• Megjelenítés

PORTFOLIO FORUM

Topikok szűrése
Új téma hozzáadása
Minden topik
Gazdaság
Befektetés
Állampapír
Deviza
Vállalatok
Autók
Energia
Ingatlan
Adózás
Nyugdíj
Közélet
Budapest
Európai Unió
Hitelek

ASR

Regisztráció: 2021-12-02 23:58:54

Hozzászólások száma: 728

Utolsó hozzászólás: 2026-07-17 14:48


Tapasztalat: 4
Aktivitás: 4
Népszerűség: 5

Kedvenc topikok db Utolsó hozzászólás

MacroLab – Trendek, minták, töréspontok
1 044
2026. 05. 28. 19:51

utolsó 20 hozzászólás

Ezüst ma, 14:48
#41385
Trump csak a tünet. Másodszor választották meg a reményvesztett, lecsúszó és polarizálódó amerikaiak, akiknek a többsége kis túlzással egyetlen lábtörésre van a hajléktalanságtól, miközben a felső rétegeknél elképesztő ütemben koncentrálódik a vagyon. A deglobalizáció, az erőforrásháborúk és a lokális konfliktusok immár a szabályt jelentik, nem a kivételt.
Financial Forecasts ma, 13:53
#141755
A növekedés kényszere a kamatmechanizmuson keresztül szerkezetileg van kódolva a rendszerbe. Ha nincs növekedés, és elapad az organikus hitelkereslet, akkor a jegybank kénytelen mesterségesen likviditást teremteni - pontosan erre való a QE -, különben a defláció könyörtelenül leépíti a hitelpiramist.
Nem azért "nyomtatnak" pénzt, mert nem értik a rendszert, hanem azért, mert nagyon is. A Fed elsődleges mandátuma a rendszer stabilizálása. Az infláció meg már öt éve cél felett van... A bolygó élhetősége pedig exponenciális ütemben romlik. Nem 2100 viszonyai a kérdésesek, hanem már a 2030-2040 közötti időszak is kemény lesz.
Ezüst ma, 13:25
#41379
Egy 2008 + 2001 + 1991 + "isten hozott a jövőben" típusú hibrid válság jeleit vélem felfedezni. Az AI-sztori pénzügyi értelemben a végét járja. A fejlődő piacokon kritikus szinten fogy a dollár, szakad az indiai rúpia, zuhan a KOSPI, a francia hosszú hozamok pedig teljesen elszakadtak.
Tegnap egyszerre esett minden, és az utóbbi két napban megint felbukkantak olyan szereplők, akiket már csak a Fed látott el sürgősségi likviditással. Az aranyban viszont lassan minden "fundamentális" kockázat be van árazva; amit most látunk, az sokkal inkább mechanikus kényszerlikvidálás, masszív félelemmel ötvözött likviditáshiány. Nem tudom, meddig megy le, de a forduló valószínűleg nem lassú bázisépítés lesz, hanem brutális visszatépés.
Ezüst csütörtök, 16:30
#41345
Fillérek ahhoz képest, hogy mekkorát buktam volna a meglévő készleten. A fedezés mindig költség, ez igaz.
Ezüst csütörtök, 16:22
#41343
Zártam a putok egyharmadát, mert majdnem ATM-be mentek és volt egy kis pánik. Most mozi. Nem shortolok, hanem fedezek, csak némileg agresszívabb módon.
Ezüst csütörtök, 16:06
#41342
Nem, ez egyáltalán nem szójáték. A növekedés kényszere a kamatmechanizmuson keresztül szerkezetileg van kódolva a rendszerbe. Ha nincs növekedés, és elapad az organikus hitelkereslet, akkor a jegybank kénytelen mesterségesen likviditást teremteni - pontosan erre való a QE - különben a defláció könyörtelenül leépíti a hitelpiramist.
Ezüst szerda, 23:41
#41325
Ott sántít a hasonlat, hogy nem heroinról, hanem lélegeztetőgépről van szó. Nem az addikció öl meg, hanem az oxigénhiány. 
https://m4crolab.blogspot.com/2026/04/a-nagy-short-legtobb-iras-amely.html
Ezüst szerda, 17:55
#41296
Egyre több a pozitív jelzés az általam használt ábrákon, de még nincs "all clear".
Ezüst szerda, 16:38
#41293
Azt gondolom, hogy a neoliberális gazdaságpolitika rombolásával kapcsolatban nálam keményebb kritikust nehéz lesz találni, de a kifejezést nem érdemes szinonimaként használni minden másra. Ma az USA-ban a legnagyobb lobbiereje egyértelműen a Big Technek van. Programokat indítanak képviselők támogatására, és cserébe csak annyit kérnek, hogy lobbizzanak az adatközpontok engedélyezése mellett vagy a laza szabályozásért. Szó szerint tele van az embereikkel az apparátus - az, hogy J. D. Vance korábban Peter Thiel beosztottja volt, csak a legkirívóbb példa.
Nem a közös hullámhossz hiánya lehetetleníti el köztünk a beszélgetést, hanem az, hogy teljesen más nyelvet beszélünk. Amit neked megenged a modelled, az az én keretrendszeremben gyakran érthetetlen, ellentmondásos vagy szerkezetileg lehetetlen. De próbálkozom.
Ezüst szerda, 12:08
#41282
Ha a tegnapi inflációs adatokat komolyan vesszük (és nem csak egyszeri zajról vagy mérési hibáról van szó), akkor a reálgazdasági kereslet már keményen olvad, a fogyasztók vásárlóereje pedig látványosan gyengül. Amennyiben a Hormuzi-szoros kapcsán végre születik egy komolyan vehető megállapodás, a görbe rövid vége (a rövid hozamok) azonnal le fog fordulni, ami gyors megkönnyebbülést hoz az aranynak.
Az ezüst az arany-ezüst arány alapján még mindig túl van húzva. A kérdés az, hogy a mutató visszatér-e az elmúlt évek átlagához, vagy tartósan ezen a szinten ragad. Az első hipotézis a valószínűbb, de a másodikat sem lehet teljesen kizárni.
Napi kereskedéshez ez persze nem ad sok fogódzót, de nem is ez a célja. Én még senkit nem láttam csődbe menni, aki saját tőkéből (tőkeáttétel nélkül) vett aranyat, majd egyszerűen tartotta. Aki pedig jól érzi magát a rövid távú spekulációban és ügyes is benne, az teljesen más adatszettel és módszerekkel dolgozik.
Ezüst kedd, 23:41
#41277
Lecsapódik az. Tedd egymás mellé az S&P 500 és az arany chartját az utolsó két évtizedből - onnan indítva, ahol a régi rendszer végleg eltört. Ez a mostani pár hónapos korrekció néhány év távlatából visszanézve csak egy apró szépséghiba lesz.
A megszokott trigger az, amikor a kamatok megszelídülnek, mert a kereslet megsemmisül. A csúnyább forgatókönyv pedig az, amikor az arany a magas kamatok ellenére is emelkedik, mert a fiat pénzbe vetett bizalom rendül meg. Ez a két szélsőérték.
Ezüst kedd, 23:23
#41274
A QE nem drog, hanem az organikus hitelkereslet hiányának a pótlása. Kőkemény kényszer. A shadow QE-ről egyébként van egy félig kész anyagom, majd egyszer összerakom.
A hozzászólásod többi részére azért nem reagálnék részletesen, mert teljesen eltérő fogalmi alapokból és makrogazdasági keretrendszerből indulunk ki, így a vita ezen a szinten teljesen meddő lenne.
Ezüst kedd, 17:56
#41264
Rohamtempóban kénytelenek monetizálni az adósságot, a görbe a szemünk előtt megy át függőlegesbe. Exponenciálisan száll el a rendszer, és ez nemcsak amerikai sajátosság - ők csak a leglátványosabb példa. Ma már nincs más valódi fundamentum, csak a pénzmennyiség. Az egész játék addig működik, amíg ez a likviditás bent ragad a pénzügyi rendszerben, fűtve a tőzsdéket és az egyéb eszközöket (beleértve az aranyat is) :). De a szigetelés átég: a pénz megjelenik a fogyasztói árakban, a kötvényesek pedig fellázadnak.
Gyakorlatilag YCC van már most is, de deklaráció nélkül, szétszórva különféle, látszólag ártalmatlan szabályozói és likviditási intézkedésekben.
Ezüst kedd, 13:16
#41247
Amikor a modell azt jelezte, hogy a környezet kedvezőtlenné vált, leépítettem az aranykitettségemet, ami egy hatalmas drawdowntól mentett meg. Sajnos még így is túl sokat hagytam meg, ekkora korrekcióval én sem számoltam. Viszont egy ideje már nettó shortban ülök - persze csak ésszel, mert hosszú távon nem ez a természetes irány.
Ezüst kedd, 12:55
#41243
Valószínűleg inkább hónapok kérdése, mint éveké. A minta erősen emlékeztet a 2008-asra.
Amikor azt kérdezi valaki, hogy hova tűnt a "gravitáció", nézzen erre az ábrára: https://fred.stlouisfed.org/series/GFDEBTN
Ezüst kedd, 11:50
#41241
A modellem csupán azt mutatja meg, hogy az adott időszak kedvez-e az aranynak vagy sem. Most még egyértelműen nem, a 2 éves hozam például épp megint 52 hetes csúcson jár.
Az arany ettől még zseniális eszköz - soha nem megy csődbe, és nem lehet hígítani. Egyszerűen csak ki kell várni, amíg a feltételek megváltoznak.
Ezüst kedd, 00:16
#41237
Ebben nincs semmi meglepő vagy új. Ha a probléma megoldhatatlan, akkor időt kell nyerni. Ez a Fed valós mandátuma. Könnyen kitermelhető olajat, rezet vagy élhető bioszférát nem tudnak nyomtatni, csak pénzt.
Ezüst kedd, 00:11
#41236
Nem tudom, mennyi lesz az árfolyam, és nem is foglalkozom a kérdéssel. Egyszerűen csak azt figyelem, mikor vált zöldre a lámpa. Hogy ez csendesen vagy kataklizmaszerűen következik-e be, az ebből a szempontból másodlagos. Az egyetlen pont, ahol valóban mérlegelek, az a nettó pozíció.
Azt sem tudom, mikor törik a rendszer - vagy törik-e egyáltalán - de azt pontosan látom, ha bekerül a reális forgatókönyvek közé. Kivétel persze, ha a törés extrém gyors.
Ezüst hétfő, 23:22
#41232
Az adósságok visszafizetésének egyszerűen nincs meg a fizikai fedezete. Nem lesz hozzá elég nettó energia, és sok egyéb sem... Most épp fuldoklik egy kicsit a gazdaság a depresszióban, de aztán kénytelenek lesznek újra betolni a zsetonokat és hígítani, különben a deflációs spirál az egész kártyavárat lebontja a földig. Ez a rendszer nem javítható és nem reformálható.
A modellem  - ami alapvetően makrót használ - január óta eladást jelez az aranyra. Nincs mögötte semmilyen összeesküvés, legfeljebb D.T. szokásos tőzsdei haknija zavar be időnként.
Ezüst 2026. 07. 03. 01:27
#41041
Ez az írás nem elemzés, hanem intellektuális terrorizmus. Olyasmi, mint a lekváros babfőzelék mákkal a gasztronómiában. Nem maga a tipp fájdalmas, hanem a mészárlás, amivel levezették.

legfrissebb topikok Összes topik

friss hírek További hírek

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility