Az elemzők hosszabb távon vonzónak tartják a Richtert, ezért ajánlásukat felhalmozásra módosították. A célárfolyamot viszont a korábbi 47 580 forintról 46 310-ra rontották, azzal párhuzamosan, hogy a belföldi értékesítési előrejelzéseiket is lejjebb vitték.
Igaz szépen korrekciózik most 4400 körül, de épp most jött le 4800-ról és ha jól emlékszem súrolta a 4050 környékét. Elég csúnya lejtmenet volt, igaz a lassúbbik fajta. Ráadásul úgy jött le 4800-ról, hogy benne volt a pakliban az all time high 5k. Rubel ide vagy oda, olyan a KariPrezivel olyan volumenű funda változás van kibontakozóban, ami marhára nem indokolta, hogy lenézzen 4000 környékére.
Nem mondom, hogy ki fog lőni, de szerintem valószínűbb hogy nem fog SEMMI sem történni GYJ után, mint hogy bezuhanjon.
Az Erste Befektetési Zrt. szakértői például azt írják: "A cég eredménye a tavalyi erős második negyedév után valószínűleg most is erős lesz, pedig a környezet bizonyos értelemben sokat romlott (pl. Ukrajna). Az első negyedéves oroszországi áremelés és a negyedév során erősödő rubel valószínűleg nemcsak a pénzügyi eredményt, de az üzemit is segítette. Így valószínű, hogy javuló operatív eredmény mellett stagnáló vagy javuló nettó profitot láthatunk holnap reggel. Ezzel szemben a piaci konszenzus elmarad a fent vázolt képtől, azaz inkább pozitív meglepetésre számítunk. Nem lepődnénk meg, ha az elemzők emelnék az eredményvárakozásaikat és céláraikat, ha a várakozásunknak megfelelően alakul a gyógyszergyár eredménye."
Az Equilor Befektetési Zrt. elemzői szintén felülteljesítésre számítanak a Richtertől. Ők azt írják: "Optimisták vagyunk a Richter idei perspektíváját illetően. Már az első negyedéves gyorsjelentéskor is teljesültek várakozásaink, a nem orosz és ukrán eladások fellendülése és a költségcsökkentés már most érezteti hatását a vállalat eredményességében. Az erős dollár, a termékösszetétel javulása és az amerikai és kínai piacokon elért magasabb árbevétel is a Richter malmára hajtja a vizet. Nem olcsó historikusan tekintve a részvény árfolyama, de egyre közelebb kerülünk a várt FDA döntéshez, amely kinyitná a kaput a cariprazine értékesítéséhez az amerikai piacokon."
A Concorde elemzői szintén a konszenzusnál jóval jobb adatokat várnak, ők üzemi szinten a konszenzust 15 százalékkal, nettó eredmény szintjén pedig azt közel felével meghaladó adatokra számítanak. A Concorde szakértői is kiemelik, hogy a negyedévet az orosz értékesítés felfutásában és a rubel erősödése határozta meg. Kilátásba helyezték, hogy a féléves eredmények fényében felülvizsgálják esetleg jelenleg 4300 forintos célárfolyamukat és most egyenlő súlyozáson lévő intézményi ajánlásukat.
A gyorsjelentést követően a Richter vezetősége elemzői tájékoztatót tart, ezt kiemelt figyelemmel kísérheti a piac. Ennek oka, hogy az első negyedéves eredményeket követően Bogsch Erik vezérigazgató igyekezett hűteni az elemzői várakozásokat, mondván, az első negyedéves számok nem jelentik feltétlenül azt, hogy az egész év kedvezően fog alakulni. A rendkívül bizonytalan helyzet és az idei évben eddig eltelt rövid időszak miatt a bevételi előrejelzéseket csak az első féléves gyorsjelentés után, azaz most kívánják módosítani - emlékeztetnek az Equilor elemzői.
A kérdés már csak az, hogy ha ennyien számítanak a konszenzusnál jobb eredményekre, az nem teszi-e túl magasra a lécet a cég számára, hiszen a felfokozott várakozásoknak nyilván nehezebb lehet megfelelni.
Devizaárfolyamok: negyedéves átlagban a forint lényegében nem változott az euróval szemben, a rubelnél azonban a bázisidőszakhoz képest ezúttal is jelentős, közel 20 százalékos leértékelődés látszott. A rubel továbbra is az egyik legfontosabb változó a Richternél, tekintve az orosz piac jelentős súlyát.
piacok: a rubelgyengülés láttán a befektetők kiemelten figyelhetik, hogy a többi fontos piac hogyan teljesített. Az Esmya eladások alakulása lényeges Nyugat-Európa szempontjából, az új piacok, Kína és Latin-Amerika pedig azért fontosak, mert itt az utóbbi negyedévekben bíztató forgalomnövekedés volt megfigyelhető. Amerika is szépen teljesített a korábbi negyedévben, kérdés, hogy ez folytatódott-e. Az orosz forgalom alakulása szintén lényeges.
Grünenthal portfólió: a korábbi akvizíciós során megszerzett Grünenthal-termékek árbevételének alakulása szintén fontos. A forgalom mostanra stabilizálódott, évi 50 millió euró körüli bevétel az éves kitűzött cél.
költségek: a Richternél a befektetők által jelenleg leginkább figyelt tényező az üzemi eredményhányad, ennek alakulása szempontjából pedig lényeges a költségek volumene. A legutóbbi negyedévben már érezhető volt a K+F és értékesítési költségek csökkenése, ami összhangban van a Richter által az idei évre kitűzött 10 milliárd forintos költségcsökkentéssel.
egyéb bevételek, ráfordítások: ez a sor jellemzően nagymértékben meg szokta mozgatni a Richter számait. Itt elsősorban a mérföldkő-fizetésekhez kapcsolódó tételeket követik szoros figyelemmel negyedévről negyedévre a befektetők, ilyen tételek most feltehetően nem lesznek, hiszen a Cariprazine-nál az amerikai gyógyszerfelügyelet hónapokkal meghosszabbította a benyújtott adatok kiértékelését.
pénzügyi eredmény: az orosz-ukrán konfliktushelyzet felerősödését követően a Richternek a pénzügyi tételek több negyedévben is komoly gondot okoztak a rubel miatt, most azonban feltehetően nem lesz dráma, tekintve a fontosabb devizák időszaki záró árainak alakulását.
Készpénzállomány: a Richter jelentős nettó készpénzállománnyal rendelkezik, így ennek alakulását kiemelten követik a befektetők. A pénzállományt most apaszthatta a tavalyi év utáni osztalék kifizetése.
Egyéb fontos tényezők
Menedzsment bevételi előrejelzések: ez a jelentést követő tájékoztatón derül csak ki...
... ahogy a főbb költségsorokra és üzemi eredményhányadra adott friss várakozások is
Kicsit sajnálom szerencsétlent, mert fel sem fogta, hogy lehet itt valaki, aki nem veti el teljesen az elméletét. Beleköt az ékezetbe (azokat mobilról írtam nem volt kedvem szarakodni vele)és nem hiszi el, hogy nem nézem a linkeket (nem csak az övét). Na ennyi, le is zárom ezt a témát, csak tegnap este reagálnom kellett rá. :)
Richter topik
Az elemzők hosszabb távon vonzónak tartják a Richtert, ezért ajánlásukat felhalmozásra módosították. A célárfolyamot viszont a korábbi 47 580 forintról 46 310-ra rontották, azzal párhuzamosan, hogy a belföldi értékesítési előrejelzéseiket is lejjebb vitték.