Az a baj a buborékokkal, hogy arra kényszerítenek, hogy eldöntsd: a csúcs előtt akarsz idiótának látszani vagy a csúcs után. Joe Granville, pénzügyi újságíró
Az
európai indexek 3 hetes mélypontjukra estek a tegnapi
kereskedésben. Letartóztatták a Renault vezetőjét, aminek következtében
8,4%-ot hanyatlott az autógyártó részvénye. Az USA
részvénypiacai ismét hatalmasat estek, a technológiai szektor
vezetésével. A Nasdaq Composite 3%-ot veszített az értékéből a
tegnapi kereskedésben. Egy rossz makro adat válthatta ki az
esést, a lakásépítők bizalmi indexe az elmúlt 4 évben a
legnagyobb esést szenvedte el. Az ázsiai piacok is jókora esést
mutatnak ma hajnalban. A Nikkei 1%-ot bukott, melyet az
elektronikai és autógyártók húztak lefele, a Hongkongi Hang
Seng index 2%-os mínuszban tartózkodik éppen, melyet a
technológiai cégek nyomasztanak. Az európai határidők negatív
tartományban mozognak, így pirosban nyithat Európa.
A
Renault árfolyama több, közel 15 százalékot, a Nissan
árfolyama 11 százalékot esett a hírre, hogy letartóztatták a
Nissan Motors igazgatósági elnökét Carlos Ghosn-t. Ghosn vezető
szereplője volt a Nissannak, megmentette a vállalatot az
összeomlástól, és összehozta a Renault-tal és a Mitsubishi
Motorssal. Hétfőn viszont Tokyoban a japán pénzügyi jog
megsértése vádjával letartoztatták. Már hónapok óta ellenőrzés
alatt állt egy igazgatójával együtt többek között a vállalat
eszközeinek saját célra való felhasználása és egyéb súlyos
kötelezettségszegések miatt. A letartóztatás hírére a Nissan
azt nyilatkozta, hogy meneszteni tervezi mindkettőjüket.
Kérdéses viszont, hogy Ghosn nélkül hogyan fog alakulni a
Nissan és Renault szövetsége. Jelenleg ugyanis ő az elnöke a
Renault-Nissan-Mitsubishi szövetségnek, a CEO-ja Renault-nak,
és az igazgatósági elnöke a Nissannak és a Mitsubishinek. Ahogy
halad előre az közös tevékenységek kialakítása a Renault és a
Nissan között, az együttműködés összeolvadásba fordulhat, és
eddig az ő vezetése alatt történt mindez, így ő lenne az új
egyesült cég vezetője is. A francia kormány szóvivője nem
kommentálta a hírt, pedig a francia állam 15 százalékos
tulajdonos a Renaultban. A japán autóipart is érzékenyen érinti
a esemény, mivel a szektor kredibilitását erősen rontja. A
Nissan már tavaly is vesztett a hiteléből, mikor kiderült, hogy
engedéllyel nem rendelkező ellenőrök hagyták jóvá a járműveit,
amiből utóbb 1,2 milliót vissza is kellett hívni.
A
kínai hatósági vizsgálatok, melyek a chipgyártók versenyellenes
magatartását figyelik súlyos bizonyítékot találtak arra, hogy a
három globálisan fontos memória chip gyártók törvényellenesen
léptek fel. A pekingi tisztviselők szerint árrögzítés vádjában
sikerült előrelépniük a dél koreai Samsung Electronics, a
SK Hynix és az amerikai Micron Technologies ellen. A
három cég a globális DRAM chipek, amiket a számítógépekben és
az okostelefonokban használnak, piacának 95 százalékát fedik
le. Miután folyamatosan esett a DRAM chipek egy bitre jutó ára
az elmúlt három évtizedben, 2017-ben 47 százalékot emelkedett,
és idén tovább kúszott felfelé. A kínai vizsgálódások egy
amerikai pert követően indultak, ahol a három céget megvádolták
azzal, hogy mesterségesen duzzasztják a DRAM árakat. Korábbi
ármanipulációs perek egyébként már voltak a cégek ellen.
2005-ben a Samsung és a Hynix fizetett 300 és 185 millió
dollárt árfixálás miatt az amerikai igazságügyi minisztérium
büntetése miatt. Ugyanez a két cég hét másikkal együtt 331
millió eurót fizetett az Európai Bizottság bírsága miatt
2010-ben, a vád akkor is árfixálás volt 1998 és 2002 közötti
időszakban. A gyártók által magasra vitt árak miatt számos
elektromos eszköz gyártó profitabilitása sérült főleg Kínában,
ahol a gyártók általában alacsonyabb profitrátával dolgoznak. A
kínai felügyelők meglátogatták az értékesítési irodáját a három
cégnek Kínában idén májusban, és mindhárom vállalat vállalta a
hatóságokkal való együttműködést. A kínai SK Securities
elemzője szerint a legrosszabb esetben 2,5 milliárd dolláros
bírságot is kiszabhatnak a cégekre, ha az árfixálást be tudják
bizonyítani. Ez további nyomást helyez rájuk, hogy csökkentsék
a DRAM árakat, és építsenek új gyárakat a helyi kínai
vállalatokkal együttműködve. Ez pedig a technológiai transzfert
biztosítaná Kínának. Azzal , hogy az amerikai Micront is
bevonták az ügybe azt mutatja, hogy a Pekingnek még egy adu
kártyája lett a kereskedelmi háborúban, amit majd a számára
legkedvezőbb módon fog kijátszani.
A
dán parlament szerint 150 milliárd kérdéses pénz folyt át egy
nagy német hitelintézeten amerikai leányvállalatán keresztül a Danske
Bank pénzmosási botrányához kapcsolódóan, 230 milliárd
dollár pedig a Danske észt fiókja segítségével. Bár az európai
bank nem lett megnevezve, de dokumentumok és a Deutsche Bankhoz
közeli források szerint egyértelműen a Deutsche Bank a
megnezett pénzintézet, aki a legnagyobb levelezőbankja volt a
Danske-nak 2015-ig. A Danske Bank korábbi
vezetőtisztségviselője, Howard Wilkins, aki a pénzmosási ügyet
felfedte, egy nagy amerikai bankot is megjelölt, a JPM Chaset,
mely leállította a levelező banki viszonyát a Danske-val 2013-ban
a bank észt fiókjának nem-lakossági jelzálog portfoliója
feletti kétségei miatt. Ezt követően a Bank of Amerika volt a
tengerentúli banki kapcsolata a Danske-nak 2013 és 2015 között.
A Deutsche Bankot és a Bank of Amerikát ki is kérdezte az
amerikai igazságügy minisztérium a Danske peréhez kapcsolódóan.
Az
Apple vezérigazgatója, Tim Cook szerint a technológiai
cégek szabályozása elkerülhetetlen, ugyanis esetükben nem
működik a szabad piac. Azt várja Cook, hogy a kongresszus
hamarosan majd elő fog valamit terjeszteni, de véleménye
szerint ettől nem kell túlzottan tartani.
Tovább romlik az Applenek beszállító cégek helyzete. A cégtől
kiszivárogott hírek szerint, a 3 Szeptemberben bejelentett
iPhone telefonra csökkentik a rendelési számokat. Ez tovább
nehezíti a beszállítok eddig sem rózsás helyzetét. A helyzet
különösen rossz az XR modell esetében, ahol a várt 70 milliós
rendelés alig kétharmada lehet a végleges rendelés. Ez a hír
tovább erősíti előző heti ajánlásunkat, hogy shortoljuk az
Apple beszállítóit az Apple-lel szemben.
A
Volkswagen októberi értékesítési adatai jelentősen,
10%-kal estek éves alapon, és csupán 846 300 autót sikerült
eladniuk. Ezen belül a német értékesítés 23%-al 79 400 darabra
esett, a kínai 8,3%-kal 365 100-ra zsugorodott. A menedzsment
szerint az új WLTP szabványra való áttérés miatt Európában már
visszatérhet a növekedés, azonban az ázsiai számok aggasztó
képet festenek, melyből az autógyártó is kézzel foghatóan
észleli a nagy ázsiai ország növekedésének lassulását.
Jelentős
eséssel zárta a Hétfői kereskedést a JD.com. A cég, mely
hasonló üzleti modellel rendelkezik, mint az Amazon, és a
Wallmart és a Google is támogatja, rossz eredményeket közölt.
Az eddigi leglassabb bevétel növekedést publikált, de a
menedzsment optimista a jövővel kapcsolatban. A cég egyre
nagyobb versennyel találkozik Kínában, így piaci
kapitalizációjának, már több, mint felét elveszette idén. A
jelentésben semmi jelentősen pozitív nem volt, így nem várható
a trend megfordulása.
Megfordult
az eddigi trend, amíg eddig a kisebb cégek fektettek be az
amerikai palaolajba, most már a nagyobb cégek dominálják a
piacot. A Chevron és Exxon Mobil egyre többet és
hatékonyabban fektet a palaolajba, és ezzel kiszorítja a kisebb
riválisokat. Az Exxon megduplázta eddigi kitettségét, így ezzel
a legnagyobb lett a piacon, de a Chevron is 80%-kal növelte a
részesedését. A cégek nagysága nem csak hatékonyságbeli előnyt
jelent, de jobban is képesek viselni a rövidtávú olaj volatilitást.
A kisebb cégek jobban rá voltak szorulva a pozícióik
hedgelésére, így nem tudták teljesen meglovagolni a felfutó
olajárat, valamint problémáik adódtak a kritikus
infrastruktúrával is, ami kevésbé érinti a nagyobb cégeket. A
Chevron és Exxon, mint késői csatlakozok előnyben vannak a
korai piacra lévőkkel szemben, hisz jóval kiforrottabb, így
olcsóbb technológiát használnak.
Forrás:
Bloomberg, Reuters, Equilor Elemzés
Devizapiaci, makrogazdasági hírek
Egy
hedge fund tanácsadó szerint az eurozóna komoly veszélyben van.
Nem kizárható egy „Italexit”, azaz az olaszok kilépése
az Únióból. Bár hivatalosan az olasz kormány tagadja, hogy
ilyen opció felmerült volna a fejükben, de idézve Matteo
Salvinit „csak a halál visszafordíthatatlan”. Ezenfelül azt
nyilatkozta az Öt Csillag vezetője, hogy az euró Németország
devizája és bevezetése hiba volt, és hiba is lesz a jövőben. A
Brexit kapcsán mérsékelt rugalmasságot tanúsított csupán az EU
az Egyesült Királyság fele, hogy elrettentse a további
tagállamokat az esetleges kilépéstől. Meglátjuk ez mennyire
sikerült. Ne feledjük, Európa sok szempontból nem olyan mint az
Egyesült Államok. Jóval heterogénebb mind politikailag,
etnikailag, gazdaságilag és a kultúráját tekintve is. Mario
Draghi QE csomagja 2012-ben még el tudta odázni az euró
övezetet problémáit, mivel rengeteg eszközt vásárolt mérlegébe
az Európai Központi Bank. Majd 2015-ben jött a görög
adósságválság, melyet az EKB szintén masszív eszköz
vásárlásokkal kezelt és mentőövet kapott Görögország. A
tradicionálisan euró párti államokban is erőteljesen teret
vesztettek az EU párti politikusok. Elég ha Marie Le Pen
pártjára gondolunk Franciaországban, aki a szavazatok 34%-át
szerezte meg a parlamenti választásokon. Németországban is
hasonló tendencia figyelhető meg, a szélső jobboldali
Alternatíva Németországnak és a baloldali Zöld párt a legutóbbi
tartományi választásokon erős eredményeket értek el.
Ma
hajnalban jelent meg az ausztrál jegybank legutóbbi
kamatdöntő ülésének jegyzőkönyve. A november 6-i ülésen a
várakozásoknak megfelelően nem módosítottak a monetáris
keretrendszeren, az alapkamat 1,5 százalékos maradt. Az
ingatlanárak csökkenése, illetve a visszafogott infláció
továbbra is lehetőséget nyújt a laza monetáris politika
fenntartására, ugyanakkor a jegybank továbbra is optimista, a
munkaerőpiaci folyamatok rendkívül kedvezőek, és lendületes
gazdasági növekedést várnak 2019-ben. A jegyzőkönyvben
olvasható egy fontos mondat, miszerint a globális gazdasági
folyamatok jelentős változása esetén a döntéshozók meg fogják
vizsgálni, hogy válaszlépésük milyen hatást gyakorolhat az
ausztrál dollár árfolyamára. A devizaárfolyam igen fontos
tényező a gazdasági fundamentumok szempontjából, hiszen a
nehezebb időszakokban a devizagyengülés segítségével sikerült
megőrizni az ausztrál gazdaság versenyképességét.
Tegnap
publikálták az amerikai lakás építési bizalmi indexet
60-as értékkel, ami jócskán alatta maradta a 67-es
várakozásoknak. Ez a gazdaság további dinamikus bővülésébe
vetett hitet kérdőjelezte meg a befektetőkben, és adták a
részvényeket. Igaz a bizalmi index csak 50 alatt jelentené az,
hogy több építő látja a lakáspiacot zsugorodónak, mint
növekvőnek, de az érték romlása mindenképp az amerikai
ingatlanpiac növekedési ütemének lassulását vetíti előre.
Forrás:
Bloomberg, Reuters, Equilor Elemzés
Hazai hírek
Rossz
nemzetközi hangulatnak köszönhetően negatív tartományban
kezdődhet a kereskedés a BUX indexben. Az OTP lefele veheti az
irányt a jelenlegi történelmi csúcs közelében, a 11 000 forint
körüli támasz szintekre lesz érdemes figyelni. A MOL-tól is
lefele korrigálást várunk, támasz 3000 forint környékén
található, ahol a 20 napos mozgóátlag is aktuálisan
tartózkodik. A Magyar Telekom árfolyamában az előző heti rally
után további lecsorgására számítunk, nyilván ha megerősítésre
kerül az előző héten napvilágot látott felvásárlási pletyka,
akkor egészen más a helyzet. A Richternél az 50 napos
mozgóátlag kerülhet tesztelésre, mely 5250 forintnál áll
jelenleg. A forint árfolyamában nem számítunk jelentős
elmozdulásra. Ma 14:00 órakor jegybanki kamatdöntés lesz,
várhatóan nem lesznek módosulások a monetáris politikában.
Ma
délután tart kamatdöntő ülést a Magyar Nemzeti Bank
Monetáris Tanácsa. Ezúttal sem várunk módosítást a
monetáris kondíciókban, várakozásunk szerint új elemekkel
legkorábban a következő, decemberi ülésen egészítheti ki
kommunikációját a jegybank. Az MNB továbbra is az inflációs
folyamatokat tekinti elsődleges sarokpontnak, a jelenlegi
folyamatok alapján 2,9 százalék feletti éves, átlagos inflációt
várunk, ami magasabb a jegybank legutóbbi előrejelzésében
szereplő 2,8 százaléknál, de a 3 százalékos célszint alatt
alakulhat. Ugyanakkor az olaj világpiaci árának elmúlt hetekben
tapasztalt, jelentős csökkenése miatt a következő hónapokban
enyhülhet az inflációs nyomás az üzemanyagárak korrekcióján
keresztül. Várhatóan a mai közleményben is megismétlik a
döntéshozók, hogy a Monetáris Tanács felkészült a monetáris
politika fokozatos és óvatos normalizációjára, melynek
megkezdése az inflációs kilátások függvénye. Az inflációs cél
fenntartható elérésének várható időpontjában sem várunk
változást, azt 2019. közepére prognosztizálják.
A
CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt. ma reggeli jelentése
alapján az első kilenc hónap együttesére vonatkozóan a
csoportszintű adózott eredmény 1,561 milliárd forint, a teljes
átfogó jövedelem 508 millió forint nyereség, az egy részvényre
eső nyereség pedig 19 forint lett. A biztosítási díjbevétel
17,048 milliárd forintot tett ki ugyanezen időszak alatt. Az
élet szegmensben az új szerzés 2,175 milliárd forint, ami 6
százalékos növekedésnek felel meg éves alapon.
A harmadik negyedévet külön tekintve bevételei csökkentek éves
szinten, de ráfordításai még ennél nagyobb mértékben
mérséklődtek, így adózás után eredménye 406 millió forint lett
a tavalyi -216 millió forinthoz képest. Ugyanakkor a cég teljes
átfogó jövedelme -134 millió forint lett a harmadik negyedévben,
míg egy évvel korábban -88 millió forint volt.
Utolsóként
idén a Moody’s vizsgálja meg a magyar államadós-besorolást.
A hitelminősítő november 23-án pénteken adja közre a
felülvizsgálat eredményét. Idén ez lesz a 6. hitelminősítése az
országnak. Az S&P és a Fitch kétszer is változatlanul
hagyta Magyarország besorolását a befektetési kategória alsó
fokán BBB-/A-3 szinten pozitív kilátással. Moody’s tartja
egyedül stabil kilátással a magyar adósságot Baa3 szinten ami
az eltérő módszertan ellenére azonos a másik két minősítő
eredményével, igaz egyelőre nincs pozitív kilátással ellátva.
Az idei változatlan minősítések részben a feltörekvő piaci
tőkekivonásnak a régió országaira nehezedő terhét fejezték ki.
A Moody’s-tól egy esetleges pozitív kilátásra számíthat az
ország idén. Szakértők szerint ha idén nem is, de jövőre az
S&P és a Fitch is felminősítheti az országot a pozitív
kilátásra tekintettel, a Moody’s pedig a mostani döntése
függvényében vagy követi őket, vagy egy lépcsővel mögöttük marad
abban az esetben, ha a kilátás javítás jövőre halasztódik.
A Deutsche Bank is nyakig benne van Európa legnagyobb pénzmosási botrányában
2018. november 20. 08:51
150 milliárd dollárnyi potenciálisan pénzmosáshoz köthető vagyontömeg folyt át a Deutsche Bankon - állítja az a bennfentes, aki lebuktatta a Danske Bankot Európa legnagyobb pénzmosási ügyletével. ügyes :)
Egy kis csemege néktek a reggeli kávéhoz........................................Az amerikai szakhatóság jövőre valószínűleg kiterjeszti a Richter által kifejlesztett cariprazine hatóanyag alkalmazhatóságát egy újabb indikációra. Az értékesítés azonban enélkül is dinamikusan bővül.Az első kilenc havi tény- és az októberi előzetes adatok szerint teljesülhet az írországi Allergan idei évre vonatkozó, 500 millió dolláros Vraylar-értékesítési terve az Egyesült Államokban – mondta a Világgazdaságnak Miró József, az Erste Befektetési Zrt. vezető stratégája. A széles körben használható, a Richter Gedeon által kifejlesztett, cariprazine hatóanyagú antipszichotikum értékesítése ugyanis továbbra is dinamikusan bővül az Egyesült Államokban:idén a kilenchavi forgalom már 336,6 millió dollárra rúg.Az összeg a Richter szempontjából is lényeges, az értékesítési megállapodás szerint a hazai gyógyszergyártó az amerikai Vraylar-eladások után royaltyra (részesedésre) jogosult: ezen a címen 2018 első háromnegyed évében a Richter 62,5 millió dollárt kapott az Allergantól. A mintegy 18,5 százalékos forgalmi részesedés a Richter kilenchavi árbevételének 5,1 százalékát biztosította, ez az összeg a hazai gyártó bruttó profitjában is megjelenik, mivel a tételhez további költsége nem kapcsolódik.MTI Fotó: Czeglédi ZsoltA 2018-ra tervezett Vraylar-forgalomhoz a negyedik negyedévben 163,4 millió dollár hibádzik, ennek eléréséhez 18,4 százalékos pluszra lenne szükség a július–szeptemberi időszakhoz képest. Ekkora mértékű negyedéves növekedést a pirulák idén már két alkalommal is produkáltak:a harmadik negyedévben 20,8 százalékkal, a másodikban 35,3 százalékkal nőtt a forgalom negyedéves összevetésben.Fontos látni, hogy a Vraylar esetében még csak a prognózisok alsó határát közelíti az értékesítés. Miró József szerint a készítmény amerikai forgalmazása csak a törzskönyvezés kiterjesztése után érhet a csúcsra. Az Erste vezető stratégája emlékeztetett, hogy az Allergan egymilliárd dolláros éves bevételi csúcsértéket vár a közeljövőben, de ennek eléréséhez szükség van a bipoláris depresszió indikáció engedélyezésére is.Az amerikai Élelmiszer- és Gyógyszerügyi Hivatal (FDA) eddig több indikációra törzskönyvezte a Richter gyógyszerét: skizofréniára, valamint a bipoláris rendellenességek mániás és kevert tüneteire.Az FDA szeptember 26-án fogadta be a kiegészítő törzskönyvi kérelmet a bipoláris depresszióra, ezért a sikerért mérföldkő-bevételként 8,5 milliárd forint egyszeri tétel illette a Richtert az Allergantól. Engedélyezés esetén a Vraylart a bipoláris rendellenességben szenvedő betegek közül azoknál is alkalmazni lehet, akiknél depressziós tüneteket is okoz a betegség.A teljes cikket a Világgazdaság keddi számában olvashatja
Tréder Topik :o)
hát mindenkinek jó horgászatot! ))
link