Ez igaz, de a jelenlegi rendszerek arra vannak ráállítva évtizedek óta Magyarországon, hogy jön a vezetéken a gáz, az a kazánokban felmelegíti a vizet stb. Ezt természetesnek veszik kb. mindenhol. Az, hogy majd bárhol is lefúrunk a földbe és onnan feljön a melegvíz és nem kell gáz, nem kell kazán kevés helyen működne, erre alapozni az ország energia ellátását nem lehet. A lakosságnak, vállalkozásoknak, gazdaságnak most rögtön kell az energia. Hogy a Panny majd éveket tökörészik a pályázatokkal, majd az esetlegesen megnyert különböző projektjével, nem húzza ki a szarból a jelenleg abban lévő energia szektort. Ezért én azt látom, hogy a Panny tőzsdei ára egyenlőre stagnálni fog vagy lefelé fog csorogni. Kapitányék első dolga nem a geotermikus kutak fúrása lesz.
Sajnos várnunk kell még, a további emelkedésre. Kapitány Istvánéknak először az olaj és gáz problematikájával kell foglalkozniuk. Csak utána jöhetnek az egyéb energiák. Orbánék baromi nagy kárt okoztak, melynek sajnos a Panny is issza a levét! Azért remélem, hogy erről az árszintről már nem nagyon esünk vissza!
https://www.portfolio.hu/unios-forrasok/20260419/beismerte-ursula-von-der-leyen-tortenelmi-hiba-volt-ami-oriasi-bajba-sodorta-europat-831048 Ugyanakkor az új kormánynak érdemes az energiastratégia egészét áttekintenie, és akár új célszámokat is kijelölnie, beleértve az olyan egyéb, ma még szinte teljesen kiaknázatlan ellátási opciókat is, mint a jókora hazai szélenergia és geotermikus potenciál vagy éppen az utóbbi években jelentős technológia fejlődésen átmenő kis moduláris reaktorok hazai alkalmazásának lehetőségei - ahogyan egyébként az erre vonatkozó szándékot rögzíti is a Tisza párt választási programja.
1 éves potenciál (2200 Ft-ról)Reális célzóna: 2400–2550 Ft
Ez +9% – +16% felértékelődést jelent a mostani 2200 Ft-ról.Miért?
Az OTP hivatalos célára 2546 Ft (BUY ajánlás).
A részvény fundamentálisan stabil, 2025–2026-ban erős EBITDA és cash flow.
A piaci ár most 2200–2230 Ft között mozog (Erste Market adatok: 2230 Ft utolsó kötés) .
→ 1 éven belül a 2500 Ft körüli ár teljesen reális, ha nincs új projekt.📈 2–3 éves potenciál (új projekt nélkül)Reális sáv: 2600–2800 Ft
Ez +18% – +27% felértékelődés a jelenlegi árhoz képest.Miért nem több?
A cég növekedése jelenleg nem projektalapú, csak hatékonyság és inflációkövető árazás.
A piac már beárazta a stabil működést.
A PannErgy defenzív, osztalékpapírként viselkedik.
→ Hosszabb távon is inkább lassú, stabil emelkedés várható.🚀 Mi lenne, ha mégis jönne új projekt?Ez teljesen más pálya lenne:
EBITDA +20–30%
Fair value +40–60%
Árfolyam: 3000–3500 Ft is elérhető lenne
De jelenleg nincs ilyen a láthatáron, és az OTP elemzés sem számol vele.
Legfontosabb megállapítások: Célár és ajánlás: Az OTP fenntartja a részvényre vonatkozó VÉTEL ajánlását. A legutóbbi frissítés (2026. április 1.) óta a 12 havi célár 2546 forint, ami jelentős, közel 28%-os felértékelődési potenciált jelez a piaci árhoz képest. Stabil termelés: A PannErgy a 2026-os év első negyedévében is magas szinten tartotta geotermikus hőértékesítését (kb. 680 ezer GJ), ami összhangban van a menedzsment éves terveivel. Profitvárakozások: A 2025-ös évre vonatkozó EBITDA-tervet (4,15–4,2 milliárd Ft) a cég várhatóan túlteljesítette. 2026-os cél: A menedzsment 4,3–4,45 milliárd forintos EBITDA-tartományt irányzott elő. Osztalék kilátások: A kedvező eredményekre alapozva a menedzsment 138 forint körüli részvényenkénti osztalékot javasol, ami közel 7%-os osztalékhozamot jelent (bár a kifizetés technikailag 2027-ben várható). Részvény-visszavásárlás: A társaság folytatja saját részvény-visszavásárlási programját, ami tovább javítja az egy részvényre jutó értéket. OTP Bank OTP Bank +8 Összegzés a befektetőknek: Az elemzői vélemény szerint a PannErgy egy stabilan növekvő, kiszámítható pályán mozgó "zöld" vállalat, amely a kedvező hatósági hődíjak és a hatékony működés (például az új miskolci termelőkút) révén képes ellensúlyozni a költségek növekedését
Ha lett volna egy kis jatt a jattba - kis aprópénzzel súlyosbítva - a portfolio vezér és a Panny vezér között, akkor eddig is gyakrabban írtak volna rólunk!
De aktív lett hirtelen a portfólió a Pannergyvel kapcsolatban ( igazából már 2 hónapja). Lehet most már rendszeresen az összes OTP rekord célárat lehozza hírként, nem csak szemezgetve minden harmadikat.
A távhőárakat meghatározó miniszteri rendeletet a Magyar Energetikai és Közmű-szabályozási Hivatal (MEKH) javaslata alapján az Energiaügyi Miniszter hozza meg. A rendelet alapját a távhőszolgáltatásról szóló törvény adja, amely meghatározza az árképzés kereteit. A rendeletben rögzített árak a következő szempontok alapján változhatnak: Indokolt költségek elve: A hatóság felülvizsgálja a termelők (mint a PannErgy) tényleges és indokolt költségeit, például a karbantartási és üzemeltetési kiadásokat, az értékcsökkenést és az elvárt megtérülést. Energiaárak változása: Bár a PannErgy geotermikus energiát használ, a hatósági árképzés gyakran más (például földgáz alapú) referenciaárakhoz vagy piaci benchmarkokhoz igazodik a szektor stabilitása érdekében. Éves felülvizsgálat: A MEKH évente legalább egyszer (általában a gázév kezdetekor, október 1-jén) felülvizsgálja a hőárakat és javaslatot tesz a módosításukra. Hatékonysági ösztönzők: A szabályozás célja a "legkisebb költség elvének" érvényesítése, ami arra ösztönzi a cégeket, hogy minél hatékonyabban termeljenek. Központi politikai döntés: A lakossági árak esetében a kormányzat politikai/szociális szempontokat is mérlegelhet (pl. rezsicsökkentés fenntartása), ami eltérítheti a végfelhasználói árat a piaci költségektől.
Nem kommentálom tovább forintonként az emelkedést, az látható, hogy most a fidesznyikek sorsszerű távozásra kényszerülése miatt kedvező körülmények nyílnak majd meg a Panny számára! Hajrá!
Szerintem is jónak kell lennie, mert semmi rendkívüli kiadást indokló változást a cég nem jelentett, a termelt energia eladásának hatósági árképzése kiszűrte a hektikus időváltozás negatív hatásait, de egyébként is kedvezeően alakult minden. Joggal várhatjuk, hogy közelítünk majd az elemző által közzétett célárhoz.
Engem elsősorban a tőzsdei ár érdekel. Nézd meg pl. a Fotexet (amiben szintén érdekelt vagyok)! Miért jó nekem az, hogy a cég értéke magas, a részvényt eladni viszont csak bagóért tudnám?
Ezt így gondolom én is, de a gyakorlat szerint a közgyűés azt szokta megszavazni amit az igazgatóság akar. Én örülök az osztalék fizetési szándéknak, de nem örülök az egyéves halasztott fizetésnek, meg annak, hogy olyan kritériumokat akarnak írásba foglalni, ami bizonytalanná teszi a kifizetést.
PannErgy célár: 2.546 Ft
Felértékelődési potenciál: 37%. (2025.10.06.)