Topiknyitó: Törölt felhasználó 2013. 04. 04. 12:05

Matolcsy egy zseni!!  

Magyarországon a vállalati hitelek állománya 2008 vége óta folyamatosan csökken. Ez a jelenség különösen hátrányosan érinti a kis- és középvállalkozásokat, mivel őket a hitelkínálati korlátok is jobban sújtják, illetve nehezebben találnak maguknak alternatív finanszírozást. A jelenlegi makrogazdasági környezetben - törvényi felhatalmazás alapján - lehetőség van arra, hogy az MNB a hitelintézetek együttműködésével egy célzott hitelprogrammal - az árstabilitás veszélyeztetése nélkül - a fenntartható gazdasági növekedést támogassa.



A Növekedési Hitel Program alapvető célja, hogy kedvezményes jegybanki finanszírozás segítségével a kis és középvállalatok finanszírozási helyzetén segítsen, mert az kiemelten fontos a termelőkapacitások, valamint a munkahelyek megőrzése és gyarapítása céljából. A kedvezményes kamatláb a hitellel rendelkező vállalatok számára az alacsonyabb törlesztő részleteken keresztül alacsonyabb költségeket eredményez, melynek mind jövedelmezőségi, mind likviditási szempontból pozitív a hatása. A mérséklődő adósságszolgálati terhek miatt csökken a hitelállomány minőségének romlása, így végső soron a banki portfólió-minőségre is pozitív hatással lehet. Mindezek mellett a program a bankok mérlegpozícióján keresztül a hitelezési képességet is javíthatja.



A lakossági hitelezés és a devizahitelek problémájának kezelésére számos kormányzati program áll rendelkezésre, ezért a jegybank nem tervezi hasonló program kidolgozását a lakosság számára.

A Növekedési Hitel Program része továbbá a gazdaság külső sérülékenységének a mérséklése, ami egyben lehetővé teszi a jegybanki kamatkiadások csökkentését is. A kedvezményes kamatozású jegybanki refinanszírozás nyújtása, amely a kkv hitelezés ösztönzését célozza, növeli az MNB mérlegfőösszegét és ezen belül a forrásoldalon a 2 hetes kötvény állományát, így a GDP ma már 1%-ához közelítő kamatkiadásokat. A kéthetes kötvényállomány felépülése jórészt az államadósságon belül a devizaadósság aránya növekedésének, illetve az ország válság előtt és alatt nyilvánvalóvá vált pénzügyi sérülékenységéből kiinduló devizatartalék emelkedésnek volt egyenes következménye, amely jelenleg az MNB forrásoldalának legnagyobb tétele. Ennek költsége - amely beavatkozás nélkül tovább emelkedne a kedvezményes jegybanki finanszírozás forrásköltségével - azonban mérsékelhető az ország sérülékenységének csökkentésével.



Kedvezményes jegybanki refinanszírozás forint alapú kkv hitelek folyósítására



Az MNB a hitelintézetek bevonásával Növekedési Hitel Programot kezdeményez, melynek során átmeneti jelleggel, korlátozott mennyiségben, kedvezményes kamatozású refinanszírozási hitelt nyújt kereskedelmi bankok számára. A program keretösszege 250 milliárd forint, a jegybanki hitel kamata 0%.

A programban részt venni kívánó hitelintézeteknek a kedvezményes kamatozású jegybanki hitelt fix feláron kell a kkv-k számára tovább adni. Szándékaink szerint ez a felár nem lesz nagyobb 2 százalékpontnál, így a vállalati hitel kamata maximum 2% lehet. Ennek eléréséhez szükség lehet garanciaprogramok igénybevételére is. Erről és a program további részleteiről az MNB tárgyalást kezdeményez a hitelintézetekkel.



A tárgyalások során a jegybank számít az üzleti szféra képviselőinek együttműködésére is a kedvezményes hitelek megfelelő célzottságának kialakításában azzal a céllal, hogy a kedvezményes hitelek kizárólag azokban az ágazatokban és azokat a kis- és középvállalati adósokat érjék el, amelyek egészséges üzleti modellel rendelkeznek és növekedni szeretnének. Becsléseink szerint a hitelszűke nem egyformán érinti a vállalati szektor szereplőit. Különösen hátrányosan sújtják a szigorú hitelkínálati korlátok a kis- és középvállalkozásokat, ugyanakkor a számukra a banki finanszírozásnak nincs valódi alternatívája. Iparági megoszlás szerint vizsgálva a hitelkínálatot azt tapasztaltuk, hogy a hitelezési feltételek olyan ágazatokban is jelentősen szigorodtak, amelyek a potenciális növekedés szempontjából kulcsfontosságúak lehetnek. Ezzel szemben más, tartós értékesítési problémákkal küszködő iparágakban kényszerhitelezésre, vagyis a tartósan rossz hitelképességű vállalatok mesterséges életben tartására utaló jeleket látunk.



Mindezek miatt indokolt lehet a kedvezményes hitel ágazat és vállalatméret alapján célzott felhasználása.

A program hatására a jegybank mérlegfőösszeg megnő. Eszközeinek állománya teljes kihasználtság esetén a 250 milliárd forintos refinanszírozó hitellel emelkedik, miközben forrásoldala is ugyanennyivel bővül. A többlet sterilizációs állományra fizetett kamat az MNB közvetlen hozzájárulása a hitelezés ösztönzéséhez, ugyanis ezzel szemben eszközoldalon kamatmentes hitel jelenik meg. Ezt a költséget azonban ellensúlyozza a program további eleme.

A hitelintézetek programhoz való hozzájárulása a velük való megállapodás alapján úgy valósulna meg, hogy egy átlagos kkv-t jellemző hitelkockázati szintnek megfelelő felár helyett csak - a hitelintézetekkel folytatandó tárgyalás kiindulópontját képező - 2%-ot építenek be a hitelkamatokba. Az alacsonyabb felár miatt kieső jövedelmet azonban kompenzálhatja az adósok javuló fizetési képessége, ami a jóval a piac alatti kamattehertől remélhető.



A jegybank a hitelprogrammal nem vállal fel vállalati hitelkockázatot. Ennek a kockázatnak a felmérése és kezelése továbbra is a bankrendszer feladata. A program tehát azon túl, hogy a kisebb vállalatokat célozza, és esetleg ágazati preferenciákat is fog tartalmazni, a források allokálásában alapvetően a kereskedelmi bankok hitelezési döntéseire támaszkodik.



A jegybanki hitelprogram célzottságánál, méreténél és egyszeri jellegénél fogva nem befolyásolja a kamatpolitika vitelét és hatékonyságát, azaz nem jön létre "kettős kamatláb". A kamatpolitika továbbra is óvatos és kiszámítható marad. A program célzottsága biztosítja, hogy a kedvezményes finanszírozás az üzleti aktivitást élénkítse, és ne befolyásolja a pénzügyi eszközárakat. A program keretében kihelyezhető, alacsony kamatozású refinanszírozás maximális mennyisége pedig korlátozott, a hazai bankok teljes vállalati hitelállományának mindössze 4%-a, a kkv hitelállomány 7%-a.



A hitelösztönzés ezen formája nem veszélyezteti az MNB elsődleges célját, az árstabilitás fenntartását. A jelenlegi, tartós kereslethiánnyal jellemezhető makrogazdasági környezetben az infláció tartósan a cél alatt maradhat. A célzott hitelösztönzés hozzájárulhat a potenciális növekedés erődítéséhez azáltal, hogy nem hagyja leépülni a termelőkapacitásokat. Tekintettel arra, hogy a program középtávon a potenciális kibocsátásra is hat, az ebből fakadó középtávú inflációs nyomás elhanyagolható, így az elsődleges cél szempontjából nem befolyásolja érdemben a kamatpolitikát.



Kedvezményes jegybanki refinanszírozás KKV devizahitelek forintra váltására



Az MNB - szintén a hitelintézetek bevonásával - átmeneti jelleggel, korlátozott mennyiségű, kedvezményes refinanszírozási hitelt kíván folyósítani kkv adósok fennálló devizahiteleinek forintra konvertálásához. A program keretösszege 250 milliárd forint, a jegybanki hitel kamata 0%. A program további feltételei - felár nagysága és célzottsága tekintetében - is megegyeznek az előző programpontéval. A program keretében kihelyezhető, alacsony kamatozású refinanszírozás maximális mennyisége itt is korlátozott: a hazai bankok kkv devizahitel-állományának legfeljebb a 15%-a.



A forinthitelekhez való nehéz hozzáférés mellett a kkv-szektor másik nagy problémája a kintlévő devizahitelek magas aránya. A kkv-hitelállomány közel fele deviza alapú, melynek összege 1860 milliárd forint (állomány 54%-a), 15000 vállalathoz kapcsolódóan. Ezeknek a hiteleknek a devizaneme nagyrészt euró (86 százalék), kisebb részt svájci frank (14 százalék). A svájci frank alapú devizahitelekkel rendelkező kkv-knak (257 milliárd forint) feltételezhetően nincs természetes vagy mesterséges fedezete, így ezek a cégek jelentős árfolyamkockázatnak vannak kitéve. A kkv-devizahitelek forintra váltását célzó program javítja az érintett vállalatok hitelképességét, és kiszámítható gazdálkodást tesz lehetővé számukra.



Annak érdekében, hogy az érintett devizahitelek forintra konvertálása ne okozzon volatilitást a forint árfolyamában, a jegybank a végtörlesztés esetén már sikerrel alkalmazott eljárást követi: a hitelek devizakonverziójához a hitelintézetek számára devizát bocsát rendelkezésre piaci áron a devizatartalék terhére annak feltételével, hogy a hitelintézetek vállalják, hogy abból a rövid lejáratú külföldi forrásaikat fizetik vissza. Így az ország rövid devizatartozásai és devizatartaléka ugyanolyan mértékben csökkennek, vagyis Magyarország devizatartalék-megfelelése változatlan marad.



A kétéves likviditást nyújtó hiteltender felfüggesztése



Figyelembe véve a tartósan kedvező külső pénz- és tőkepiaci környezetet, valamint a bankok tartósan stabil likviditási helyzetét, az MNB a kétéves fedezett hiteltendert határozatlan időre felfüggeszti. Pénzpiaci turbulencia esetén az eszköz reaktiválásával lehetőség van a likviditási sokkok kezelésére és annak biztosítására, hogy a hosszú források hiánya ne legyen gátja a vállalati hitelezésnek.



A gazdaság sérülékenységének és az ezzel együtt járó kamatkiadások csökkentése



Az MNB a Kormánnyal és a hitelintézetekkel közösen programot dolgoz ki a gazdaság sérülékenységének csökkentésére. A program az ország rövid külső adósságának 1000 milliárd forintos csökkenését célozza meg, ami - az eddig is alkalmazott szabályoknak megfelelő módon - mérsékli a jegybank devizatartalék-igényét. Ezzel párhuzamosan a kéthetes MNB-kötvény állománya - a jegybank elsődleges célja és a pénzügyi stabilitás veszélyeztetése nélkül - 3600 milliárd forintra csökken. A program során a tartalék-megfelelést az biztosítja, hogy az MNB devizaeszközének felhasználása és az egy éven belül lejáró külföldi adósság azonos mértékben csökken. A devizatartalékok legfeljebb egy tizedének a felhasználása (annak a sebezhetőségi forrásnak a mérséklésére, amely miatt a tartalék megképzésre került) teljesen összhangban van a jegybanki tartalékolás - a pénzügyi piacok által eddig is - elfogadott alapelveivel. A program során egyúttal az ország bruttó külső adóssága is mérséklődne.
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
szivacs
szivacs 2013. 05. 29. 14:51
Előzmény: #639  stock33
#720
"..emelték a bérből levont járulékokat.." - kiknek, csak az mnyp tagoknak?
Törölt felhasználó 2013. 05. 29. 14:47
Előzmény: #718  Hegyesi2
#719
Oké, ragaszkodj az álláspontodhoz. De INDOKOLD meg. Mert eddig ezt nem sikerült.
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 05. 29. 14:45
Előzmény: #714  Törölt felhasználó
#718
A másodikban lehet,hogy tévedtem,de az elsőben ragaszkodom az álláspontomhoz!
Bekre_Pal
Bekre_Pal 2013. 05. 29. 14:44
Előzmény: #714  Törölt felhasználó
#717
tudd már, kitől mit várj el
user24 2013. 05. 29. 14:43
Előzmény: #715  Törölt felhasználó
#716
szerintem ezen olyan értelmetlen vitatkozni. ember nincs a világon aki független. egyszerűen nem létezik ilyen. mindenkinek van véleménye/érzése/célja/érdeke és ezek működnek is ha valaki döntéshozó pozícióba kerül. etika meg erkölcs kérdése, hogy ki mennyire képes magát kontrollálni és hagyja ezeket e "belső erőket" dolgozni. de független ember nem létezik. ilyen a világon nincs.
Törölt felhasználó 2013. 05. 29. 14:34
Előzmény: #712  Hegyesi2
#715
Hogy ne kelljen keresgetned:
- Objektív érveket kérnék Simor nem függetlenségére.
- Obama milyen nem független, korábban pü. min.-t nevezett ki FED elnöknek?
Törölt felhasználó 2013. 05. 29. 14:34
Előzmény: #712  Hegyesi2
#714
Ezt írtad:

"Attól,hogy valaki nem párttag még ugyanúgy elkötelezheti magát bármelyik oldalon,és ez érvényes Simorra is "

1. Ez NEM ÉRV. Várom az érveket.
2. A második kérdésre továbbra sem válaszoltál.
bigyula 2013. 05. 29. 14:33
Előzmény: #712  Hegyesi2
#713
És, Te honna tudod, hogy Simor kinek, hova kötelezte el magát? Neked elárulta? Vagy, csak feltételezel róla valamit? Vagy, csak elhiszed a mantrát?
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 05. 29. 14:28
Előzmény: #711  Törölt felhasználó
#712
677 hsz
Törölt felhasználó 2013. 05. 29. 14:23
Előzmény: #706  Hegyesi2
#711
Erre pl. még NEM VÁLASZOLTÁL:
- Objektív érveket kérnék Simor nem függetlenségére.
- Obama milyen nem független, korábban pü. min.-t nevezett ki FED elnöknek?
Törölt felhasználó 2013. 05. 29. 14:22
Előzmény: #706  Hegyesi2
#710
A kettőnk között az a különbség, hogy én objektív tényekkel érvelek. Te pedig üres lózungokat írogatsz.

Várom az érveket.
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 05. 29. 14:22
Előzmény: #708  bigyula
#709
link
és egy példa melegen:link
bigyula 2013. 05. 29. 14:19
Előzmény: #695  Hegyesi2
#708
"Azt is nézd meg mennyi volt előtte Gyuláéknál."

Miután átvették az MDF-től...
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 05. 29. 14:14
Előzmény: #705  Törölt felhasználó
#707
Info radio élő !
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 05. 29. 14:12
Előzmény: #703  Törölt felhasználó
#706
Én ugyanezt az elfogultságot gondolom rólad.
Törölt felhasználó 2013. 05. 29. 14:12
Előzmény: #687  Hegyesi2
#705
Hegyesi, egyébként nem válaszoltál:
- Objektív érveket kérnék Simor nem függetlenségére.
- Obama milyen nem független, korábban pü. min.-t nevezett ki FED elnöknek?
bigyula 2013. 05. 29. 14:10
Előzmény: #701  bigyula
#704
Helyesbítés: nem -1.6% év/év alapon a "növekedés", hanem csak -0.9%.

"A Központi Statisztikai Hivatal (KSH) szerdán közölte: a bruttó hazai termék (GDP) az első negyedévben 0,7 százalékkal nőtt a múlt év negyedik negyedévéhez képest a szezonális és naptárhatásoktól tisztított adatok szerint, az előző év hasonló időszakához képest 0,9 százalékkal, a naptárhatással kiigazított adat szerint 0,3 százalékkal csökkent."

link
Törölt felhasználó 2013. 05. 29. 14:06
Előzmény: #687  Hegyesi2
#703
Dehogynem létezik függetlenség. Lásd USA példát, amivel öngólt lőttél. Benanke független. Simor, Surányi független volt. Járai, Matolcsy nem.

Egyszerű ez. Csakolyan súlyosan elfogultan, mint amilyen te vagy, ezt nem érted, vagy nem akarod megérteni.
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 05. 29. 14:05
Előzmény: #698  signal2
#702
A GDP csökkenése 2006-ban kezdődött,és ez nem az én véleményem !
bigyula 2013. 05. 29. 14:03
Előzmény: #698  signal2
#701
Szerintem a legutóbb bejelentett +0.7%-on (negyedév/negyedév alapon, ami még mindíg -1.6% év/év alapon) veri a mellét.

Topik gazda

kublaj1
4 3 1

aktív fórumozók


friss hírek További hírek