Csütörtökön kezdődik a kansasi Fed szokásos éves konferenciája Jackson Hole-ban. Átlagos esetben ettől nem bolydulna fel a piac, most azonban folyamatosan témát szolgáltat a globális monetáris politika. A gazdasági lassulástól való félelem megint a kamat csökkentésére ösztönzi a döntéshozókat. Közben viszont egy sor dolog megváltozott a válság óta, ma is kevesen tudják, mi lenne a helyes monetáris politika ebben az új környezetben.
Most kell figyelni a magyar tőzsdét!Nagyon izgalmas kettősség jellemzi az utóbbi időben a magyar piacot, miközben a technikai kép egyre gyengébben fest és rövid távon nincs erő a BUX indexben, addig a fundamentumokkal látszólag semmi gond nincs, az eredményvárakozások is erősek. Emiatt már 6 éve nem látott szintre került az értékeltség, P/E alapon 2013 óta nem volt ilyen olcsó a magyar piac. A befektetők mintha túlságosan is a kereskedelmi háború okozta negatív hatásokra figyelnének a régióban, miközben a hazai nagypapírok azért ennél erősebbek lehetnek.Rendkívül izgalmas helyzet kezd alakulni a magyar tőzsdén, az utóbbi hetek mozgása után ugyanis a BUX index rég nem látott szintekre került vissza. Nyilván persze főleg a nagypapírok miatt van ez, mivel a BUX indexben az OTP, a Mol, vagy éppen a Richter, a Telekom és az Opus súlya azért meghatározó. A nagypapírokról szokásunkhoz híven minden héten írunk, ezúttal tegnap küldtünk erről részletes elemzést.A nagyobb összképhez viszont a BUX index technikai képe is hozzátartozik, ahol különösen érdekes most a helyzet. A tegnapi mozgás után ugyanis szinte idei mélypontjára süllyedt vissza a BUX, bőven a 40000 pont alá. Ez azért igen érdekes, mindössze másfél százalékos a 2019-es plusz, holott Európában inkább 10, az USA-ban pedig 15 százalék körül mozog az idei teljesítmény.Az sem mellékes, hogy halálkereszt kezd formálódni a napi grafikonon, az 50 napos mozgóátlag felülről találkozhat a 200 napossal, miközben az árfolyam a szint alatt található. Ez a tőzsdei álmoskönyvek szerint nem sok jót jelent, viszont érdekesség, hogy utoljára 2014 augusztusában került erre sor, az pedig kvázi kijelölte a lokális mélypontot, vagyis a negatív jelzés ellenére is inkább már felfelé fordult a BUX.A BUX index napi grafikonja (2019.08.22 09:30)A heti grafikonon is különösen izgalmas a helyzet, mivel a 2015 óta tartó emelkedő trendvonal is mintha épp most kezdene megtörni. Ez negatív jelzés szintén, de azért pár év alatt a 2,5-szeresére emelkedett a BUX értéke, azért az várható volt, hogy a végtelenségig ez a növekedési ütem és trendvonal azért nem fog fennmaradni.Az indikátorokra sem árt figyelni, mivel még nincs határozott fordulatra utaló jel. Az MACD lassan csorog lefelé, miközben az RSI 44-es értékével a heti grafikonon még messze van attól, hogy túladottságot mutasson. Innen tehát egyelőre nem sok jót remélhetnek a befektetők.A támaszok viszont annyira nincsenek messze. Ha a 39500 pont körüli szintek végül elesnének, akkor első körben 38000 pontnál lehet támasz, majd a 36000 pont környéki tavaly nyári szintek lehetnek érdekes, akkor onnan tudott fordulni a BUX.Párhozamot lehet vonni a tavalyi évvel is, ott is látszódott az év elejéhez képesti elgyengülés nyárig, viszont később sikerült fordulni. A csúcshoz számított visszaesés ugyanakkor 16-17 százalékos volt, most pedig még csak 9-10 százaléknál tart a BUX. Ebből kiindulva tehát nem kizárt, hogy van még tere rövid távon a gyengébb szereplésnek, főleg akkor, ha a globális piaci hangulat sem tud tartósan pozitívba fordulni.A BUX index heti grafikonja (2019.08.22 09:30)NAGYON OLCSÓ A BUXA fundamentális kép ugyanakkor jóval erősebb, ez pedig talán idővel az index értékében is testet ölthez. Az elmúlt időszakban ugyan a BUX eredményvárakozásai is mérsékeltebb növekedést mutatnak, de még mindig meghaladják a főbb indexeket, akár a feltörekvő piacokat, akár pedig Európát, vagy a fejletteket nézzük. Ez azért nem feltétlenül indokolja a magyar tőzsde alulteljesítését.Nem csoda a fentiek után, hogy a BUX előretekintő P/E rátája nagyon alacsony szinte süllyedt már vissza, 9 alatti értéket utoljára 6 évvel ezelőtt láttunk, 2013 augusztusában. Közben a főbb indexeknél inkább azt láttuk idén, hogy az értékeltségi szintek növekedésnek indultak, kivétel a cseh, vagy épp a lengyel tőzsde.Ez alapján némileg úgy fest, hogy a régióval szemben is van egyfajta bizonytalanság, ez akár a kereskedelmi háborúzással kapcsolatos is lehet. Ugyanakkor az tény, hogy a magyar gazdaság második negyedéves teljesítménye nagyon erős volt, és a hazai nagypapíroknál azért a kereskedelmi háborúzás közvetlen hatása azért nem tűnik elsőre olyan jelentősnek. Ebben az esetben tehát a piacon némileg túlzónak tűnnek a félelmek.A nagypapírokra egyébként továbbra is optimisták vagyunk, a fair érték becslések meghaladják a jelenlegi árfolyamot:
A külföldi elemzők szintén optimisták a nagypapírokra, összességében felértékelődést várnak összességében tehát rendkívül érdekes a helyzet. A technikai kép alapján a negatívumok tűnnek ki, miközben a fundamentumok azért nem festenek rosszul, és egyre olcsóbb a magyar piac, kedvező növekedési kilátások mellett. Könnyen lehet, hogy idén is a tavalyihoz hasonló nyári időszakot láthatjuk, és ősszel megint erősödést mutathat a magyar piac. Persze azért ebben a globális hangulatnak is nagy szerepe lesz még.Cinkotai Norbert2019. augusztus 22. 10:52
100 000 euró alatti pénzekre tervezik, mondjuk jogos is , eszméletlen ez a negatív baromság csak a költekezésre ösztönöz, a fogyasztásra , felesleges dolgok vételére
szombaton ki ne hagyd folytatódik tovább :) ügyesen csödbe ment atlantic city kaszinó miatt, erre kibocsátott trump részvényeket 14 dolláron ami egész 32 dollárig szaladt majd bevégezte 17 centen, az összes kisember beszopta de Ő kijött a csődből
Tréder Topik :o)
hát mindenkinek jó horgászatot! ))
link