Abszolut.
Ha az lenti elso szamolasom jo, akkor (tudva, hogy az OPI 1000 db reszvenye most 500e Ft-ot er a piacon), akkor a Fuzio utan 2-3 evvel, a szamolas alapjan OPI egyenerteku uj 500 db reszvenye nagyjabol fele ennyit fog.
Persze ez nem meglepetes: a regi fundas szamitasok makacsul visszajonnek, mint minden fundas kalkulacio: azok is ebben az ar- savban voltak.
.
A Konzum esetben 1000 db reszveny 260e Ft ertek most a piacon. A Fuzio utan a KONU atcserelt Fuzios egyenerteku 260 db reszvenye mennyit erne? Az viszont kb. 100e koruli szamra johet ki. Szerintem KONU reszvenyes rosszabbul jar a fuzioval, mint az OPI-s.
.
Ha viszont kedves zsoltee baratunk kalkulacios feltetelezett modszere volna ervenyes, az kicsit javit a helyzeten. Az a szamolasi modszer ugy kb. 30%-al javitja a vegeredmenyt.
.
Akkor a Fuzio tokeerteke ugyan persze valtozatlan, de ML olcsobban hoznaa be (vajon miert ? nem nagyon ertem hogy miert, de lehet) az uj apportokat. Akkor ML kisse rafizetne a fuziora….vagyis kevesbe jarna jol mint mindenki mas. Haaat….. ezt nem hinnem.
De megis: akkor az uj apportok kb. 386Mrd-ot ernenek a tozsden. Az Uj FUZIO total tozsdei kapitalizacioja 162+76+386=624Mrd lenne 900 Mrd helyett.
Es igy kb. 30%al tobb reszvenyt kapnanak az OPI-sok is meg a Konzumosok is, mint az ott kalkulalt.
A Konzumosok helyeben en se orulnek ennek a Fuzionak.
KONZUM story
A társaság bemutatása, áttekintése
..
A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.