Mint ahogy már említettem ennek a hírnek a hírértéke óriási. Egy nagy piacra betörtek ezt fogja árazni a piac nem pedig a jelenlegi P/E meg más mutatókat. És itt az eső trend sem számít most.....
Elkuldhetem emailben ha dobsz rám egyet arra válaszolok: confeta@citromail.hu
Törölt felhasználó2009. 08. 13. 22:20
Előzmény:
törölt hozzászólás
#2188
Üdv Mindenkinek!
Akkor nézzük meg sorban a dolgokat, milyen hírértéke van a bejelentett üzletszerzésnek:
- az általam a minap felvázolt P/E alapján számolt kimutatásban nem volt benne a most bejelentett projekt, ill. nagyon fontos figyelembe venni, hogy a most finanszírozott beruházás már EUR-ban van számolva, vagyis a kamatok is ezután számolódnak fel (LIBOR). Illetve fontos megjegyezni azt az elkezdődött folyamatot, hogy egy igen komoly kamatvágási sorozat előtt állunk, ami a forinthitelek költségeit nagymértékben csökkenteni fogják (BUBOR meghatározása). Összefoglalva mikor Soós úr az Portfolio internetes portálon tartandó tájékoztatón az általam feltett kérdésre a pénzügyi veszteségi soron 380 millió forintot vizionált, még nem számolhatott ilyen mértékű kamatcsökkentéssel….
- de visszatérve a bejelentett projekthez, ill. a lehetséges nyereségtartalomhoz. Nem akarom ismét részletesen leírni, de a következő fontosabb mutatókkal számolnék, akit érdekel, pár oldallal visszább megtalálja:
- Árbevétel: 2008 üzleti évben 3,2milliárd Ft volt, jelen helyzetben számolhatunk egy Veszprém Megyei Önkormányzattal kötött szerződéssel és egy Fejér Megyei Önkormányzattal kötött szerződéssel, plusz kisebb önkormányzatok fokozatosan kapcsolódnak, és most hozzáadódik a gyergyószentmiklósi projekt. Mindent figyelembe véve az árbevételt vegyük 4,8 milliárd Ft-nak, ez az alapja a további számolásnak… Kiszeretném, hangsúlyozni ez az árbevétel egy egész évre, szól nem pedig részprojektekre – mint pl. a mostani, hiszen az év második fűtési szakaszában kapcsolódik be a cég. De mint tudjuk a tőzsde a jövőt árazza…..
- A nettó eredmény/ árbevétel hányadost 0,12 vagyis 12%. ( Mint említettem az előző írásomban a 2008 üzleti évben a leírások előtt ez a mutató 0,156 vagyis 15,6% volt)
- A P/E viszonyt (szorzót) 16 veszem, nem akarom részletezni, a múltkori írásomban megtettem a konzernatív számolás és az RFV Nyrt. besorolási ágazatának P/E számolásából eredő átlag.
- Egyetlen fontos dolog maradt az RFV Nyrt. által jelen pillanatban kibocsájtott részvény db száma: 2,4 millió db.
Ha elvégezzük a behelyettesítés,t akkor a 4,8 millió árbevételt*0,12 (12%) és megkapjuk a nettó eredményt 576 millió Ft. A nettó eredményt 576 millió Ft/kibocsájtott részvények számával 2,4 millió db megkapjuk az egy részvényre jutó nyereséget (EPS) 240 Ft. És az EPS 240Ft * a P/E értékkel, azaz 16-al a kapott eredmény 3840 Ft. Valahol itt lehet a jelenlegi részvényárfolyam értéke a feltételezett számaim
alapján….
De ne feledjük, ha bármelyik szám megbillen bármelyik irányba (főleg a nettó eredmény/árbevétel viszonyszáma) nagymértékben befolyásolhatja a kapott eredményt…..
Egy nagyon fontos mondat a végére. Lehet,hogy ez a Gyergyószentmiklósi projekt nem az évszázad üzletet egy két befektető szemében, de nagyot tévednek. Ez a projekt elindította a céget egy olyan országban és egy olyan piacon, amit még megbecsülni, sem lehet, hogy mekkora. Az RFV Nyrt. pedig mint ESCO szolgáltató cég az elsők között van jelen mától ezen a piacon egy kicsinek semmi féleképpen nem nevezhető projekttel. Mindenki maga döntse el a célárát, Nekem megvan, de nem írom le mert sokan megmosolyognának…..( És akkor még az „olajat- műanyagból” projektet meg sem említettem…)
U.i.: sokszámú barátom, ne emlegesd el már ezt a céget a Phylaxia Holding 1912-vel egy időben és térben. Hidd, el, ismerem, a céget naphosszat tudnék írni róla, de sok értelme nincsen. Csak annak nézz már utána légy szíves kik jegyeztek ott részvényeket tőkeemelésnél, és hová tették a kézpénzes tőkeemelésből befolyt összeget…….(Remélem, erre az írásomra nem adtok mínusz osztályzatot…))))
Hogy nem tűntél el,respect, az pedig, hogy igéretedhez híven bocsánatot kértél,jellemre vall...
De most valamiért azt érzem,kicsit lebeszélőbe mentél át.Jól van na, tudom hogy ezreseket akarsz venni lehetőleg még 3500 alatt, de kevésbé kellene ilyen látványosan.....
Hogy nem nagy-e a buli?Majd kérdezd meg a következő egy hétben zsákoló alapkezelőket...Jó néhányuk csak erre a hírre várt. Szerintem lesz egy kis tulajdonosi átrendeződés is......Nem éppen a dekoncentráció irányába.....
Ja,ahogy egy kinti ismerősöm elomondta,még az RMDSZ-esek is egyhangúlag támogatták. Úgyhogy ne lepődjünk meg,ha még az idén a gyergyói nagyságrendet is jóval meghaladó szerződés esik be....
Egyébként szerintem ennek a projektnek a nettó nyeresége egy szolid 10-es P/E-vel --szemben a peer-ek 20-25-ös szorzójával -- 1000-1500 Ft-tal növeli a cégértéket..Így aztán a reális ár 4000 körüli.Egy fundamentális befektető számára így a 3500 alatti ár kifejezetten vonzó lehet...És nilyenek bizony most már szép számmal legyeskednek a cég körül.
Jóvanna!
Nem tudom módosítani/törölni a korábbi hozzászólásaimat! :-)
Majd ha pénzügyminiszter leszek, jól a fejemhez vágja a népszabi vagy a magyar nemzet. Még nemtom melyik. :-D
Persze nem ilyen egyszerű a szitu, mint előbb írtam, hisz a gyergyói projekt elnyerése, és az ebből fakadó komoly növekedési képesség visszatérése a P/E-n is módosíthat, így.... Na, ki tudja mit hoz a jövő hét (a holnapi nap kb. sejthető).
Az EPS növekedés várhatóan részvényenként 35-40Ft. Ez árfolyamban nézve 400-600Ft lehet. A kérdés, hogy ebből mennyi van benne jelenleg is az árban (SZVSZ 100-150 Ft). Azaz holnap limiten én már nem veszek (és mivel valszeg ott nyitunk, ezért nem is fogok belenyúlni).
Ettől persze rövid távon mehetünk feljebb is, benne van a 4k...
RFV 2009
Az alját nem látom egyenlőre, de én vettem az elmúlt napokban.
2010 előtt és 10000 alatt nem áll szándékomban megvállni tőle.
Ha csak.....