inkább a hülyegyerekeket nem bírom de a végkövetkeztetés ugyanaz: ne fórumozz! (FR73- n kívül a többiekre nem vonatkozik).

János, pontosan tudom, hogy a 10 éves kamat a lényeg. Már korábban betettem ide a képletet is konkrét számokkal hogyan értékeli a piac a céget.
Teljesen tisztában vagyok vele. De köszönöm .

Hát ha valakinek van saját véleménye a Vonoviáról az én vagyok. De az ilyen okoskodó senkinek mint te itt egy link ha esetleg további kérdéseid lennének a Vonoviával kapcsolatban:
https://join.next.edudip.com/de/webinar/sdk-anleger-forum-vonovia-se/1879992
 Ma este a cégnek live felteheted őket.

Én betettem egy tanulmányt mivel felmerült a cég neve itt a fórumban amit nem én hoztam fel. A tanulmány ír a L kilábalásról nem én. Semmiféle szubjektîv megjegyzést nem tettem hozzá.
Ha mindenáron okoskodni akarsz akkor okoskodj a tanulmány szerzőivel. Az arroganciád nem hiszem, hogy sokat hozzárak a témához.

Ez egy tegnap megjelent tanulmány Beyond Ormuz címmel tehát gondolom  beleszámolták a háború lehetséges forgatókönyveit.
Leírják, hogy nem v felpattanásra számítanak hanem lassú stabil növekedésre és nem tradere ajánlják hanem buy& hold stratégiára.
A Societe Generale kb 2/3 napja írt egy elemzést és azt valószínűsíti, hogy 4% infláció alatt az EKB nem fog kamatst emelni mert a gazdasági kár erősebb lenne mint sz inflációs.

Ami lemaradt az előbb az elemzésből:
Célár: Az AlphaValue (a Baader Europe-pal együtt) 34,10 eurós célárfolyamot határozott meg a Vonovia részvényeire, és a részvények megvásárlását javasolja.
* Vétel-tartás stratégia: Az elemzés a lakóingatlan-szektort vétel-tartás lehetőségnek tekinti, mivel a németországi lakáshiány továbbra is erős keresletet generál.

Én Vonoviában érdekelt vagyok nem titok.Az Alphavalue készített a héten egy 75 oldalas tanulmányt a Vonoviáról az iráni helyzet kapcsán.Az Ai segítségével készíttettem egy összefoglalót a tanulmányról. Mindenféle kommentelés nélkül.
AlphaValue AI elemzés összefoglaló
Az AlphaValue „Beyond Ormuz (II)” elemzése mélyreható, stratégiai változást vázol fel a lakóingatlan-szektorban, amely túlmutat a puszta számokon. A jelentés a következő főbb megállapításokat is tartalmazza:
1. A V alakú fellendülés vége: Az elemzés azt mutatja, hogy az ágazat nem gyors fellendüléssel néz szembe, hanem a stabilizáció után lassú, de biztos L alakú fellendülésen megy keresztül.
2. Vezetői kontroll: Egy külön fejezet a Vonovia új vezérigazgatójára összpontosít, és hangsúlyozza, hogy az agresszív terjeszkedés korábbi korszakát hatékonyabb tőkeallokáció (kevesebb adósság, több saját tőkével finanszírozott felújítás) váltja fel.
3. Értékesítési nyomás: A Vonovia továbbra is kénytelen lesz értékesíteni bizonyos portfólió-összetevőket (körülbelül 3 milliárd euró értékben) ahhoz, hogy hitelfedezeti arányát (LTV) a kritikus 45%-os küszöbérték alatt tartsa, még a háborúval kapcsolatos bizonytalanság idején is.
4. Bérleti díjak szabályozása és szabályozása: Az elemzés a németországi politikai környezetet vizsgálja, és arra a következtetésre jut, hogy a lakáshiány olyan súlyos, hogy a szigorúbb szabályozások ellenére is garantált az évi 3,5–4%-os bérleti díjemelés.
5. Energiahatékonysági prémium: Az elemzés kiemeli, hogy az ingatlanportfóliók korszerűsítése (szigetelés, hőszivattyúk) nemcsak költségekkel jár, hanem növeli az értéket, és megvédi a nettó eszközértéket (NAV) az értékcsökkenéstől.
6. Finanszírozási rés: Az elemzés egy kritikus problémára mutat rá: A kötvényhozamok és az ingatlanhozamok közötti különbség csökkent, így a részvényárfolyamok minden eddiginél érzékenyebbek a jegybanki kamatlábakra.
7. Iparági összehasonlítás: A jelentés szerint a LEG Immobilien és a Gecina relatíve drágábbak, mint a Vonovia, ezért a Vonovia továbbra is „alulértékeltnek” számít az elemzői modellben.
8. Infláció elleni védelem: Az elemzés szerint a lakóingatlanok jelentik a legjobb „biztonságos menedéket” egy esetleges háborús eszkaláció okozta infláció esetén, mivel a bérleti szerződések részben indexáltak.
9. ESG besorolás: Az AlphaValue minősítési rendszere alapján a Vonovia az egyik legmagasabb fenntarthatósági pontszámot érte el. Ez egy kötelező vételi kritérium a nagy intézményi befektetők (BlackRock stb.) számára.
10. Likviditási stresszteszt: A dokumentum végén egy szimuláció található, amely azt vizsgálja, hogy mi történne, ha a tőkepiacok hat hónapra teljesen zárva lennének egy konfliktus miatt. Az eredmény: A Vonovia likviditási tartalékai továbbra is elegendőek lennének a vállalat fenntartásához.

Aki elől jár az átmenetileg nyer (Novo) aztán gyorsan lekoppintjak és mehet az árverseny (lefele menő spirál).
Healthcare: attól, hogy szükség van rá nem biztos , hogy a részvényeseknek nagy üzlet.
Energia: szükség lesz rá, csak jöhet egy új technológia és a régi erős túlzással kuka.
Pár napja megnéztem a Blackberry filmet. Királyok voltak aztán jött egy jobb. Ez a hitech. És a változási ciklusok egyre gyorsabbak

DOW JONES--Az Európai Központi Bank (EKB) hamarosan tudni fogja, hogy az iráni háború és az ebből fakadó olajár-emelkedés miatt kamatot kell-e emelnie - mondta Boris Vujcic, az EKB Kormányzótanácsának tagja. "Egyelőre azt mondanám, hogy túl korai lenne ezt megmondani, de hamarosan tudni fogjuk, hogy cselekednünk kell-e vagy sem" - mondta a Bloombergnek. A következő kamatdöntés április 30-ra van kitűzve. Az EKB Kormányzótanácsa április 7-én és 8-án zárt ajtók mögött ülést tart a Banque de France meghívására.Vujcic, a horvát jegybank jelenlegi vezetője, aki hamarosan az EKB alelnöke lesz, két lehetőséget lát arra az esetre, ha az EKB magasabb kamatlábakat tartana szükségesnek: korán kezdeni, és egymást követően kis emeléseket végrehajtani, vagy valamivel később, és nagyobb lépésekben emelni. „Jobb kisebb lépéssel kezdeni, majd figyelni, mi történik” – mondta.„Nem hiszem, hogy egy-két kamatemelés nagy kárt okozna a gazdaságnak” – tette hozzá. „De fel kell tenni a kérdést, hogy szükségesek-e vagy sem, mert egyesek azt is állítanák, hogy egy-két kamatcsökkentés nem tenne túl jót a gazdaságnak.”Martins Kazaks, az EKB lett kormányzótanácsának tagja azt mondta: „Ha azt látjuk, hogy valós a kockázata annak, hogy az infláció az energiaszektorból más szektorokba helyeződik át”, akkor „természetesen nem fogunk habozni a kamatlábak emelésével”. „Levonhatjuk ezt a következtetést már áprilisra vonatkozóan? Meglátjuk. Április már nagyon közel van” – mondta a Delfi weboldalnak.Martin Kocher, az osztrák tanács tagja a Bloomberg jelentése szerint azt mondta: „Fontos, hogy nagyon szorosan figyelemmel kísérjük a másodlagos hatásokat.” „Ez a hosszabb távú inflációs trendre vonatkozik. Célunk, hogy középtávon 2 százalékos inflációs rátát érjünk el.”

Az AI legnagyobb hatása a részvényárakra ebben a mondatban rejlik:" a mesterséges intelligencia lebontja a belépési korlátokat".
A lányom párja holland. Otthonról dolgozik számítógépes vállalkozása van. Az AI segítségével már olyan területekre tudott belépni ami korábban a nagyobbak pályája volt. Back-end, front-end, interjúztatás, stb mindent az AI-on keresztül old meg. Hozzáteszem úgy, hogy nem ezt tanulta. Constructor a szakmája csak a Covid alatt váltott erre.

Hitech szintén gyorsan változik. Healthcaret AI nagyon átírja majd. Energia ok. De ott mi lesz az irány (kissé lásd autók)?

SA:"A mesterséges intelligencia az új, felkapott téma, és jogosan. Míg sok befektető úgy gondolja, hogy a „mesterséges intelligencia túl van hype-olva”, én mégis úgy gondolom, hogy ennek az ellenkezője igaz. Úgy vélem, hogy ez az évszázad legforradalmibb technológiai innovációja, mégis az emberek 84%-a még csak nem is használja. Majdnem egy évvel ezelőtt azt jósoltam , hogy ahogy a mesterséges intelligencia modelljei idővel fejlődnek, és egyre többen kezdik használni őket, az végül sok vállalkozást fog megzavarni, és a piac most végre kezdi felismerni ezt a kockázatot.A SaaS (Software as a Service) vállalatokkal ( CRM ; CNSWF ) kezdődött , amelyek mára 30-50%-kal összeomlottak, szinte teljes egészében annak köszönhetően, hogy a mesterséges intelligencia lebontja a belépési korlátokat, és minden eddiginél könnyebbé teszi az új vállalatok számára az olcsóbb alternatívák kiépítését és a versenyt ezen a területen. De ez csak a kezdet volt.A piac most lassan kezdi felismerni, hogy a SaaS-cégek csak a jéghegy csúcsát jelentik.Korábban már állítottam , hogy a mesterséges intelligencia a legtöbb vállalkozást károsan fogja érinteni, és szélesebb körű tőzsdekrachhoz vezethet, és továbbra is hiszem ezt.A professzionális szolgáltatók következnek a sorban. Gondoljunk csak a tanácsadó cégekre, marketing ügynökségekre, ügyvédi irodákra, ingatlanügynökökre, mérnöki irodákra stb. Sok ilyen vállalkozás van tőzsdén jegyzett, és működésük zavarokkal küzd, mivel a mesterséges intelligencia sokkal olcsóbbá és szélesebb körben elérhetővé teszi az intelligenciát. A világ legnagyobb ingatlan-tanácsadó cége, a CBRE ( CBRE ) pontosan emiatt omlott össze, annak ellenére, hogy erős negyedéves eredményeket tett közzé. Ezután következnek a szállítmányozással kapcsolatos vállalkozások, és rengeteg van belőlük. Gondoljunk csak a fuvarozó cégekre, logisztikai cégekre, kézbesítőkre, taxikra, buszokra, autógyártókra, benzinkutakra, kisboltokra, autóbiztosító társaságokra, autókat finanszírozó hitelezőkre, parkolásra stb. Ők fognak szenvedni, mivel az elektromos önvezető járművek nagymértékben csökkentik a szállítás költségeit és a személygépkocsi-tulajdonlás szükségességét. Sok nagy autógyártó már megszenvedte a BYD ( BYDDF ) és a Tesla ( TSLA ) autóipart felforgató hatását, de ezek még gyerekcipőben járnak. A hagyományos gyártóüzemek is súlyos változásokkal fognak szembesülni, mivel a mesterséges intelligencia, a robotika és végül a humanoidok felforgatják a piacot. Néhányan valószínűleg nagyot fognak nyerni, még akkor is, ha azok a vállalatok, amelyek túl lassan alkalmazkodnak, nagyot veszítenek. Az egészségügy is felülről lefelé fog változni, mivel a mesterséges intelligencia már most is képes számos egészségügyi kérdésre válaszolni, szkennelési felvételeket elemezni, sőt, nagy pontossággal műtéteket is elvégezni . Ezen technológiák egy része még nincs bevezetve, de idővel bevezetésre kerül, és az egészségügyi szolgáltatókra gyakorolt ​​hatás jelentős lesz. Az olyan irodatulajdonosok, mint az SL Green ( SLG ), szintén szenvedni fognak, mivel a mesterséges intelligencia számos fehérgalléros munkahelyet szüntet meg, ami valószínűleg magasabb üresedési arányhoz, alacsonyabb bérleti díjakhoz és az épületek refinanszírozásának nehezebbé válásához vezet. Ez különösen igaz, mivel a bérlők vonakodni fognak új bérleti szerződések aláírásától, ha nem tudják, hány alkalmazottra lesz szükségük néhány év múlva... Ha igaz, amit korábban a SaaS vállalkozásokról, professzionális szolgáltatókról, logisztikai cégekről, gyártókról, egészségügyről és irodákról mondtam, akkor számos hitelező, mint például a BDC-k ( BIZD ) és az vagyonkezelők ( GPZ ), szintén súlyos nehézségekkel fog szembesülni, mivel nagy befektetésekkel rendelkeznek ezekben az ágazatokban. Ez már tükröződik a részvényárfolyamaikban is, amelyek az elmúlt hónapokban a következő félelmek miatt zuhantak. A lényeg az, hogy a legtöbb vállalkozás valószínűleg idővel szenvedni fog a mesterséges intelligencia hatásaitól.Azok, akik valóban immunisak rá, kivételt képeznek. Még a látszólag jól védett dolgok is, mint például egy vízvezeték-szerelő cég, idővel megsínylhetik a helyzetet, mivel egyre többen döntenek úgy, hogy „mesterséges intelligencia által védett” szakmákat választanak, ami túlkínálathoz és fokozott versenyhez vezet. Ugyanakkor ezeknek a szolgáltatásoknak a kereslete csökkenhet, mivel a mesterséges intelligencia segítségével a barkácsolás és az önjavítások válnak a normává a kisebb problémák esetén. Végül egy apró, önálló vízvezeték-szerelő cég elindítása most sokkal könnyebb, mint valaha, mivel a mesterséges intelligencia kezeli az összes marketinget, hirdetést, weboldaltervezést, könyvelést, ügyfélszolgálatot stb. Nagyobb kínálat, kevesebb kereslet, alacsonyabb profit.A lényeg tehát az, hogy nagyon kevés vállalkozás van valóban biztonságban a mesterséges intelligencia deflációs erőitől.A SaaS vállalkozások csak az első dominóként jelentek meg, és ahogy a piac felismeri ezt, arra számítok, hogy sokkal több részvény árfolyama fog lényegesen alacsonyabb szintre csökkenni, ahogy a befektetők újraértékelik modelljeiket, csökkentve a hosszú távú növekedési ütemeket és növelve a diszkontrátáikat, hogy figyelembe vegyék ezt a bizonytalanságot.Mivel az emberek ezután sokat eladnak ezekből a részvényekből, arra számítok, hogy egy történelmi tőkerotáció fog bekövetkezni a mesterséges intelligenciával szemben ellenálló eszközosztályok felé, és ebben az összefüggésben nem tudok jobbat elképzelni, mint a REIT-eket.

SAP hoz kapcsolódóan a seeking alphán olvastam az AI ról egy nagyon érdekes megközelítést (nem a SAPról szól a cikk) úgy általában. Arról szólt, hogy az AI miért fogja levinni az inflációt. Ha megtalálom felteszem ide.

A Vonoviára nem a fundás okok miatt mondta hanem azt, hogy kamatokra érzékeny az árfolyama. Ami igaz is. Fundásan ő sem tudott belekötni. 

Elbánni csak a Vonoviá al bántak el. A Novo esése fundásan igazolható. Marzsok csökkennek, szabadalmak kifutnak, egyre többen gyártanak, árharc stb. A másik fótumban már 1-2 hónapja elmondtam, hogy nem értem mit látnak benne amikor ott mindenki ráizgult.
A Vonovia fundája ezzel ellentétben jelentésről jelentésre javul.
Nagy különbség!

Az ACEA adatai szerint az EU-ban az új személygépkocsi-regisztrációk száma februárban 1,4 százalékkal 865 437-re emelkedett, míg januártól februárig 1,2 százalékkal csökkent. Az akkumulátoros elektromos járművek (BEV) részesedése 18,8 százalékra nőtt, Németországban, Olaszországban és Spanyolországban növekedés, Franciaországban pedig csökkenés volt tapasztalható. A VW-csoport 2,6 százalékkal erősödött (a Porsche alig több mint 5 százalékkal csökkent), a Stellantis közel tíz százalékkal nőtt, míg a BMW és a Mercedes-Benz visszaesett. A BYD jelentős növekedést mutatott alacsony bázisról, a Tesla pedig közel egyharmadával emelkedett.

A JPMORGAN leminősítette az SAP részvényeit a Túlsúlyozottról Neutralra, és a célárfolyamot 260 euróról 175 euróra csökkentette.

A Jefferies 290 euróról 230 euróra csökkenti az SAP célárát. Vásárolni.

Még egy érdekesség Vonovia kapcsán aztán mára befejezem:
Mint azt többször levezettem konkrét számokkal az utóbbi időben a 10 éves kamatot felhasználó képlettel tökéletesen igazolható volt az árfolyam.
Na ez a 19-i shorttámadás óta nem igaz.
Ha a mai záráskori 3% kamattal számolok akkor a legkonzervatívabb számítással is zárásban 22€ felett kellett volna állni az árfolyamnak.

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-03/68009995-eqs-pvr-vonovia-se-release-according-to-article-40-section-1-of-the-wphg-the-german-securities-trading-act-with-the-objective-of-europe-wide-dist-023.htm
Vonovia: DWS 16-án növelte a részvényeit majd másnap visszacsökkentette. Tehát kölcsönadta a shortosoknak 2 nappal a jelentés előtt előkészítve a 19-i shorttámadást.
Magyarul a shortosokat (ahogy azt mondtam is) egyáltalán nem érdekli a jelentés. Csak az a lényeg nekik, hogy van.