OPUS daytrade.
Egyelore tovabbra is mukodik a varakozas. 15min charton egy klasszikus ABCDE oldalazo wave(iv) latszik formalodni.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20190329v00pejbrl.jpeg
++++++++++++++++++++++++++++++
A megelozo chart ez volt:
.
OPI daytrade.
A megelozo #23683 chart varakozas ez volt:
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20190328v00pu0cmk.jpeg
Nos, ehhez a varakozashoz kepest, szepen megcsinalta eddig amit kellett.
Szorgosan lejott eddig 430-ra.
Ra se hederitett arra sok ostobasagra, amit egyes kispajtasok azota beirtak ide, mint varakozast.
Meg eshet OPI 2-3 pontot, hogy keszen legyen (c of iv).
De aztan meg kell fordulnia, es 460 fele emelkedni, ha BULL alakzatot akarunk. 60 min chart.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20190329v00pjt9h8.jpeg
.
Amugy viszont, ha nem fordul meg es nem csinal ujabb topot, akkor 3 hullamos alakzat marad.
Akkor szamolni kell annak a kovetkezmenyeivel.
Pomperj!A lényeg az elemzésedből ez a kijelentés mutatja meg:"csak akkor latom ertelmet Konzum-ot venni, ha sokkal jobb aron kapom."Azt gondolom mindenki érti, aki érteni akarja! De, hogy lásd régóta figyelemmel kísérem munkásságodat.Ld. CIG
Csinalunk egy durva szamolast, mennyit erhet a CIG ?
1)Bevetel-Profit alapon
-Van eves szinten 16Mrd koruli arbevetel, ami lassan novekszik. A
novekmeny elso kozelitesben elhanyagolhato a kilatasokban. Es van a
befektetesekbol eves szinten 8.7Mrd befektetesi bevetel, szoval osszesen
25.6Mrd.
-A kiadas oldalon van Karfizetesre eves -19.5Mrd, es mukodesi
koltsegekre -6.2 Mrd. A mukodes eleg stabilan 1.3-1.5Mrd/negyedev. Az
osszes eves kiadas 25.8Mrd.
A profit 2014 evben nagyjabol -0.2Mrd volt.
A 2015 evre az elso felev szamai hasonlo aranyokat mutatnak. Van egy
szereny javulas, tobb kis tetelbol jott ossze, es 2015Q2-ben +0.6Mrd
nyeresegben zart.
Ha amasodik felevben ezt a javulast megtartja CIG, akkor ev vegere szamolhatnank 1.2Mrd Nyereseggel.
Mennyit er 1.2Mrd nyereseg? A biztosito uzletek szokasa P/E szama 8-9. A CIG tehat nagyjabol 10-11 Mrd Forintot er.
Ma a CIG reszvenyeinek szama 63M darab. Ha vissza osztjuk a 10Mrd-ot 63M reszvenyre, akkor 1 reszveny erteke 157 Ft korul van.
Ez a szamolas akkor lenne ervenyes, ha CIG kepes tartani ezt a beveteli es kiadasi aranyt a kovetkezo evekben is.
Hogy ez mennyire stabil kilatas, arra itt vannak a megelozo evek szamai:
2010 -4.8Mrd
2011 -4.6Mrd
2012 -2.2Mrd
2013 +0.4Mrd
2014 -0.2Mrd
2015 becsles +1.2Mrd
Az instabil, de lassan javulo trend kifejezes inkabb illik a helyzethez.
2)Nezzuk a meglevo sajat vagyon alapjan CIG erteket.
Ha az 55 Mrd koruli merlegfoosszegbol kivonjuk a Unit-linked tetelt,
akkor kb. 14Mrd vagyonnal szemben all kb. 12 Mrd koveteles. A sajat
vagyon, a netto eszkoz allomany 2.86 Mrd, es ebbol 0.8Mrd az
"immaterials"
A CIG tulajdonokra juto, egy reszvenyre eso vagyona tehat 2.9Mrd/0.063Mrd shares= 46 Ft korul van.
Ez sokkal kevesebb, mint ami egy biztositotol elvarhato. Nagyjabol a
harmada. Ahhoz, hogy CIG a vagyonat feltoltse a jasonlo biztositok
vagyoni szintjere, meg legalabb 3-5 ev kell, anelkul hogy baj tortenne,
es kozben stabilan tartania kell a profitabilitast.
3)Osszehasonlitas alapjan meg nezzunk meg 2 hasonlo eletbiztositot, mondjuk Aegon es Metlife eleg jo parallel mufaj.
Aegon 2014
P/E=7, P/B=0.44
Metlife 2014
P/E=7.7 P/B=0.75
CIG 2015 evre
P/E=8 (becsles), P/B=0.27
4)Konkluzio
A CIG mostanaban ert le a reszveny ar alapjan oda, ahol egyaltalan van
ertelme az invesztori vizsgalodasnak, es komoly befektetoi elemzesnek.
Eddig siman extremen tularazott IPO volt. Azota a realis ar-tartomanyba
eses folyt 5 even at.
CIG stabilizalodik. Az idei nyereseget 1.2Mrd korulre prognosztizalva,
es a mai P/E=8 koruli mutatoval a ceg nagyjabol 10Mrd Ft-ot er. Az
reszvenyenkent kb. 150Ft.
A CIG mogott allo vagyon sokkal kisebb, mint a hasonlo biztositok
vagyona: Nagyjabol 2-3x ennyi vagyon kellene, tehat 6-8Mrd netto eszkoz
lenne aranyos a mai mukodesi merettel.
Ez jelentosen csokkenti CIG erteket hozzajuk kepest, szerintem most kb. 40-50Ft/reszveny jogos lenne.
A magam reszerol, fundamentalis alapon, a CIG-et akkor latom erdemesnek venni, a fentek alapjan, ha az ara 110 Ft korul lenne.
pomperj A történelmi hűség kedvéért:https://www.portfolio.hu/arfolyam-panel/BET-CIGPANNONIA/cigpannonia-reszveny-arfolyam.html Számokban: 141 Ft minimum, 491 Ft maximum, utolsó záró 460 Ft Mindenki összevetheti pomperj számaival! Ha, analógiát akarnék vonni, csak játékból akkor az Opus 4 év múlva akár nyaldoshatná a 2000 Ft-os értéket! További jó negatív életérzést!
Egy másik elemzés: A
társaság üzleti eredményességét mutató EBITDA egy év alatt több mint
háromszorosára, 11,7 milliárd forintra nőtt. Az eredmények annak a
2018-ban lezárt tőkeemelés sorozatnak köszönhetők, melynek során
jelentős jövedelemtermelő képességgel rendelkező szállodák, illetve a
Hunguest Hotels Zrt. is a Konzum közvetlen tulajdonába kerültek - írta
közleményében a Mészáros Lőrinc többségi érdekeltségbe tartozó Konzum.Hatalmas profitot zsebelt be a Mészáros-féle szállodabirodalomA
társaság konszolidált nettó árbevétele 28,2 milliárd forint volt,
melynek csaknem 90 százaléka a turisztikai szegmens (Hunguest Hotels
Zrt., Balatontourist) teljesítményéből származott - derül ki a BÉT-en közzétett konszolidált éves jelentésből.A
sikeresen lezárt, a Konzum Nyrt. turisztikai portfólióját érintő
tőkeemelések a vállalat eredményessége mellett a társaság konszolidált
saját tőkéje is pozitívan hatottak, amely így tavaly év végére elérte a
73,8 milliárd forintot. A társaság mérlegfőösszege a zárónapra több mint
duplájára, 144,9 milliárd forintra növekedett.A
konszolidált éves beszámoló alapján a Konzum Nyrt. pénzügyi helyzete
stabil, eredményessége pozitív, jelentős a hozzáadott érték az egyszeri
tételek kiszűrését követően is. Ilyen egyszeri, technikai tételként
módosította pozitív irányba a társaság 2018-as eredményét az Appeninn
Nyrt. ingatlanállományának könyv szerinti értékéhez képesti
felértékelődése, míg a Konzum Management Kft.-n keresztül birtokolt Opus Global Nyrt. részvények
árfolyamveszteségével a pénzügyi műveletek ráfordításainál kalkuláltak.
Ezekkel a tételekkel korrigálva a társaság 6 milliárd forintos adózott
eredménnyel zárta az elmúlt évet - olvasható a közleményben.A Konzum Opusba olvadásáról a társaságok részvényesei az április 8-i közgyűlésen döntenek. Napi.hu - Domokos Erika
Ennel nagyobb problema, hogy a kockazatok nem merhetok fel az anyagbol. Van kockazat fejezet, de praktikusan nem hasznalhato. Helyette itt van nehany becsles. . 1)Azt tudni lehet, hogy a HUF hitelek Bubor-hoz vannak kotve, a devizahitelek (nem szerepel explicite) talan LIBOR-hoz, vagy EUREX-hez? vagy mashoz. A devizakockazat a HUF gyengulese eseten jelentosen megnohet. . Nem talaltam meg a kb. 71Mrd kulso forras (hitel es mas) pontos osszetetelet sem, es meg az atfogo evenkenti a lejarati idoket sem. Annyit tudni, hogy a rovid (eves es rovidebb) hitel allomanya 14.7 Mrd, a hosszu lejaratuak 34.2 Mrd osszegre rugnak , a tobbi egyeb kotelezettseg. Es az is benne van az anyagban, hogy " A KONZUM Csoport jelenlegi kitettségére számolva 100 bázispontnyi kamatemelés közel 700 milliónyi többlet terhet eredményez ". Es van egy tablazat a 99. oldalon, ami ezt bankonkent reszletezi, de lejaratok es kamat kondiciok nelkul. . http://keptarhely.eu/view.php?file=20190406v00pmfzy1.jpeg . 2)Kovetkeztetesek. a)A rovid hitelek Bubor+1%-on lehetnek, az kedvezo mostanaban kb. 1.11% lehet., az 14.7 Mrd eseten sem sok, kb.160mFt/ev. A hosszabb hitelek Bubor +2%-on lehetnek, az most kb. 2.5% lehet, az 34 Mrd penzre 800mFt/ev. Ez nincs messze a fenti 100bazispontos mondattol, szoval elfogadhatoak lennenek a fenti becslesek. . b)Ez igy egyutt evi 960M Ft kamatteher volna most. Baj akkor volna, ha a Bubor megindul fel, mert pl. barmi okbol emelni kell, akar inflacios nyomas, akar deviza problemak miatt. Ha ezek a szamok jok, akkor egy +3% Bubor kamatemelkedes mar elvinne az egesz operativ nyereseget (!!) amit a ceg most mukodesbol megtermel. Ez komoly riziko 3-5 eves tavlatban. Ugyanis arra nincs esely, hogy ilyen keves profitbol az adossag erdemeben csokkentheto volna 3-5 even belul. . c)A 2018-ben fizett osszes kamat 1.9 Mrd volt, lasd 106. oldal. Na, ez nagyon nem stimmel a megelozo szamokkal sem, es a "100 bazispont" mondattal sem. Ha ez igaz, akkor a vagy a hitelek nem akkora osszeguek mint allitjak hanem sokkal tobb (nagyjabol a duplaja), vagy a kamatok szintje sokkal magasabb mint allitjak. Ez egy sulyos adatbeli kerdes, es kulon kiemelendo kockazat. . d)Az arfolyamveszteseg 0.8Mrd. Ez is eleg sok, plane hogy az EUR/ HUF egesz evben 310-320 szuk savban mozgott. Ha a HUF elgyengulne 10 ponttal, az arfolyam atmehet 330 szintre, az legalabb +1.0Mrd ujabb arfolyamveszteseget latszik okozni. . e)A halasztott ado kotelezettseg 4.6 Mrd. Ami sok ahhoz kepest, hogy mennyi a mukodesbol szarmazo profit. Ez is kockazat, es nem is kis mertekben ronthatja a kovetkezo ev net profitjat. . Ezeken a penzugyi kockazatokon tul szamos mas kockazat van. Mindenki ertelmezze ugy, ahogy a sajat kockazatturo kepessege megengedi. Nekem nem tetszik, eleg sok a kockazat. Es csak akkor latom ertelmet Konzum-ot venni, ha sokkal jobb aron kapom.
OPUS es 4IG elemzesek
Egyelore tovabbra is mukodik a varakozas. 15min charton egy klasszikus ABCDE oldalazo wave(iv) latszik formalodni.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20190329v00pejbrl.jpeg
++++++++++++++++++++++++++++++
A megelozo chart ez volt:
.
OPI daytrade.
A megelozo #23683 chart varakozas ez volt:
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20190328v00pu0cmk.jpeg
Nos, ehhez a varakozashoz kepest, szepen megcsinalta eddig amit kellett.
Szorgosan lejott eddig 430-ra.
Ra se hederitett arra sok ostobasagra, amit egyes kispajtasok azota beirtak ide, mint varakozast.
Meg eshet OPI 2-3 pontot, hogy keszen legyen (c of iv).
De aztan meg kell fordulnia, es 460 fele emelkedni, ha BULL alakzatot akarunk. 60 min chart.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20190329v00pjt9h8.jpeg
.
Amugy viszont, ha nem fordul meg es nem csinal ujabb topot, akkor 3 hullamos alakzat marad.
Akkor szamolni kell annak a kovetkezmenyeivel.