Minden létező gondolatra van már fórum, erre a kb. 80 éves stratégiára pedig még nincs... a value investor a részvényt annak tekinti, ami valójában: üzletrésznek. Eszerint értékeli azt, és diszkontáron vásárol belőle.
Én a tudásom 90%-át Solyomi Dávid link könyvéből merítem. Nagyon passzol az én értékrendemhez, beállítottságomhoz. Az osztalék témában kihagyhatatlan. link Ennek olvasása után kezdtem jobban érdelkődni a téma iránt.
Ben Graham ezért hangsúlyozza sokszor a könyvben, hogy a részvényarányt ne emeljük 75% fölé, így marad 25% kötvény. Az alapeset pedig 50-50%. Az esetleges válságokra készen kell állni valamilyen módon.
"(a "fő indexeket meglovagoljuk és abban ücsörgünk" stratégia egész biztos nem működött)"
Elnézést félreértettelek. Nem erről beszélgettünk itt lentebb, hanem hogy is lehetne egy jól működő passzív osztalékportfóliót felépíteni.
ellenben ha az osztalékjövedelmekből akartál érni akkor jó nagyot buksz...
megjegyzem az nem kérdés, hogy 1929 és 1966 után jó nagy bukta volt a részvénypiac
(a "fő indexeket meglovagoljuk és abban ücsörgünk" stratégia egész biztos nem működött)
Ezt nem találtam meg annak idején, csak az sp500 feltételezett kosarának kifizetéseit. Az 45%-kal csökkent. A Dow 30 osztalékainak esése valóban sokkal durvább.
mivel az osztalékjövedelmek 70%-al csökkentek nagyon komolyan vissza kellett vágnia a személyes kiadásait:
ő így írt erről:
“as for having slipped into an extravagant way of life which I hadn’t thetemperament or capacity to enjoy. I quickly convinced myself that thetrue key to material happiness lay in a modest standard of living whichcould be achieved with little difficulty under almost all economic condi-tions”
Benjamin Graham
"erényt" kovácsolt a buktából
ez még mindig jobb volt mintha elárverezték volna a luxuskéglijét a feje fölül:)
a stagfláció szerintem sokkal nagyobb veszély mint az összeomlás
megjegyzem a részvénypiac azt sem szerette
lásd az alábbi 1979-es BusinessWeek címlapot:)
"The death of equities: How inflation is destroying the stock market"
link
az 1970-es években 70%-al omlott össze az inflációval kiigazított Dow
Graham is csak akkor értette ezt meg amikor nagyon komolyan vissza kellett vágnia a kiadásait, mivel azzal szembesült, hogy a korábbi életszínvonalához képest SZEGÉNY lett...
Nem értem, hogy egy passzív, buy & hold portfólión, hogy lehet bukni. A 70% lejtmenetben, ha lesz ilyen még olcsóbban tudom a kapott osztalékot vissza forgatni, mégtöbb részvényem lesz, ami mégtöbb osztalékot fizet, amiből mégtöbb részvényt tudok venni és ami... :DDD
Úgyanúgy fontosnak tartom a payout-ot, mint a hosszú emeléses szériát. FCF és EPS szerint is figyelem és nem örűlök, ha ez 75% felett van, de egy-egy magas kifizetés még nem kizáró ok.
Pl. KO link
megjegyzem ha az inflációval kiigazított dow-t nézed akkor a 70-es években is volt egy 70%-os lejtmenet, ami méreteit tekintve közel járt az 1929 utáni összeomláshoz
link
oszt azóta 35 éve emelkedik a piac
ez már három évvel több mint az 1933 és 1966 közötti bikapiac
Value Investing