Pár szám: az OTP 2017-re 2094 MFt EBITDA-t várt, a korrigált tény 2170 MFt lett a mai anyagból. 2018-ra 2360 MFt a decemberi várakozás, ha ez marad így, a frissített modellben 12,7%-kal emeli a szektorbeli EBITDA szorzós célárat, aminek 50%-os súlya van. A VROP miatti részvényszám változás 5% célár csökkenést indokol. Ha céges szinten évi 20%-kal nő a hőértékesítési kapacitás (óvatos becslés), mivel ez csak a 2. félévtől lép termelésbe, 2018-ban 10% érezhető belőle. Ez EBITDA szinten is hozhat 10%-ot idén, 2170-re vetítve 2387 MFt EBITDA, közel áll az OTP számához. Ezek alapján 1024-1100 között új célárra tippelek az OTP-től. Ebből nem következik, hogy az árfolyam el is éri ezt, ahogy eddig sem tette.
Mélyebbre mennek, szerintem ez a koncessziós szerződésből egyértelműen kiderült. Pár száz méter nem sokat jelent, viszont plusz 1500 méter jelenthet akár a meglévő kutakhoz képest plusz 100-150 C-t.50C növekedés a vízben azonos vízhozamot feltételezve egyenértékű egy meglévő kb. 100 C vizet adó kúttal.No de majd minden kiderül... :)
PANNERGY