Sok esetben arca is van a szakértőknek. Ingatlanos cégnél nagy mozgástér van. Könyv szerinti értéken vagy piaci árra értékeli az ingatlanait, amortizáció.., az sem mindegy milyen kamattal kap hitelt. Vonoviánál tudtommal 95% felett van a kihasználtság. Rengeteg lakást adnak ki nem mindegy milyen a gazdaság helyzete milyenek a rezsiköltségek... valamikor vettem de nagyon kicsiket mozgott a részvény.. unalmas volt és nem láttam további emelkedést benne. Igen lehet azt nézni mekkora érték résztuljdonosa lehetsz a részvénnyel. Ezért van BIf részvényem is. Rajta van a figyelő listámon Von. mert várok egy 15-20%os esést a világpiacokon. akkor veszek indexeket és pár részvényt.
Várjuk meg ennek a megerősítéset. Én jelenleg nem bővítek, pedig még mínuszban sem vagyok az alap pakkal a tradek miatt . Az viszont biztos, hogy 20 alatt tovább veszem én is. Nagyon komoly erők vannak a másik oldalon.
Ezeket a cikkeket 98%-ban AI írja és többnyire baromságokat ír főleg a Reitekről mert itt speciális paraméterek a fontosak. Ezért megyek a falnak attól amikor a P/E-t tartják sok cikkben a lényegesnek pl Vonoviánál. De még rutinos tőzsdei újságírók is félreértik a Reitek mutatóit. Van agy jó német újságíró aki a cégeket EV/EBIT és EV/Ebitda mutatók alapján nézi, hogy alul vagy túlértékelt-e. A Reiteknél mivel hitellel dolgoznak igy az EV természetesen magas. Ő meg mindig megállapítja, hogy a mutatói alapján pl a Vonovia mennyire túlértékelt.
Ha a 2025-ös jelentésben a net incomeot nézed az 4,8mrd. A shareholders equity az valahol fejből 24-26mrd. Akkor 4,8/26=0,185 azaz 18,5%. De Reitnél a net income ebből a szempontból lényegtelen mert a nyereség a portfólió feléttékeléséből ered. Reitnél az FFO a lényeg. Ez a Vonoviánál az adjusted EBT ami 1,9mrd volt. 1,9/26=7,3%.
A technikai kép akkor szörnyű ha mozgókat, trendcsatornát stb nézek. Ha Elliott alapján nézed és nagyobb léptéken akkor azok alapján amit TA-nál leírtam nagyon is jó a technikai kép. Ha tényleg 1hete elindult a C hullám akkor minimálisan 38€ fölé mutat. Ha C=1,618xA akkor 50€ fölé. És akkor még ABC korrekcióból indulok ki. Ha 15€ óta 1. és 2. hullám akkor még jobb a TA kép. Én a korrekciós verziót tartom valószínűbbnek és a 38€ fölötti verziót. Ez egyébként fundásan is maximálisan alátámasztható.
Azért a cikk sok mindent kihagy és direkt hamis képet vetít. Kit érdekel a ROE itt? Pont az a lényeg, hogy nagy vagyont kapsz aránylag olcsó áron. Én biztosan ahhoz képest nézném a megtérülést, hogy mennyi pénzt teszek bele.
Akkor annak, aki venni akar. A VNA jelenleg túl adott. Azonban. Van egy előző éves fekete gyertya, lesz egy negyedéves fekete gyerta, és egy hónapos fekete gyertya. Technikai képe szörnyű. Hetesen lehet egy felpatt, mint korábban is írtam, a résre lehet játszani jó az RR. Valószínűleg az osztalék szelvény leesese után 20 alá megy. Nem érdekes a funda jelenleg. Aki venni akar azt gondolja meg, hogy milyen távra. Hosszúra jó szerintem, de lesznek benne nehéz pillanatok. Van VNA, de tradelem is.
ROE 14,47% (2025 marketscreener) és nem 1,1%. TA: bár nem erre helyezem a hangsúlyt de ha már: 50€ felettről 15€-ig volt egy 5hullámos esés. Azóta korrekciózik: A hullám 2024 október 1-ig B hullám múlt hét hétfőig? Így mindkét korrekciós hullám másfél évig tartana pontosan és a múlt hét hétfői gyertya egy hatalmas fordulós gyertya. A B hullám az A hullám 78%-ig ment vissza ami ABC korrekció esetén ideális. Ha C hullám jön az minimum A hullám ami 38€ fölé mutat ahol egyébként van egy GAP. Szabályozás: a Mietpreisbremse 3 év alatt 15% áremelést engedélyez a meglévő bérlők esetében. Új bérlőre ez nem vonatkozik ( ezért is vannak röghöz kötve a bérlők). Ez bőven megengedi az évi 4%-os bérleti díj növekedést amivel az előrejelzésben számolnak a cégnél. Bérlői oldal gyengülés: Vonovia átlag bérleti díja 8,3€/nm. A német átlag 12-14)/nm tehát a Vonovia bérleti díjai olcsók ezért nem üti meg egy esetleges recesszió. Egy 50nm lakásra vetítve havi 160e Ft/hó. Mindez Németország frekventált helyein. Ez az összeg még a magyar bérekhez képest is olcsó. Ezzel a negatívumok úgy hiszem kipipálva.
Hozamkörnyezet és kamatok: A német állampapírhozamok csökkenése és az Európai Központi Bank kamatcsökkentési ciklusának várható folytatása pozitívan hat az ingatlanrészvények értékeltségére.
Alacsony értékeltség: A részvény P/NAV (árfolyam az egy részvényre jutó eszközértékhez viszonyítva) mutatója alapján továbbra is vonzónak, viszonylag olcsónak tekinthető a történelmi átlagokhoz képest.
Technikai kép: A részvénynek több alkalommal sikerült áttörnie a 200 napos mozgóátlagot, ami megerősítette a technikai képet és további emelkedési potenciált jelezhet.
Kockázatkezelés: Az elemzők szerint a cég sikeresen minimalizálta a külső gazdasági tényezőkből (például kereskedelmi vámok közvetett hatásai) adódó kockázatokat. Erste Market +2
Kockázatok és negatívumok
Alacsony tőkemegtérülés: Egyes elemzések szerint az 1,1%-os saját tőke arányos nyereség (ROE) kérdéseket vet fel a minőségi mutatókkal kapcsolatban.
Piaci bizonytalanság: Bár az áttörések biztatóak, a részvény korábban hosszú ideig oldalazott, és az 50 hetes mozgóátlag többször is ellenállásként viselkedett.
Szabályozási környezet: A német lakáspiaci szabályozások (pl. lakbérmaximum-viták) továbbra is politikai kockázatot jelentenek a cég bevételeire nézve."
Főleg ha még a hitelek is nőnek esetleg a bérlői oldal gyengül a későbbiekben a várható gazdasági visszaesés okán.
Én, a hír előtt úgy gondoltam, hogy 39,7 körül teszem be eladásra, hiszen az 50 napos mozgóátlaga ott vagy kb. Annak az áttörésére nem igazán gondoltam! Ha azt attöri, akkor az fantasztikus lenne.
Nem. Volt hír, hogy beszáll a védelmi iparba. Meg a total debt/asset szerintem a P911nél a legkedvezőbb, az Altman-Z értékelés is. Ezek az adósság és csődkockázat körüli kérdések. Lehet hogy kiveszem a €41 eladási megbízást. Talán hosszabb távon mehet feljebb.
AU értelmezés az idézethez: Ez a szöveg befektetői viselkedést ír le, és elsőre tényleg kicsit ellentmondásosnak tűnhet. Lépjünk végig rajta egyszerűen:1. Árfolyam esés
A Vonovia részvény ára 23%-kal csökkent. 👉 Tehát maga a részvény olcsóbb lett.
2. Befektetett tőke alig csökkent
A befektetők által a Vonoviában tartott pénz csak 3%-kal csökkent. 👉 Ez azt jelenti, hogy nem adták el tömegesen, sőt…
3. Mit jelent ez együtt? Ha az ár nagyot esik (–23%), de az összbefektetés alig csökken (–3%), akkor: 👉 a befektetők vásároltak is közben, mégpedig az alacsonyabb árakon.4. Flatex ügyfelek viselkedése
A Flatex ügyfelei “bevásároltak az esésben”. 👉 Ez tipikus stratégia: olcsón venni, amikor esik az ár.
5. „25,5% nettó beáramlás” jelentése
A „nettó beáramlás” azt jelenti, hogy: több pénz ment be a részvénybe, mint amennyi kijött.
A 25,5% pedig azt mutatja, hogy jelentős friss tőke érkezett a papírba az időszak alatt.
Röviden:
Az ár erősen esett 📉
A befektetők nem pánikoltak, hanem inkább vásároltak
Eurós részvények vitasarok