Igen, ha nem lesz valami piacmozgató OTP-specifikus pozitiv hir a következő 4 hónapban, akkor újra lemehetünk 10 ezer körülre. Elég lesz egy nagyobb cirkusz valahol, pld Olaszországban, vagy jobb hiján előveszik a törököket és megshortolják az árfolyamot.
Viszont az albán - bolgár akvizició engedélyezése (ha sikerül) akkor le kell hogy záródjon decemberig.
Aztán jöhetne valami hir arról is, hogy milyen bankokat világitanak át éppen. (Elég lenne egy kiszivárogtatás.)
Abban is igazad van, hogy az osztalékot most már keményen emelni kell. Ameddig az államkötvények hozama nulla körül mozgott, addig talán elég volt egy 2-2,5%-os osztalék, de most már ennél az amerikai államkötvények is többet hoznak. Azt talán nem kell Csányi úrnak elmagyarázni, hogy milyen kockázati felárat várnának el az OTP-től, ill. ennek egy részét (minimum kötvényhozam mértékében) évente tisztán cash a kézbe.
De éppen az eddigi akviziciók bizonyitották be a legjobban, hogy ezekre nem kell évente többet mint 100-150 milliárd ft-ot biztositani. Azaz ehhez ma már elég a nyereség harmada és a túltőkésitettség elég az organikus növekedéshez. Azaz nyugodtan ki lehetne fizetni jövő júniusban az ez évi kb. 1200ft/részvény felét osztalék formájában
Viszont az albán - bolgár akvizició engedélyezése (ha sikerül) akkor le kell hogy záródjon decemberig.
Aztán jöhetne valami hir arról is, hogy milyen bankokat világitanak át éppen. (Elég lenne egy kiszivárogtatás.)
Abban is igazad van, hogy az osztalékot most már keményen emelni kell. Ameddig az államkötvények hozama nulla körül mozgott, addig talán elég volt egy 2-2,5%-os osztalék, de most már ennél az amerikai államkötvények is többet hoznak. Azt talán nem kell Csányi úrnak elmagyarázni, hogy milyen kockázati felárat várnának el az OTP-től, ill. ennek egy részét (minimum kötvényhozam mértékében) évente tisztán cash a kézbe.
De éppen az eddigi akviziciók bizonyitották be a legjobban, hogy ezekre nem kell évente többet mint 100-150 milliárd ft-ot biztositani. Azaz ehhez ma már elég a nyereség harmada és a túltőkésitettség elég az organikus növekedéshez. Azaz nyugodtan ki lehetne fizetni jövő júniusban az ez évi kb. 1200ft/részvény felét osztalék formájában
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.