a konszolidációból kiemelném a közölt szegmens adatokat, mi vonatkozik tisztán az energetikára.az ebitda is kicst másképp alakul, ugyanis az energetika üzemi eredménye 234 mft+ écs
amég a projektek nem aktiválják nem lehet értékcsökkenést elszámolni rá.
a cf kimutatás egyértelműen leirja az értékcsökkenés változást.
első fél év 358mft
egész jó lett.
A szegmensjelentéssel, a pénzügyi eredmény kibontásával, a támogatások bemutatásával növelték az információ tartalmat (cserébe a tulajdonosi szerkezet adatainál a március 31-es adatok szerepelnek)
Az I. félévben nőtt Miskolcon a GJ betáplálás (397 ezer GJ) összege, igaz ugyan, hogy a bázisban még nem működött a belvárosi szolgáltatás. A növekmény összege 102 ezer GJ. 2015-ben elérhetőnek tűnik a 700 ezer GJ betáplálás. (tavaly 552 ezer GJ volt)
A bruttó fedezet csökkent, de az értékcsökkenés miatt a bruttó CF alakulását kell inkább nézni: 675 millióra nőtt a tavalyi 589 millióról. Ennyi pénzt termelt tehát az energetika. (átvételi ár csökkentés ellenére)
Az értékesítés közvetett költsége féléves szinten igen jelentős mértékben csökkent (-214 millió), a 2.negyedévben 43%(!)-a a bázisnak.
Olyan szép, hogy már gyanús.
Az egyik fellelhető ok, hogy az értékcsökkenés egy része átkerült közvetlen költségbe (egész évben fúrt a torony), ez 86 millió Ft-ot magyaráz.
Az értékcsökkenéstől tisztított közvetett költség tavaly 335 millió, idén 207 millió (ebből kb. 100-120 millió lehet központi). A PE szerint
„jelentős csökkenést több tényező okozta, mint például a folyamatban levő projektek számának csökkenése, a számviteli területet érintő insource, a személyi jellegű költségek tavalyi szint alatt maradása, az irodai és üzemeltetési költségek optimalizálása, valamint egyszeri tételek elmaradása”.
Emlékeim szerint a személyi ráfordítások egy részét aktiválják a beruházás értékébe, így annak befejezésekor az növelheti majd a közvetett költségszintet, de mindenesetre a többünk által sokat bírált közvetett költség szint csökkenési trendje az év egyik kellemes meglepetése.
Vállalati szinten az Ebitda 470 millió, ami már majdnem eléri a teljes tavalyi évit. Az üzemi eredmény majdnem duplázódott az első félévben (úgy hogy közben az elszámolt értékcsökkenés 155 millióról 180 millióra nőtt, illetve tavaly volt egyszeri ingatlanértékesítés 200 millió eredménnyel, ami figyelembevéve egyszeri ráfordítás tételeket is kb. 100 millióval javította az eredményt)
A szegmensjelentésből megtudhatjuk, hogy az energetika üzletág üzemi eredmény szinten 163 millióval (234 millióra), míg Ebitda szinten pedig 216 millióval (587 millióra) tudta növelni az eredményességét.
Az energetika Ebitda termelése elérte az 587 milliót az I. félévben, éves szinten hozhatja akár az 1 mrd-ot (győri interpolálók figyelmébe ajánlva).
(Inkább 900 lesz érzésre, de Mifűvel! korrigálva mrd felett)
A hitelátértékelés hozta a várt veszteséget, a negyedévben 134 millió veszteséget okozott (315-ön áll az átértékelési szint), a kamat egyelőre nem változott (maradt 43 millió negyedév alatt), ami azt sejteti, hogy a hitelt a negyedév végén vehették fel.
Nettó eredmény szinten sem vészes a helyzet, a +0-ás évvége azért nem borítékolható. (persze ez elvileg lényegtelen, meg azért ott lóg a levegőben Gödöllő kérdése)
Mérleg oldalán most már érezhetően megjelenik a folyó beruházás hatása, a negyedévben 2,5 mrd eszköz beszerzés történt. Ezzel szemben áll, hogy 2 mrd hitel is felvételre került, meg befolyt némi támogatás is. A készlet, vevőállomány lecsökkent, míg a szállítókkal finanszíroztatják magukat.
A fordulónapi magas pénzeszközállomány is arra mutat hogy ekkor lehetett a hitelfelvét, ami azóta valszeg szállító kifizetésre fordítódott.
CF szempontból a negyedév kiemelt történése, hogy működő tőke menedzselésből (vevő behajtás, szállítói finanszírozás) sikerült 1 mrd-dal javítani a pillanatnyi pénzügyi helyzetet, illetve a finanszírozást a hitel felvételéig.
Tulajdonosi szerkezet változásról már említettem nem tudunk meg információt.
az letudva de a lényeg hogy továbbra sem veszi egy nagy sem; sőt egyre jobban adják a magánszemélyekre; az is látszik támogatások nélkül már csődbe ment volna;
Nem azért írtam be a -300-at,hogy azzal rossz fényben tüntesselek fel,mindig is köszönettel fogadtam az elemzéseidet!
De azért ez így szebb lett a vártnál,egyszeri tétel nélkül hozta az elvártat!
Ennél rosszabb "tévedésed" sose legyen!
link
A konszolidált tárgyidőszaki nettó eredmény -58 millió forint veszteség, amely a fentiekben
részletezett okok miatt 107 millió forinttal kedvezőbb az előző év azonos időszakának -165
millió forintos veszteségénél.
Nem sok vizet zavar már,sőt talán még részvényes is lehet/na nem a legnagyobb/ .
A cikk utolsó mondata kétséges,mivel a bankot Töröcskei már kb.egy hónapja eladta,volt is egy rövid hír róla itt a Portfolión is.
PANNERGY