MOLly tulajok topikja

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:48

Előzmény: #169739 Törölt felhasználó

#169740

A gyengébb növekedési kilátásokat figyelembe véve is reálisabbnak tartunk 4,5-ös EV/EBITDA-t használni (az európai medián 4,7-es az idei évre), ami 17400 forintos év végi fair értéket eredményez. A jelenlegi árszintekről tehát jelentős felértékelődési potenciál mutatkozik, ami az emelkedő osztalékkal karöltve egyre több figyelmet irányíthat a vállalatra.

TECHNIKAILAG IS NAGYON IZGALMAS MOST A MOL
Mindezekhez adódik egy meglehetősen tetszetős hosszú távú technikai kép. A Mol egy évek óta tartó csökkenő trendvonalat tört át sikeresen, így felfele lépett ki az eddig irányadó csökkenő csatornából. A forgalom és a mozgás mértéke is jelentős, ez csökkenti a fals kitörés lehetőségét. A következő ellenállások 15500 forintnál húzódnak, felette pedig 17000 forintnál látszik egy technikai szint. Mivel egy komoly csökkenő trendet hagyunk magunk mögött akár ezek a magasságok is elérhetőek lehetnek, azonban ez adott esetben több hónapot is igénybe vehet. Az azonban még óvatosságra inthet, hogy a 200 hetes mozgóátlagot nem törte át szignifikánsan a részvény.

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:48

Előzmény: #169738 Törölt felhasználó

#169739

Nem szabad elmenni amellett sem, hogy a Mol továbbra is az egyik legolcsóbb európai olajcég EV/EBITDA alapon. Diszkont figyelhető meg a finomítói, a kitermelési, és összességében az integrált működésű vállalatokhoz képest is (ahogy arra legutóbbi anyagunkban is felhívtuk már a figyelmet). Ez az átlagosnál gyengébb növekedési kilátások fényében némiképp indokolhatónak tűnik, de véleményünk szerint nem olyan mértékben, ahogy azt most láthatjuk (mégiscsak vaskos készpénztermelésre képes a vállalat az alacsony olajárak ellenére is). A jelenlegi 4-es EV/EBITDA ráta ráadásul historikusan nézve is alacsonynak mondható, az elmúlt nyolc év abszolút mélypontjánál járunk.

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:47

Előzmény: #169737 Törölt felhasználó

#169738

A Magnolia visszahívása miatti saját részvény állomány növekményt is figyelembe véve mindez idén akár 590, jövőre pedig 650 forintos papíronkénti osztalékfizetéshez is vezethet, ami 4,2-4,6 százalékos osztalékhozamot jelent.
A Bloomberg osztalék konszenzusa ennél óvatosabb, 530 és 564 forintos kifizetést vetít előre. Bár a tényleges kifizetés a Mol igazgatóságának döntésén fog múlni, látva a társaság osztalékfizetéssel kapcsolatos erőteljesebb kommunikációját, azt gondoljuk, hogy a heteken belül várható bejelentés a piaci átlagnál magasabb számokra vonatkozhat.
Fontos azt is hozzátenni, hogy a Mol ennél akár sokkal többet, papíronként 1260 forintot is ki tudna fizetni a tulajdonosoknak, az eladósodottsági ráta ugyanis a Magnolia visszahívással sem esik ki a szektorba jellemző komfortzónából (25%-os gearing és 1-es nettó hitel/EBITDA ráta). Egyelőre azonban ilyen mértékű kifizetésre nem számítunk, egészen addig, amíg az INA jövőjével kapcsolatban nem rendeződik a mostani patthelyzet. Hiszen, ha például a Mol a felvásárlásra zöld utat kapna, az bőven felemészthetné a beruházások, kamatfizetések után maradó készpénztermelést. Emiatt egyelőre az igazgatóság is inkább szárazon tarthatja még a puskaport.

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:46

Előzmény: #169736 Törölt felhasználó

#169737

Az alacsony olajárak miatt a vállalat a beruházási tervein lefele módosított, idén legfeljebb 1,3 milliárd dolláros kiadással kalkulálnak. Ennek kevesebb, mint fele lesz az upstream szegmenshez köthető, a másik részét a downstream szegmens hatékonyságnövelését célzó program teszi ki.
Mivel idén elérhetőnek tartjuk a menedzsment által jelzett 2 milliárd dolláros EBITDA-t (kellően konzervatívnak mondhatók ugyanis azok a változók - 35 dolláros átlagos Brent árfolyam, 4,7 USD/hordós finomítói marzs, 600 EUR/t vegyipari marzs -, melyekkel ez elérhető), az alacsonyabb beruházási kiadásokkal együtt mindez továbbra is jelentős szabad készpénztermelést jelent.
A Mol befektetői prezentációjából kiindulva véleményünk szerint a tavalyi éves eredményből a vállalat könnyen képes lehet 200 millió dollárra emelt osztalékot fizetni idén, majd 220 millió dollárt jövőre. Még úgy is marad a készpénztermelésből összességében 450 millió dollár kvázi adósságcsökkentésre, ha közben az elmúlt öt év átlagának megfelelő 200 millió dolláros akvizíciót is végrehajtanak.

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:46

Előzmény: #169735 Törölt felhasználó

#169736

Jól indult az év a kitermelt mennyiségeket tekintve, a vállalat prezentációja szerint januárban kifejezetten szépnek mondható, 114 ezer hordónyi szénhidrogént hoztak a felszínre naponta, ami a tavalyi negyedik negyedév (egyébként már szintén emelkedő) 108 ezer hordós értékét jelentősen felülmúlja.
A finomítás szegmensben a Brent és Ural olajárak közötti különbözet ismételt tágulása hat kedvezően. Az elmúlt hetekben a spread utoljára 2011-ben látott magasságokba ugrott, ezúttal ráadásul tartósabban is magas szinteken maradhat az iráni olajexport piacra való visszatérése miatt.

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:45

Előzmény: #169734 Törölt felhasználó

#169735

MI LEHET A KATALIZÁTOR A MOL TOVÁBBI ÁRFOLYAM EMELKEDÉSÉHEZ?
Kedvező jeleket vélünk felfedezni az olaj napi grafikonján, ami rövid távon akár további emelkedéssel kecsegtet. Az emelkedő háromszög formációból való kilépéssel a 43 dolláros magasságok is elérhetőek lehetnek rövid távon a Brent piacán. Ez a Mol árfolyamát is felfele segítheti, hiszen összvállalati szinten a 30 dolláros vagy az alatti olajárak negatív hatásait már egyre kevésbé tudja ellensúlyozni az eddig is kiváló környezetnek örvendő downstream szegmens

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:45

Előzmény: #169732 Törölt felhasználó

#169734

Az említett tényezők miatt egy hosszabb távra szóló vételi ötletet fogalmazunk meg a Mol piacán. Célszintnek az általunk fundamentálisan indokolható, 17400 forintos magasságot tűzzük ki, míg a veszteségeket a fontosabb technikai támaszok elesésével 13200 forintnál vághatjuk el. Ezzel a stratégiával 1,8–as hozam-kockázat arány adódik a 14700 forintos áron történő vásárlásokkal. Ez elmarad ugyan a legalább 2-es szabályunktól, de a hosszabb távon is pozitív fundamentális kép miatt jelen esetben engedékenyebbek tudunk lenni.

Mehet 2016. 03. 02. 19:44

Előzmény: #169731 Törölt felhasználó

#169733

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++igazad van! és ez nem TEMETŐ:)
accept-nek amúgy nagyon igaza van bár személyesen nem ismerjük egymást, bevallom nagyon érzelmes vagyok de ha kell akkor nagyon kemény is!
További szép napot:) Léptem:)

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:44

Előzmény: #169731 Törölt felhasználó

#169732

A mai 3,5 százalékos árfolyam emelkedés ellenére is látunk még fundamentális felértékelődési potenciált a Mol részvényeiben, ráadásul ezúttal már a technikai kép is kellően impozáns, hogy vételi ötletet fogalmazzunk meg a papírokra. A vállalat készpénztermelése a nyomott olajárak mellett is robosztus lesz idén, miközben az eladósodottsági mutatók a komfortzónában maradnak. Emiatt látunk arra lehetőséget, hogy a társaság márciusi osztalékjavaslata pozitív meglepetést okozzon az előzetes piaci várakozásokhoz képest.

Stratégia: vétel a jelenlegi szinteken (14700 forint); stop-loss: 13200 forint, célszint 17400 forint, hozam-kockázat arány: 1,8-as.

November vége óta optimisták vagyunk a Mol fundamentális kilátásaival kapcsolatban, azonban akkor azt írtuk, hogy a konkrét vételi ötlet megfogalmazásával megvárjuk, hogy a technikai kép is kedvezően alakuljon. Mivel a napokban a részvény árfolyama magas forgalommal megtörte az évek óta tartó csökkenő trendet, ezt erős vételi jelzésként értelmezzük.

A kedvező irányú változások sora ezzel nem ért véget. Látva a Mol tavalyi készpénztermelését és az idei kilátásokat, azt gondoljuk, a vállalat márciusban a piaci várakozásoknál magasabb, akár papíronként 590 forintos osztalékjavaslattal is előállhat, ami segíthet ráirányítani a nagyobb szereplők figyelmét is a részvényre (akik manapság a szektorban leginkább az osztalékcsökkentések bejelentéséhez vannak szokva).

A Mol-t továbbra is alulértékeltnek tartjuk az európai szektortársakhoz képest. A vállalat növekedési kilátásai alapján indokolt lenne, ha a papír 4,5-ös előretekintő EV/EBITDA rátával forogna (az európai medián 4,7-es), ami az idei EBITDA várakozások fényében 17 400 forintos reális értéket ad.

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:38

Előzmény: #169730 Törölt felhasználó

#169731

mit baszkuráljátok egymást?
egy ilyen szép napon?

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:37

Előzmény: #169728 Törölt felhasználó

#169730

kbc
mai
a Prognózis pedig nagyon jó!!

MetalHeart 2016. 03. 02. 19:37

Előzmény: #169721 Mehet

#169729

nőies fordulatokat véltem felfedezni a kommentben

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:36

Előzmény: #169727 Mehet

#169728

A mai 3,5 százalékos árfolyam emelkedés ellenére is látunk még fundamentális felértékelődési potenciált a Mol részvényeiben, ráadásul ezúttal már a technikai kép is kellően impozáns, hogy vételi ötletet fogalmazzunk meg a papírokra. A vállalat készpénztermelése a nyomott olajárak mellett is robosztus lesz idén, miközben az eladósodottsági mutatók a komfortzónában maradnak. Emiatt látunk arra lehetőséget, hogy a társaság márciusi osztalékjavaslata pozitív meglepetést okozzon az előzetes piaci várakozásokhoz képest.

Stratégia: vétel a jelenlegi szinteken (14700 forint); stop-loss: 13200 forint, célszint 17400 forint, hozam-kockázat arány: 1,8-as.

+ -
Kitört az árfolyam a csökkenő csatornából
Jól alakult a kitermelés januárban, nőtt a Brent-Ural különbözet
Fordulat jeleit mutatja az olaj árfolyama
Kedvező osztalék kilátások, akár papíronként 590 forintot is fizethetnek idén
Fundamentális alapon 17400 forintot is érhet a részvény
Rövid távon túlvettség jelei látszanak
A finomítói árrések komoly visszaesést mutatnak
Egyelőre a kitermelés januári fellángolása sem tűnik fenntarthatónak
Az olajpiaci túlkínálat bármikor okozhat hirtelen eséseket az olajárban

Mehet 2016. 03. 02. 19:31

Előzmény: #169726 Mehet

#169727

az első link:link

Mehet 2016. 03. 02. 19:28

Előzmény: #169724 CirmosBearci

#169726

akkor semmi gond én csak tanulni szeretnék a MESTEREK-től.
Megégettem már magam egy párszor, hogy tudjam mit jelent a tisztelet.:) kb. 6 éve tőzsdézem...
link
nem vagyok nagy Menő csak egy kis Mehet.:)
sokat olvasom a fórumot és bírom a fórumtársakat...remélem nem bántok meg senkit!:)
link

Törölt felhasználó 2016. 03. 02. 19:26

Előzmény: #169724 CirmosBearci

#169725

XD

CirmosBearci 2016. 03. 02. 19:20

Előzmény: #169723 Mehet

#169724

Bejössz neki

Mehet 2016. 03. 02. 19:14

Előzmény: #169722 MetalHeart

#169723

nem. de miért kérdezed?

MetalHeart 2016. 03. 02. 19:11

Előzmény: #169721 Mehet

#169722

te lány vagy?

Mehet 2016. 03. 02. 18:57

Előzmény: #169704 MetalHeart

#169721

szép volt...valóban nagyon szép. remélem sokan örülnek. nekem sem maradt de talán kezdőként nem volt túl nagy hiba a 235-ön vetteket eladni. 690-re álltam be záróra adtam esélyt a sorsnak, hogy nem megy el, de elment 700-on. köszönet érte. holnap újabb harc újabb kihívás. nem léptem le ettől függetlenül itt leszek. ...tényleg majd...lesz valami:)

PORTFOLIO FORUM

aktív fórumozók

legfrissebb topikok Összes topik

friss hírek További hírek