Mérsékelt optimizmus és zömében enyhe pozitív elmozdulások jellemezték az ázsiai börzéken a kereskedés irányát. Jót tett a hangulatnak a tegnapi jó amerikai foglalkoztatottsági adat és az amerikai indexek erősödése is. A főbb indexek közül az 1...
a teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=1&i=131019
mindenki tudja ki minuszol....
itt vezeti le a frusztralsagat, a mi kedves pedagogus tanarnonk...
lehet hogy ilyen embereknek nem fizetes emeles jarna, hanem inkabb atkepzes...
Azsiaban a piacok eppen befejeztek egy rallit. A fejlett orszagok, mint Japan, HK, Singapore es Australia Index alighanem a 2016-os eddigi aljak ala esik oszre.
De sok Azsia EM piac valoszinuleg megussza egy korrekcioval, es jovore erdemben feljebb maszik.
1)Kina SSEC piaca epp egy eve volt topon, azota korrigal. Lehet W-X-Y, es Y=a-b-c dupla zigzag formaba szamozni; ha ez jo, akkor meg a (c of Y) hullam van hatra, talan oszre kesz is lesz, nagyjabol SSEC 2400-500 szinten.
Az mar csak 20-25%eses; es utan uj bull indulhat. Es ez akar gyors leszuras is lehet.
Soros szerint nagy hasonlosag van a mai kinai allapot, es a 2007-8 evi USA penzugyi valsag kozott.
2)Japan NIKKEI is 1 eve korrigal. Ott is W-X-Y-X-Z forma a valoszinu, es a Nikkei support 14.000 szinteknel van; ahol a(4) hullam csucsa volt 2014 kozepen.
A forditott korrelacio a yen-NIKKEI kozott tart. JPY-ban most 60.000 long kontraktus van, ennyi szelsoseges arfolyam-csucsokon szokott lenni; a yen optimizmus rendkivuli. A Japan kormanykotvenyek 152 szinten, eszelos arakon vannak; es megis, meg egy csucs benne van.
3)Australia hiaba fejlett orszag, a tozsde ASZ Index az Azsia EM piacokkal mozog egyutt.
Tavaly nyar ota A-B-C formaban emelkedik. Amint a nyersanyagarak ujra korrigalnak le, ASX ujra nagyot eshet.
4)India viszont masfel eve korrigal lefele.
Ez is lehet dupla vagy tripla zigzag forma. Nehany hete eselyt adok annak, hogy kesz a korrekcio es ujra felfele fordult: a NIFTY index hosszutavu csatornajaba ugyan boven belefer meg egy eses, de....de kitort az eso korrekcios csatornabol, es van eselye hogy tobb honapos, talan tobb eves bull piac indul.
Minden esetre, az Infotech szektor most gyengebb, de az Auto szektor eros, es TTM jo vetel lehet. Most meg erdemes ovatos bullnak maradni.
5)Korea, HK es Taiwan hasonloak, egy oldalazo sokeves a-b-c-d-e haromszogben vannak, es most (e) indul lefele, ha a szamozas jo.
6)Brazil Bovespa kb. 50%ot emelkedett, ez a szokasos korrekcios hullam-meret nehany eves oldalazo haromszoges formaban es idoszakban.
Most egy rovidtavu, par hetes oldalazo-eso szakasz a valoszinu. Ha valoban (D) hullamban emelkedik, akkor meg van benne a mai felett +20%. EWZ-ben merve a csatorna felso vonala 40 korul fut, az innen meg +35% lehet.
Amerika: kompatibilis kepet mutat azzal, amit Europaban DAX es Stoxx50, es Azsiaban Kina es az EM Indexek.
folyt. kov.
Europat ritkan kommentalom. Most tettem tobbhonapos utazast, es a vegeredmenyt osszefoglalom.
1)17 eve is ennyi volt a DAX. 1999ben ezt senki nem gondolta, en se. Azota turbulensen le-fel hullamzik, am, nincs netto haladas.
Alapveto oka stagnalasnak az, hogy nincs novekedes. Egy pelda: a hajdan vezeto nemet autoipar nem is szerepel a mai auto-innovaciok mufajaiban (e-auto, onvezeto auto, e-toltoallomasok kiepitese), csak apro nyomokban; viszont a VW-t, a zaszloshajpk egyiket siman rajtakaptak a csalason. ELektronikaban, szamitastechnikaban mar 10 eve nincs semmi EU produktum.
Az a helyzet, hogy az EU 90% GDP szintre el van adosodva, ezt csokkenteni kellene, de az allamok koltekezese megallithatatlan. Az eladosodott embereknek egyaltalan nem kell a hitel: most mortgage van 2%-on, es autohitel 0%-on. Megse kell. Mert deflacio van, az arak inkabb esnek, semmire nincs kereslet amit gyartani tudnak. Nincs se demografia a novekedeshez, se innovacio, se creativitas, se vallalkozo kedv. Mindegyik a 20 eves melypontra esett. Es meg nincs vege.
2)Az ECB viszont, mintha semmirol nem tudna, tovabb nyomja ki a hitelpenzt negativ kamatokon. Most mar a nemet es francia allamadossag fele zero kamatu, de a kotvenyek orrverzes dragak. Mintha a bankban eszre se vennek, hogy nem mukodik amit csinalnak, tovabb folytatjak; a gazdasagi okoskak meg kovetelik az alacsonyabb kamatokat (!)
A politikai vezetok mindenutt vagy gyavak, vagy korruptak, es mind szint alatti es populista. Az EU jovojet soha nem kerdojeleztek meg ennyire. Tenyleg? Annyira jo lesz evente 400M turistanak, meg 50M kamionnak a hatarokon sorbanallni? Ha egyik kizavarja az EU vendegmunkasokat, akkor a tobbi is megteszi: mit fognak csinalni otthon?
A gazdasagi veszteseg evi 1 Trill Euro lehet, ha Shengen megbukik. Erdemes tudni: az 10 BMW autogyarba kerul.
A menekultek csak fokozzak a bajt, de nem ok valtottak ki; az mar regota itt van.
A gorog es olasz bankrendszer csodkozeli allapotban, most tuti short. A nemet DB, a bankok nagyresze, az autogyarak, is beteg.
Nemcsak a szallitas es turizmus zuhanhat es dragulhat nagyot. De abban a ketto szektorban dolgozik a lakossag 30%-a, es sokan allastalan maradnak, ha EU borul. Atmentem a Brenneren, ahol az osztrakok most allitjak fel az ellenorzo blokadot. Meg nem mukodott, de maris 2 ora vesztesegbe kerul.
Kelet-Europara jo pelda a lengyelek. A deflacio nyomasa mar 10 eve eso arakat jelent, a WIG20 index kozeledik a 2009 evi melyponthoz, populizmus az egekben, az orszag kiuruloban.
3)A Brexitnek nem adok eselyt, mindezek ellenere se. A Skotok se akartak a vegen kiszallni Britanniabol. A hangulat meg nem romolhat akkorat juniusig. De rosszabb utemezessel, mondjuk ha az idei reszvenypiaci melypont idejere, ha talan oszre utemeztek volna veletlen a szavazast, akkor mar megeshetne.
Jo lenne, ha az EU politikusok eszre ternenek. 1912ben minden orszag uralkodoja Gotha-Coburgbol jott, es rokonsagban volt a masikkal. Egy nagy konfliktus kizartnak tunt. 6 evvel kesobb Europa romokban hevert.
4)A chart arra utal, hogy lejtmenet indul mostanaban, az ev hatralevo reszere, a 2016-os eddigi aljak alatti szintekre.
1)Druckenmiller nagyon fontos es dramai allaspontja az, hogy eladni a reszvenyeket es helyette aranyat ("the only money you can trust") venni. Es meg erosebb bear most, mint tavaly volt. Az evtizedesen magas tulertekeltsegi mutatok is, es a zuhano profit is, az SP500-ban nagyon is eros alatamasztasa a velemenyenek.
2)De masok, talan a tobbseg, bear allasponton vannak.
Zach Schreiber, Pointstate Capital, a szaudi problemat elemezte. Szerinte kozeptavon sem varhato 50 USD feletti olajar, es Saudi legfeljebb 90 USD korul maszna ki a deficitbol. Raadasul az olajregiok haboruja, komplikalva a fracking haboruval, kilatastalanna teszi az olajat meg par evre.
Szerinte a jo devizatrade: short Saudi riyal/long USD. Most Saudi peg van 3.75 szinten USD-hez; es mint a hires Soros GBP short trade, ez is eltorik, megpedig hamarosan. Amikor leertekelnek, itt 50x a keresheto penz.
3)Jim Chanos: bear Nigeria es SouthAfrica. Korrupcio az egekig er, es a Kinai megrogyas mindkettot melybe rantja.
4)David Einhorn shortnak latja Caterpillar-t, es a vasercet, valamint a szenet is ("talan soha nem maszik ki a godorbol" )
5)Adam Fisher a kotvenyekkel foglalkozott. A Japan kotvenyek eszelos, ezer-eves tulertekelest mutatnak; annal meg a pocsek EU kotvenyeket is jobbnak latja.
6)Volt par long idea is. Roviden:
Microsoft
Abbvie
Qualcom
Walgreen
GM (Einhorn: PE=6!)
Amazon (10x by 2022 !)
Depomed
Hyatt
GDX ( Market Vectors Gold Miners ETF)
GDXJ ( Market Vectors Junior Gold Miners ETF) ezek kisebb cegek viszont nagyobb valoszinuseggel valnak majd felvasarlas celpontjava....(ill. tobb ceg van benne az indexbe)
Ezek mindegyikebol van nekem is es cegunknek is....
Van meg CDE (Coeur Mining) ill. a legutoljara vasarolt MUX McEwen Mining is bar ezekbol egyelore kisebb pozik
Streaming company-k:
FNV ( Franco-Nevada Corporation) inkabb arany
SLW ( Silver Wheaton) inkabb ezust bar folyamatosan novekszik az arany kitettseguk....
Persze a vilagon van meg vagy 50-100 arany ill. ezust banyaszattal foglalkozo ceg,de nem kell tul bonyolitani...
Sokkal fontosabb a megfelelo pozicio meretezes, mert ez a szektor rendkivul volatilis...a trend ill. a bikapiac pedig eleg vad lesz, szoval lesznek benne hullamvolgyek rendesen...
Tokeatettelt pedig nem ajanlanek mert velemenyem szerint meg a jo, sokat tapasztalt kereskedok sem kepesek ezeket kereskedni azzal, persze nem lehetetlen,de jegnek kellene csordogalni az ereidben meg ha megfelelo tapasztalattal rendelkezel!!!
(ezen mar vereztek el paran es meg fognak is)
Egyszerubb megvenni oket es 2-3 extrem jo esetben 5 ev mulva tobbszoros aron eladni...
(persze garancia nincs erre sem mint semmire, de a hozam/kockazat arany meg mindig rendkivul jo, kb. 10-15 evente vannak ilyen jo alkalmak a piacon).
u.i.: jobb es kenyelmesebb kisebb pozival, pozikkal vegig ulni az egeszet mint nagyobbal mert onmagad ellensege leszel ha tul nagy pozicional nem birod nyomorral vegig ulni a korrekciokat ill. emelkedeseket!!!
DJIA vezette az emelkedest februar kozepe ota (eves alapon) ott meg pozitiv a hozam, talan azert mert a legerosebb, legnagyobb cegekben vannak a legkonzervativabb befektetesek....
Ha az S&P indexet nezzuk mar negativ tartomanyban van iden, bar ha az osztalekokat is beleszamitjuk akkor meg nem veresen komoly a helyzet...
Ezzel szemben a technologia iden mar 5% minuszban van, ha pedig az NDX (nasdaq100) indexet nezzuk akkor kozel 7%-os a minusz,de iden mar jartunk kozel 16-17%-os minuszban is....
A 10 legnagyobb cegbol 8-nak elmaradt az eredmenye a varakozasoktol meg ugy is hogy elotte visszavagtak a varakozasokat...
Persze a Facebook eredmenye elkapraztotta a befektetoket, legalabbis nehany spekit....
(en is hasznalom a facebook-ot nehanyszor az evben,de ettol fuggetlenul nem hiszem hogy a reklam beveteleik romlo gazdasagi kornyezetben tovabb fognak noni)...
Amazon is kellemes meglepetessel szorgalt az eredmeny kozetetele utan nem tul sokaig tartott a lendulet...
(szoval beleadtam 1 piciket 666.91$-on)...
Ha a tenyeket a rideg valosagot nezzuk a GAAP earning / share kozel 15%-al csokkent es S&P500 earnings kozel 8%-al csokkent ev/ev alapon.
es szepen megerkeztunk majushoz ami szezonalisan nem a legerosebb idoszak finoman szolva, 1 juniusi brexit-es szavazassal es oszi amcsi elnokvalasztassal megspekelve, ahol is Trump indul a republican-os szinekben...
nagy valoszinuseggel Hillary lesz a masik oldalon.
Kozben 0,5%-os GDP novekedes (bar nem hiszem hogy ennek okat a rendkivul hideg idojarasra lehet fogni, mert az egyik legmelegebb tel volt az Usaban), szoval valami uj mesevel kell eloallni...
Persze ertem en hogy alacsony kamat kornyezetben nem konnyu a short oldalon kereskedni, raadasul sokak feje felett ott lobog hogy nagyobb piaci panikban a jegybankarok ill. torvenyhozok korlatozhatjak a short eladasokat, ezzel szemben a profik szep lassan kezdenek kiszallni a nagyobb poziciokbol...
mi is attargyaltuk nehany nagyon intelligens emberrel ill. holgyel a helyzetet es arra a megallapitasra jutottunk, hogy
nemesfem, olaj es nehany nyersanyag banyasz cegen kivul nem tartunk ill. nem tervezunk long poziciokat nyitni semmilyen rv-ben, ha pedig lenne 1 jelentosebb 15,20,25%-os korrekcio amire valoszinuleg a jegybankok vasarlassal fognak valaszolni akkor 1-2 nagyobb erosebb cegben nyitunk majd vasarlunk nehany call opciot, mert ott a kockazat limitalva van, viszont nem latjuk megfeleloen likvidnek a piacot hogy rv-ket vasaroljunk, mert abbol nem biztos hogy egyszeru lesz majd kiszallni 1 nagyon volatilis piacon...
Ezzel szemben ha lenne 1 kisebb korrekcio az ezust es aranybanyasz szektorban akkor tovabb novelnenk a pozicioinkat....
viszont szeretnem felhivni nehany ember figyelmet, hogy egyre nagyobb short pozik kezdenek kiepulni az aranybanyasz cegekben ill. egyre tobben vasarolnak 3-szoros bear etf-ket DUST stb.stb....
ezekrol korabban esett szo valamelyik topikban hogy hosszutavon mivel szarmaztatott termekek nem pontosan kovetik le az arfolyam valtozast...
(szoval rossz otletnek tartom a veteluket) eladasukat ami kisebb elonyhoz jutatna a kereskedot pedig egyelore kicsit korainak tartom de julius kozepe vege kozott talan erdemes ezeket adni); bar velemenyem szerint sokkal egyszerubb szepen bevasarolni junius-juliusban a nemesfem banyaszokbol, mert az igaz hogy ezek a cegek nagyon volatilisek, de ha azt nezzuk hogy nehany ceg arfolyama a kovetkezo hetekben, honapokban eshet 20,30 extrem esetben 50%-ot; ezzel szemben a masik oldalon tovabbra is 100% illetve nagyobb akar 200-300%-s emelkedes is elofordulhat szerencsesebb esetben 1-2 jobb cegnel, tehat a hozam/kockazat arany tovabbra is a veteluk mellett szol!!!
100%-os emelkedes a mostani szintrol ezekben a cegekben sem lesz extrem mert valojaban csak visszakozelitunk a tobb evtizedes atlaghoz....
a masodik fazisa ennek a nemesfem rallynak pedig meg hatra van az pedig igen brutalis lehet...
(persze nem holnap ill. holnap utan fog megtorteni),de 1,5-3 ev nem olyan hosszu ido 1 befekteto ill. kereskedo eleteben.
Sok sikert mindenkinek a bikaknak es medveknek is aztan gyozzon a jobbik kereskedo!!!
;)
Ma erdemes figyelni SPY-t.
Tegnap a fel-korrekcio gyenge volt. Azonnal adtak, amint emelkedett kicsit.
Igaz, a lejtmenet se volt eddig eros. Viszont, ha SPY a tegnapi fel-korrekcioban
-az A/D=1:1 ratio internals-t mutat mint most,
-es az olaj is korrigal lefele tovabb,
-az USD gyengules is megallt ahogy az Azsia piacokon latszik (ott a januar ota eso devizankent hasonlo csatornabol mindenhol kitort, meg Indiaban is)
szoval, akkor az betyarul gyenge SPY piacot vetit elore.
Ahogy eddig februar ota minden az SPY-t segitette felfele, ugy most minden ossze-eskudni latszik arra, hogy nyomja lefele.
Van 2 futo vonal 2040-nel, aminek biztosan meg kellene tartania a piacot. Es eurocent szerintem is jol gondolja, hogy normalisan fel kene pattanni 2070-80 szintre. Ha normalis helyzet lenne.
Ha a 2040 nem fogja megtartani ma, hanem az Azsia piacokat kovetve elesen ala szakad, akkor innen akar begyorsulas is lehet belole. Akkor nincs mast gondolni, mint hogy (3) hullam eljen jarunk. A meglepetesek olyankor nagyon negativak szoktak lenni.
BRZU 1D 2014/2016: link
BRZU szinte egy az egyben másolja a 2014 hasonló időszaki fraktált.
Ha nem tévedek, akkor MA50 tesztelése után csinál még egy csúcsot, ami MA100/MA200 metszése (előtt) környékén lesz.
Legendary hedge fund manager Stanley Druckenmiller, who runs Duquesne Capital, says that “the bull market has exhausted itself after eight years of a radical monetary experiment.”
Speaking to a room of nearly 3,000 investors at the 21st annual Ira Sohn Investment Conference, Druckenmiller said:
“I have argued that the myopic policymakers have no end game. They stumble from one short-term fiscal or monetary stimulus to the next despite overwhelming evidence that they only produce a sugar high and grow unproductive debt that impedes long-term growth. Moreover, the continued decline of global growth despite unprecedented stimulus the past decade suggest we have borrowed so much from our future and for so long that the chickens are now coming home to roost."
"Markets do have an end game though.
While Druckenmiller didn’t explicitly give an investment recommendation, he did strongly hint at buying gold.
“Let me throw this one at you. My hint is what is the one asset you did not want to own when I started Duquesne in 1981? It’s traded for 5,000 years and for the first time has a positive carry in many parts of the globe as bankers are now experimenting with the absurd notion of negative interest rates. Some regard it was a metal. We regard it was a currency, and it remains our largest currency allocation.”
pomperj
es meg ezt is mondta nem is olyan reg:
" I guess `Get out of the stock market` is not clear enough." ...
"Gold remains our largest currency allocation."
Ázsia: mérsékelt optimizmus
Ugrás a cikkheza teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=1&i=131019