A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.
Én is ezt írtam. Óriási a bizonytalanság és a kockázat. És még kb. fél év (vagy több) hátra van az átváltásig. Addig kellene ücsörögni a részvényben. Ezt a kockázatot vagy vállalja valaki vagy nem.
A jelenlegi piaci árfolyam egy dolog, bármikor felhúzható olcsón 611Ft-ra vagy feljebb, nem fog itt maradni. Szóval ez csak egy pillanatnyi állapot. Lényegtelen ki az "Ő", mert egyik "Ő" sem szeretne bukni az átváltáson. Konzum esetében Mészáros 314Ft-on apportált, ettől lefelé bukik a pénzén, vagy bárki pénze is legyen.
Félreértés ne essék, én nem akarok rosszat senkinek, bár igazad lenne, de az OPUS-ban is ő a legnagyobb tulaj (Nevezzük Ő-nek, pedig nyilván nem Ő az, hiszen csak egy báb), úgyhogy azért annyira nem izgul az átváltási arányon, az "Ő" gazdasági racionalitásáról meg csak annyit, hogy épp most apportálja 611ft-on a családi ékszereket egy mostanság inkább 500ft alatt forgó cégbe... Na, ennyire érdekli "Őt" az átváltási árfolyam is!
Gondolom az egész arra megy ki, hogy nekik ne kelljen casht fizetni és senki se szálljon ki, hanem fogadja el az Opus részvényeit cserébe a Konzuméért. Biztos lesz közzététel, hogy aki nem akarja az átváltást azt kifizetik x áron, de ezt csak jövőre tudjuk meg.
Meghoztad a döntésedet (gratulálok, mert nem könnyű ilyet konkrétan meglépni), aminek valaki, aki gond nélkül megvette, örül. Én továbbra is azt vallom, hogy ez a rengeteg bizonytalansági tényező+sz@r komm, amit sokan felrónak a vezetésnek, tudatos, megy a porhintés és mindkét papír a végén qrva jól fog ebből kijönni, valamint persze nem fog lemaradni a CIG, APP páros sem. Hamarosan újra régi fényében fog tündökölni az ML állomány.
Nagy a különbség így van és ez tényleg jelentős kockázat amíg nem ismerjük az elszámolás menetét, de erre csak jövő év elején számíthatunk FP szerint. Gondolj arra, hogy ez az elszámolásbeli különbség Lőrinc egyenlegében mit jelent.
Mit hagyjunk....itt is M.L. a legnagyobb tulaj, szerinted majd jól ki.aszik magával? Apportok lezárultával a saját tőke 212Ft/rv az innen nincs túl messze. És a saját tőkés elszámolás a legrosszabb szcenárió a lehetőségek közül.
Ma az átváltási érték 212ft-314 ft között lehetne.A cégvezetés 314 ft-on nyomtatott magának rv-t,ezt márciusban a rendkívüli kgy-ig alá lehetne támasztani egy 314 ft fölötti 180 napos átlagárral a piac részére......ehhez természetesen 500-600 ft-ra is fel lehetne húzni az árfolyamot ideiglenesen.....
Pontosan azok teszik tönkre, akik döntéseikkel és azok kommunikációjával ráveszik a több mint egy éve (600 ft óta) a részvényben ülő kisbüfiket, hogy adják el részvényeiket, mert amit eddig hittek a cégről és annak vezetéséről az mind kamu!
KONZUM story
A társaság bemutatása, áttekintése
..
A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.