Igen, ez korrekt. " júni 30-án nyereséges volt és P/E alapon már akkor megért 200Ft-ot, pedig csak 15-ös rátával számoltam"
Juni30-an volt 2.2 Mrd nyereseg 2017H1-re. Ha PE=15 rataval szamoltal, akkor a ceg ertekere C=2felev*2.2Mrd*15PE=66 Mrd jott ki. Ezt szetosztva a 322 M db reszvenyre, az arfolyama 200 Ft szintre jott ki.
.
Csakhogy az ara mar 700Ft kornyeken jar. Szoval, ehhez kepest a dec.31-en csinalt szamolasom sokkal nagyobb bull volt. Hogy ne kelljen kikeresni, ide masolom,
#76427
++++++++++++++++++++++
1)Erdekes, hogy arfolyamban duplazasra szamitasz.
.
2)Hadd tegyek ide egy szamokon alapulo becslest is. Kiindulas az, amit tudunk.
2016 H1 4 Mrd Ft arbevetel volt.
2017 H1 20Mrd Ft arbevetel volt.
Innentol minden becsles, mert nincsenek ujabb szamaink. Jo nagy a tevedes eselye; de a kevesse manipulalhato arbevetelbol indulunk ki; talan jobb mint a vak talalgatas. Jobb egy durva szamolas, mint egy pontos hasrautes?
.
3) Tegyuk fel, hogy Opimus novekedesi palya egy szokasos, a lassulo parabolikus felfutas lesz majd, amibol az elso 2 pont megvan. Arbevetelben a 2 pont kozott kb. 1/4 az aranyszam. Ha a parabola linearis lenne (ami kis idotavon nem olyan rossz kozelites, dehat 2 pontra nem lehet parabola huzni) , szoval akkor 2018 H1 arbevetele nagyjabol ujabb 16 Mrd novekmeny, osszesen 20+16=36 Mrd. De most 2017 vege van meg csak, szoval a 2017 teljes eves arbevetel valahol 20+16/2= 28-30 Mrd korulre becsulheto.
A profit nagyjabol az arbevetel-novekedes 200%-a szokott lenni. Ha az elso felev 2.1 Mrd korul volt, akkor a masodik felevre 30/20*2=3.0 Mrd nagysagrendre becsulheto. Tehat 2017 eves osszes profit ugy 5-6 Mrd koruli lehet. Szamoljunk ezzel tovabb.
.
Az f( profit-novekedes)=AR fuggvenyre van a regi Graham keplet, es igy nez ki:
.
A=EPS*(8.5+2g)= behelyettesitve
6* (8.5+2*4)=6*16.5=100 Mrd
Es ebben az van, hogy a (g) a novekedesi rata a kovetkezo 7-8 evben. Felteve hogy a novekedes minden evben felezodik, szamoljuk a szokasos 7-8 evre (ez politikailag is a lehetseges max-nak megfelel...) , akkor (200%+100%+50%+25+12.5+6+3+2)= 400%=4
Korrigalhatnank meg a Graham-becsles kamat tenyezovel, az 4.4/10Ykamat= 4.4/2.1 (most a HU10Y papir 2.1%).
Innen nezve tehat Opimus mai kamatok melletti Kapitalizacioja 100*4.4/2.1=210 Mrd.
Az Opimus tehat erhet most 210 Mrd korul, felteve hogy a fenti okolszabalyok mind ervenyesek.
A kapitalizacio most 700FT*322M=219 Mrd. Nincs is olyam messze a 2 szam: sot, feltunoen kozel van egymashoz. Szoval fundasan is megindokolhato a mai at. Csak eppen 8 evre elore kell kalkulani a novekedest.
.
Persze, ha biztosan megvalosul, akkor 8 ev mulva az Opimus ara 6*400%*(PE11)=260 Mrd lenne.
De azert a piac mar most bediszkontalt egy 8 eves novekmenyt. Nem mondanam, hogy kicsi a rizikoja annak, hogy meg is valosul.
.
Vegul: lehet hogy elszurtam valahol a szamolast. Aki tudja hol a hiba, orulnek a javitasnak.
.
3)Ettol meg a piac itt es most egeszen mashogyan viselkedhet. Errol TA alapon mar par napja leirtam a varakozasomat.
OPUS Global Nyrt.