6.) IDÉZET a Morgan Stanley elemzéséből (2006. október 20-án közölte a PORTFOLIO):
„2007. második félévében legalább 100 bp-os kamatcsökkentésre lát esélyt.”
.
.
7.) Ha összeveted az 1-5) pontokat a 6)-al és számolsz egy kicsit, néhány művelet után rájössz, hogy 12 hónap múlva 50 %-os hozamot érhetsz el az ÉMÁSZ részvényeken. (28000-30000 Forintos forward árfolyam + 2006. év után 1800 Forintos árfolyam).
.
.
És ehhez nem kell csinálni semmit, csak megvenni az ÉMÁSZt és kivárni türelemmel. Nem kell izgulni hogy hova rakd a stoppot, nem kell monitort bámulnod napi 8 órában, tengernyi időd marad mindenre......
.
.
Ha meg belegondolunk abba, hogy a konvergencia alapján milyen állampaírhozamok várhatók 2007 után, akkor az osztalékalapú árazás alapján 30.000-40.000 Forintos ÉMÁSZ árfolyamról kell beszélnünk + kapsz egy nagyon komoly osztalékhozamot minden évben (akkor az állampapírhozam lesz 5 % körül /se/) .
No talán hamarabb bekövetkezik az, amire vártam (vártunk), és megindul az árfolyam: Ft erősödés, hozamcsökkenés, szlovák korona, árfolyamrendszer módosítása-esetleges sáveltörlés és következményei (lásd reggeli Portfólió cikkek)--ezek mind a vártnál korábbi kamatcsökkentés felé hatnak. Emellett már korábban is írtam, hogy szinte csak a remegőkezű kisbüfik adtak el a papírból, az intézményi befektetők nem. (Nem véletlen, hogy egyre nagyobb az arányuk az intézményi befektetőknek.) Ha az osztalék is jó lesz, rendesen megindul felfele, és rövid időn belül 22-24000 Ft között lesz az árfolyam, az év második felében pedig a sokat emlegetett 28-30000 Ft lehet a cél. És most nem is akarok írni a kivásárlásról szóló spekulációkról, mint ahogy arról sem, hogy egy esetleges negatív részvénypiaci trendben (ne legyen!) felértékelődnek a deffenzív osztalékpapírok.
Hajrá ÉMÁSZ !!! (Nem véletlen nem adtalak el)
én még annyit hozzátennék hogy oké oké az idei "halványabb" eredmény, DE a giga eredmény "elvileg" 2007-re várható. Persze ez már részben vagy teljesen be is van árazva, és ha ne adj isten kamatcsökkentés helyett még kamatemelés következne én a 18K-t még akkoris reálisnak tartom = szerintem lefele már nincs nagy tér (persze ha beüt a pánik még lejjebb nyomhatják)
Köszi Grimbo. Szász, legközelebb légyszi ne írj tényként olyat, ami még nem az. Hanem csak várakozás. A kettő nagyon nem ugyanaz. Ezek szerint jól tudtam, hogy még nem volt döntés. A "ha 90%"-al az a baj, hogy 3 éve szöveg, 2 éve ugyanerre a dumára még egyáltalán nem volt osztalék, tavaly ugyanerre (az akkor már nagyon megalapozott piaci várakozásra) 550Ft jött, most meg várjuk a csodát. Ami most nyilván több lesz, meg az is erősen valószínű, hogy a 2006-os eredmény 70-90%-a ki lesz fizetve, de a 90 még így is erősen kérdéses. Egyébként az 1300Ft-os osztalékkal számolva sem kifejezetten alulárazott a papír, tehát nagy robbanás rövidtávon (de 2-3 hónaposban sem) nem várható tőle, merthogy ebbe az utóbbi hónapokban erősen beárazták a:
- megvalósultnál nagyobb eredményt;
- 90%-os kifizetési hányadot;
- kamatcsökkentést;
- (eredmény=) osztalék minimum a reálszint tartását jelentő nominálnövekedését.
Na most ezek közül elsőre megdőlt az 1. pont (a jelentés előtti napokban), valszeg elindult a 2. pont miatti para (talán ez zajlik most, esetleg valakik már tudnak valamit), a 3-4-ről meg csak várakozásaink, tippjeink vannak.
Itt tartunk most. Szóval összefoglalva: az Émász jó kis papír, hosszútávon. És érdemes figyelni és keresni benne a beszállót. De ahogy 2-3 hete írtam, lehet benne negatív meglepi (ami egyszer már igazolódott, félek hogy a mostani esés a másodikat is igazolja). Peches esetben lehet még egy kör lefelé, ott egyértelmű vétel hosszútávra. Ezen a szinten meg óvatosan, de olyannak aki nem néhány hétben gondolkodik, a tőke egy részéből érdemes lehet veszegetni (olyan pénzből, amin idegesség nélkül ülhet 1-2 évet is).
néhány béna speki túlvette magát és egyszerre adnak el. szar lett az eredmény: conco és Raiff is 1800 körüli EPS-ről beszélt oszt lett 1400. eddig tartották, most besz@rtak. szerintem.
jah nehezen bírom!
Adtam is el belőle, viszont szerintem jól vettem Novotrad-ot 880-ért.
Na nem mindet adtam el...:-)
Meg veszek is még majd ha jónak látom.
ÉMÁSZ ÁRFOLYAM 2007 VÉGÉRE: 30.000 FORINT
ÉMÁSZ osztalékalapú árazása – 12 HÓNAPOS CÉLÁR 30.000 FORINT
(A leírtak objektív tények, a forrásokat megjelölöm – a legvalószínűbb verziójú árampiaci szabályozás alapján íródtak a megjelölt elemzések):
.
.
1.) 2006. augusztus 01-én hatályba lépett a kompenzációs rendelet, ÉMÁSZ jövőbeni osztalékalapját alaposan megnövelte.
.
.
2.) Raiffeisen elemzője (2006. augusztus 04-i Portfolio cikk):
„2006-OS OSZTALÉKALAP 1800-2000 FORINT RÉSZVÉNYENKÉNT.”
.
.
3.) 2006. augusztus 04-i Portfolio cikk:
A 2007-ES NETTÓ EREDMÉNYT TÖBB, MINT 4 MILLIÁRD FORINNTAL NÖVELHETI A SZABÁLYOZÁSI KÖRNYEZET VÁLTOZÁSA.
.
.
4.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio cikkből:
„Ha a 2007-re várt 2.200 -2600 FORINT KÖZÖTTI OSZTALÉK TARTÓSAN FENNMARADNA, AZ ÁRFOLYAM 25.000-30.000 FORINT közötti szintre kerülhetne.
.
.
5.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio elemzésből:
„Az Émász részvényei 150-250 bázispontos prémiummal forognak a kockázatmentes állampapírokkal …. szemben.”
.
.
6.) IDÉZET a Morgan Stanley elemzéséből (2006. október 20-án közölte a PORTFOLIO):
„2007. második félévében legalább 100 bp-os kamatcsökkentésre lát esélyt.”
.
.
7.) Ha összeveted az 1-5) pontokat a 6)-al és számolsz egy kicsit, néhány művelet után rájössz, hogy 12 hónap múlva 50 %-os hozamot érhetsz el az ÉMÁSZ részvényeken. (28000-30000 Forintos forward árfolyam + 2006. év után 1800 Forintos árfolyam).
.
.
És ehhez nem kell csinálni semmit, csak megvenni az ÉMÁSZt és kivárni türelemmel. Nem kell izgulni hogy hova rakd a stoppot, nem kell monitort bámulnod napi 8 órában, tengernyi időd marad mindenre......
.
.
Ha meg belegondolunk abba, hogy a konvergencia alapján milyen állampaírhozamok várhatók 2007 után, akkor az osztalékalapú árazás alapján 30.000-40.000 Forintos ÉMÁSZ árfolyamról kell beszélnünk + kapsz egy nagyon komoly osztalékhozamot minden évben (akkor az állampapírhozam lesz 5 % körül /se/) .