Szépen teljesít a GsPark
Stabilan jó teljesítményt mutatott a Graphisoft Park a második negyedévben, az ingatlanterület növekedése és a kihasználtság emelkedése együttesen járulnak hozzá a továbbra is csúcsközelben mozgó eredményszámokhoz. Az egy részvényre jutó nettó eszközérték a vállalat kalkulációi szerint 11,6 euró (mostani árfolyammal 3584 forint), vagyis a részvény jelentős elmúlt időszaki árfolyam emelkedése ellenére is van még bőven felértékelődési potenciál a papírban.
A bevétel 22 százalékkal múlja felül az egy évvel korábbi szintet. Ebben a kihasználtság 81 százalékról 96 százalékra hízásának volt szerepe, illetve annak, hogy közben a Park területe is emelkedett 8200 négyzetméterrel.
A működési költségek is híztak 3,3 százalékkal, bár ez nem számít jelentős változásnak. Az ingatlanokkal kapcsolatos és a személyi jellegű költségek egyaránt emelkedtek kisebb mértékben.
Az EBITDA mindezek hatására 27 százalékkal került feljebb, és bár az első negyedéves csúcsot ezúttal nem sikerült felülmúlni, még mindig csúcsközeli értékekről beszélhetünk.
A profitsoron mindezek hatására 54 százalékos emelkedés mutatkozik.
A Parkban elindult egy 8000 négyzetméteres fejlesztés elsősorban az SAP számára, ez viszont maga után vonja két, összesen 2000 négyzetméternyi irodaépület lebontását, aminek idén 500 ezer eurós költsége lesz. Ezt a leírást a harmadik negyedévben hajtja majd végre a társaság.
A bontási munkálatokat követően a fejlesztések idejére, vagyis egészen 2017-ig a Park kihasználtsága lényegében 100 százalékos lesz. A bérbeadható helyek hiánya egyben azt is jelenti, hogy az átadásokig a bevételek várhatóan nem nőnek majd szemmel látható mértékben, hanem a mostani magasságokban stabilizálódnak (ha közben nem lesz nagyobb bérlői kivonulás).
A menedzsment az idei éves céljain nem változtatott, a bevétel 9,5 millió eurós lehet, míg az EBITDA 8,8 milliós.
A vállalat számai továbbra is jók, stabil készpénztermelés jellemzi a Parkot, ráadásul az elinduló fejlesztések a jövőbeli növekedést is garantálják. Közben az egy részvényre jutó nettó eszközérték a vállalat becslései szerint közel 3600 forintra rúg, aminek az árfolyam még a nagy emelkedés ellenére is mindössze 60 százalékát teszi ki. Úgy gondoljuk, hogy a fejlesztések elindulásával az árfolyam is tovább konvergálhat a nettó eszközérték által kijelölt szintekhez, így a részvényekben továbbra is érdemi felértékelődési potenciált látunk.
GSPARK
MA hozza nyílvánosságra Q3 számokat.
Lehet hogy érdemes itt 800-on belevenni mert holnap 850-en nyit.
Vélemény?