A dízel világpiaci ára nem nagyon nőtt, a benziné pedig csökkent. A benzin finomítói marzsa kezd visszatérni a szokásos szintre, a dízel maradt extrém magas. Az inkább a furcsa, hogy a benzin ára nem csökken, erős a gyanúm, hogy keresztfinanszírozzák a dízel alacsonyabb nagykereskedelmi és kiskereskedelmi árrését.
A MOL finomítói kapacitása a NIS-sel együtt 25 millió tonna lehet, s ezzel kb. 180-190 millió hordónyi olaj tud feldolgozni, a petrolkémia alig hoz hasznot, így ha hordónként van 5-6 dollár eredménye, akkor tudhat békeidőben 1-1,2 milliárd EBITDA-át előállítani a downstream üzletágban. Ehhez jön hozzá a többi üzletág, ami kb az üzleti eredmény 40%-a. Most nincs békeidő, s a downstream marginja extrém, Q3-ban a hordónkénti EBITDA 30+ dollár lehetett, s most is ennyi lehet. Ebben a helyzetben nem érdeke a Gazpromnak se lemondani a NIS-ről, hogy az extraprofitot átadja, ha húzható az idő.
Ez akkor lenne igaz, ha tartósan 1000 milliárdos üzleti eredményt tud hozni, ami nyilván nincs benne a cégben. A realitás az, hogy van két extra év, s tartósan 400-500 milliárdos eredményt tud hozni a NIS-sel együtt, azaz 7-8 ezer + a mostani extra eredmény a reális árazás. Az extra eredmény 1-1,5 ezer Ft részvényenként 2027-ig. A Q3-Q4 alapján lesz neki extra CF 170 mrd értékben az új Európa alapítványból és az adóvisszatérítésből, amit be tud tolni a NIS-be, így magasabb osztalék borítékolható. De ezzel is nem irreális egy 8 ezer körüli árfolyam jövő nyárig.
Az pedig, hogy ezeket az extra pénzeket behúzzák még idén, azt jelenti hogy nem kell tartalékolni jövőre. Szóval arra számítanak, hogy tudják tartani a számokat, vagy nőhet is. 😃
A nettó eredménynél a Q1-es 38,8 milliárd és a Q2-es 244,6 milliárd forint volt (ebből 100 mrd bizti pénz)és ez az összeg adja ki az első félév 283,5 milliárd forintos eredményét. Ha q3 és q4 hozza a 200-200 mrd Ft*ot, (de jobbra számítunk a szezonalitás miatt, meg a dízelmarzs, meg az olajár matt), az már 680 mrd. Plusz a co2 133 mrd, plusz még bizti pénz.... az minimum 7-8-900 mrd, azaz 2,5-3 szorosa a tavalyi 300 mrd Ft eredménynek....
MOLly tulajok topikja
Ha az Otisoknak is van gyűjtőtopikja, ne aprózódjanak el apró témákba a Mollysok se.