Az nagyon diszkont ár lenne. Ha jól emlékszem a miskolci panellakók is fizetnek majdnem ennyit.(Talán 30 Ft-tal kevesebbet GJ-onként)
Én egy minimum 3000 Ft/GJ árat simán elvárnék az AUDI-tól.
:o(
Te mennyire értesz a könyvvizsgálathoz? Vagy inkább azt kérdezném, hogy mennyire érdekel az egy cég értékelésénél? :)
Ami miatt kérdezem, az az, hogy nem tűnik ki a várakozásaidból. Annyi világos, hogy minden nap 100-szor leírod, hogy ez egy szar papír. De mivel indokolod? Mert az, hogy ezt az egy mondatot néha 20 sorban írod le, attól még nem adsz több információt. :)
Gondolom, hogy a válasz megint az lesz, hogy "ez egy szar papír", csak 50 felesleges mondatban leírva. :)
Pipitér okosabb ember. Néha megjelenik és leírja ugyanazt az egymondatos véleményét, mint ami neked van, de ő valóban egy mondatban. Félre ne érts, felőlem teleírhatod az egész topicot, csak gondoltam megjegyzem, hogy zéró infót írsz, ha esetleg nem tudnád. :)
Ehhez tényleg nincs mit hozzátenni, köszönjük az alapos és értő elemzést.
Ahogy tigus is mondta a saját tőke és a nettó hitelállomány nagyjából egálban van. Az olló azonban negyedévről negyedévre nyílni fog, azaz nő a saját tőke és csökken a nettó hitel. Azaz elkezd érték teremtődni. Ezt az idei évben is látni fogjuk már és a folyamat fokozatosan gyorsul.
Miskolc nagyon jól alakult tavaly és még egy kicsit javulni fog idén is. Ez alapján én elképzelhetőnek tartom, hogy a korábban számolt 4 Mrd-os bevételnél több is összejön idén. Persze q1-et várjuk még meg a várakozások frissítésével. Kár, hogy Kistokajról nem tudtunk meg többet, vagy csak én olvastam felületesen.
Győr tehát elindult, kár hogy csak alig számított bele a tavalyi évbe.
Az adósságállomány nem lebecsülendő, de abszolút kezelhető szinten van. Osztalékot én sem várok még ilyen eladósodottsági szinten. Talán real írta, hogy 50% hitel/saját tőke alatt lehet rá számítani. Ez jogos, én is jobban aludnék ha inkább a hitelek előtörlesztésére vagy saját részvény vásárlásra fordítanák a megmaradt pénzt.
Az idei évben nagyobb beruházást nem várok, szvsz Gödöllőben sem fog elindulni a munka.
A jelenlegi árfolyamszint abszolút reális, nagy elmozdulást nem várok se föl, se le. A hosszú távon gondolkodóknak és a nyugodt befektetőknek jó story lehet.
A jelentesbol az is kiszamolhato hogy az audinak 2370 ft/gj aron szolgaltatnak. Bar a q4 Gyorben gyanithatoan meg valamifele probauzem jellegu volt, valszeg kedvezmenyesebb arral,ezert lehet ez a szam meg nem a vegleges. Kosz a reszletes leirast, sikerult egy delelott alatt tobb hasznos infot kozolnod a forumlatogatokkal,mint ami itt folyt tobb honapon keresztul...:)
Értehtő az ingerültséged ennyire szar gyors után.
Kb 3 éve ez megy. Majd ha Miskolc beindul...majd ha Gyöngyös...kistokaj...Győr után a csillagos ég.... és még mindig semmi.
2016 ban aligha lesz mit eladni hogy javítani lehessen a veszteségeken.
A majdnem 100% os hitel miatt pedig ugye nem is kell aggódni...
Egy reményt látok!! A fijúk újra tőzsdéznek végre azt csinálják amihez értenek! :-)
Bocs! tényleg kedvellek és csodálom a lelkesedésed.
Respect.
Szerdán szerintem nem az ár, hanem a forgalom a kérdés. Ha nagy a forgalom, akkor rendben vagyunk talán még eséssel is. Ha nem lesz, akkor hiába hiszünk longban, nem tud megindulni csak hónapok múlva.
Mondom én, aki hiszek a papírban, de közben nyilván más papírokban is hiszek.
Tigus,köszönjük az elemzéseidet! Majdnemhogy egyetlen színfoltja a fórumnak amiért érdemes beleolvasni.Van még pár pozitív /név nélkül/őket ezzel nem szándékozok megsérteni,sőt!
A győri projekt dec.13.14.-én lett aktiválva,sok agyatlan nyilván ezt figyelmen kívül hagyja! bevételi oldalról az a 4 Milliárd amit korábban írtál,nyugodt szívvel teljesíthető lesz!/sőt növelhető is lesz még!/
Nimbuskának nem üzennék mást mint,hogy nagyon unalmasak már a bugyuta hozzászólásai és elmehetne végre a büdös p...ba!!!
Én is ezt olvastam ki. Ha sikerül beállni egy 30 Ft-os osztira és a hitelkamatok nem szállnak el, akkor azért többet érhet a cég 360 Ft-nál. De egyelőre még sok a "ha".
Eszköz oldalon alapvetően a győri projekt beruházás elkészülése, és az évközi eszközeladások hatása a mérvadó.
A kettő hatást összeadva mintegy 5,3 milliárddal nőtt a tárgyi eszközök állománya.
250 millió Ft a Geo-Wendung részesedés beszerzési értéke. (nem feledve, hogy ez is cash-flow tétel volt)
A vevőállomány elemzése alapján kiderül, hogy még van követelés az eladott eszközökkel kapcsolatosan, tehát egy kisebb rész tekintetében részletfizetési megállapodás születhetett. (ennek megtérülését a tulajdonosoknak kiemelten érdemes figyelni). Ez kb. 600 milliós összeg.
Az egyéb követelések értéke az utolsó negyedben 639 millióval nőtt, a növekedését magyarázhatja a visszaigénylendő ÁFA, de megoszlását a beszámoló remélhetőleg tartalmazza (főleg az adott kölcsön nagysága érdekelne).
Az a bizonyos értékpapír 501 millió Ft (nem tudjuk mi, még..)
A hosszú lejáratú hitelállomány (javítanám a gyj-t, mert nem 14.029 millió, mert az az összes hosszú kötelezettség) 9.143 millióra emelkedett a győri projekt befejezéséhez szükséges hitelfelvét hatására.
A 14.026 millióban szerepel a hosszú lejáratú halasztott bevétel 4.872 millió értékben.
Ez a megkapott támogatások időbelileg elhatárolt összege, mely az adott évi értékcsökkenés arányában kerül feloldásra.
Vagyis nem jár pénzmozgással, és nem is kötelezettség, ezért ki KELL hagyni mindenféle számolásból.
Igazából a befektetett eszközök értékéből kell levonni.
Hitelállomány
Neuralgikus pont.
A projektek befejezésével a hosszú hitelek összege 9.143 millió, a rövid hitelek összege 785 millió. A nettó hitelállomány értékéhez ebből levonásra kerül a pénzeszközök és az értékpapírok állománya, így a nettó hitelállomány 8,3 milliárd, vagyis kevesebb a 9 milliárdos saját tőkéhez képest.
Mivel 2016 nem lesz beruházási év, így a nettó hitelállomány tovább tud csökkenni, egyrészt 785 millió törlesztésre kerül, amihez elegendő lesz a 2016-os megtermelt cash, sőt elvárhatóan még többlet cash-nek is kellene maradnia.
Az adósságszolgálat ugyanis kb. 1,1 milliárd körül alakulhat 2016-ban, 300 millió kamat, 785 millió hiteltörlesztés.
2015-ben a bruttó CF 1,3 mrd volt, melyből 0,5 mrd elment közvetett költségre, 0,3 mrd (adók, egyebek), vagyis 0,5 mrd szabad Cf termelés már adott.
A győri projektek esetében nincs érdemi közvetett költség, nincs Mifű fájdalomdíj, így alsóhangon a realizált bevétel 70%-a megmarad cash-ben (az eredmény az écs miatt nem ilyen arányú lesz).
Az adósságszolgálat teljesítéséhez a fentiek alapján még 600 millió szükséges, ehhez pedig 900 millió árbevétel szükséges Győrből, amihez mindössze 335 ezer GJ hőenergia szolgáltatása elegendő.
Nos, elvárhatóan ennek minimum a duplája kerül átadásra, így az adósságszolgálat teljesítése után fennmaradó pénzeszköz akár 600 millió is lehet (ez elegendő egy 30 Ft-os osztalékra is akár)
Ha nem lesz osztalékfizetés, a nettó hitelállomány 7 mrd-ra csökkenhet. (a saját tőke pedig nőhet, mivel Győrrel már a nettó eredmény is pozitívba fordulhat)
A többi kötelezettség elem közül a rövid halasztott bevétel 238 milliója, elhatárolt támogatás, ami figyelmen kívül hagyható.
A szállítóállomány még magas (hiszen a befejezés december közepére esett), de fedezetet nyújt rá az egyéb követelések (ÁFA része) és a vevőállomány, így likviditási probléma nem látható.
Az egyéb kötelezettségek értékéből végre kikerültek a támogatási előlegek, így jelentős mértékű csökkenés tapasztalható.
Összefoglalva nem igazán látható probléma a mérlegszerkezettel kapcsolatosan, vagy azon belül.
A rövid kötelezettségek lefedettek rövid követelésekkel,értékpapírral (talán még pénzeszközhöz nem is kell hozzányúlni), és még marad is likviditás.
A hiteltörlesztés és a kamatok fizetése kitermelhető az adott évi cash-flowból, sőt valszeg még marad is egy komolyabb összeg.
Amit, ha nem lesz újabb projekt (ami nagyjából Budapest lehetne), vissza kell adni a tulajdonosoknak (mert ott van a legjobb helye ez esetben).
kár itt vitázni mert ez egyelőre nem egy jó jelentés de majd az elkövetkezendő 1-2 évben talán majd tisztábban lehet látni majd.
addig kicsit fel majd utána vissza.
PANNERGY