PORTFOLIO FORUM

ÉMÁSZ osztalékalapú árazása – 12 HÓNAPOS CÉLÁR 30.000 FORINT

(A leírtak objektív tények, a forrásokat megjelölöm – a legvalószínűbb verziójú árampiaci szabályozás alapján íródtak a megjelölt elemzések):

.

.

1.) 2006. augusztus 01-én hatályba lépett a kompenzációs rendelet, ÉMÁSZ jövőbeni osztalékalapját alaposan megnövelte.

.

.

2.) Raiffeisen elemzője (2006. augusztus 04-i Portfolio cikk):

„2006-OS OSZTALÉKALAP 1800-2000 FORINT RÉSZVÉNYENKÉNT.”

.

.

3.) 2006. augusztus 04-i Portfolio cikk:

A 2007-ES NETTÓ EREDMÉNYT TÖBB, MINT 4 MILLIÁRD FORINNTAL NÖVELHETI A SZABÁLYOZÁSI KÖRNYEZET VÁLTOZÁSA.

.

.

4.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio cikkből:

„Ha a 2007-re várt 2.200 -2600 FORINT KÖZÖTTI OSZTALÉK TARTÓSAN FENNMARADNA, AZ ÁRFOLYAM 25.000-30.000 FORINT közötti szintre kerülhetne.

.

.

5.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio elemzésből:

„Az Émász részvényei 150-250 bázispontos prémiummal forognak a kockázatmentes állampapírokkal …. szemben.”

.

.

6.) IDÉZET a Morgan Stanley elemzéséből (2006. október 20-án közölte a PORTFOLIO):

„2007. második félévében legalább 100 bp-os kamatcsökkentésre lát esélyt.”

.

.

7.) Ha összeveted az 1-5) pontokat a 6)-al és számolsz egy kicsit, néhány művelet után rájössz, hogy 12 hónap múlva 50 %-os hozamot érhetsz el az ÉMÁSZ részvényeken. (28000-30000 Forintos forward árfolyam + 2006. év után 1800 Forintos árfolyam).

.

.

És ehhez nem kell csinálni semmit, csak megvenni az ÉMÁSZt és kivárni türelemmel. Nem kell izgulni hogy hova rakd a stoppot, nem kell monitort bámulnod napi 8 órában, tengernyi időd marad mindenre......

.

.

Ha meg belegondolunk abba, hogy a konvergencia alapján milyen állampaírhozamok várhatók 2007 után, akkor az osztalékalapú árazás alapján 30.000-40.000 Forintos ÉMÁSZ árfolyamról kell beszélnünk + kapsz egy nagyon komoly osztalékhozamot minden évben (akkor az állampapírhozam lesz 5 % körül /se/) .

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

levaika2 2007. 04. 03. 13:19

#400

No erről beszéltem! Egyrészt a zászlóról. Meg is indult ma (hét elején, ahogy vártam), és a forgalom is nő. A rövid távú célár 22000Ft fölött egy picivel (aztán középtávon is tovább fel a korábban leírtak miatt). A másik, hogy ma 2 viszonylag nagyobb vevő rántotta meg (legalábbis a beírásomig), azaz ha valaki "nagyobb" tételt szeretne venni, az a viszonylag üres könyv miatt hamar kikapja a bent lévő tételeket, s megugrik az árfolyam. És ezek nem fogják a papírt holnap eladni!!! (Persze ismétlem, jobb lenne a magas likviditás, de hát ez nem OTP, hanem ÉMÁSZ! De legalább ez emelkedik, s ez a fontos!
Hajrá ÉMÁSZ!!!

Törölt felhasználó 2007. 03. 30. 14:09

Előzmény: #398 levaika2

#399

nekem jó egy nem annyira szép zászló is :-)))

levaika2 2007. 03. 30. 13:19

#398

Már majdnem a mai emelkedés ellen szurkolok, hogy szebb legyen a zászló...
(Elég lenne a jövő hét elején megindulnia)

Törölt felhasználó 2007. 03. 29. 15:46

#397

én is a további jelentős emelkedésben bízok és látok jelentős emelkedési esélyt hosszabb távon...

hajrá ÉMÁSZ

levaika2 2007. 03. 29. 15:22

#396

Az lehet, hogy az intézményi befektetők nem tudnak jól bevásárolni (eladni) üres könyv mellett, de 100-as nagyságrendű tételek általában vannak benn, ebből a kisbüfik tudnak venni, eladni (hacsak nem túl nagy kisbüfi). Az más kérdés, hogy egy kicsit nagyobb tételekkel rendesen meg lehet mozgatni az árfolyamot (mint írtam, ez volt a múlt heti emelkedésben-bár a végére megjött a forgalom is, ami jó jel-és a korábbi esésben is). De ha figyeled a napközbeni eseményeket, érdekes, hogy ha valaki nagyobb (1000-es nagyságrendű) tételt szeretne venni, eladni, és nem zúdítja rá ész nélkül a piacra (ami neki se jó), akkor általában meglesz a párja (tegnap is volt egy ilyen 1500-as tétel, ma is, és korábban is, amikor az „ijesztgetésről” írtam). Ha jók a kilátások (márpedig szerintem a korábban leírtak miatt inkább jók, „biztosabbak”, erősebbek, mint az általad leírt -egyébként igaz- bizonytalanságok), akkor könnyen ugorhat az árfolyam felfelé, akár úgy is, hogy az intézményiek a nagyobb pakkokat elintézik egymás között (nem túlságosan felhajtva az árat), a kisebb (50-100-as) tételeket pedig a kisbüfik veszik meg. Abban persze egyetértünk, hogy a legideálisabb a minél nagyobb likviditás lenne (már csak azért is, mert akkor nem kellene attól tartani, hogy egy nagyobb tételt ész nélkül ráöntve a piacra, le lehetne nyomni az árfolyamot, de hál’ Istennek, szerintem most inkább a fordítottja fordulhat elő).
A technikát pedig csak érdekességként tettem hozzá, de azért abban is lehet valami. Úgy legyen!
Hajrá ÉMÁSZ

Törölt felhasználó 2007. 03. 29. 14:53

#395

most van vevő nyugodtan el tudja adni aki aggódik a növekedés sztori miatt. A Concorde volt egyébként az egyik legnagyobb vevő aki az esésnél megfogta az árfolyamot. Egyszerűen sokat ment gyorsan, most van nagyobb eladó akitől okosan de veszik a papírt. Azért az 1300 forintos osztalékkal, és az idei évre várt részvényenkénti 2000 forintos eredménnyel még lehet majd az idén keresni az Émásszal, legalábbis szerintem. Ja és persze a csökkenő kamatszinttel, nem is beszélve arról, ha a főtulajdonos rendezni akarja kelet-európai portfólióját, ami benne van a stratégiájában.

Törölt felhasználó 2007. 03. 29. 13:06

Előzmény: #393 Törölt felhasználó

#394

Primerate én technikai alapon vettem és úgy is adtam el De ez csak kiegészítés a mondandódhoz.

Törölt felhasználó 2007. 03. 29. 13:01

Előzmény: #391 levaika2

#393

levaika2,

Az a gond, szerintem, hogy üres könyv esetén nincs mit kikapkodni és az az egy-két intézményi blokkolni tudja az árakat könnyedén, mert nem veszi meg a papírt egy adott szintnél drágábban... hiszen már lassan "alig" marad papír a piacon a kisbüfiknél. Tehát, könnyen lehet 1-2 int.bef. piacvezető... és akkor nem tudsz mit tenni. A likviditás hiánya szerintem, nagy gond lehet, ha pozit akarsz zárni, ráadsául, nem minden nap lehe nagyobb pakkot eladni - jól.

Pontosan nem látom, hogy miért kellene enniy bizonytalanság mellett elindulnia a papírnak:
-JB emelés max egy hónap múlva, ha nem később
-Concorde az első félévi 4,2 milliárdos állami "adományból" csak 2 milliárdot árazott be, (Vajon miért? Mit sejt vagy vél tudni?)
-Már 2006 véégn elezdett az anyagköltség radikálisan emelkedni, ha ez folytatódik, akkor az kedvezőtlenü érinti az ÉMÁSZT
-a várhatóan 2007. július 1.-től életbe lépő új szabályozó rendszer ismeretlenségéből származó bizonytalanság az ÉMÁSZ számára

Ráadasul, ilyen likviditás mellett, nagyon valószínűtlennek tűnik számomra, hogy ezt a papírt bárki technikai alapon tradelné...

de neked legyen igazad

Törölt felhasználó 2007. 03. 28. 16:48

Előzmény: #391 levaika2

#392

úgy legyen, :-))

levaika2 2007. 03. 28. 16:43

#391

Én pont fordítva gondolom. Mármint azt, hogy ha nő az intézményi befektetők aránya (márpedig nő), és csökken a kisbüfik aránya, az kedvező hatásokra nemhogy blokkolná az áremelkedést, hanem éppenhogy meggyorsítja. Ugyanis „üres” könyv esetén hamar kikapják az eladó tételeket. Szerintem éppen ez történt az elmúlt héten, amikor 5 nap alatt 1600Ft-ot emelkedett az árfolyam. Ráadásul az intézményi befektetők nem ugrálnak be, ki, be, ki a papírból, pláne nem akkor, amikor kedvezőek a rövid, közép és hosszú távú kilátások is az ÉMÁSZ-ra nézve. Nem véletlen, hogy a mostani realizálásban is csak kisebb tételek vesznek részt (kivéve az 1 azaz egy 1500-as pakkot), mint ahogy a korábbi esésben is főleg erről volt szó (épp az üres könyv miatt lehetett lefele is kis tételekkel megmozgatni az árfolyamot). No de most ugye kedvezőek a kilátások (erről már korábban írtam), a néhány napos realizálás után szerintem újra megindul az árfolyam. Ez fundásan igaz. De ha technikai alapon nézem, akkor lehet, hogy éppen egy zászló alakzat formálódik, amiből a számított ár igen rövid időn belül minimum 22000Ft. A továbbiakról pedig szintén írtam.
Úgy legyen, hajrá ÉMÁSZ!!!

Törölt felhasználó 2007. 03. 27. 16:32

#390

aggódom, hogy még ha kedvezően is alakul a szabályzó rendszer július 1-től, és lesz jegybanki kamatcsökkentés és az első félévi eredmény is jól alakul, addigra továbbcsökken a nem intézményi közkézhányad és le fogja blokkolni az áremelkedést, nem gondoljátok???? Addigra teljesen illikvid lesz a piac, tekintve az igen jelentős emelkedési potenciált!

levaika2 2007. 03. 27. 01:33

#389

No nagy nehezen sikerült az Erste pénteki hírlevelének az ÉMÁSZ-szal foglalkozó részét ide másolni (a teljes linket nem tudtam beilleszteni), ami megerősíti az előző elemzést, mármint azt, hogy igen jó az "idei" osztalék, és még jobb lehet a jövő évi:

Napi hírlevél
részvénypiac 2007. március 23.
- Az ÉMÁSZ osztalékjavaslata 1.300 forint részvényenként (elõzõ évben ez 550 forint volt), közgyûlését pedig
április 24-én tartja. A javaslat 6,5%-os hozamnak felel meg, mely meglehetõsen attraktív és az EPS 90%-
át jelenti, ami elõrevetíti, hogy a 2007. év után akár 1.800 forintos osztalékra is számíthatnak a befektetõk
(ez 8,8%-os osztalékhozamot jelentene).

Sőt itt van egy újabb link a tőzsdefórumról:
link
Az előző elemzésben írt alacsony likviditásról annyit, hogy az emelkedésben megnőtt a forgalom, pénteken pl 100 millió felett volt. Egyébként 1 hét alatt 1600Ft-ot emelkedett, ami szintén szép, most talán néhányan "realizálnak", aztán irány 22000 fölé, majd az év végére célba veheti a sokat emlegetett 28-30000Ft-ot.
Úgy legyen, hajrá ÉMÁSZ!!!

akpo 2007. 03. 26. 18:35

Előzmény: #387 Törölt felhasználó

#388

De azert vigyazz, hogy ne aznap vedd meg.

Törölt felhasználó 2007. 03. 26. 18:30

Előzmény: #386 Törölt felhasználó

#387

Köszönöm!

Törölt felhasználó 2007. 03. 26. 18:27

Előzmény: #385 BuySell

#386

Így valahogy (május eleje), legalábbis 2005-2006-ban is akkor volt, ha megnézed az ÉMÁSZ korábbi közgyűlési döntéseit.

BuySell 2007. 03. 26. 18:23

Előzmény: #384 Törölt felhasználó

#385

BatDavid, az osztalék kifizetésének napja előtti 8.napon vehet meg utoljára a papírt osztalékkal (osztalékszelvénnyel). Ez kb május első heteiben lesz szerintem.