Nekem meg van egy olyan elméletem, hogy a jelentősen kibővült globális középosztály, kevésbé érzékeny politikailag az inflációra. A 60-70es évek világa, amikor a szakszervezetek megbénitották az országot, ha nem volt azonnal infla követő béremelés, elmúlt. Ma az embereknek, ha kevés a fizu, felállnak és átmennek a másik céghez. Akinek pénze van ingatlanba, részvénybe fektet. Nem politikai kérdés a 10% alatti infla. Emiatt a nyerő gazdaságpolitika 1989 óta mindenhol volt van és lesz az enyhe 3-5-7%os infla, amit elhazudnak. 2022 ebben nem fordulópont, hanem csak egy kis megtorpanás lesz. Az EPSek növekedését az infláció garantálja. Az első lehetséges időpontban utánatolják az aggregált keresletet is.
Nem tudom. Csak sejtéseim vannak: 1. Mint a madárrajban, aki elöl megy (legfejlettebb) nagyobb a légellenállás. Tudás alapú gazdaságban egyszerűen a humán tőke megképződésének van korlátja. Kína mint követő technológiatranszferrel gyorsabban tud tudástőkét importálni. Ha nem ismered Jánossy Ferenc elméletét érdemes elolvasni, bár régi, de megvilágító erejű. 2. Egyszerűen a tőke totális uralmára épülő struktúra elérte a korlátait. Az egyenlőtlenség egy szint után gátolja a növekedést (Piketty gondolatmenete) 3. Egyszerűen amerikával is azt történt, mint a történelem oly sok birodalmával, belekényelmesedett a pozíciójába. (ennek részeleme az adóssághalmozással történő növekedés, ami arra adott válasz, hogy nem bír egy birodalom szervesen olyan gyorsan fejlődni mint korábban) egyszerűen a jólét elkényelmesíti az embereket. De biztos van más magyarázat is...
Arra, hogy az EPS növekedés a pénznyomtatás műterméke. A megnövekedett aggregált kereslet tolta fel az egekbe a profitot. Temporary állapot. Amint a hitelezés belassul, gyökeresen megfordul a helyzet. Miért: nézd csak meg az USA termelékenységváltozását. Magad is látni fogod, hogy igencsak elmarad a történelmi trendtől, 2010 óta alig növekszik. Magyarán a QE és a feltolt aggregált kereslet mentén lezajló profitnövekedés pusztán a kereslet kimaxolásából ered, nem valódi növekedés. Addig tart, amíg a hitellufi dagad (bár most már ez múl idő két T) Ha megnézed Shiller adatsorát (http://www.econ.yale.edu/~shiller/data/ie_data.xls) magad is látni fogod, hogy a konjunktúrával igen erősen hullámzik. A CAPE-ben ezért van 10 éves EPS átlagolás. (jelzem, a PE10 megtévesztő ebben a mai állapotban, mert Shiller ezt akkor találta ki, amikor még a ciklusok 5-7 évesek voltak, így kisimította az EPS-t. Ma indokolt lenne 20 éves PE-vel számolni) Ebből fakadóan semmi jelentősége a ténynek, amint az adóssághalmok megállnak növekedni, a visszájára fordul a folyamat. Ráadásul még az így feltolt EPS-ek mellett is jócskán túlértékelt Amerika.
"Általában öt mutatót használok egy jelentősebb korrekció vagy medvepiac mélypontjának előrejelzésére. Keresek egy harmadik szintű Fibonacci Retracement számot, ami most körülbelül 3850 az S&P500-nál. Másodszor, szeretném látni a Morningstar valós érték indexét 0,85 körül (jelenleg 0,88). Harmadszor, 35 körül szeretném a VIX-et (jelenleg 30,2). Negyedszer, azt szeretném, ha az S&P napi RSI értéke 30 vagy kevesebb (jelenleg 38,8). Ötödször, szeretném látni, hogy a CNN Fear & Greed Index 25 alatt van (jelenleg 31). Mindezek alapján úgy látom, hogy az S&P 500 további 200-300 pontot esik, aminek szilárdan a helyére kell helyeznie az alját."
A legkevésbé van benne az USA. Szinte mindent kiszerveztek, szerintem maga a hdl dizájn sem az usàban van a nagyobb cégeknél. Ha abból indulunk ki hogy az USA tőzsde gyakorlatilag a tech szektoron àll akkor ezek elég gyenge làbak. Tsmcnek van Kínában fabja az usàban most épül. Ami amerikai és teljesen házon belüli az az Intel aki 3-4 éves lemaradàsban van. Azért ha Kína elkezdene ott valamit csinálni nem lehetne olyan egyszerűen inasba tenni mint az oroszokat.
Az S&P 500 kivételével az egy részvényre jutó átlagkereset közel 50%-kal nőtt a koronavírus előtti csúcs óta. 2019 végére (Covid előtt) az SPX összesített nyeresége részvényenként 156 dollár volt. Ebben az évben részvényenként 230 dollárra számítunk a kombinált nyereségben. Ebből mire következtetsz?
Viccet félretéve, kizárólag daytrade shortjaim vannak. De ha úgy adódik, simán veszek fel daytrade longot is. Csak azt mostanában elég ritkán, és indokolt esetben. Tehát nem azért mondom, amit mondok mert az üléspont határozza meg az álláspontot. Hanem fordítva. Én el is hiszem, amit mondok. :)
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.