A Tőzsde vezérigazgatójának 413/2015. számú határozata a WABERER'S INTERNATIONAL Zártkörűen Működő Részvénytársaság törzsrészvényeinek 2015. október 6. napjával történő tőzsdei bevezetéséről
Reggel épp tudtam nézni, volt E 8372 db @5400 3 ajánlat, aztán nyitás után E 1160 db @5400 3 ajánlat. akkor kb. 7200 db az iceberg alja (25 M Ft a minimum, ugye?). Aztán az árjegyző is felkelt, 5220/5340.
A célárak nem feltétlenül a diszkontok miatt alacsonyak, hanem mert szinte kizárólag a menedzsment előrejelzései alapján készülnek... még akkor is, amikor tudjuk, hogy azok konzervatívak, és most is várakozásokon felüli lesz az éves EBIT... ez már szinte biztosra vehető, a célárakon mégsem mernek emelni addig, amíg a menedzsment is nem frissíti a célkitűzéseit... amire szvsz tavaszig várnunk kell
A Világgazdaság "Arbitrázs" című műsorának ezen epizódjában a Concorde Értékpapír elemzői (Bukta Gábor és Somlai-Kiss Máté) részletesen elemzik a Waberer's teljesítményét és kilátásait. A videó alapján az alábbiakat mondják el a cégről: 1. Kiemelkedően sikeres év és stratégiai megvalósítás * Árfolyam: A részvény árfolyama idén eddig 43%-os pluszban van, ami egy nagyon sikeres évet jelez [23:41]. * Ígéretek betartása: A menedzsment a 2024-es év elején felvázolt növekedési terveket és akvizíciókat "elképesztő pontossággal" hajtotta végre. Minden stratégiai cél beépült az eredményességbe [24:18]. 2. Akvizíciók és szinergiák * Pannon Busz-Rent: Az integráció nagyon sikeres volt, a második félévben már jelentős szinergiákat tudtak kihasználni, ami hozzáadott a vállalat eredményéhez [24:35]. * Posta Biztosítók: A Magyar Posta Életbiztosító és a Magyar Posta Biztosító többségi tulajdonának megszerzése (illetve a nem-élet ág 100%-os kivásárlása) révén a cég komoly szereplővé nőtte ki magát a magyar biztosítói piacon, és további fejlődést várnak ebben a szegmensben [24:51]. 3. Pénzügyi eredmények és a lengyel leányvállalat * Lengyelország: A tavalyi évben problémát okozó lengyel leányvállalat veszteségességét idén egy flottacsökkentéssel sikerült megállítani. Az elemzők szerint már az idei utolsó negyedévben és jövőre is pozitív eredménnyel zárhat ez a részleg [25:21]. * EBIT várakozás: A menedzsment 50 millió eurót meghaladó EBIT-et várt az idei évre. Az elemzők szerint ezt a cég jelentősen túlteljesíti majd, ők 54 millió euró körüli eredményt várnak [26:02]. 4. Jövőbeli kilátások (2025) Bár a hivatalos "guidance" (előrejelzés) csak jövő március környékén várható, az elemzők szerint a növekedés motorjai a következők lesznek: * Áthúzódó raktárfejlesztések. * Hulladékgazdálkodáshoz kapcsolódó feladatok. * Vasúti terminál fejlesztése. * BMW gyár: A jövőre beinduló debreceni BMW gyár logisztikájának és szállítmányozásának jelentős részét a Waberer's fogja végezni [26:17]. * MOL kapcsolat: A MOL 15%-os tulajdonos a Waberer's-ben. Bár a hulladékgazdálkodás maga lehet veszteséges a MOL-nak, a szállításon a Waberer's profitot termel, amiből a MOL tulajdonosként szintén részesedik [26:42]. 5. Értékeltség és célár * Az elemzők célára 6050 Ft (osztalék nélkül), míg a piacon vannak ennél magasabb, 6500-6600 Ft-os célárak is. * Véleményük szerint a jelenlegi (kb. 5300 Ft-os) árfolyam nem tükrözi a cég valós értékét, sem a növekedési potenciált, sem a stratégiai projektek hozzáadott értékét [27:24]. 6. A "Holding-diszkont" és a cég összetettsége * Az elemzők rámutatnak, hogy a cég jelentős diszkonton forog az európai társakhoz képest. Ennek oka a vállalat összetettsége (raktárlogisztika, fuvarozás, biztosító), ami miatt a befektetők nehezebben értik meg, mit is vesznek pontosan ("most biztosítót veszek vagy logisztikai céget?"). * Félnek az esetleges keresztfinanszírozástól (ha egyik ág bajban van, a másiknak kell kisegíteni). * Ugyanakkor Bukta Gábor hangsúlyozza, hogy ez a diszkont túlzott: a cég ma már sokkal stabilabb és kevésbé kitett az üzleti ciklusoknak, mint amikor tőzsdére lépett [28:44]. Személyes tapasztalat: Az egyik elemző (Somlai-Kiss Máté) kiemelte az ecseri raktárközpontban tett látogatását, ahol "letaglózta" az a magas hozzáadott értékű szolgáltatás, amit a cég nyújtani képes. Ez szerinte hosszú távon komoly értéket teremt az ügyfeleknek és a részvényeseknek is [28:13]. A megtekintett YouTube-videókat az Ön YouTube-előzményeiben tárolja a rendszer, adatait pedig az Általános Szerződési Feltételeinek megfelelően tárolja és használja fel a YouTube.
"Akkora diszkonton van jelenleg a cég, hogy ez a jelenlegi árfolyam ez abszolút nem tükrözi egyébként a valós értéket... nem is értjük, abszolút nem..."
Waberers
2015. okt. 05. 18:00 BÉT határozat - értékpapír bevezetése
A Tőzsde vezérigazgatójának 413/2015. számú határozata a WABERER'S INTERNATIONAL Zártkörűen Működő Részvénytársaság törzsrészvényeinek 2015. október 6. napjával történő tőzsdei bevezetéséről
link