PORTFOLIO FORUM

Topikok szűrése

Új téma hozzáadása

Minden topik

Gazdaság

Befektetés

Állampapír

Deviza

Vállalatok

Autók

Energia

Ingatlan

Adózás

Nyugdíj

Közélet

Budapest

Európai Unió

Hitelek

Topiknyitó: pomperj 2018. 02. 27. 07:28

Financial Forecasts

Azsia: mersekelt optimizmus
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

Boole 2026. 01. 31. 21:18

Előzmény: #133808 Moka_Brikka

#133820

Amennyiben a Bitcoin árfolyama 70 000 USD-re csökkenne, a MicroStrategy (MSTR) értékelése jelentősen módosulna, mivel a cég eszközeinek döntő többségét a kriptovaluta adja. A számításhoz a 2026. januári legfrissebb adatokat használtam:

BTC állomány: 712 647 BTC
Forgalomban lévő hígított részvények: kb. 364,17 millió db
Teljes adósság: kb. 8,24 milliárd USD

I. Piaci kapitalizáció (Market Cap) A piaci kapitalizációt a tőzsdei árfolyam határozza meg. Történelmi adatok alapján, ha a BTC ára 70 000 USD-re esik, az MSTR részvényei általában felerősítve (tőkeáttétellel) reagálnak. A 2026-os piaci várakozások és a korábbi korrelációk alapján egy ilyen szintű esésnél az árfolyam valószínűleg a belső érték közelébe, vagy az alá kerülne.

Becsült egy részvényre jutó érték: ~$110,00 - $125,00 USD
Magyarázat: Ez a spekulatív piaci ár, ahol a befektetők már beárazzák a negatív momentumot és a tőkeáttételes kockázatot.

II. Vállalati érték (Enterprise Value - EV) Az EV a piaci kapitalizáció és a nettó adósság összege. Ha a piaci árfolyamot a fenti sáv közepére ($117,5) tesszük:

Egy részvényre jutó érték: ~$140,10 USD
Számítás: (Becsült piaci kap. [$42,78B] + Adósság [$8,24B]) / Részvények száma [364,17M].

III. Belső érték (Intrinsic Value) Ez a legobjektívebb mutató, mert a "részek összege" (SOTP) modellen alapul: a 70 000 USD-s BTC értékéből indul ki.

Egy részvényre jutó érték: $119,98 USD
Részletes számítás:

BTC állomány értéke: 712 647 × $70 000 = $49,88 milliárd USD

Szoftverüzletág értéke: $2,15 milliárd USD

Összes eszköz: $52,03 milliárd USD

Nettó érték (Eszközök - Adósság): $52,03B - $8,24B = $43,79 milliárd USD

Egy részvényre jutó belső érték: $43,79B / 364,17M = $119,98 USD

Összegzés 70 000 USD-s BTC mellett:

Módszertan	Érték (USD/részvény)	Megjegyzés
Piaci kapitalizáció	~$117,50	Piaci hangulattól függő becslés.
Vállalati érték	$140,10	Tartalmazza a tőkeáttételt (adósság).
Belső érték	$119,98	A cég eszközeinek nettó értéke.

Kritikus észrevétel: $70 000-es Bitcoin árfolyamnál a MicroStrategy belső értéke ($119,98) beesne a cég átlagos bekerülési költsége (kb. $76 037/BTC) alá. Ez azt jelentené, hogy a cégnek "nem realizált vesztesége" lenne a Bitcoin portfólióján, ami fokozott piaci nyomást és volatilitást eredményezne a részvényárfolyamban. Ahhoz, hogy meghatározzuk a MicroStrategy "fedezeti pontját" (break-even), azt a kritikus Bitcoin árfolyamot kell kiszámolnunk, amelynél a cég összes eszközének értéke (BTC állomány + szoftverüzletág) pontosan megegyezik a teljes adósságállományával. Ebben az elméleti pontban a részvény belső értéke $0 USD lenne. A számítás menete:

Kötelezettségek (Adósság): ~$8,24 milliárd USD

Szoftverüzletág értéke: ~$2,15 milliárd USD

Fedezendő összeg a BTC-kből: $8,24B - $2,15B = $6,09 milliárd USD

BTC állomány: 712 647 BTC

Az eredmény: A MicroStrategy belső értéke akkor érné el a nullát, ha a Bitcoin árfolyama $8 545 USD-re esne.
Elemzés és kockázatok: Bár a belső érték csak ilyen extrém alacsony árnál lenne nulla, a cég számára két sokkal közelebbi és fontosabb "vonal" létezik:

Beüzemelési/Vásárlási átlagár (~$76 037): E szint alatt a cég mérlege számviteli értelemben veszteségessé válik a Bitcoin pozíción.
Likviditási küszöb: Mivel a MicroStrategy adóssága nagy része átváltoztatható kötvény (convertible debt), nem kell attól tartanunk, hogy a BTC árfolyam esése miatt azonnali tőkefeltöltésre kötelezik őket (mint egy margin call esetében), egészen a kötvények lejáratáig.

Összegzés: A jelenlegi $89 300-as Bitcoin ár mellett a cégnek hatalmas biztonsági tartaléka van. Még egy drasztikus, $70 000-es árfolyam esetén is (amit az előbb számoltunk) a belső érték masszívan pozitív (~$120 USD) maradna a szoftverüzletág és a BTC-állomány puszta mennyisége miatt. A fentieket értékelve kb. 57 141 USD BTC árnál olyan folyamatok lépnek érvénybe, amely az MSTR árfolyamában akár 75-85 USD közé is levinné. Amennyiben a Bitcoin árfolyama 57 141 USD-re esne, az MSTR (MicroStrategy) értékelése drasztikusan megváltozna, mivel ez az árfolyam jelentősen elmarad a cég jelenlegi $76 037-os átlagos bekerülési költségétől. A számításhoz a 2026. januári aktuális adatokat használtam:

BTC állomány: 712 647 BTC
Forgalomban lévő hígított részvények: 364,17 millió db
Teljes adósság: $8,24 milliárd USD
Szoftverüzletág értéke: $2,15 milliárd USD (becsült)

I. Piaci kapitalizáció (Market Cap) A piaci árfolyam egy ilyen mértékű Bitcoin-gyengülés esetén (amely kb. 36%-os esés a jelenlegi $89 000-es szintről) valószínűleg pánikszerűen reagálna. Mivel az MSTR tőkeáttétellel rendelkezik, a részvényárfolyam esése általában 1,5x–2x-ese a BTC esésének.

Becsült egy részvényre jutó érték: ~$75,00 – $85,00 USD
Magyarázat: A piac valószínűleg diszkonttal büntetné a részvényt, mivel az eszközök értéke a tartozásokhoz képest jelentősen romlana, és a cég "víz alá" kerülne a vásárlási átlagárához képest.

II. Vállalati érték (Enterprise Value - EV) Az EV a piaci kapitalizációt és az adósságot is tartalmazza. Ha a piaci árfolyamot a becsült sáv közepére ($80) tesszük:

Egy részvényre jutó érték: ~$102,63 USD
Számítás: (Becsült piaci kap. [$29,13B] + Adósság [$8,24B]) / Részvények száma [364,17M].

III. Belső érték (Intrinsic Value) Ez a módszer a cég eszközeinek tényleges nettó értékét mutatja meg a megadott $57 141-es BTC ár mellett.

Egy részvényre jutó érték: $95,36 USD
Részletes számítás:

BTC állomány értéke: 712 647 × $57 141 = $40,72 milliárd USD

Szoftverüzletág értéke: $2,15 milliárd USD

Összes eszköz: $42,87 milliárd USD

Nettó érték (Eszközök - Adósság): $42,87B - $8,24B = $34,63 milliárd USD

Egy részvényre jutó belső érték: $34,63B / 364,17M = $95,36 USD

Összegzés 57 141 USD-s BTC mellett:

Módszertan	Érték (USD/részvény)	Állapot
Piaci kapitalizáció	~$80,00	Spekulatív piaci várakozás.
Vállalati érték	$102,63	Adóssággal növelt elméleti érték.
Belső érték	$95,36	Fundamentális eszközérték.

Fontos megjegyzés: Ezen az árszinten a cég $13,5 milliárd dolláros nem realizált veszteségen ülne a Bitcoin portfólióján. Bár a belső érték ($95,36) még mindig pozitív, a piaci árfolyam valószínűleg ez alá esne a bizonytalanság és a tőkeáttételes kockázatok miatt.

Padre47 2026. 01. 31. 21:09

Előzmény: #133814 MrSomm

#133819

Ez még inkább csak project szinten lesz egy ideig. Az űr hideg de a normális hűtési módszerek nem alkalmazhatóak nem tudod lefújatni a hőt marad a folyadék alapú keringetett hőelvezetés amit ernyő méretű külső fémek tudnak levezetni.
Csak az a gond a bolygón védve vagyunk a nap és egyéb sugárzas ellen de ott nem. Napos területen hatalmas energia maga a nap fénye ami alapvetően fűt, szóval a szükséges napenergia piszok sok hogy menjen a hűtés és a rendszer visszahűtés is. Aztán ott a sugarzás normál rendszerek és csipek nem jók sugarzás biztos felszerelés kell vagy a 0 vagy 1 bitekből hamar forditott bit lehet. Ezt megvalósítani kemény dió lesz és hatalmas költség, de ha sikerülne legalább nem a földi hálózatot terhelnék ezek a központok és nem a mi vizünket forralnák fel és nem a legkört itt.

papafilip 2026. 01. 31. 20:53

Előzmény: #133817 papafilip

#133818

Bocs, csak most ledöbbentem, mert szerintem épp-hogy sokkal nehezebb lesz megoldani a hűtésüket, hiszen a hőközlés ott jóval nehezebb. Ez pl. egy elég komoly probléma épp egy ilyen esetben.

papafilip 2026. 01. 31. 20:51

Előzmény: #133814 MrSomm

#133817

Wait miről maradtam le, miért ne kéne a hűtéssel bajlódni azért mert az űrbe rakják az adatközpontokat?

Gaben1 2026. 01. 31. 20:46

Előzmény: #133792 pomperj

#133816

NG -t még várhatjuk? Köszi!

Moka_Brikka 2026. 01. 31. 20:43

Előzmény: #133811 Peti84

#133815

Azt bizony jól csináltad. Múltkor Benjamin Cowen tett fel egy jó MSTR chartot, ami szerint kb. májustól lenne időszerű abban az alj kialakulása.
-
Örülök, ha hasznosnak tartod az elemzéseket.

MrSomm 2026. 01. 31. 20:28

Előzmény: #133813 MrSomm

#133814

Egyebkent szinte biztos vagyok, hogy idovel kikerulnek az urbe az adatkozpontok. Csak azt nem tudom, hogy mikor. Nem kell a hutessel bajlodni, ha valoban tudnak eleg napenergiat szerezni, akkor az is megoldott. Esszerunek tunik. Gondolom meg semmi nincs meg a tervbol, csak most lefoglalajak az engedelyeket. Meglesz az IPO es aztan majd ker maganak akkora fizetest, ami nem is letezik :)

MrSomm 2026. 01. 31. 20:25

#133813

A Nasa a holdra indithat missziot, Musk az urbe terevezi az adatkozpontokat... Neha elkepedek, hogy mire vagyunk most kepesek. Kozben meg az alapveto dolgokban brutal kaosz van, mint az egeszseges elet csak egy mitosz meg mindig. Folyamatosan mergezzuk amgunkat... na mindegy ez egy masik hosszu kerdes
"Elon Musk SpaceX vállalata egymillió műhold pályára állítását tervezi, amelyek a Nap energiáját hasznosítva, mesterséges intelligenciát kiszolgáló adatközpontokként működnének – derül ki az amerikai Szövetségi Kommunikációs Bizottsághoz (FCC) pénteken benyújtott kérelemből."

MrSomm 2026. 01. 31. 20:22

Előzmény: #133811 Peti84

#133812

En is nagyon szivesen olvasom oket, megha nincs is poziciom

Peti84 2026. 01. 31. 20:19

Előzmény: #133810 Moka_Brikka

#133811

Mazli, hogy egyetlen egy kripto treasury pozot sem hagytam. Koszonom a btc-s elemzeseket....

Moka_Brikka 2026. 01. 31. 20:16

#133810

BTC h1-en elég kapituláció-kimerülés szagú. Ha viszont nem jön pull back, akkor nagyobb esés jöhet, akár olyan igazi kriptó télre jellemző.

mereszZenesz 2026. 01. 31. 19:08

Előzmény: #133808 Moka_Brikka

#133809

Egyre érdekesebb a csárt.....

Moka_Brikka 2026. 01. 31. 18:48

#133808

BTC elég gyorsan elérte a következő fibo klaszter zónáját.
A következő létrafok már lejjebb van 70k környékén. Kíváncsi leszek, hogy nagy tf-en mekkora súlya lesz a 2025 áprilisi aljnak.
https://x.com/Brikka_trading/status/2017654078931657031?s=20

Fortunee 2026. 01. 31. 18:15

Előzmény: #133803 GrizzlyG

#133807

Havi charton mar hetek ota latszik, hogy ETH le fog nezni a 700-800 koruli szintekre jo esellyel, a BTC szinten bajba kerulhet, valoszinuleg kiviszi a 74000es aljat, ami meg csak az elso impulzus lehet a 120 k koruli csucsrol. De utana indulhat benne egy korrekcio kb 100 k ig, aztan lehet short setupot keresni. De ez is nagy tf.

JackOne 2026. 01. 31. 17:55

Előzmény: #133805 JackOne

#133806

Tabletről irtam, bocsi.... tele hibával.

JackOne 2026. 01. 31. 17:54

Előzmény: #133799 pomperj

#133805

János az USD hez annyi bongolatébrexztőt tennék hozzá, hogy most egy 17 évex emelkecő trendvonalat is letört, ez azért né ileg arnyalja a korábbi képet. Mi a véleményed erről...?

N0MAD 2026. 01. 31. 17:42

Előzmény: #133803 GrizzlyG

#133804

vagy leáll az usa ha demokraták nem engedik magukat megint fütyire húzni és nem szavazzák meg a költségvetést.
Mondjuk a csapda áll, ha nem szavazzák meg akkor iránt védik. Vicces napok lesznek.