Átfutottam a jelentést már csak azért, mert én is tulajdonos vagyok benne. Én nem vagyok annyira bull, mint ahogy a Pannergy topicban egyesek.
A működési eredmény szinte semmit nem változott, igazából a pénzügyi műveletek eredménye miatt lett jó most az eredmény tavalyhoz képest, amit pedig a forint erősödésével magyaráznak. A kötelezettségek jelentősen nőttek, 2014-ben a saját tőke az összes eszköz 56%-a volt, ez 2015-ben megfordult, és lement 42,85%-ra.
Igaz, ez a tőkeszerkezet eltolódás a nagyfokú beruházásoknak köszönhető, ami remélhetőleg egyszer majd termőre fordul.
A rövid lejáratú kötelezettségek nagyon durván megemelkedtek, egy current ratio-t számolva, 0,78 jön ki, ami vészesen alacsony. Graham alsó korlátnak 1,5-et tart elfogadhatónak, de még jobb ha inkább 2 ez az érték.
Azt írják, hogy 514 a könyv szerinti érték, de ez a valóságban nem igaz, mert a számításukba beleveszik a kisebbségi részesedést is, amihez az anyavállalati részvényeseknek semmi köze nincs. Szóval testvérek között is inkább 497 az az 514-es könyv szerinti érték. A mostani 296-os ártól persze még az is messze van, szóval a jelenlegi áron nem gondolnám rossz vételnek.
Ahogy látom goodwill idén már nincs a könyvekben, ez is jó.
A működési eredmény szinte semmit nem változott, igazából a pénzügyi műveletek eredménye miatt lett jó most az eredmény tavalyhoz képest, amit pedig a forint erősödésével magyaráznak. A kötelezettségek jelentősen nőttek, 2014-ben a saját tőke az összes eszköz 56%-a volt, ez 2015-ben megfordult, és lement 42,85%-ra.
Igaz, ez a tőkeszerkezet eltolódás a nagyfokú beruházásoknak köszönhető, ami remélhetőleg egyszer majd termőre fordul.
A rövid lejáratú kötelezettségek nagyon durván megemelkedtek, egy current ratio-t számolva, 0,78 jön ki, ami vészesen alacsony. Graham alsó korlátnak 1,5-et tart elfogadhatónak, de még jobb ha inkább 2 ez az érték.
Azt írják, hogy 514 a könyv szerinti érték, de ez a valóságban nem igaz, mert a számításukba beleveszik a kisebbségi részesedést is, amihez az anyavállalati részvényeseknek semmi köze nincs. Szóval testvérek között is inkább 497 az az 514-es könyv szerinti érték. A mostani 296-os ártól persze még az is messze van, szóval a jelenlegi áron nem gondolnám rossz vételnek.
Ahogy látom goodwill idén már nincs a könyvekben, ez is jó.
Value Investing