Minden létező gondolatra van már fórum, erre a kb. 80 éves stratégiára pedig még nincs... a value investor a részvényt annak tekinti, ami valójában: üzletrésznek. Eszerint értékeli azt, és diszkontáron vásárol belőle.
az alulértékelt piacokon - pl. a dél európai piacokon - nem lenne érdemesebb körülnézni?
ott is biztos vannak jó kis osztalékfizető cégek és a hurrá optimista észak amerikai hangulattal összevetve gyászos szortiment mellett, kb. a porba ledorongolva
Igen, ez nem előny, de mellette szólt, szükségem volt papíripari cégre a Schweitzer mellé.
duplaiv: az FBR a P/E miatt sem jöhetett volna most szóba, illetve legalább évi 2 osztalékfizetést várok el a kiszemelttől.
Domtar-ral szemben FBR-át is megfontolhatnád, szerintem fundásan még mindig ígéretesebb, a közel 100%os emelkedés után is.
Nekem tavaly sikerült 6.8 on bevásárolni.
Nekem az a tapasztalatom, hogy az osztalék vágása nem a semmiből érkezik, hanem korábban már a cég eredményei előrejelzik. Ennek következtében az árfolyam már régen csökken, mire bejelentik az osztalék csökkentését. Ez jól megfigyelhető volt a National Oilwell Varco (NOV) esetében. Az osztalék csökkentésekor vásároltam belőle kb. 27 USD-ért. Mint utólag kiderült, kb. ez volt a mélypont. Szerintem az áll mögötte, hogy amikor mindenki számít egy rossz hírre, akkor már beárazódik előre, és ezért amikor kijön a hír, akkor már csak a későn ébredők szórják ki a részvényeiket.
Sajnos a ConocoPhilips (COP) esetén nem vásároltam, pedig ott is ez játszódott le. Erről egy rövid összefoglaló: link
Nyilván alaposan végig kell gondolni, hogy érdemes-e egy ilyen esetben vásárolni az adott cég papírjaiból. Nem lehet általánosítani, de vannak példák, amik azt mutatják, hogy jó profitot jelenthet ilyenkor vásárolni.
Évekkel ezelőtt vettem GlaxoSmithKline (GSK) részvényeket, mert szép osztalékot fizetett. Pár hónapja azért adtam el, mert láttam, hogy a saját tőkéje terhére fizeti az osztalékokat, és a nyeresége egyáltalán nem fedezi a kifizetéseket. A számok alapján 2018-ban nem fogja tudni fenntartani a jelenlegi osztalékfizetését, ha nem nő addig nagy mértékben az EPS-e. Ki is másoltam egy idézetet a 2016-os éves beszámolójából.
"Ordinary dividends of 80p per share have been declared for 2016, the same level as 2015. The company expects to maintain the same payment in 2017, in accordance with the statements made in 2015. This level of distribution still exceeds the free cash flow generated by the business despite the material improvement in cash generated in 2016 referred to above. Given that 2017 is the last year of the three year dividend commitment made in 2015, the Board will be considering the appropriate dividend policy for 2018 and beyond during the course of the year."
Ez alapján számomra úgy tűnik, a menedzsment jelentős osztalékcsökkentésben gondolkodik, de az árfolyam alakulásán ez még nem látszik.
Az investopedian és az investinganswersen végül is találtam a témával kapcsolatos cikket. Akkor lehet érdemes eladni, ha a cég nagy zűrben van. De egy passzív portfóliónál ez sem kell, hiszen ott így is úgy is a piaci átlaghozamot fogom produkálni.Nagy arányban tartasz REIT-et? Én nem nagyon merek. :)
Ennek több összetevője is lehet. Van még szabad tőke a portfólióban? Van jobb lehetőség a tőkét elhelyezni? Profitos a pozíció?
Nekem idáig 1 ilyen cégem volt, a HCP. 12% profitban voltam vele, mikor osztalékot csökkentett. Nem volt nehéz döntés a likvidálása.
Elemezve (kizárólag kvantitatív) válogatásom eredményét, feltűnt a listában két ígéretesnek látszó biztosítótársaság, FFG és EMCI. Mindkettő hosszú osztalékmúlttal rendelkezik.
FFG az utóbbi 4 évben minden évben 2 USD körüli rendkívüli osztalékot fizetett (legutóbb márciusban és a negyedéves osztalékot is emelte 5%-kal), ami az osztalékhozamot 6% körüli szintre tolja az egyébként kimutatott 2.8%-ról.
EMCI-nél pedig első pillantásra osztalékcsökkenés látszik 2015-ben, ami viszont részvényfelosztáshoz kapcsolódik, így az osztalékhozam nem sérült.
A technikai elemzésnek itt ugyan nemigen van helye, annyit talán mégis érdemes megjegyezni, hogy az árfolyamok némi éledezési jeleket mutatnak. Prompt>SMA20, SMA20>SMA50, valamint némi jóindulattal MACD-ben is pozitív divergencia látható. Így aztán TA is támogatja a pocíció indítását.
Ha a kvalitatív elemzés is alátámasztja a fentieket, akkor bizony meggondolandó egy induló pozíció.
link
Tudtok olyan kutatásról, ami az osztalékcsökkentéssel kapcsolatban vizsgálódik? Több egyszerű befektető írja, hogy eladja a részvényét, ha csökkentik az osztalékot. Nívósabb helyeken viszont nem olvastam ilyesmit (vagy elkerülte a figyelmem), tehát lehet, hogy nem kifizetődő eladni. Saját kútfőből arra tippelek, hogy az árfolyam már az osztalék csökkentése előtt esni kezd, mert az osztalék csökkentését megelőzi az EPS csökkenése.
Az én leválogatási feltételeim szerint a mellékelt ábrán pirossal jelölt paraméterek jelentik a knock out feltételt.
WFC-t mint bankot eltérően értékelném. Itt a FCF nem kemény korlát. Nekem talán ez tűnik legvonzóbbnak.
UFS átmenne netz-esen a szűrőn. Itt viszont az interest coverage karcsú. Ha dönteni kell az osztalékfizetés és az adósságrendezés között, akkor nem kétséges, melyiket választják.
link
Value Investing