6.) IDÉZET a Morgan Stanley elemzéséből (2006. október 20-án közölte a PORTFOLIO):
„2007. második félévében legalább 100 bp-os kamatcsökkentésre lát esélyt.”
.
.
7.) Ha összeveted az 1-5) pontokat a 6)-al és számolsz egy kicsit, néhány művelet után rájössz, hogy 12 hónap múlva 50 %-os hozamot érhetsz el az ÉMÁSZ részvényeken. (28000-30000 Forintos forward árfolyam + 2006. év után 1800 Forintos árfolyam).
.
.
És ehhez nem kell csinálni semmit, csak megvenni az ÉMÁSZt és kivárni türelemmel. Nem kell izgulni hogy hova rakd a stoppot, nem kell monitort bámulnod napi 8 órában, tengernyi időd marad mindenre......
.
.
Ha meg belegondolunk abba, hogy a konvergencia alapján milyen állampaírhozamok várhatók 2007 után, akkor az osztalékalapú árazás alapján 30.000-40.000 Forintos ÉMÁSZ árfolyamról kell beszélnünk + kapsz egy nagyon komoly osztalékhozamot minden évben (akkor az állampapírhozam lesz 5 % körül /se/) .
Az émász részvényekre nem lesz vételi ajánlat.
Az ügyfélszolgálati és hálózati kft-ket biztosan megveszi az állam.
Azok úgy kellenek neki, mint egy falat kenyér.
mire nem lesz vételi ajánlat??
szerinted a lakossági szegmenst se veszik meg?? az elvileg még ingyen is megérné az RWE-nek!! BÓNUSZ: mindenki jól járna!!! az állam elmondhatná, hogy van nemzeti áramszolgáltató, az RWE megszabadulna a veszteséges részlegtől, mi, a kisbüfik meg egy brutál papírt tartanánk meg magunknak.
A kiszorítást felejtsétek el.
Ahhoz legalább 95%-os nagytulaj kell.
Ez nem TVK!
Ezért ha valaki ki akarna minket vásárolni ahhoz az egiséhez hasonló mértékű ajánlatot kellene tennie, különben senki nem adná oda a papírjait.
Főleg nem az MVM.
De itt szerintem nem lesz vételi ajánlat a közeljövőben.
Az államnak nincs pénze. Az RWE meg nem akarja.
Mi a biztos?? ...
De! Szerintem nincs olyan, hogy nem állapodnak meg. Már üzemel a közmű szolgáltató és áram nélkül nem sokat érne. Kényszer helyzetben vannak és az RWE is sok helyen szabadul a részvényeitől. Ha közös a szándék akkor lesz megállapodás.
Tehát ha van megállapodás, akkor a legrosszabb lehetőség a könyv szerinti érték kifizetése kiszorítás miatt, ami alatt van még mindig az árfolyam.
Ha nincs megállapodás, akkor marad minden a régiben, és sanszos, hogy visszaesik az árfolyam?
...a kérdés, hogy ennek mekkora esélye van ilyen több hetes bevezetés majd nagy bejelentés után.
Nagyon érdekes a képlet.
A; Ha az állam megveszi a veszteséges lakossági részt és még a könyv szerinti árat ki is fizeti érte, de a többi marad a tőzsdén, akkor összességében nem túlzás a 40-50K közötti érték.( a lehetséges osztalék hozamot is figyelembe véve )
B; Felejtő utca az egész és a tavalyi könyv szerinti értéket fizeti ki az egészre. Ebben az esetben 23-25K közötti összeggel lehet számolni.
A kettő között hatalmas különbség van!!!
Talán itt nem is az állami felvásárlási ajánlat árazódik, hanem:
"A fentebb említett eszközvásárlásokkal az áramszolgáltatók pénzállománya jelentősen megnövekedne, az összességében 160 milliárd forintos tranzakciós értékkel pedig (10 milliárd forint az egyetemes szolgáltatói és a kapcsolódó ügyfélszolgálati tevékenységért, 150 milliárd forint az elosztó hálózati részesedésekért) részvényeként igen jelentős extra osztalék kifizetésére nyílna lehetőség (az Elműnél 19 000, az Émásznál pedig 14 600 forint)."
ÉMÁSZ ÁRFOLYAM 2007 VÉGÉRE: 30.000 FORINT
ÉMÁSZ osztalékalapú árazása – 12 HÓNAPOS CÉLÁR 30.000 FORINT
(A leírtak objektív tények, a forrásokat megjelölöm – a legvalószínűbb verziójú árampiaci szabályozás alapján íródtak a megjelölt elemzések):
.
.
1.) 2006. augusztus 01-én hatályba lépett a kompenzációs rendelet, ÉMÁSZ jövőbeni osztalékalapját alaposan megnövelte.
.
.
2.) Raiffeisen elemzője (2006. augusztus 04-i Portfolio cikk):
„2006-OS OSZTALÉKALAP 1800-2000 FORINT RÉSZVÉNYENKÉNT.”
.
.
3.) 2006. augusztus 04-i Portfolio cikk:
A 2007-ES NETTÓ EREDMÉNYT TÖBB, MINT 4 MILLIÁRD FORINNTAL NÖVELHETI A SZABÁLYOZÁSI KÖRNYEZET VÁLTOZÁSA.
.
.
4.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio cikkből:
„Ha a 2007-re várt 2.200 -2600 FORINT KÖZÖTTI OSZTALÉK TARTÓSAN FENNMARADNA, AZ ÁRFOLYAM 25.000-30.000 FORINT közötti szintre kerülhetne.
.
.
5.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio elemzésből:
„Az Émász részvényei 150-250 bázispontos prémiummal forognak a kockázatmentes állampapírokkal …. szemben.”
.
.
6.) IDÉZET a Morgan Stanley elemzéséből (2006. október 20-án közölte a PORTFOLIO):
„2007. második félévében legalább 100 bp-os kamatcsökkentésre lát esélyt.”
.
.
7.) Ha összeveted az 1-5) pontokat a 6)-al és számolsz egy kicsit, néhány művelet után rájössz, hogy 12 hónap múlva 50 %-os hozamot érhetsz el az ÉMÁSZ részvényeken. (28000-30000 Forintos forward árfolyam + 2006. év után 1800 Forintos árfolyam).
.
.
És ehhez nem kell csinálni semmit, csak megvenni az ÉMÁSZt és kivárni türelemmel. Nem kell izgulni hogy hova rakd a stoppot, nem kell monitort bámulnod napi 8 órában, tengernyi időd marad mindenre......
.
.
Ha meg belegondolunk abba, hogy a konvergencia alapján milyen állampaírhozamok várhatók 2007 után, akkor az osztalékalapú árazás alapján 30.000-40.000 Forintos ÉMÁSZ árfolyamról kell beszélnünk + kapsz egy nagyon komoly osztalékhozamot minden évben (akkor az állampapírhozam lesz 5 % körül /se/) .