennyit fog megenni a profitból.
Ezek méretben más ligában fociznak, de a régiós biztosítók közül Uniqa 12.8, VIG 9.4, PZU 7.8. A CIG nem lesz 10-es PE-n, csak ha marad a kormány, akkor lehet. Szóval nagyjából a helyünkön vagyunk, 400-420 szerintem most a realitás, egy jó oszti hírre el is fogjuk érni. Na, sokat írtam az elmúlt napokban, megyek megint visszavonulok a topicból. Hajrá CIG!
Igen, de van egy kormányhoz bekötött tulajdonos és egy deklaráltan CIG-re és Postára szabott különadószabály. Szerintem a választásokig emiatt kell egy komolyabb diszkont a cégre, mert ebből van downside risk. Ha nem lesz kormányváltás, akkor elő lehet venni a 10-es PE-t és mivel nőni fog az eredmény 55-60 EPS-re 1-2 év alatt lehet menni majd tovább fel. De most nem itt vagyunk - és szerintem - kormányváltás is lesz, szóval az 500 most szerintem a realitás.
Európában a nagyobb biztosítók 9-12 közötti PE-n mennek, világszinten 15 körül a nagyok, nekem a CIG-re a 10-es PE kicsit erős, de a 400-420 most minden változás nélkül el kellene érni. Csak hát a kutyát nem érdekli a papír, ez van :)
