6.) IDÉZET a Morgan Stanley elemzéséből (2006. október 20-án közölte a PORTFOLIO):
„2007. második félévében legalább 100 bp-os kamatcsökkentésre lát esélyt.”
.
.
7.) Ha összeveted az 1-5) pontokat a 6)-al és számolsz egy kicsit, néhány művelet után rájössz, hogy 12 hónap múlva 50 %-os hozamot érhetsz el az ÉMÁSZ részvényeken. (28000-30000 Forintos forward árfolyam + 2006. év után 1800 Forintos árfolyam).
.
.
És ehhez nem kell csinálni semmit, csak megvenni az ÉMÁSZt és kivárni türelemmel. Nem kell izgulni hogy hova rakd a stoppot, nem kell monitort bámulnod napi 8 órában, tengernyi időd marad mindenre......
.
.
Ha meg belegondolunk abba, hogy a konvergencia alapján milyen állampaírhozamok várhatók 2007 után, akkor az osztalékalapú árazás alapján 30.000-40.000 Forintos ÉMÁSZ árfolyamról kell beszélnünk + kapsz egy nagyon komoly osztalékhozamot minden évben (akkor az állampapírhozam lesz 5 % körül /se/) .
Így van. erre gondoltam
csak explicite ez nem volt kimondva azért írtam le
persze azt is írhatta volna, hogy pld. célár 26000 forint, de a bizonytalanság miatt ami ezért meg ezért van célárunk 21800 forint.
"Ez a tétel az idei, már teljes évben 4.1 Mrd forint lehet matematikailag, azonban a magyar szabályozási viszonyok változékonyságát figyelembe véve a Concorde ennek csak a kétharmadával, 2.7 Mrd forinttal számol modelljében, amely egy jelentős tartalékot jelenthet idén. "
tehát a Concorde igen konzervatív és óvatos becslést adott. Jóval alacsonyabb visszatérítéssel számolnak.
A cikk szerint
A Concorde biztonságból kb. 458 forinttal csökkentette az egy részvényre jutó eredményt -ha jól számolom
(ami ugye e nélkül 1818 forint)
ezzel kb. 25%-kal jött ki kisebb egy részvényre jutó eredmény
(persze csökkenthette volna biztonságból 612 forint 50 fillérrel is ) de azt majd legközelebb
persze ha nem teszi...
Végigolvastam a mai hozzászólásokat, és a következőket tenném hozzá:
- jegybanki alapkamat egy dolog, de erre jön még rá a kockázati prémium (szerintem az 1 éves állampapír hozamokat célszerű alapnak venni + kockázati prémium)
- bizonyos P/BV felett már nem csak az osztalékhozam számíthat
- szerintem az elmúlt 1 hónapban 20500-21000 körül kicsit túl volt húzva a papír, ezt több ismerősömnek mondtam is, főleg az első féléves eredmény tükrében volt ez szembetűnő
- elmu osztalék várakozását nem ismerem, de annyit tudok, hogy bizonyos dolog az elmunek rossz az emasznak jó (kompenzáció)
Na jó... szóval én kezdő vagyok, (főleg ez a papír nem régóta van,) és egy megjelenő conc elemzés megmagyarázhat dolgokat, gondolhatom, h na így jártam, rosszkor vettem stb (kicsit hiszékeny vagyok).
Tehát hogy tényleg szar ...
De mivel tudom h hiszékeny vagyok, marad az örök kétely :)
Mert hát kiszállni nem így kell, és ezt a conc nálam sokkal jobban tudja.
ÉMÁSZ ÁRFOLYAM 2007 VÉGÉRE: 30.000 FORINT
ÉMÁSZ osztalékalapú árazása – 12 HÓNAPOS CÉLÁR 30.000 FORINT
(A leírtak objektív tények, a forrásokat megjelölöm – a legvalószínűbb verziójú árampiaci szabályozás alapján íródtak a megjelölt elemzések):
.
.
1.) 2006. augusztus 01-én hatályba lépett a kompenzációs rendelet, ÉMÁSZ jövőbeni osztalékalapját alaposan megnövelte.
.
.
2.) Raiffeisen elemzője (2006. augusztus 04-i Portfolio cikk):
„2006-OS OSZTALÉKALAP 1800-2000 FORINT RÉSZVÉNYENKÉNT.”
.
.
3.) 2006. augusztus 04-i Portfolio cikk:
A 2007-ES NETTÓ EREDMÉNYT TÖBB, MINT 4 MILLIÁRD FORINNTAL NÖVELHETI A SZABÁLYOZÁSI KÖRNYEZET VÁLTOZÁSA.
.
.
4.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio cikkből:
„Ha a 2007-re várt 2.200 -2600 FORINT KÖZÖTTI OSZTALÉK TARTÓSAN FENNMARADNA, AZ ÁRFOLYAM 25.000-30.000 FORINT közötti szintre kerülhetne.
.
.
5.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio elemzésből:
„Az Émász részvényei 150-250 bázispontos prémiummal forognak a kockázatmentes állampapírokkal …. szemben.”
.
.
6.) IDÉZET a Morgan Stanley elemzéséből (2006. október 20-án közölte a PORTFOLIO):
„2007. második félévében legalább 100 bp-os kamatcsökkentésre lát esélyt.”
.
.
7.) Ha összeveted az 1-5) pontokat a 6)-al és számolsz egy kicsit, néhány művelet után rájössz, hogy 12 hónap múlva 50 %-os hozamot érhetsz el az ÉMÁSZ részvényeken. (28000-30000 Forintos forward árfolyam + 2006. év után 1800 Forintos árfolyam).
.
.
És ehhez nem kell csinálni semmit, csak megvenni az ÉMÁSZt és kivárni türelemmel. Nem kell izgulni hogy hova rakd a stoppot, nem kell monitort bámulnod napi 8 órában, tengernyi időd marad mindenre......
.
.
Ha meg belegondolunk abba, hogy a konvergencia alapján milyen állampaírhozamok várhatók 2007 után, akkor az osztalékalapú árazás alapján 30.000-40.000 Forintos ÉMÁSZ árfolyamról kell beszélnünk + kapsz egy nagyon komoly osztalékhozamot minden évben (akkor az állampapírhozam lesz 5 % körül /se/) .