Vasárnapi ebéd előtt a korcsmában.
Egy tisztességes spekuláns mivel is kezdi vasárnapi programját?
Míg élete párja a vasárnapi ebédet kotyvasztja, menekülésre adja fejét.
A boszorkány üstben rotyogó, ebédnek nevezett főzet felajzó illata elöl, kénytelen a közeli intézmény, barackpálinka és a savanyú sör illatával átitatott intézménybe menekülni.
Felüdítő érzés a boszorkánykonyha légköre (Ne egyél bele, mert pofán váglak…..!!! Mondtam már cigivel kifelé…..!!! Lehet, hogy anyád úgy csinálja de…….!!!) után a hím egyedektől enyhén izzadságszagú helyiség zsivaja.
Mivel a társasába láma későn érkezvén, a jelenléti ív aláírását követően beáll a söntéspunt előtt kígyózó két ember mögé és Béla harsány kiáltásának eleget téve, előveszi pénztárcáját.
Megért ő mosollyal figyeli Ica (Ő a csapos) dekoltázsát, himbálózó kebleit és zsonglőröket meghazudtoló kacsóját.
Fantasztik us, ahogy az üvegre szerelt fém mütyürrel önti a mérőpohárba a sárgán csillogó párlatot.
Kimérve a mennyiséget egy ügyes mozdulattal, még profi brókert is meghazudtoló póker arccal (fapofával), felét a vendég poharába önti, míg másik felét a kocsma nyereség alapjában hagyja.
Lámát a révedezésből, Ica (Ő a csapos) turbékoló hangja zavarja meg.
-Mi és mennyi pancserkám?
Láma az erotikus hangnemtől zavarba esve, tévesen értelmezi a kérdést, a hatalmas keblekre szegezi tekintettét, majd elrévedezve válaszol.
-RÁBÁt és sokat!!
Ica (Ő a csapos) hatalmas kék szemeit tágra nyitja és őszinte áhítattal bele ordít lámánk képébe.
-Mi van!!??
Majd rövid, rokoni és egyéb anatómiai színfoltokkal tarkított szópárbajt követően, tisztázódik a rendelés tárgya, és végre láma megindulhat a baracknak nevezett gyümölcs párlatával megpakolt tálcával (ÁNTSZ által előirt rozsdamentes) tőzsdei spekulációkban megedződőt társasága felé.
Béla falkavezérhez híven, maga elé húzza a tálcát és egy feles lehörpintését követően, felvállalja az előkóstoló szerepét, majd a leosztás felelősségteljes feladatát.
Lámában a (egy nekem, egy neked, majd ismét egy nekem) teátrális leosztás, némi gyanakvást kelt a testvéries megosztás elvében, de hát egy jó barátban és a brókerében csak megbízik az ember.
B.Béla a benyelt maligánfok a megspórolt fizetőeszköz okozta jóérzés jeléül, egy nagyot csettintett nyelvével, miközben Jenö (Barátai közt Nyuszika) cigarettájából egy szálat lenyúlt.
Miközben a füstszűrőt akkurátusan letörte, elgondolkodva az asztalon üresen lévő „feles” poharakat számolta.
A meztelen cigarettát szája szélébe rakva, láma felé fordult, miközben a mozdulatban benne volt TŰZET!! , feltette szokásos kérdését.
-Na mit vettél??
Láma csodálattal teli félelemmel figyelte Bélát.
A várható szemrehányástól, halkan, suttogva válaszolt.
-Rábát.
N éma csend lett a műintézményben.
Csak egy eltévedt tekegolyóként ide-oda pattogó vendég a mosdó ajtót elfelejtvén kinyitni zavarta meg a csendet.
De az ajtó mellet erre az esetekre rendszeresítet székre leülve ö is elcsendesedett.
Béla elgondolkodva szögezte tekintetét a tálcán szaporodási céllal ügyködő, két légyre, majd egy határozott mozdulattal megzavarva ténykedésüket.
Csend esen megszólalt.
Helyes.
A higgadt helyeslés, a társaságban nyomasztóan uralkodó félelmet, karmesteri pálca intését felelevenítően elhessegette és újra helyreállt a békés zsibongás.
Egy darabig még egyesek szemén látszott a bizonytalanság és óvatosan sandítottak Béla felé.
De lassan mindenki meggyőződött arról, hogy Béla elméje nem háborodott meg és a helyeslése az egy szokványostól eltérő de őszinte.
Rövidesen mindenkiben tudatosodott, és lassan pletykaként terjengeni kezdett hogy az aktuális napi csoda, miszerint Béla igazat adott el ült.
Már csak azért is, mert a „minden csoda három napig tart” Ica (Ő a csapos) által vezette intézményben csak három perc.
Ezt követően már semmi érdemleges nem történt.
Mivel kakukkos órát meghazudtoló pontossággal megjelent Matildka, Jenö (Nyuszika) felesége és házi fodrászuk kreatívságát a fején hordozva jelezte, hogy cselédként foglalkoztatott anyósa elkészült az ebéddel.
Miáltal az ékes társaságot feloszlatja.
Egyesek szerint Matildka híd és egyéb blokádokban hatékony szerepet vállalhatna a rendfenntartó erők költséges bevetése helyett, de ennek hangzatosabb jelét nem merték adni.
Így hát a Rába befektetés bővebb kitárgyalása Bélával, vélhetően a következő szabadfoglalkozásra tolódik.
Béla engedvén az erőszaknak kihörpintette a maradék maligánokat az asztalon lévő poharakból és belegyező bólintással fel állt és hallgatólagos beleegyezését adta a társaság távozásához.
lama
-
Jelentős profitot biztosítunk be a Rába részvényekre megfogalmazott kereskedési ötleteinken, miután az árfolyam a napokban elérte az 1340 forintos célszintünket. Kalkulációink szerint a papír mostanra a szektortársak árazásából adódó reális értékén forog, ráadásul technikai értelemben véve is ellenállásokba ütköztünk. Emiatt felfele mozgatjuk a stop loss szintet és csökkentjük kockázatainkat.
Stratégia: új stop loss: 1190 Ft (korábbi stop loss 850 Ft); új technikai célszint: 1480 Ft (korábbi célszint: 1340 Ft). Sándor Dávid
szenior elemző
KBC Equitas
ELÉRHETŐSÉGEINK
Web: www.kbcequitas.hu
Email: info@kbcequitas.hu
Tel.: (+36 1) 889 2666
KBC Equitas a Facebookon
+ −
Erős harmadik negyedéves teljesítmény
Jelentős buszmegrendelések érkeztek
Rejtett értéket jelent az ingatlanvagyon Jövőre csökkenhet az EBITDA
Elérte az árfolyam a reális értéket EV/EBITDA alapon
Technikailag ellenálláshoz érkezett az árfolyam
(+) Jelentős mértékben emelkedett a Rába árfolyama, mióta kereskedési ötlet(ek)et fogalmaztunk meg a részvényre. Egy évvel ezelőtt, 850 forintos árfolyamnál figyelmeztettünk először, majd 960 forintnál másodszor a cég papírjaiban rejlő lehetőségekre. A tavalyi ötlet óta 51, az augusztusi hírlevelünk óta pedig újabb 34 százalékos emelkedést könyvelt már el a részvény.
(+) Az árfolyam a napokban elérte a legutóbb megfogalmazott 1340 forintos célszintünket, és a mutatószámok alapján jelenleg kalkulálható reális értékét is. Emiatt érdemesnek tartjuk megemelni korábbi stop loss szintünket úgy, hogy közben mozgásterünket és így kockázatainkat is szűkebbre vesszük.
A Rába árfolyama (napi, Ft)
Szépen halad a vállalat
(+) Jól sikerült a Rába harmadik negyedéve, hiszen az árbevétel 11, az EBITDA 37 százalékkal múlta felül a bázisidőszaki szinteket. Egyedül a kevésbé hangsúlyos jármű üzletág eredménye csökkent, a legnagyobb profithozzájárulással bíró futómű szegmens szép növekedést produkált a FÁK piaci sikereknek köszönhetően, de a prímet az alkatrész üzletág vitte 130 százalékos EBITDA bővüléssel.
(+) A gördülő üzemi eredményhányad tovább emelkedett, már közel 7 százalékos csúcsértéket mutat. A negyedéves növekedést az alkatrész üzletágnak köszönhetjük, ahol 2,5 százalékig kapaszkodott vissza a mutató.
(-) Az iparági környezet továbbra is kedvezőtlen, ráadásul a Rába mezőgazdasági futóművei iránt az európai és amerikai piacon korábban látott lendület a harmadik negyedévben megtört.
Mit hozhat a jövő?
(+) Az alkatrész szegmensben a Suzuki SX4 modellváltása egyelőre bizakodásra ad okot. Még ha a negyedik negyedévben a szegmens profitabilitása csökkenhet is (elsősorban költségoldali tényezők miatt), jövőre javulás következhet részben a profit nélküli idei szerszámértékesítések kifutása miatt.
(-) Bár a futómű üzletág egyelőre szépen teljesít, kétséges lehet az iparági szinten is magasnak mondható profithányad fenntarthatósága. Még ha bevételben sikerül is az ideinek megfelelő számot hozni, konzervatív feltételezésekkel élve (a 7,4 százalékos idei EBIT-hányad 6 százalékra csökkenésével) profitsoron visszaesésre számíthatunk.
(+) A buszgyártásra vonatkozó terveket viszont a vállalat lassan elkezdi készpénzre váltani. Jövő év első negyedévétől 61 csuklós Rába-Volvo autóbuszt helyez forgalomba a Volánbusz, melyért 16 millió eurót fizetnek, további öt csuklós buszt szállítanak a Tüke Busz Zrt-nek, de 5 darab midibuszt a svéd Vinga Bus is megrendelt.
(+) Számításaink szerint a 71 darabos buszmegrendelés nagyságrendileg 5 százalékot adhat hozzá jövőre a Rába üzemi eredményéhez, miközben egy 200 darabos megrendelés (melyet elérhetőnek jelölt meg a vállalat a következő évekre) akár 16 százalékot is jelenthetne.
(-) A jövő évre vonatkozóan azonban még így is "csak” 4,7 milliárd forintos EBITDA értékkel kalkulálunk, ami 8 százalékos visszaesést jelenthet az idei évhez képest. Amennyiben sikerül újabb buszmegrendeléseket elnyerni (elérve a 200 darabos szintet), úgy az EBITDA akár az 5 milliárd forintos magasságba is kapaszkodhatna.
Elértük a reális értéket?
(-) Ezekkel a feltételezésekkel élve a Rába mostanra elérhette azt a reális értéket, ami a szektortársakkal való EV/EBITDA alapú összehasonlításból adódik. 20 százalékos likviditási diszkontot alkalmaztunk a szektorban irányadó mutatókhoz képest, vagyis a Rába esetében 5-5,6-os értékekkel kalkuláltunk.
(+) Bár az eredménytermelés alapján reális értéke körül mozog a részvény, az árfolyamban továbbra sem tükröződik vissza a részvényenként akár több száz forintra is tehető ingatlanvagyon. Ez a rejtett érték azonban csak akkor épülhet majd be az árfolyamba, ha sikerül előre lépni a Győr központi részén fekvő terület hasznosítási vagy értékesítési folyamatában.
Technikailag is megállóhoz érkeztünk
(-) A jelentős árfolyam-emelkedést követően ellenálláshoz érkezett az árfolyam 1310 forintnál. Az eddigi lendületet követően egy konszolidációs szakasz bontakozhat ki, melynek alsó szélét 1200 forintnál már ki is jelölte a papír.
(-) Az RSI indikátor továbbra is a túlvettség jeleit mutató zónában mozog, és az MACD is eladási jelzést adott napokkal ezelőtt.
A Rába árfolyama (napi grafikon)
Mit tegyünk?
(!) A korábbi 850 forintról valamivel a legutóbbi támasz alá, 1190 forintra húzzuk fel a stop loss szintünket. A nagy emelkedést követően már érdemes óvatosabbnak lenni, de ne feledjük, ha kiüt minket a stop, úgy is bebiztosítottunk magunknak az eredeti beszállóhoz képest 40 százalékos, az augusztusi ötletünkhöz képest pedig 24 százalékos profitot (amennyiben az árfolyam nem ugorja át a kiütési szintet).
(!) Az ötlet legutóbbi megfogalmazásakor alkalmazott 10 százalékos mozgásterünket 6,5 százalékra csökkentjük, mivel technikai és fundamentális oldalról is mutatkoznak már kockázatok a további emelkedés körül.
(!) Amennyiben viszont sikerül az 1300 forintos szintek felett megragadnia a papírnak, úgy a következő ellenállást az 1480-1550 forintos magasság jelentheti. Egy technikai kitörést követően ezeket a szinteket célozhatná meg a papír.
A Rába árfolyama (heti)
én arra is gondoltam h akinek nincs real előfizetése az általában investigen nézi, az viszont csak az átlagot írja ki, a legmagasabb vételi és a legalacsonyabb eladási átlagát, így aki elakarja adni azt megtéveszthetik az ilyen akciókkal hiszen a darabszámot nem látja.
Ez is valamiféle pszichológia lehet. Van aki nem nézi a napi forgalmat csak a nyitó záró árakat. Attól még meg is ijedhet és holnap odaadja olcsóbban...de ez csak egy elmélet.
Én a következő negyed évet nézve vagyok optimista. Nem vagyok nagy szakértő, de itt szerencsére nálam komolyabb elemzők vannak. A Q4-re mindenképpen jobb eredmény várható mint a tavalyi hasonló időszakra(a Q3-nál pedig mindenképpen - pl. a leállások miatt) Aztán itt van a telek mizéria...szóval nem lelkes inkább bizakodó vagyok.
Nekem is ugyanaz az erdekem, mint neked, es en is jo cegnek tartom.
Nyilvan kirohogne itt mindenki, ha azt irnam, hogy jovore ugyanugy lehet 600 ft a Raba, mint 1600. Pedig igy van...a jarmuipar ciklikus. Ha beut valami nagyobb gubanc, 2 kezzel fogjak kiszorni ezt is.
A beten van 10-15 ceg amit vettem, vagy pedig keszulok venni.
Amúgy igazad van. Nem jó lelkesedni, mert akkor nem maradsz objektív és rózsaszínben látsz mindent. Sajnos jártam így...igaz az egy más kategóriájú részvény volt:(
Ez nem a lelkesedés csak jelenleg nem tudok jobbat. 3 másik fajta is van(van amiből jóval több), de ha tehetném szívesen becserélném. Nem azt mondom, hogy innen egyenes az út, de nem kell éveket benne ülni, hogy realizálhass egy tisztességes nyereséget. Stabilan jól működő, nyereséges cég. Jól fizető külföldi és hazai megrendelőkkel. Jó vezetéssel. Nem tolvajokkal. Kevés benne a speki...stb.
Miért? Neked van olyan még amit jó szívvel vennél?
Rába és a láma
Egy tisztességes spekuláns mivel is kezdi vasárnapi programját?
Míg élete párja a vasárnapi ebédet kotyvasztja, menekülésre adja fejét.
A boszorkány üstben rotyogó, ebédnek nevezett főzet felajzó illata elöl, kénytelen a közeli intézmény, barackpálinka és a savanyú sör illatával átitatott intézménybe menekülni.
Felüdítő érzés a boszorkánykonyha légköre (Ne egyél bele, mert pofán váglak…..!!! Mondtam már cigivel kifelé…..!!! Lehet, hogy anyád úgy csinálja de…….!!!) után a hím egyedektől enyhén izzadságszagú helyiség zsivaja.
Mivel a társasába láma későn érkezvén, a jelenléti ív aláírását követően beáll a söntéspunt előtt kígyózó két ember mögé és Béla harsány kiáltásának eleget téve, előveszi pénztárcáját.
Megért ő mosollyal figyeli Ica (Ő a csapos) dekoltázsát, himbálózó kebleit és zsonglőröket meghazudtoló kacsóját.
Fantasztik us, ahogy az üvegre szerelt fém mütyürrel önti a mérőpohárba a sárgán csillogó párlatot.
Kimérve a mennyiséget egy ügyes mozdulattal, még profi brókert is meghazudtoló póker arccal (fapofával), felét a vendég poharába önti, míg másik felét a kocsma nyereség alapjában hagyja.
Lámát a révedezésből, Ica (Ő a csapos) turbékoló hangja zavarja meg.
-Mi és mennyi pancserkám?
Láma az erotikus hangnemtől zavarba esve, tévesen értelmezi a kérdést, a hatalmas keblekre szegezi tekintettét, majd elrévedezve válaszol.
-RÁBÁt és sokat!!
Ica (Ő a csapos) hatalmas kék szemeit tágra nyitja és őszinte áhítattal bele ordít lámánk képébe.
-Mi van!!??
Majd rövid, rokoni és egyéb anatómiai színfoltokkal tarkított szópárbajt követően, tisztázódik a rendelés tárgya, és végre láma megindulhat a baracknak nevezett gyümölcs párlatával megpakolt tálcával (ÁNTSZ által előirt rozsdamentes) tőzsdei spekulációkban megedződőt társasága felé.
Béla falkavezérhez híven, maga elé húzza a tálcát és egy feles lehörpintését követően, felvállalja az előkóstoló szerepét, majd a leosztás felelősségteljes feladatát.
Lámában a (egy nekem, egy neked, majd ismét egy nekem) teátrális leosztás, némi gyanakvást kelt a testvéries megosztás elvében, de hát egy jó barátban és a brókerében csak megbízik az ember.
B.Béla a benyelt maligánfok a megspórolt fizetőeszköz okozta jóérzés jeléül, egy nagyot csettintett nyelvével, miközben Jenö (Barátai közt Nyuszika) cigarettájából egy szálat lenyúlt.
Miközben a füstszűrőt akkurátusan letörte, elgondolkodva az asztalon üresen lévő „feles” poharakat számolta.
A meztelen cigarettát szája szélébe rakva, láma felé fordult, miközben a mozdulatban benne volt TŰZET!! , feltette szokásos kérdését.
-Na mit vettél??
Láma csodálattal teli félelemmel figyelte Bélát.
A várható szemrehányástól, halkan, suttogva válaszolt.
-Rábát.
N éma csend lett a műintézményben.
Csak egy eltévedt tekegolyóként ide-oda pattogó vendég a mosdó ajtót elfelejtvén kinyitni zavarta meg a csendet.
De az ajtó mellet erre az esetekre rendszeresítet székre leülve ö is elcsendesedett.
Béla elgondolkodva szögezte tekintetét a tálcán szaporodási céllal ügyködő, két légyre, majd egy határozott mozdulattal megzavarva ténykedésüket.
Csend esen megszólalt.
Helyes.
A higgadt helyeslés, a társaságban nyomasztóan uralkodó félelmet, karmesteri pálca intését felelevenítően elhessegette és újra helyreállt a békés zsibongás.
Egy darabig még egyesek szemén látszott a bizonytalanság és óvatosan sandítottak Béla felé.
De lassan mindenki meggyőződött arról, hogy Béla elméje nem háborodott meg és a helyeslése az egy szokványostól eltérő de őszinte.
Rövidesen mindenkiben tudatosodott, és lassan pletykaként terjengeni kezdett hogy az aktuális napi csoda, miszerint Béla igazat adott el ült.
Már csak azért is, mert a „minden csoda három napig tart” Ica (Ő a csapos) által vezette intézményben csak három perc.
Ezt követően már semmi érdemleges nem történt.
Mivel kakukkos órát meghazudtoló pontossággal megjelent Matildka, Jenö (Nyuszika) felesége és házi fodrászuk kreatívságát a fején hordozva jelezte, hogy cselédként foglalkoztatott anyósa elkészült az ebéddel.
Miáltal az ékes társaságot feloszlatja.
Egyesek szerint Matildka híd és egyéb blokádokban hatékony szerepet vállalhatna a rendfenntartó erők költséges bevetése helyett, de ennek hangzatosabb jelét nem merték adni.
Így hát a Rába befektetés bővebb kitárgyalása Bélával, vélhetően a következő szabadfoglalkozásra tolódik.
Béla engedvén az erőszaknak kihörpintette a maradék maligánokat az asztalon lévő poharakból és belegyező bólintással fel állt és hallgatólagos beleegyezését adta a társaság távozásához.
lama