Nem ertek egyet, hogy jo otlet eladni INA-t 800m USD0ert.
A MOL 2003ban vette meg INA 1/4 reszet, 505m USD-ert. Az eloveteli joggal elve, a rakovetkezo evekben megvette 49% reszet, kn. 1.05Mrd USD aron. Akkoriban INA profitja 150M USD volt, szoval PE=13 szorzoval vettek. Ami minden, csak nem olcso.
Mindvegig baj volt vele az INa-val. Nem erdemes sorolni. Csak a pereskedes 100m USD volt.
A kezdeti nagy baratsagbol 5 evvel kesobb pereskedes, Sanader ugy, a viszony vegletes elromlasa lett.
Mostanaban INA adja a MOL csoport EBITDA 30% reszet.
.
2)Akkor mennyit er az INA? Nezzunk 3 kalkulacios semat.
a)A pereskedes idejen Lazard bank csinalt a horvat megbizasbol egy ceg ertekelest,
es 800m USD erteket hoztak ki. Nem gyanus, hogy horvat megrendelesre es pereskedesi celra keszult?
Mennyire is van ez alul-ertekelve?
,
b)MOL reszvenye most 2000Ft/rv, van 820m reszveny, es 300Ft/USD arfolyam.
Akkor a MOL erteke most 5.5Mrd USD. Ennek kb. harmada ertek az INA, szoval elso ranezesre is 1.65 Mrd, szoval a 800m INA ertekeles extrem alacsony, a mai tozsdei arfolyamhoz kepest is 50% diszkont !
.
c)Nezzuk profitabilitasi alapon INA erteket.
A MOL 2020Q3 profitja 158m USD, evesitve kb. 600m USD. Szamoljunk mint INA vetelnel PE=13 szorzoval, akkor MOL erteke 7.8 Mrd USD. (az reszvenyenkent kozel 3000Ft, ez abszolut realias ertek).
Akkor INA erteke ennek 30% resze, tehat 2.3Mrd USD.
Igy nezve, eladunk-e 2.3Mrd erteku ceget? 800m USD aron?
Az 70% diszokont ! Tenyleg, mi reszvenyesek, teljesen meg vagyunk bolondulva?
.
d)Lehetne nezni Bookvalue alapon is, es nagyjabol ugyanez jon ki.
,
3)Az eladas pokolian rossz idozitesu lenne, ha most tortenne.
Megy fel az olaj ara, mennek fel az olajos cegek erteke. Mindenhol a vilagban most extrem olcsok az olajcegek.
Pont most kell eladni? Szepen lassan targyalgatni, es NEM eladni.
Aztan majd par ev mulva ennel is tobbeet lehet majd kapni. Az olajar csucsanal kell az INA-t eladni.
.
Kedves Hernadi Zsolt,
Aggodom magaert. Az INA megvetele nem volt jo idea akkoriban, 17 eve. Legalabb ne fazzunk ra, meg jobban, az eladasnal.
17 eve megvette 1.05 Mrd USd-ert-ert, es azota az INA ceg ugy 2-3x szorzoval tobbet er.
Ne roviditse meg se a Magyar allamot, se a reszvenyeseket masodszor is.
Dragan megvenni es olcson eladni, nos nem ezert ul a vezerigazgatoi szekben.
Ha megis megteszi, akkor 3 kovetkezmeny latszik:
1) a MOL arfolyama azonnal elkezd majd esni, mert ezt a kalkulaciot az Alapok is megcsinaljak.
2)a MOL-t a Moody le fogja minositeni, mar be is igertek ezt.
3)Magat le fogjak valtani, mint aki oriasi kart okozott a MOL-nak es az allamnak.
Letezik "kulonosen nagy kart okozo" magatartasert buntetesi tetel.
Tisztelettel udvozlom.
A MOL 2003ban vette meg INA 1/4 reszet, 505m USD-ert. Az eloveteli joggal elve, a rakovetkezo evekben megvette 49% reszet, kn. 1.05Mrd USD aron. Akkoriban INA profitja 150M USD volt, szoval PE=13 szorzoval vettek. Ami minden, csak nem olcso.
Mindvegig baj volt vele az INa-val. Nem erdemes sorolni. Csak a pereskedes 100m USD volt.
A kezdeti nagy baratsagbol 5 evvel kesobb pereskedes, Sanader ugy, a viszony vegletes elromlasa lett.
Mostanaban INA adja a MOL csoport EBITDA 30% reszet.
.
2)Akkor mennyit er az INA? Nezzunk 3 kalkulacios semat.
a)A pereskedes idejen Lazard bank csinalt a horvat megbizasbol egy ceg ertekelest,
es 800m USD erteket hoztak ki. Nem gyanus, hogy horvat megrendelesre es pereskedesi celra keszult?
Mennyire is van ez alul-ertekelve?
,
b)MOL reszvenye most 2000Ft/rv, van 820m reszveny, es 300Ft/USD arfolyam.
Akkor a MOL erteke most 5.5Mrd USD. Ennek kb. harmada ertek az INA, szoval elso ranezesre is 1.65 Mrd, szoval a 800m INA ertekeles extrem alacsony, a mai tozsdei arfolyamhoz kepest is 50% diszkont !
.
c)Nezzuk profitabilitasi alapon INA erteket.
A MOL 2020Q3 profitja 158m USD, evesitve kb. 600m USD. Szamoljunk mint INA vetelnel PE=13 szorzoval, akkor MOL erteke 7.8 Mrd USD. (az reszvenyenkent kozel 3000Ft, ez abszolut realias ertek).
Akkor INA erteke ennek 30% resze, tehat 2.3Mrd USD.
Igy nezve, eladunk-e 2.3Mrd erteku ceget? 800m USD aron?
Az 70% diszokont ! Tenyleg, mi reszvenyesek, teljesen meg vagyunk bolondulva?
.
d)Lehetne nezni Bookvalue alapon is, es nagyjabol ugyanez jon ki.
,
3)Az eladas pokolian rossz idozitesu lenne, ha most tortenne.
Megy fel az olaj ara, mennek fel az olajos cegek erteke. Mindenhol a vilagban most extrem olcsok az olajcegek.
Pont most kell eladni? Szepen lassan targyalgatni, es NEM eladni.
Aztan majd par ev mulva ennel is tobbeet lehet majd kapni. Az olajar csucsanal kell az INA-t eladni.
.
Kedves Hernadi Zsolt,
Aggodom magaert. Az INA megvetele nem volt jo idea akkoriban, 17 eve. Legalabb ne fazzunk ra, meg jobban, az eladasnal.
17 eve megvette 1.05 Mrd USd-ert-ert, es azota az INA ceg ugy 2-3x szorzoval tobbet er.
Ne roviditse meg se a Magyar allamot, se a reszvenyeseket masodszor is.
Dragan megvenni es olcson eladni, nos nem ezert ul a vezerigazgatoi szekben.
Ha megis megteszi, akkor 3 kovetkezmeny latszik:
1) a MOL arfolyama azonnal elkezd majd esni, mert ezt a kalkulaciot az Alapok is megcsinaljak.
2)a MOL-t a Moody le fogja minositeni, mar be is igertek ezt.
3)Magat le fogjak valtani, mint aki oriasi kart okozott a MOL-nak es az allamnak.
Letezik "kulonosen nagy kart okozo" magatartasert buntetesi tetel.
Tisztelettel udvozlom.
MOLly tulajok topikja
Ha az Otisoknak is van gyűjtőtopikja, ne aprózódjanak el apró témákba a Mollysok se.