Most, hogy mar mindenki eladta a FOTEX-et, es lecsendesedett a spekulacio, megmertem nyitni ezt a fontos topikot. ---------A ceg a sikeres reorganizacio utan az ingatlan gazdalkodas es a rohamosan romlo szemu kozep-kelet europai tomegek fele fordult. A ceg uj managmentje erdekelt a reszvenyek emelkedeseben egzisztencialisan. Varszegi (zseni) ur, nem titkoltan nyugalomanyba keszul. Az igazi emelkedes (kirazas mentes) a 400 fole tolt stoppok utan indul.
Azért összességében nem panaszkodhatunk. Folyamatosan javul a Fotex likviditàsa, az árfolyam erősödik, eddig éves szinten 25Y%-os a hozam EUR-ban. Szerintem ez így korrekt Vàrszegitől.
Az EPS/év sajnos nem olyan erős bár tavaly 0,5 EUR volt részvényenként. A kettőt együtt kell nézni, a Fotex esetében az ingatlan árnövekedés az ügyes vételek miatt hagyományosan nagyobb. Gondolok itt pl.a holland ingatlanok nagy részére amikén 5-6 év alatt közel 100%-os hozamot ért el a Fotex Holding SE.
Ha egy ingatlan hoz éves 10% hozamot ( bérleti díj + ingatlan ár növekedés közép és hosszú távon ) akkor egy 15EUR értékű ingatlan évente hoz 1,5 EUR-t. Ez a 10 % hozam szerintem röhögve megvan a Fotex esetében. Ha mérhetetlenül pesszimista módon 15 EUR-ra értékeljük egy Fotex részvény mögöttes ingatlan értékét, akkor ez átlagban éves szinten 1,5EUR-val növeli a részvény mögöttes ingatlan értékét. Ehhez képest sz árfolyam idén 9 hónap alatt 0,5 EUR-erősödött vagyis kevesebbet mint az időarányos 1 125 EUR-s valós felértékelődés. Vagyis folyamatosan tovább nyílik a tőzsdei árfolyam/egy részvényre jutó mögöttes eszközérték olló.
FOTEX topik.