Mérsékelt optimizmus és zömében enyhe pozitív elmozdulások jellemezték az ázsiai börzéken a kereskedés irányát. Jót tett a hangulatnak a tegnapi jó amerikai foglalkoztatottsági adat és az amerikai indexek erősödése is. A főbb indexek közül az 1...
a teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=1&i=131019
Ennel en is sokkal tobbre szamitok;) . 2007-hez kepest 11 evvel kesobb, amikor a vilag olajfogyasztasa (novekmeny evi = +1.5%) nagyjabol 17%al tobb lett, es 4 eve a kifogyo mezok potlasra alig volt furas, akkor a Brent arszintjet 2018 vegere 90-140 koze varom. Az olajfurosok leselejteztek rengeteg furotornyot 4 ev recesszio alatt, es azt nem lehet 2 even belul potolni. Oriasi lesz 100 USD arnal a furasi kapacitas-hiany, tehat a furas-kinalat marad es kereslet a duplaja lesz. Tehat, a furosok legalabb ugyanannyi megbizast kapnak es legalabb olyan magas arakon mint 2017ben. Es a profitjuk a ciklus vegen ( 2019-2020?), amikor ez evidens lesz, el fogja erni a 2007 evi profitot. A PE pedig el fogja erni az akkori PE szintet. . Szoval, mennyi volt 2007-8 evben a profit? DO 6.54, 9.43 RIG 8.59, 14.33 NE 4.62, 5.64 Szamoljunka csucs-profit evekre a PE=9-11 minimalis elvart szammal. Tudod, mi jon ki mondjuk egy PE=9 szammal targetnek? DO=56-85, RIG=76-130, NE=37-50. Persze csak akkor, ha nem lesz belole panikos-buborek, ha nem allnak sorba a benzinkutaknal, es ha nem lesz semmi geopolitikai balhe. Ha lesz, akkor tobb.
de az igazán releváns kérdés a FED reakció, mert ha újra anticiklikus lazításba kezdenek akkor joggal emelkednek az olajárak azaz van itt olyan interpretáció is, hogy már jóformán senki sem hisz abban, hogy a központi tervezők bevállalnák a hőn szeretett buborékaik kipukkanását...
Kérdés: ha beszakad minden USA tőzsde, akkor hogyan emelkedik az olaj szektor ekkorát? Kérdés: ha a beszakadás gazdasági visszaeséssel jár, akkor hogyan emelkedik az olaj a kevesebb fogyasztás mellett? Egy lehetséges válasz: a beszakadás valamilyen komolyabb háborús konfliktus miatt következik be (Távol-kelet, Közel-kelet), akkor van pánik is, de kell is sok olaj, meg menekül a nép aranyba. Lehet, hogy napokon belül komolyabban eszkalálódik valahol a helyzet? Vélemény?
En a HALban regota erdekelt vagyok es vegre meg is indult ahogy elkepzeltem. Szerintem mostmar a XOM is jo vetel lesz, ugye ott magas az osztalek is. En NASDAQ papirjaimat kezdem lassan atlapatolni nyersanyagba.
1)Tovabbra is a BOND piac eses a kozponti esemeny. A 149-150 szint mostantol ellenallas, aminek minden recovery kiserletet meg kell allitani. Igy is nez ki: http://keptarhely.eu/view.php?file=20180123v00ndik32.jpeg A kamat emelkedes tempoja tehat varhatoan gyorsul. . 2)Ez uj helyzetet latszik teremteni a GLD piacon. A GLD az utolso napokban, mintha megerezte volna a BOND piaci szakadast, MEGFORDULT, most mar sokkal erosebben emelkedik mint amit vartam (!). MAS van a hullamokban, mint a varakozas volt. Ez eros jelzes a tobbi piacnak is ! Igy nez ki most: http://keptarhely.eu/view.php?file=20180123v00ndpukf.jpeg UJ helyzet latszik tehat a nemes femekben: EROS bull indult. A Commodity mufaj egesze, nemcsak az OLAJ van rallyban, es most mar a GLD is abba az iranyba allt. Megjegyzem, a Platinum talan meg erosebbnek latszik, es ott tobb hetes, meg GLD-nel nagyobb rally latszik formalodni, mert az meg levertebb allapotbol indul fel. 3)Az SPY helyett a NASDAQ-ot azert erdemes nezni, mert az is elerte a csatornaja felso vonalat (!). http://keptarhely.eu/view.php?file=20180123v00nboeum.jpeg SPY 5 perces charton egy daytrader meg most longban lenne; de latja a lassulast, mert egy oldalazo (iv)bol tort ki felfele ma zaras elott. Nem teszem fel. . 4)Azsiaban mindenhol extended rally tart meg mindig. Australia kivetel, ott mar esik.
Erre eleg konnyu a valasz. A legutpbbi hasonlorally, 2017ben volt. Akkor a Brent 56--->90 futott fel. DO 80-->140, de most 20-rol indul (!) RIG 80--->140, most 12-rol indul (!) WFT 20-->35, most 4.1rol indul (!)
Olaj tema. Ma kiadtak az USA olajkeszlet uj szamokat, egy het alatt 6.9 M hordoval csokkent csak a crude resze. Erdemes elgondolkodni rajtuk. . 1)2014 Jan vegen az USA total olaj-keszlete (crude, gasoline, minden mas egyutt) a tarolokban 1.70 Mrd hordo volt, az olaj ara meg 100 USD. . 2)Mi a trend most? A keszletek 2017 kozepe ota csokkennek, eloszor lassan, de mostanra begyorsultan esik. Egy honapja a keszlet 1.91 Mrd hordo volt, es most eppen 1.87 Mrd, szoval nagyjabol 0.04 Mrd hordoval csokken havonta. . Ebben a tempoban haladva, 1.87-1.70=0.17/0.04= 4.2 honap alatt elerkezik az olajara a 100 USD, a 2014-es szintre. Ha a keszlet-->olajar fuggveny ugyanolyan konzekvens marad mostanaban, es a keszlet kb. ugy csokken tovabb mint az utolso 4 honapban (OPEC hatasra), akkor juniusra elerjuk a 100 USD arat. Ha a keszletcsokkenes tempoja lelassulna 0.03 Mrd/ho sebessegre, akkor is augusztusra, 6-7 honap alatt 100 USD-nel tartana a piaci ar. . 3) Ezt erositi, hogy amikor 2.00 Mrd hordo volt a keszlet (2017.07), akkor WTI ara 45 USD volt. Most a keszlet 0.13 Mrd-al kevesebb, es az ara 20 USD-vel tobb; szoval ha most 0.13Mrd keszlet-csokkenes okoz WTI-ben 20 USD ar-emelkedest, akkor 0.17 Mrd ujabb csokkenes okozhat kb. 30 USD aremelkedest. Es bingo, egesz jol kijon a 100 USD olajar a nyarra. A mostani trendek alapjan is. Nemcsak a 2014 szamok alapjan. http://keptarhely.eu/view.php?file=20180122v00nomvuc.jpeg Az a gyanum, hogy nagy olajar-robbanas lesz 2018 evben. Sokkal nagyobb, mint barki szamit ra.
Ázsia: mérsékelt optimizmus
Ugrás a cikkheza teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=1&i=131019